Приветствую Вас господа пульсяне 😁✌️

Сегодня разберемся с двумя облигациями и я выскажу СВОЕ мнение оних. 🔸 $RU000A0ZZ4T1 РСХБ Выпуск Т1 Это субординированный бессрочный займ. Чем он отличается от обычной облигации?! Субординированная облигация — это заем компании, который находится рангом ниже других кредитов и займов в случае ликвидации или банкротства компании. Другими словами, держатели субординированных облигаций в последнюю очередь, за исключением акционеров, получат свою долю в активах компании при банкротстве. ➡️ Поэтому такие облигации имеют ниже рейтинг, в отличии от обычных одного и того же эмитента. 🤷🏻😏 "Суборды" выпустить намного проще и дешевле для эмитента, т.к. они практически ни чем не обеспечены 😏. Основная доля суббордов выпускается банками. Часто дочерними компаниями банков, которые полностью выкупаются самим банком. Это необходимо банкам из-за специфики их деятельности. ➡️ Простыми словами. Быстрый рост активов (Выдаваемых кредитов) опережает увеличение прибыли: выданный кредит сразу отражается на балансе банка, а прибыль за кредит будет через год и более. Это угрожает нарушением нормативов достаточности капитала банка, т.е. у банка 200млн.р. ,а он выдал кредитов на 350 млн.р. (ЦБ может отозвать лицензию банка, если банк ни чем не обеспечен.) Для докапитализации банк выпускает суборды, которые сразу выкупает материнский банк. На балансе банка появляются деньги, а суборд не является обременением, т.к за него можно не платить в случае чего! На законных основаниях 😜🤷🏻. Большой плюс если они бессрочные, платишь процент раз в пол года (маленький), а тело облигации ни когда не надо возвращать. 😏 ➡️ В случае нарушения нормативов достаточности капитала субординированные выпуски должны быть списаны. То есть владельцы таких бумаг не просто окажутся в конце очереди на выплаты, но и потеряют всякие шансы получить хоть что-то. При этом банк даже не факт, что станет банкротом, а после списания норма восстановится и он продолжит работу. ЦБ выносит предписания о необходимости докапитализации банка, у вас на руках эта облигация и на завтра у вас нет этой облигации 😀✌️. Все 😅 Итог ♻️ Зачем держать такую облигацию и ещё под такой мизерный купон 😬. Я точно брать не буду ❌ 🔸 $RU000A105SZ2 СибАвтоТранс вып 1 Цена 🪙 1027₽ Купон ✉️ 44,88₽ (3мес) Рейтинг 📊 (ВВ-) стабильный ➡️ Эмитент разместился 2 февраля, опять же за 1000 интересна практически любая контора. Так как спекулянты раскупают махом и позже продают по дороже, за неделю цена на 2,7% ⬆️👍. Если бегло смотреть, то выручка в 2021г 771млн.р, а за 1 полугодие 2022г. 679млн. (Вроде растут.) Но смотрим глубже: рейтинг присвоен впервые сентябрь 2022г (учтены результаты за последний период с 06.2021 по 06.2022): 🔹 Рейтинг маленький из-за отрицательного сальдо денежных средств (Работает в минус , за период). 🔹 Строит объекты на месторождении Газпром Нефть и выручка 75% от него. Если, что не так, то у компании из 775 было бы 170 за последний год. 🔹 Компания не публикует фин. отчет 🔹 Маленькая компания в Омске, основана в 2016г. И один собственник физ лицо. 🔹 Компания за этот период увеличила извне уставной капитал с 100.000 до 80 млн. и на балансе появились 47 млн. Для чего? ⤵️ 🔹 Для соответствия, по отчёту, присвоению рейтинга и размещению выпуска облигаций. 🔹 Компания имеет кредиторскую задолжность 360 млн.р. и дебиторскую 148 млн.р. Итог дифицит ликвидности 212 млн.р. Размещение облигаций на 200 млн.р. Это мое видение ситуации, взял 2 шт. Чтобы наблюдать (может оставлю одну😅) Поэтому иметь за такую цену лучше Шевченко или Роял, которые имеют большую историю и открытую информацию 😁✌️ Специально для неутомимого моего читателя ☺️ @Naglyj_homyak 😉 Но как всегда, каждый сам решает, стоит ли покупать или нет ⁉️ Всем удачи ☘️ в инвестициях 📝😀✌️