Moscow_Real_Estate
Moscow_Real_Estate
5 ноября 2022 в 20:25
Этот пост как минимум для троих людей, обитающих в ветке по $GTN😊 С такой ценой компания теперь делит топ-1 в моем рейтинге недооцененных компаний с положительным P/E. Давайте разберем отчет. Компания получила выручку 909млн $ (+15% г/г). Это 1.03$ доллара на акцию (+417% г/г). Скорректированная EBITDA составила 336 млн долл. США, что на 81% г/г. Денежный поток от трансляций +29% г/г. о_О Падение в 33% связано как раз с тем, что ожидали 1.41$ акцию. Заработанные деньги компания потратила в основном на закрытие и так не большой доли краткосрочных обязательств и на выплату дивидендов. Дивиденды, с учетом цены закрытия, составляют 0,892% (3.567% годовых) от цены акции, что довольно таки много, и выплачивать их компания будет уже 8-й квартал подряд. Основным источником увеличения выручки составляет реклама от предвыборных компаний, что в этом году существенно увеличит и последующую доходность. Если у Вас как и у меня не опускается бровь глядя на цену акции в 8.97$ и чистую прибыль за квартал в 1.03$ подождите немного. На 4-й квартал прогноз по выручке компании составляет 1152 млн $ при доходе на акцию в 2.8$ акцию. Доход связан с кульминацией предвыборной гонки и более высокими ценами на эту рекламу. Итого за 2 квартала компания должна сгенерировать около 43% цены от своей капитализации. Но реальный форвардный P/E у компании все-таки около 4, потому что выборы закончатся. Так сказал, как будто 25% годовых в долларе - это мало. Опытный инвестор сейчас должен возразить на то, что компания сейчас должна быть в диких долгах, если у нее такой P/E и отчасти будет прав, но только отчасти. Чистая задолженность сократилась с 6620 до 6534 млн $. Кажется, что это огромная цифра для компании с капитализацией в 827 млн, но есть одно маленькое "но". Переоценки активов пока не было, но они будут примерно на уровне в 11000-11100 млн$, с собственным капиталом в размере 2600-2800 млн $. Это покупка за 1 доллар активов и денег компании на 3.25-3.5$ долларов + доходность в 25% годовых. Это самое "но" заключается в том, что чистые нематериальные активы составляют около 8.6 млрд $ после крупных покупок "на хаях" конца прошлого года. Но эти материальные активы в совокупности охватывают 36% американских домохозяйств, занимают 113 рынков телетрансляций (я не знаю где они столько рынков взяли, не спрашивайте). На протяжении последних 7 лет компания активно выкупает региональные каналы и активно наращивает аудиторию, что в свою очередь сказывается на доходах. Цена акций коснулась поддержки сильнейшей линии поддержки, которая берет свое начало еще от 2000 года и неоднократно показывала себя в 2013, 2016 и 2020 году. При этом, к примеру, выручка компании в 2015 году была в 7 раз ниже текущей. Мне казалась низкой цена и в 20 долларов и в 15, где я докупал, но сейчас я считаю цену просто подарком с ростом к справедливой в 100+ по оценке от Симпл волл стрит. Ну и да, я там вчера немного остановил падение. Было бы свободно больше средств, остановил бы больше😏 Вообще я считаю затяжное падение телевизионщиков отголосками ликвидации позиции по #Viac, который ныне $PARA, который тоже недооценен, но далеко не так как Gray. С ростом рынка все вернется на круги своя. @MagicLife @Victors @Oldest
Еще 4
9,34 $
25,91%
15,64 $
20,08%
16
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
14 ноября 2024
Акрон: высокие мультипликаторы и скромные дивиденды
14 ноября 2024
Рост экономики замедляется, а инфляция — нет
24 комментария
Oldest
5 ноября 2022 в 20:30
Хорош. Респект. Про переоценку 11000 , точно нет лишнего нуля?
Нравится
1
Moscow_Real_Estate
5 ноября 2022 в 20:33
@Oldest Точно нет. Проверено на Трейдингвью, Сикинг альфе и Симпл волл стрит. Если нематериальные активы около 8600, то о общие точно больше)
Нравится
6789
6 ноября 2022 в 0:54
@Moscow_Real_Estate atus тоже из этой сферы, а он не по интересней будет, по показателям?
Нравится
Moscow_Real_Estate
6 ноября 2022 в 4:54
@6789 Я хорошо знаю эту компанию. Я выкупал ее одной из первых в мае 2020. У меня даже в трейдингвью до сих пор висит запись "справедливая 56, П/Е 10 к 25-му, EPS next 5y 56%, FP/E 14". ПнаЕ сейчас вообще около 3 из-за падения стоимости акций в 9 раз, но у них вообще не растет выручка. В 2017 была 9.3 млрд, а в этом около 10 будет. К тому же, прибыли генерирует примерно столько же сколько и Грей, но у них 33 млрд долга и при росте ключевой с 0.25% до 4% его обслуживание обойдется на 1 млрд в год дороже. Они столько не заработают после выборов, а долги их съедят и нужно будет распродавать ликвидные активы. Обидно, но я пока других сценариев не вижу. Поэтому и продал уже больше года назад. Ну и балансовая стоимость на акцию отрицательная, пусть и уменьшается по 300 тыс за квартал. Но сейчас за 1 доллар вы покупаете слабый бизнес и остаётесь должны ещё 14 центов. Причем тенденция на уменьшение балансовой стоимости началась не в 2020, а в 2017. Странное совпадение с выручкой, не правда ли?)
Нравится
2
Moscow_Real_Estate
6 ноября 2022 в 5:00
@6789 У Грэя среднеквартальная выручка выросла больше чем в 4 раза. Баланс сильно положительный. Даже если выручка зависнет на этом уровне, то это будет отличным вложением, чего не сказать об Альтисе.
Нравится
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
BENLEADER
+38,5%
1,5K подписчиков
Beloglazov94
54,6%
457 подписчиков
VASILEV.INVEST
17,8%
6,9K подписчиков
Акрон: высокие мультипликаторы и скромные дивиденды
Обзор
|
Вчера в 17:40
Акрон: высокие мультипликаторы и скромные дивиденды
Читать полностью
Moscow_Real_Estate
324 подписчика 56 подписок
Портфель
до 100 000 
Доходность
+14,01%