Мысли по рынку: ожидания и риски на фондовом рынке

Войти

Когда тишина громче слов Рынок — как пружина, сжатая до предела. Находится в боковике, но внутри — напряжение. Все ждут сигнала по мирному треку. С одной стороны — тишина. Даже мр. Президент продолжает молчать. А сирены всё громче кричат о дальнейшей отдалённости мира. Но мне кажется — переговоры не остановлены, а просто ушли в закрытое пространство. Не зря же целая делегация летала в Вашингтон. Стороны ищут компромисс в этом хрупком равновесии. Возможно, я, как обычно, вижу свет там, где его нет. Но поживём — увидим. Мечел не успел. Когда рынок угля развернулся после коронавируса, казалось — есть шанс. Но наступил фатальный эффект ключевой ставки. Сегодня компания генерирует убыток, и дальше — только хуже. За первое полугодие 2025 года — убыток в 40 млрд рублей. Почти весь — из-за сумасшедших процентов по кредитам. Продавать уже нечего — Элга продана. Без прямого вмешательства государства — выжить может не получится. История грустная, но поучительная. Пролив (облигации «Самолёта» ) — выкуплен. И да — ваш покорный слуга тоже в этом участвовал. И я считаю: в этих облигациях есть потенциал. Да, отрасль страдает от высоких ставок. Да, это — крупнейший застройщик в стране. Да, облигации торгуются с премией к номиналу. Но представьте: Через год-два, когда ставка пойдет вниз, что будет с бумагами, которые дают почти 18% годовых + рост тела? Конечно, ближе к погашению — нужно будет выходить, чтобы не терять на сжатии премии. Но спокойно собрать неплохую прибыль — реально. Рынок не спит. Он ждёт.

Стратегия по ЭсЭфАЙ SFIN : что дальше? Входить в бумагу сейчас — нет смысла. Рынок уже заложил дивиденды в размере 902 руб., и справедливая цена после их выплаты — порядка 1700 – 902 = ~800 руб., но с учётом текущей реальности даже 600 руб. выглядят обоснованно. Почему? Потому что остался, по сути, один существенный актив в портефе ЭсЭфАй SFIN — ВСК. Если слухи подтвердятся и его долю действительно продадут за ~30 млрд руб., то компания сможет выплатить ещё примерно 600 руб. на акцию — это почти полностью покрывает текущую оценку после дивидендов. Моя позиция остаётся прежней: ✅ Получить дивиденды ✅ Подать заявление в рамках права несогласных по сделке с «Европланом» Конечно, есть надежда, что накануне дивидендов незнающие инвесторы поднимут котировки до ~2100 руб. — и тогда это будет финальная точка выхода без лишних формальностей. По такой цене готов просто продать и закрыть тему. Остаётся ещё один вариант: реакция рынка на факт продажи ВСК или объявление новых дивидендов — тут можно будет сыграть на трейде. Отдельно про М.Видео MVID в портфеле FI: Фактически, акция для меня уже ничего не стоит — как и для рынка. Ожидаю серьёзного размытия и непрозрачных корпоративных практик. Компания, увы, опоздала со своей операционной моделью: Ozon и Wildberries уже переформатировали рынок, и «старая» ритейловая логика больше не работает. Если у вас другие взгляды — интересно обсудить!

Сегодня — день беда. Писать это сложно. Правда. Куча мыслей в голове и столько же ответов. Этот пост — прежде всего для меня. Для того, чтобы не забыть. Я три дня сидел у терминала — ждал дивидендов в ЭсЭфай. SFIN С одной стороны — продали Европлан, денег хватило бы на 1250 руб. на акцию. Но что скажет ФАС и когда ? Логика рынка: компания продала ключевой актив — значит, она не будет щедрой. Многие ожидали привычные 140 руб. — «сначала стабильность, потом смотреть». Но ЭсЭфай решила иначе. 902 руб. на акцию. Доходность — ~50% на текущей цене. Я знал: это шанс. Не просто шанс — редчайший, почти магический момент. У меня была доля. Маленькая. Но если бы я вошёл в этот момент на все плечи — потенциал был в 5 млн. Я готов был залететь всем, что есть. Мой план был чёткий: — С работы — в машину. — Домой — открыть терминал. — Ждать. — В момент — выставить заявку. Но машина эвакуирована. За неправильную парковку. Я потратил час — искал, ездил, стоял в очереди, платил штраф. И когда я стоял у кассы — пришло уведомление: дивиденд подтверждён. 902 руб. Я не смог ничего сделать. Ни через телефон. Ни через приложение. Только смотрел — как 10 секунд, за которые можно было изменить всё, — ушли. Сегодня — день беда. Не потому, что я потерял 2-5 млн.руб. Не потому, что я оплатил штраф. А потому, что я знал. Я готовился. И я не справился. И в самый решающий момент — меня остановила не волатильность, не рынок, не алгоритмы. Моя собственная неорганизованность. Я не виню рынок. Но из этого — я выхожу с улыбкой и намного сильнее Пора перстать жить в каких то илюзиях , в каких то мечтах . Есть только цели и их реализация. Сегодня я понял: Дисциплина — это не про расписание. Это про работу с опущенной головой , когда никто не видит , когда никто не знает . Ты просто идешь дальше , потому что другого пути нет. Не просто «я буду сидеть у терминала». А — моя машина не эвакуирована. Мой телефон заряжен. Мой терминал открыт. Мой план работает даже тогда, когда всё вокруг — хаос. Завтра — выходной. Будильник — на 6:00. Цели — расписаны. План — пересмотрен. Я иду дальше. P.S. Эй Хулиган , ты же заработал +3% к портфелю за 1 день, чего такой напряженный ? У меня есть данная бумага в портфеле , также я прикупил облигации на первичных размещениях , которые генерируют свободный кэш. Да, бумага уже +15%. Да, это +100–150 тыс. — и это круто. Но я знаю: это не предел. И я знаю: я не отпущу следующий шанс. Спасибо, за сегодняшний урок. Ты больно, но честно. Я запомню. И сделаю все что в моих силах чтобы перевернуть эту жизнь в свою пользу .

Мои мысли по рынку