🚗 CarMoney: ШАНС НА ВЫХОД Промсвязьбанк предлагает выкупить акции CarMoney у миноритариев по цене ДО 2,5 руб. Банк планирует довести свою долю до 25%, для этого выкупает до 440,9 млн акций — до 20% в обращении. Смысл для CarMoney в получении доступа к капиталу ПСБ, а для банка в увеличении своей доли на рынке автокредитования. Также CarMoney в течение года проведёт доп эмиссию в пользу ПСБ. Вчера акции CarMoney закрылись по 1,93 руб. С утра сегодня росли на 22%, до 2,36 руб. Но затем снизились до 2,2 руб. Что важно знать? Важно, что 2,5 руб. это максимальная цена выкупа. ПСБ будет каждый день до 2 октября проводить аукцион из поданных заявок и выкупать в первую очередь тех, кто предложил цену ниже. Остальных по остаточному принципу. ПСБ хочет купить как можно дешевле и разгон курса акций банку не нужен. Не надейтесь, что при подаче заявки ваши акции выкупят по максимуму! Как повезёт! Кроме того, мы не знаем точно у кого именно ПСБ будет выкупать акции. Все помнят, как Полюс решил выкупить свои акции по высокой цене якобы у всех, а продать их смог только Ахмед Паланкоев? ⚖️ Мнение NZT Мы все помним, как компания выходила на биржу и после этого не увидимся любой игре, которая может тут идти. Публике лишь заявили о намерениях, а подробности самого процесса знают только стороны сделки. Поэтому, если кто вдруг застрял в этих акциях, возможно, лучший вариант будет это продать в стакан подороже, пока есть такая возможность. #CARM #Carmoney #ПСБ $CARM #nztrusfond_official

🥇 ПОЛЮС - СКОЛЬКО СТОИТ ДОЛГ ДЛЯ ВЫКУПА? БЕСПЛАТНЫЙ подробный обзор компании и перспектив на 2024-2025 годы уже доступен на нашем сайте NZT Rusfond. Отчет ПОЛЮС (MOEX: PLZL) за 1ПГ 2024 - что интересного в нем нашли: 📌 Производство на 1,7% выше год к году, продажи на 1,1%. С учетом прогноза компании по добычи на 2024 год ждем падение производства во 2 полугодии, но продажи можно будет сохранить год к году, так как компания распродала не все золото в 1 полугодии. 📌 Компания не гасит долг, основная задолженность со сроком погашения в 2027-2028 годах, а новый долг набрали в рублях и юанях под ставку ниже 10%, судя по динамике роста процентных расходов, что очень выгодно в текущих условиях. 📌 FCF компания складирует в кубышку на депозитах, а не гасит дешевый долг, сейчас это выгоднее. ⛔️ У компании очень много бумажных статей доходов и расходов. Много курсовых переоценок, а также результатов хеджирования. Безусловно, хеджи, например, это реальные убытки или прибыли, тем не менее, чтобы релевантно оценить показатели компании, берем скорректированную EBITDA, которую показывает сама компания и чистую прибыль сами корректируем на все бумажные статьи. ⚖️ Мнение NZT Подробно расписали наше видение по бумаге в бесплатном посте на нашем сайте NZT Rusfond. #PLZL #Полюс #золото $PLZL #nztrusfond_official

🎙 13 сентября в 15:00 состоится пресс-конференция по итогам заседания Совета директоров по денежно-кредитной политике. Участвуют Председатель Банка России Эльвира Набиуллина и заместитель Председателя Банка России Алексей Заботкин. Трансляция будет доступна на нашем сайте ЦБ, странице ВКонтакте и в телеграме.

👕 ХЭНДЕРСОН - РОСТ БИЗНЕСА ВОПРЕКИ СЛОЖНОМУ РЫНКУ HENDERSON показал данные о выручке по итогам августа 2024 года. Совокупная выручка за 8 месяцев 2024 года выросла более чем на 29% к аналогичному периоду 2023 года и достигла 12,2 млрд. рублей. Высокий темп роста сохраняется и соответствует прогнозам на 2024 год. 📌 Выручка HENDERSON в августе 2024 года выросла более чем на 24,2% к августу 2023 года и составила 1,6 млрд. рублей. 📌 Динамика роста онлайн-каналов значительно опережает показатели оффлайна. Рост доли онлайн продаж в выручке продолжается. Выручка онлайн продаж HENDERSON в августе 2024 года выросла на 68,7% к августу 2023 года. ⚖️ Мнение NZT Приятно видеть такую динамику результатов. Ежемесячный отчет по ключевым операционным показателям за август 2024 будет 25 сентября, там посмотрим побольше. #HNFG #HENDERSON #Хендерсон #Хэндерсон $HNFG #nztrusfond_official

🚀Сильнейший отскок от дна - разворот? Индекс показал наиболее сильный рост от минимума за все время коррекции. Прошлый по силе рост был в конце июня на 7,7%, но динамика роста сейчас значительно сильнее, и это хороший знак. Мы писали в обзорах рынка, что, как и в прошлый раз, до решения ЦБ по ставке рынок может отрастать, а ключевой точкой в дальнейшем тренде станет итог после решения ЦБ по ставке. Что видим сейчас? Рынок расслабился, рост резкий, пробили зеркальный уровень вверх, можем пойти на пробой линии сопротивления. Это все четкие признаки усиления покупателя, которые всегда случаются по мере приближения цены к развороту тренда. ‼️Однако, расслабляться не стоит, для разворота цене надо преодолеть 2800 и закрепиться выше на пару дней. Если это случится после заседания ЦБ, то констатируем завершение коррекции. Основываясь на этих предположениях, мы как раз сделали ставку на рост в стратегии &NZT Rusfond и &NZT агрессивная, купив активы на дне на свободный кэш. #TA #nztrusfond_official

💫 СБЕР - В АВГУСТЕ ПРОДОЛЖИЛ РОСТ РСБУ Сбер MOEX:SBER за 8 месяцев. Шансы на прибыль выше прошлого года сохраняются! 🟢 Чистая прибыль в РСБУ 1052,6 млрд руб! Рост 5,4% год к году. 🟢 Август 2024 прирос +1.3% к прошлому году в чистой прибыли. 🟢 Сбер увеличил кредитование корпоративных клиентов на 3,3% в реальном выражении, а портфель составил 25,9 трлн рублей. 🟢 Рост в средствах физических лиц +0,9% за месяц и +13,6% с начала года, за счет улучшения условий вкладов на фоне растущих процентных ставок. 🟢 Рост средств корпоративных клиентов на +10,7% за месяц, уже превысили 12 трлн рублей. 🟢Рентабельность капитала 23,6%+. В МСФО было выше, но пока МСФО за 8 мес мы не видели. А так то по году ждут 23%+ рентабельности. 🟢Качество кредитного портфеля сохранилось на высоком уровне. Доля просроченной задолженности 2%. ⚖️ Мнение NZT: У Сбера есть шанс показать желаемый результат и превысить прибыль прошлого года. Он подтвердил планы по росту дивидендов в абсолютном выражении по итогам 2024 г. И мы недавно слышали, что пока план выплаты в 50% от МСФО в силе. На фоне роста ставки в июле повышен риск роста просрочек по кредитному портфелю. Но этот эффект мы ждем не ранее 4 квартала. Интересно то, что ограничения ЦБ по закредитованности физлиц может существенно помочь портфелю оставаться качественным. А основные риски - это корпораты, нахватавшие кредитов с плавающей ставкой + те, кому пора перекредитоваться. #SBER #SBERP #Сбербанк #Сбер $SBER $SBERP #nztrusfond_official

Растет потихоньку. Давайте сделаем небольшой срез ожиданий. #nztrusfond_official

🍅 РУСАГРО - ДОМОЙ ПОЕДЕТ НЕ ДОБРОВОЛЬНО? ‼️ Акционеры Ros Agro Plc (Кипр), которая является холдинговой структурой ПАО "Группа "Русагро", на внеочередном собрании не одобрили решение о редомициляции в РФ. Кажется, кто-то любит, когда государство проявляет настойчивость. Ну что ж, подождем-посмотрим. Пока есть понимание, что тут как в одном фильме "согласие не требуется" #AGRO #Русагро $AGRO #nztrusfond_official

🤔 Мы в NZT очень ждём кто же из эмитентов решится выкупить свои упавшие акции! А пока желающих не особо много, расскажем специфику этого процесса. Итак, buyback – это обратный выкуп ценных бумаг компанией-эмитентом у их текущих владельцев. Топ причин почему компании делают обратный выкуп: "Лишние" деньги, которые собственники не видят куда инвестировать. Заинтересованность в росте капитализации - обычно объявление выкупа толкает котировки вверх, так как акций в доступе станет меньше. Также buyback происходит, если компания считает, что курс акций занижен и не соответствует оценке бизнеса. Выкуп может происходить в рамках мотивационной программы для менеджмента, чтобы потом раздать эти акции при выполнении KPI. В некоторых случаях выкуп может быть принудительным, например, при концентрации более 95% акций в одних руках. Как проводится buyback? Обычно два варианта: Либо компания заранее объявляет программу выкупа, её сроки и параметры. И затем покупает с открытого рынка. Важно! Само намерение выкупить акции ещё не означает, что выкуп будет сделан. Оно означает, что под это выделены деньги, но выкупать или нет, сколько и когда, решает сама компания. Либо компания может выкупить свои ценные бумаги у самих акционеров, объявив о проведении тендера на выкуп акций по заранее определенной фиксированной цене. Тогда владельцы миноритарии должны сами подать заявку на выкуп. Здесь подвох может заключаться в количестве акций которые эмитент готов будет выкупить по указанной цене. Бюджета может просто не хватить на всех подавших заявки и у вас купят только какую-то заранее неизвестную часть акций. В любом случае обратный выкуп это в большинстве случаев хорошо для инвесторов. Ведь цена выкупа обычно назначается выше рыночной, а если выкупленные акции в будущем будут погашены, то каждая акция станет более ценной. На неё будет приходиться больше прибыли и больше дивидендов. Впрочем, выкупленный пакет может годами лежать на балансе компании, прежде чем  будет погашен или как-то использован. Например, как часть расчёта за покупку активов. #ликбез #buyback #байбэк #nztrusfond_official

Еженедельный обзор рынка 08.09.2023 - NZT Rusfond Традиционно подготовили для наших читателей еженедельный обзор. Основные темы, которые затронули: - По акциям прошли дно? - Макропоказатели августа указывают на рост ставки - Розничные инвесторы перестали выкупать упавшие акции - Ключевые события предстоящей недели - Техническая картина по рынку и точки входа по основным идеям Обзор доступен на сайте NZT Rusfond👈

📈 С подписчиками в чате Premium за неделю:             ⚗️ Кнопка БАБЛО. Выпускали еженедельный список с 76 акциями с целями и подсказками когда покупать/держать/выходить. 💰 Выпустили выпуск облигаций - 33 отобранных выпуска для формирования подушек и запасов. Ставка ЦБ высока - можно фиксировать хорошие доходности для консервативных целей! 🔅 Выпустили материал с 3 портфелями -  📈 "Заработать", 💼"Сохранить" и 🏡"Накопить"! А также: 🚗 Обсудили соответствие бизнеса Делимобиля его цене и сравнили с каршерингом от Яндекс. $DELI $YDEX 😥 Ситуацию с рыбой в Инарктике $AQUA 🏦 Рассказали на какие акции потратили последние деньги в стратегии ⛽️ Снова, интересен ли сейчас Сургутнефтегаз ап? $SNGSP 🏢 Как ситуация с застройщиками отразится на банках ⛏ Перспективы в Полюсе и не пора ли покупать много? $PLZL 🏦 Подробности и инсайды нашего похода к топам Т-банка! $TCSG 🖊 Отчеты и теханализ по запросу для бумаг, как обычно. ⏩ Купить подписку и получить доступ в Премиум чат можно на сайте NZT Rusfond. #premium #nztrusfond_official

📋Итоги недели 💥💎 Позитивные сдвиги и стабилизация наметились на алмазном рынке после затяжной коррекции - глава GJEPC. Индусы говорят алмазный рынок пошел в разворот, по крайней мере в США. Тем временем, акции Алроса на минимумах почти за 10 лет! И дивиденды продолжают платить. 📌"Ростелеком" $RTKMP не планирует менять сроков вывода на IPO своей дочерней структуры РТК-ЦОД — Осеевский. А сроки эти осенью. Selectel стоит поторопиться, если хотят выйти раньше гостелерадиокомпании, иначе будет привязка к оценке РТК-ЦОД. 📌Экспорт Русалом $RUAL алюминия за 8 месяцев снизился на 6,5% г/г - данные РЖД. При этом компания рассматривает buyback. Может сначала долг в пол триллиона рублей при EBITDA в 100 млрд. поотдавать, а? А как насчет вернуть FCF в плюс? Вместе с байбэком Русал предлагает и свежие флоатеры с 2,2%-2,6% сверх ключа. 🤷‍♂️ 📌Количество частных инвесторов на Московской бирже $MOEX превысило 33 млн человек. Доля физлиц в объеме торгов акциями составила 77,8%, в объеме торгов облигациями – 39,7%. Господи, каждый пятый включая младенцев и стариков уже что-то покупает и продает на бирже. Физик рулит этим казино! 🤘(создавая нужную неэффективность) 📌Сбер $SBER ожидает небольшого снижения цен на жилье в ближайшие месяцы. При этом, по словам Виталия Мутко, замедления темпов вывода новых проектов жилья в России нет. 🏦 ❇️ Банк России разработал три сценария снижения налога на прибыль для компаний, вышедших на биржу не ранее 2022 года. Обязательное условие для льгот — привлечение средств в капитал. Что-то IPO приуныли в последнее время, а тут и стимулы подоспели! 📺 Получасовой эфир про акции и текущую ситуацию на рынке с Игорем Шимко на Финам! 📑 Отчеты и обзоры недели на нашем сайте и в канале – вас ждут разбор результатов Элемента $ELMT, фото 40 кг чистого золота и отчет ЮГК $UGLD, успехи куриц в отчете Черкизово $GCHE, что будет после отчета и квазисплита с Новабев $BELU? Перспективы дивидендов Лукойл $LKOH, подсчет потенциальных промежуточных дивидендов в Транснефти $TRNFP и туман войны в Globaltrans $GLTR А ещё уточнили про ситуацию с покупкой Ренессансом $RENI РайффайзенЛайф, сходили пообщаться с топами Т-банка, и обсудили когда же уже покупать акции! #итогинедели #nztrusfond_official

🏦 TCSG (Т-БАНК) ВСТРЕЧА С МЕНЕДЖМЕНТОМ Делимся заметками с большого мероприятия для аналитиков от Т-Банка. Наконец-то банк может полноценно общаться с инвесторами, чем мы и воспользовались. С итогами полугодия и так все ясно, нам больше всего интересен взгляд в будущее и стратегия. ✔️ Якорная идея - держать ROE 30%+ При этом проекты с ROE ниже, типа 20-25% отбрасываются. Это очень важно с учетом роста ключевой ставки. Компания "жадная до капитала". Так что истекающие активы из Росбанка перетекают в виде капитала в Т-Банк, находя там новую жизнь в сильно более маржинальных продуктах. (это можно смотреть частично на уровне РСБУ двух банков через стату ЦБ). Это конвертируется в ожидание того, что в третьем квартале ROE будет еще выше, чем во втором. Утилизация менее эффективно работающих денег и свободного капитала позволит поднять КПД и улучшить скорость роста банка. Из планов на год подтвердили рост прибыли за 2024 на 30%+. Придется ускоряться в темпы 35%+ в текущем полугодии. У банка много дешевых клиентских денег на дебетовых остатках, что позволяет быть более эффективными. Кредитование сейчас дает 40% выручки, активно растут в страховании, комиссионных и других доходах. И банк говорит, что при этом не особо принципиально думать о CoR (условно как пример: ROE 30% с СoR 5% сильно лучше ROE 18% с СoR 1%) Т-Банк тоже очень активно применяет ИИ для скоринга и предотвращения убытков. (аналогично нам рассказывал и Сбер на своей сессии этим летом, где Игорь модерировал закрытую встречу с аналитиками). Учитывая объемы данных и десятки миллионов клиентов, это реально помогает. ✔️ Хотят платить дивиденды до 30% прибыли МСФО. Это, конечно, чуток будет тормозить рост, но мы понимаем, что дивиденды пора платить (с учетом всех изменений в структуре акционеров). Оценка сейчас P/E 2024: 5.0 x, P/B: 1.2х. Для Т-банка ценник в 1.2 капитала, при реальных темпах роста в 30% г/г - вполне себе нормально. После 3 квартала ждем от компании консолидированные результаты Т Банк+Росбанк и их рассказ про процесс интеграции. А в 2025 году ждем стратегию развития объединенного банка. (пока сложилось впечатление, что наиболее верно - дать активам Росбанка истечь, перелить капитала в Т-Банк, а ту же ипотеку - оставить уже по остаточному принципу). 🎁 Бонусом: почти час общались с СЕО банка, уже на темы ДКП, прогнозирования, ожиданий по рынку и по дефолтам в кредитах. Много интересной информации собрано, но пока ее надо переработать. Будем обсуждать в чате с подписчиками по итогу недели. #TCSG #тинькофф #Тбанк #ROSB #Росбанк $TCSG #nztrusfond_official

🏦 RENI - Ренессанс страхование о сделке Лайф: ⚡️Вышла новость: Арбитражный суд Калининградской области арестовал пакет акций Райффайзенбанка в качестве обеспечения по иску МКАО «Распериа Трейдинг Лимитед» из-за сорванной сделки по продаже Strabag, заявил Raiffeisen Bank International (RBI). Из определения суда следует, что иск на сумму почти 195 млрд руб. был подан «о взыскании» и «обращении взыскания» от «Распериа Трейдинг Лимитед» к ряду ответчиков, включая строительную компанию Strabag SE и российский Райффайзенбанк. В начале мая 2024 года материнская структура Райффайзенбанка  отказалась от покупки доли в Strabag SE стоимостью примерно €1,51 млрд (около 150 млрд руб.) «в целях предосторожности». Как пояснили в группе компаний, они не смогли получить необходимое подтверждение для продолжения сделки от органов власти. Комментарий от RENI: 💬 «У нас нет информации, что ситуация затрагивает нашу сделку по покупке компании «РайффайзенЛайф». Мы получили все необходимые регуляторные одобрения. Планируем ее завершить до конца этого года».💬 #RENI #Ренессанс #райф $RENI #nztrusfond_official

⛽️ ТРАНСНЕФТЬ - ПРОДОЛЖАЕТ СОБИРАТЬ ДЕНЬГИ Вышел отчет за 1ПГ 2024. Выручка +8% к прошлому году, прибыль -18%. Так как компания занимается в том числе перепродажей нефти с низкой маржой, то это сильно искажает выручку, смотрим скорректированные данные. Сказывается снижение добычи нефти в рамках добровольного сокращения РФ. Сокращали добычу постепенно в 2 квартале, снижение объемов прокачки нефти нивелировало эффект индексации тарифов. 3 и 4 квартал аналогично могут быть немного слабее прошлого года. Здесь, правда, есть запас для роста, ведь если в будущем добычу повысят, то Транснефть получит резкий рост выручки и прибыли. На фоне кубышки и роста ставки Транснефть все больше зарабатывает процентных доходов. При этом очень сильное влияние на прибыль оказывают курсовые переоценки и изменение стоимости фин. инструментов, но в див. политике прописано корректировка базы на эти показатели. ⛔️ В этих акциях никогда не стоит забывать, что это госмонополия и основной рост тут от индексации тарифов, которую проводит государство. То есть никаких иксов в Транснефти ждать не стоит, даже если в отдельный год показатели заметно растут. ⛔️ Сегодня нельзя не упомянуть военные риски. До НПЗ всех компаний стараются дотянуться БПЛА, в том числе успешно. ⚖️ Мнение NZT Мы посчитали потенциальные дивиденды, текущую оценку и подумали о перспективах. Итоги уже на сайте NZT Rusfond. #TRNFP #Транснефть $TRNFP #nztrusfond_official

🏦 КОМУ 6% НАХАЛЯВУ?? Завершается интеграция Т-банка с Росбанком. Озвучены условия оферты для миноритариев Росбанка: Владельцы акций могут продать их по цене 129,4 руб. за бумагу — по той же цене, по которой была оценка всей сделки. Сделать обязательное предложение Т-банк должен по закону, поскольку ТКС Холдинг уже контролирует 99,4% Росбанка. Подать заявку на продажу владельцы акций ПАО «Росбанк» могут с 4 сентября в течение 70 дней у своего брокера или депозитария. Напомним основные параметры доп эмиссии под сделку: выпущено менее 69 млн акций, фактический мультипликатор сделки составил менее 0,8 общего капитала Росбанка. Акции, которые не были использованы в рамках сделки, будут погашены. По итогам интеграции общий капитал группы превысил 530 млрд руб. При этом балансовая стоимость капитала ТКС Холдинг, приходящаяся на одну акцию (book value per share), по итогам сделки увеличилась на 30%. Что ж, завтра идём прямо в сам Т-банк общаться с топ-менеджментом, узнавать самые свежие новости. Ну а пока акции Росбанка стоят 122 руб., на 6% меньше цены, указанной в оферте. #TCSG #Тбанк #ROSB #Росбанк $TCSG #nztrusfond_official

❗️РЫНОК ПРОСЕЛ, ВСЕ ЗАКУПИЛИСЬ, НО ГДЕ ПОКУПКИ ТОПАМИ? 📌 На дне рисовали -28,7% от прошлого пика в мае. Мы были уже в зоне "толстого хвоста" Пилы. Учитывая редкость события, мы как раз влили все средства на стратегии с модельным портфелем, который мы ведем в Премиум чате на еженедельной основе с помощью бюллетеней Стратегия 2024, Пилы Игоря и бюллетеня Облигаций. У нас получилось протащить 20% заначки LQDT до отметок в -27% по индексу, стартовав с 15% в LQDT в Мае. В пути маневрировали за счет перекладок бумаг Softline, Positive Technologies, Astra и других. ⚡ Ссылка на модельный портфель в ТКС. &NZT Rusfond Индекс за время работы портфеля -21.8%, портфель -13.1%. Очевидно, чтобы так действовать всегда должны быть деньги в запасе. И именно для таких случаев они и нужны! Запас средств для маневра у нас был, но на текущих отметках - все 100% в игре. Плеч нет. Если внимательно посмотреть на колокол распределения в Пиле, то видно, что основные перетоки в запас наличности и обратно в акции должны идти между отметками -13.5-16% снижения и +18.4+21% роста. Ловить самое дно и самые пики - статистически невыгодно. Доля заначки до 25% - оптимально работает. Такая простая схема точно поможет вам в создании капитала. Это альтернатива еженедельным или ежемесячным покупкам. Причем, по большому счету, единственная. 📌 Кстати, уже пора бы смотреть на то, кто там из компаний рассказывал, что "они недооценены". Ведь самое время включать выкупы, а ТОПам покупать, особенно, если у них есть свободные деньги и они реально верят в свой бизнес. Пока на рынке так поступают не только лишь все. Мы увидели лишь СЕО одной компании. И больше никого, хотя вчера специально поискали. Ждем другие покупки от ТОПов и выкупы акций. Внимательно запоминаем, кто говорил о планах покупать акции при просадке, и кто реально сделает это по факту. #MOEX #Пила #психология #nztrusfond_official

⛽️ МНОГО ДЕНЕГ ЖДЕТ СВОЕГО ЧАСА Лукойл MOEX:LKOH по итогам 1 ПГ 2024 года. Операционная прибыль ходит четко за ценой бочки нефти в рублях. Видим снижение с пиков операционной прибыли +/- соразмерно относительно снижения рублебочки. За полугодие подняли денег ровно на 500 рублей промежуточных дивидендов. Чистый долг у компании продолжает уходить вглубь. Уже 878 млрд. руб. кубышки. При этом кэша на балансе около 1,1 трлн рублей, почти 1 из которых - иностранная валюта. Деньги эти никуда не вложены и не приносят процентный доход, компания явно все еще рассчитывает их пристроить, но о выкупе с прошлого года ничего не слышно. ⛔️ Рост налоговой нагрузки, который видим уже во втором полугодии. 2024 год может показать рекорд по выручке, но прибыли не такие же результаты. Налоги на добычу показывают исторический максимум. Все, как мы и ждали, государство отрубило халяву при расчете налога с начала года. ⛔️ Сегодня нельзя не упомянуть военные риски. До НПЗ всех компаний стараются дотянуться БПЛа, в том числе успешно. ⚖️ Мнение NZT Подняли 500 рублей на промежуточные дивиденды, но дивы сейчас тут не главное. У компании есть бонус, который может выстрелить, значительно увеличив апсайд. Если выкуп все-таки одобрят, то это приведет к значительному росту, при этом половина кубышки еще и останется. Что делать с бумагой сегодня - читайте в нашем обзоре по ссылке NZT Rusfond. #LKOH #Лукойл $LKOH #nztrusfond_official

🛡 ВРЕМЯ БОГАТЕТЬ С СОФТЛАЙН! Если вы в прошлом году пошли в обмен ГДР Noventiq в рамках нашей идеи получить акции от мажоритария, то настало время собрать первый урожай! 🪨 Напомню, что после обмена ГДР на акции рынок дал выйти из позы в мини-прибыль около 3-5%. И сейчас мы получаем супер-профит в виде подарочных акций. Но надо кое-что сделать - ЧИТАЕМ ВНИМАТЕЛЬНО! Уже стартовал прием заявок на получение бонусных акций в рамках второго этапа обмена. Напоминаем условия: 📌Все участники обмена ГДР Noventiq на акции Софтлайн, проходившего осенью 2023 года, сейчас могут получить бонусную акцию Софтлайн на каждую обменянную 📌Максимально можно получить столько бонусных акций, сколько обменявший получил на 1 этапе обмена вместо ГДР Noventiq 📌Чтобы получить бонусные акции, нужно иметь акции Софтлайн на своем счету по состоянию на 23.09.2024 — сколькими акциями участник обмена будет владеть, столько бонусных и получит. Но не более, чем на 1 этапе обмена ⚡️ ⚡️ ⚡️Важные даты: 14 августа 2024 года (то есть сегодня) – старт приема заявок 20 сентября 2024 года – последний день, когда можно купить акции Софтлайн, чтобы соблюсти условия 2 этапа обмена 23 сентября 2024 – дата, на которую нужно иметь акции Софтлайн на счету, чтобы соблюсти условия 2 этапа обмена 7 октября 2024 года – окончание приема заявок 18 октября 2024 года – исполнение заявок ‼️ ТАК ЧТО СДАВАЙТЕ ЧТО ТАМ У ВАС ЛИШНЕЕ, РЕЗЕРВНОЕ И ВПЕРЕД - КУПИТЬ СТОЛЬКО ЖЕ АКЦИЙ, СКОЛЬКО МЕНЯЛИ ГДР! ‼️ ЭТОТ ШАГ ПРОПУСКАТЬ НЕЛЬЗЯ! ВПЕРЕДИ ЕЩЕ ОДИН УРОЖАЙ, И ТАМ НАДО СНОВА БУДЕТ ИМЕТЬ СТОЛЬКО ЖЕ АКЦИЙ! #Софтлайн #SOFL #Noventiq #ГДР $SOFL #nztrusfond_official

🍷 НОВАБЕВ И СПЛИТ КУРИЛЬЩИКА. Одну торгуем, семь - в уме. Про странный сплит мы уже писали. Так что коротко о финансах. Компания прошла пик своих показателей и вернулась к норме, чистый долг давит на маржинальность прибыли. Выручка растет на 19% до 57,1 млрд руб. Валовая прибыль растет на 9% до 20,6 млрд руб. Чистая прибыль снижается на 34% до 2,02 млрд руб. LFL продажи ВинЛаба восстанавливаются после падения в 2022 году. Плохо то, что трафик снова падает, средний чек бьет рекорды на фоне инфляции, но когда инфляция пойдет на спад, трафик будет играть ключевую роль. А вот магазины ВинЛаб - это точка роста компании. На конец 1 полугодия 1810 магазинов. Последние 2 года темп роста примерно по 300 магазинов в год. Планировали к концу года 2500 магазинов, но с такими темпами управятся только к концу 2026 года. Хотя могут и ускориться при всем желании. Но лучше так, чем рост в ущерб качеству. ⚖️ Мнение NZT Алкогольный дивизион стагнирует несколько лет, ритейл растет высокими темпами и может сохранить их еще несколько следующих лет. Оценка высокая относительно сектора из-за казначейских акций и принципа распределения дивидендов, но по итогам 1 полугодия уже отошли от этого принципа, что хорошо в перспективе, ведь компания не будет влезать в долг ради выплаты дивов, но в моменте может расстроить инвесторов. Мы разобрали текущие показатели, потенциал роста и уровни интереса по бумаге. Обзор уже на нашем сайте NZT Rusfond. #BELU #Новабев $BELU #nztrusfond_official

🍗 ЧЕРКИЗОВО - БОЛЬШОЙ ОБЗОР Сильные результаты 1 полугодия, компания отлично справляется с ростом себестоимости производства, и в отличии от наших ранних ожиданий, что прибыль может показать небольшое снижение, видим просто стагнацию. Важнее понимать, как компания пройдет 2025 год, когда инфляция может начать замедляться, но как видим по результатам операционных сегментов, маржинальность бизнеса очень стабильна. За 1 полугодие уже рекомендовали 142,11 рубля на акцию. За 2 полугодие скорее всего дадут больше, как и раньше. Ждем повторение дивидендов прошлого года, к текущей цене див. доходность средняя, выглядит не очень интересно, но надо помнить, что это растущих бизнес, а не дивидендный. Если бы оставили только 30% поддерживающего CAPEX, то FCF хватило бы для дивидендов на 700 рублей на акцию, что в 2 раза больше. ⚖️ Мнение NZT Отличная компания, одна из лучших растущих историй на нашем рынке, которая растет органически и поглощает инфляцию. Оценка качественного бизнеса редко бывает дешевой, акции как и бизнес ходят циклами в несколько лет, очень важна правильная точка входа, чтобы не просидеть пару лет в нулях, оцениваем, где такая точка может быть. Мы сделали большой обзор операционных и финансовых показателей на нашем сайте NZT Rusfond #GHCE #Черкизово $GCHE #nztrusfond_official

🚂ГОЛУБОЙ ВАГОН НЕ ПЛАТИТ ДИВИДЕНД! Первое, что надо сделать - включить саундтрек (https://youtu.be/-a9-Cy8nugE)для прочтения поста. Компания переехала не туда, куда надо (кому надо? - правильно, нам минорам на Мосбирже), и теперь активно нагнетает негативный фон вокруг себя. Смотрим на график, и понимаем, что невыплаты дивидендов тут неспроста. Так что есть поводы задуматься - а не будет ли тут история, как была у Qiwi. Маржинальность бизнеса очень высокая. Резкий рост опер. маржи в прошлом полугодии связан с разовой прибылью более 3 млрд. руб. от продажи дочки. Долга у компании нет, процентные платежи стали доходами и будут дальше расти. За полугодие заработали 3,1 млрд. руб. на кубышке, во 2 полугодии и кубышка больше, и ставки выше. ⚖️ Мнение NZT Ситуация сложная, все не так просто, как кажется. По текущим ценам оценка одна из самых дешевый на нашем рынке, но это не просто так. Обзор результатов и мнение по компании читайте на нашем сайте NZT Rusfond #GLTR #Глобалтранс $GLTR #nztrusfond_official

📈Очередной отскок на рынке В еженедельном обзоре разбирали динамику волн падения в индексе. Ждали, что падение продлится не больше 1-2 дней. Так и вышло, вчера второй день продаж, сегодня уже попытка расти, хотя закрытие слабое. Волны продаж имеют динамику 7-12%, текущий импульс прошел уже 10,2%, отскок назрел. Куда ждать рост? Обычно отскок идет не выше зеркального уровня, это 2650, а вот дальше снова появляется риск продолжения коррекции. #TA @nztrusfond_official

⛏ ЮГК MOEX: UGLD - ЗОЛОТАЯ ЛИХОРАДКА! Пока рынок продолжает трепать нервы инвесторов, мы написали еще один материал про отчет ЮГК Выручка составила 34 млрд руб. (+17% г/г) Чистая прибыль 5,4 млрд против убытка в 3,3 млрд. руб. в 1 пг 2023 года. 🔅 Появилась база для дивидендов. Плюс 28 млрд. руб. есть в виде нераспределенной прибыли. EBITDA достигла 14,2 млрд руб. (+10% г/г). Рентабельность по EBITDA чуть припала, но выше, чем во 2 полугодии 2023 года. Это произошло за счет роста на ФОТ. По 2024 году ожидают маржинальность за год на уровне 50%. ⚖️ Мнение NZT Фрифлоат 10,15% начинает действовать с сентября, компания стремится попасть в 1 котировальный список. И уже в ноябре ЮГК хочет попасть в индекс Мосбиржи. Это добавит институциональных инвесторов в акции. План CАPEX 15–17 млрд. руб., в последующие годы будет снижаться. Строить масштабно на сегодня просто нечего. Дивиденды будут обсуждаться осенью на совете директоров, они должны быть прогнозируемые и регулярные. Планируется, что они будут раз в полгода. Пост с обновленной оценкой компании уже на нашем сайте NZT Rusfond. #UGLD #ЮГК #Южуралзолото $UGLD @nztrusfond_official

💻 ЭЛЕМЕНТ ПОДЕШЕВЕЛ, НО РОСТ ИДЕТ Первый полноценный отчет после выхода на IPO. Компания отчиталась по итогам 1 полугодия 2024 года. Компания закладывала в гайдлайне перед IPO тепы роста по 30% в год. И, этот план компания успешно выполнила по итогам 1 полугодия. Выручка составила 19,8 млрд рублей, увеличившись на 29% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Рост выручки по основному направлению бизнеса – электронная компонентная база - составил 32%. Как видим по полугодиям, в бизнесе есть определенная сезонность - 2 полугодие сильнее в продажах. Чистая прибыль 3,35 млрд руб, +16% к прошлому году. CAPEX компании растет, это связано с увеличением инвестиций Группы в стратегическую программу развития – «Элемент» следует своим обязательствам и направляет все собственные и привлеченные средства на реализацию стратегии роста. Инвестпрограмма финансируется на более чем 50% льготными займами по минимальным процентным ставкам. ⛔️ Риски тут очевидны - эта отрасль глубоко проникает в другие страны, зависит и от поставок и от расчетов. ⚖️ Мнение NZT Как и любая быстро растущая компания, оценен Элемент не дешево. 11,6 P/E в условиях текущих ставок дороговато, но если смотреть на перспективы всего периода роста на 2027 год и далее, когда ставка ЦБ придет к нейтральному значению, то текущие цены можно назвать нейтральными. Мы разобрали компанию, текущую оценку, а также перспективы на 2024 год. Что делать с акциями - читайте в нашем материале на сайте NZT Rusfond #ELMT #Элемент #Микрон $ELMT @nztrusfond_official

🧮 -27% ПО ИНДЕКСУ. СИЛЬНАЯ КОРРЕКЦИЯ! ‼️ Мы дооформили коррекцию на -27% от предыдущего пика, спасибо вялости глобальных рынков. См картинку Пилы к посту. 📌 КС 18%, но RUSFAR 18.87%. А риторика ЦБ ультражесткая. Как раз писали в недельном обзоре об этом. 📌 Наблюдаем маржинколы по большей части рынка. Плечевиков выносят, как и спекулянтов - отскочистов. 📌 Настроения во многих чатах и пабликах стали заунывными. Ни разу такого не было и вот снова. А массу молодых инвесторов бычьего рынка сентября 2022-мая 2024 сейчас приземлили в ожиданиях и надеждах. ⚖️ Еще раз для тех, кто на рынке недавно - посмотрите, какой прессинг был в первой половине 2017 года после годового ралли 2016. Это не первый раз и не последний. Работаем дальше! #пила #коррекция #паника #MOEX #валюта @nztrusfond_official

На сайте NZT Rusfond опубликовали еженедельный обзор рынка. Основные темы, которые затронули: - Пила индекса - минус 25%! - ЦБ и ЗАБОТА о перегреве рынка - Как идет торможение ипотеки и продажа новых метров - Ключевые события предстоящей недели - Техническая картина по рынку и точки входа по основным идеям Самое важного из обсуждаемого: опубликованный материал ЦБ по основным направлениям единой государственной денежно-кредитной политики на 2025-2027 годы. Представили 4 варианта сценария. Мы дали свои комментарии и делимся своим мнением о том, какой из сценариев стоит считать рабочим, а также, что будет с рынком в контексте этого сценария. В разделе ТА традиционно глубоко разобрали динамику индекса Мосбиржи и оценили его дальнейшие перспективы на краткосрочном горизонте, а также на среднесрочном. Также рассуждали на тему возможных уровней рынка в будущем по факту реализации нашего рабочего сценария по ДКП. #nztrusfond_official

📋 Итоги недели 💯Москва. 30 августа. INTERFAX.RU - Банк России впервые установил ненулевую антициклическую надбавку к нормативам достаточности капитала банков, с 1 июля 2025 года она составит 0,25% от взвешенных по риску активов. Пошел процесс торможения кредитования, и это не единственная новость такого плана: Также с 1 ноября повышены надбавки по нецелевым потребительским кредитам с залогом транспортного средства, чтобы ограничить обход МПЛ банками. Кармани загрустил $CARM ❇️ Процедура выкупа заблокированных иностранных бумаг российских инвесторов будет продлена до 12 октября, сообщил Минфин РФ. Рады каждому рублю, который получится вытащить! ❤️ Вышла новость о погашении белорусских облигаций у Софтлайна — компания получила 1.5 млрд рублей, еще 1.5 млрд — было получено в начале года. Итого за 2024 год пришло 3 млрд рублей, в ближайшее время ожидают погашения еще на 2.6 млрд рублей. Полученные средства будут использованы для сокращения долга, что вызовет и уменьшение процентных расходов. $SOFL 💯 Вышел важный видео материал от ЦБ — О проекте Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2025-2027 годы. Готовимся к жесткой долгой ДКП и думаем о том, что скоро начнут резать субсидии. Разобрал Игорь Шимко. 📺 Эфир в Финам с Игорем Шимко, с мыслями по эмитентам в текущей ситуации! Есть и Youtube и Rutube. 📑 Отчеты и обзоры недели на нашем сайте и в канале. Неделя выдалась богатой на отчеты, и часть продолжим разбирать уже на новой неделе! 🏦 Мосбиржа, бизнес проходит пик прибыльности. $MOEX 💿 Норникель грустим по дивидендам и переживаем насчет строек за границей при SDN $GMKN 📉 Распадская, убыток и санкции. $RASP 📉 Мечел, в бизнесе очередной кризис. $MTLR $MTLRP 📱 МТС - дешево и сердито. $MTSS 🍏 М.Видео - бизнес борется изо всех сил $MVID 💻 Астра, лучший рост в IT. $ASTR 🏠 Эталон - мысли о том, насколько выигрышна бизнес модель $ETLN 🛴 ВУШ (Whoosh) Разбираемся в долгосрочных перспективах бизнеса. $WUSH 🐟 Inarctica (Русская Аквакультура), крупные биологические потери и долгосрочные перспективы. $AQUA #итогинедели #nztrusfond_official

🐟 ПРИРОДА ДАЕТ ШАНСЫ НА ПОКУПКУ АКВАКУЛЬТУРЫ Сложно начался год у Инарктика MOEX: AQUA! Природа погубила аномальным холодом и паразитами прилично рыбы. В итоге за 1 полугодие 2024: 🐟 Выручка компании 18,3 млрд рублей, +41% г/г; 🐠 Реализация рыбы в натуральном выражении +20% г/г; 🐟 Валовая прибыль до переоценки биологических активов составила 9,6 млрд рублей, +38%% г/г; 🐠 Скорректированная чистая прибыль до учета убытка от переоценки биологических активов выросла на 18% до 6,3 млрд рублей. 🐟 Успешно перекредитовались, долг длинные и стоит около 10%. При этом около 3 млрд руб - субсидированный долг под проекты. Цены на рыбу значительно растут после 2022 года. По итогам 1 полугодия видим прирост цен на 20,7% год к году. При этом, маржа компании держится на стабильном уровне, инфляционный прирост расходов успешно перекладывают на конечного потребителя. Пока что эластичность спроса позволяет это делать. ⛔️ Болезни и гибель рыбы - один из главных рисков для бизнеса. И полностью исключить его нереально - море не подогреешь. ⚖️ Мнение NZT Мы разобрали компанию, её потенциальные дивиденды и текущую оценку, а также перспективы на 2024 год. Что делать с акциями - читайте в нашем материале. #AQUA #Инарктика $AQUA #nztrusfond_official

⛽️ Авторы МСФО у Роснефти таки прочитали книгу "Пиши, сокращай 2025. Как создавать сильный текст" Как говорил наш талантливый коллега по аналитике "Купите акции и держите их! И не продавайте, ... если сможете!". #ROSN #юмор $ROSN #nztrusfond_official