⚡ IEK GROUP: электротехнический гигант продолжает

🏦 Ренессанс Страхование: рост премий, и стабильные перспективы RENI 📈 Ренессанс Страхование завершил 9 месяцев 2025 года уверенным ростом: премии увеличились на 28% г/г и достигли 151,6 млрд руб. Основные драйверы - сильный спрос на накопительное страхование жизни, каско и страхование имущества юрлиц. Продолжается цифровая трансформация бизнеса: доля онлайн-продаж растет, ИИ уже обрабатывает значительную часть обращений, а административные расходы снижаются. 💸 Менеджмент ожидает, что по итогам 2025 года чистая прибыль может приблизиться к 11–12 млрд руб., что сопоставимо с прошлым годом. ⚖️ Мнение NZT: Отчет демонстрирует устойчивость модели Ренессанс Страхования в сложной рыночной среде. Рост Life-сегмента и технологическая эффективность формируют базу для умеренно-позитивных ожиданий по итогам года.

🚢 НМТП: грузит и строит под рисками NMTP Порт выпустил МСФО за 9 месяцев: 📍Выручка — 56,3 млрд руб. Рост +3,5% г/г благодаря повышению портовых тарифов, что компенсировало снижение перевалки. 📍Операционные расходы — 20,4 млрд руб. -4,2% г/г. Причины: снижение расходов на топливо –83,8% до 416 млн руб. и амортизации –2,3% до 4,8 млрд руб. При этом отметим рост расходов на персонал +25,6% до 7,5 млрд руб. 📍Операционная прибыль — 35,9 млрд руб. +8,5% г/г. Маржа выросла с 60,9% до 63,8% — один из лучших показателей на всем публичном рынке! 📍Чистые финансовые доходы — 4,6 млрд руб. Рост +7,8% за счёт увеличения процентных ставок. При этом курсовые разницы стали отрицательными: –2,3 млрд руб. против +0,44 млрд руб. год назад. 📍Чистая прибыль — 31,1 млрд руб. Только +2,9% г/г на фоне роста налога на прибыль на 39%. 📍Капитальные вложения — 13,3 млрд руб. Рост с 12,4 млрд руб. Компания продолжает строительство нового перегрузочного комплекса с Металлоинвестом. Проект мощностью 6 млн тонн с потенциалом до 12 млн тонн. Запуск — 2027 год(если стройка будет идти по плану). Второй квартал подряд снижается операционная прибыль, но значения все еще выше 22-23 годов. Нормально. НМТП становится ещё более маржинальным бизнесом: снижение затрат усилило операционный рычаг, а повышение цен компенсировало просадку объёмов. Финансовый доход растёт благодаря процентным ставкам, но валютная переоценка и рост налогов оказывают давление. ⚖️ Мнение NZT: Невероятная маржа позволяет вести стройку и все равно оставаться уже 3 года с отрицательным чистым долгом, еще и дивиденды платить. Цена явно не отражает потенциал ввода в строй в 2028 году строящегося терминала. С другой стороны, риск в НМТП не падение грузооборота: может быть ракета в акциях, а может... Дивиденды летом ждем 10+%.

💻 Российский рынок ПО УДИ входит в фазу ускоренного роста Инфраструктурное ПО стало одной из самых динамичных точек российского ИТ-рынка: после ухода западных вендоров сегмент пережил резкое обновление, а импортозамещение сформировало устойчивый спрос на отечественные платформы. 📈 Виртуализация, контейнеризация, VDI, SDS и SDN — все эти подсегменты показывают двузначные темпы роста, а к 2030 году рынок, по оценкам аналитиков, фактически утроит объём. Технологическая независимость, переход на облачные и гибридные архитектуры, усиление требований ИБ — все это ключевые факторы, которые делают ПО УДИ стратегической основой цифровой инфраструктуры страны. Сегмент стремительно взрослеет: заказчики переходят от пилотных тестов к промышленным внедрениям, формируются устойчивые экосистемы, растёт доля российских решений. В отдельных направлениях она уже превышает 80%. 💸 Параллельно возрастает конкуренция: лидеры наращивают R&D, расширяют продуктовые линейки и стремятся закрывать весь стек инфраструктурных задач от виртуализации до контейнеров и SDN, делая выбор в пользу платформенности. ⚖️ Мнение NZT: На фоне этого структурного сдвига особенно заметны компании, которые не просто вписываются в тренд, а формируют его. По данным отраслевых рейтингов и аналитических агентств, «Базис» стал ключевым игроком рынка: компания опережает конкурентов по масштабам внедрений и охвату продуктовой линейки, выстраивая полноценную экосистему ПО УДИ. Мы решили глубже погрузиться в этот рынок, так же, как ранее делали с сегментом микропроцессоров. Тема сложная, многослойная, и чтобы разобраться в ней тщательнее, мы собрали и проанализировали максимум открытых исследований, отраслевых рейтингов и экспертных данных. В обзоре разбираем, как развивается рынок, что стоит за его ускорением и какие перспективы открываются перед российскими вендорами на ближайшие годы. #базис #ит_компании