Среднегодовая дивидендная доходность в ближайшие 3 года Друзья, это мои прогнозные значения. Риски снижения и отмены дивидендов однозначно будут реализованы в некоторых компаниях, и если вы не принимаете данные риски, их можно снизить, лишь диверсифицируя дивидендный портфель. Например, самые частые споры по дивидендам идут в компаниях Газпром, МТС-банк (дам комментарий по допке, как будет более подробная информация), Магнит, Русагро, Европлан (из-за негативного отчета за 1 кв), ВТБ и т.д. В них изменение ожиданий вероятнее всего. Собрать дивидендный портфель — это сейчас отличная инвестиционная долгосрочная идея, так как дивидендная доходность в ближайшие 10 лет при текущих ценах может быть крайне привлекательна. Тем не менее облигации остаются более привлекательными для тех, кто ищет стабильный доход, но ожидает существенное замедление экономики, окончание СВО и снижение ставки в перспективе 2-3 лет. Именно поэтому в моем портфеле дивидендная стратегия занимает всего 17% от общего российского портфеля, а облигации занимают почти 60% портфеля. Компании стоимости и дивиденды GAZP MGNT

ОФЗ •Длинные ОФЗ сейчас предлагают доходность от 15,12% до 16,26% годовых на 5-16 лет. •Рынок акций с учетом дивидендов за последние 10 лет принес инвесторам ~12,5% годовых. •Доллар относительно рубля за последние 10 лет в среднем рос на ~3,8%. По макроэкономическому опросу и среднесрочному прогнозу Банка России ставка будет на уровне 8-9,7%, это значит, что облигации с постоянным купоном и самой большой дюрацией больше венгр вырастут в цене. В таблице представлен текущий прогноз по цене облигаций через 2 года, а также доходность этих облигаций при изменении ставки эффективной доходности с 15,12-16,26% до 10,5-11% за 2 года с учетом купонов. Самые длинные облигации способны принести около 60% в консервативном сценарии, что выглядит очень привлекательно. В случае сильнейшего замедления российской и мировой экономики, окончания СВО и стабильного рубля, ЦБ может снизить ставку за 2 года до 4-5%, как это было в 2020-2021 гг после ковида. В таком случае длинные ОФЗ могут принести порядка 85-95% доходности за 2 года. В негативном сценарии для длинных ОФЗ, в котором экономика продолжает активно расти, рубль возобновляет резкое падение, а в мире вместо пошли мир, дружба, жвачка, ЦБ может поднять ставку вплоть до 25%, в таком случае инвесторы в длинных ОФЗ заработают всего порядка 10%. Длинные ОФЗ занимают половину всего моего российского портфеля. На данный момент самыми выгодными ОФЗ с идеей снижения эффективной доходности являются ОФЗ26238, ОФЗ26248 и ОФЗ26243. 48 выпуск идеально подойдет для инвестиций через ИИС, так как у данного выпуска самый большой купон, если будете инвестировать не через ИИС, основная доходность придется на купоны, за которые вы заплатите налог, тем самым сильно снизите свою доходность. 38 выпуск идеально подойдет на брокерский счёт, так как купон у выпуска минимален, а весь профит будет лежать в росте номинала (к погашению это +85,35% роста), за который вы не заплатите налог из-за ЛДВ (льгота за долгосрочное владение от 3 лет). SU26248RMFS3 SU26243RMFS4 SU26238RMFS4 Бонд, Джеймс Бонд

АФК Система для частного инвестора выглядит как попытка купить самый худший фонд акций с самым плохим управлением. Не вижу смысла брать весь портфель АФК Система, лучше сконцентрироваться на одной из лучших дивидендных историй — МТС. Либо обратить внимание на перспективный МТС-банк, чем брать себе в портфель все, что имеет АФК Система, в том числе Сегежу и т.д. Для подробного изучения анализа откройте скриншоты AFKS MTSS MBNK SGZH