Группа «МГКЛ» опубликовала предварительные операционные

Т-Инвестиции про выкуп ЭсЭфАй: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/T-Investments/fdd28996-38a7-4cae-a9f4-7535c95d9ca6?author=profile&utm_source=share

МТС-банк подтверждает статус одного из самых динамично растущих игроков сектора: бизнес масштабируется, прибыльность увеличивается, стратегия реализуется последовательно. При этом риски остаются повышенными, что характерно для модели ускоренного роста. Считаю МТС Банк самым привлекательным банком сектора. Менеджмент ориентируется на удвоение чистой прибыли к 2027 году относительно 2024 года. В случае выплаты 50% прибыли в виде дивидендов это может обеспечить доходность свыше 22% годовых от текущих уровней. Продолжаю наращивать позицию в дивидендном портфеле. Для подробного изучения анализа откройте скриншоты MBNK

Рассматриваю облигации «Оил Ресурс» как идею в сегменте повышенной доходности. Сегодня я послушала встречу менеджмента с инвесторами и обратила внимание на то, как компания общается с инвесторами: спокойно, открыто, без ухода от сложных вопросов — в том числе про долговую нагрузку и высокие ставки. Для сегмента ВДО это важный маркер. Бизнес «Оил Ресурс» является одним из наиболее зрелых направлений холдинга «Кириллица» и развивается системно, с опорой на масштабирование операционной модели и технологический задел. За последние годы компания существенно нарастила финансовые показатели. Выручка выросла почти в 1,5 раза за 2024 год. Рост продолжился и в 2025 году (на графике результаты компании за последние 4 года). Увеличиваются EBITDA и чистая прибыль, формируется база для дальнейшего расширения. Важно и то, как компания работает с долговым рынком. Оил Ресурс активно использует публичные заимствования для финансирования развития, при этом за три года действия облигационной программы инвесторам выплачено несколько миллиардов купонного дохода. История выплат без сбоев — значимый фактор для оценки эмитента в сегменте ВДО. Отдельно отмечу стратегический вектор. Компания инвестирует в технологии термохимического воздействия на нефтеносные пласты. Уже получены положительные результаты лабораторных исследований и гидродинамического моделирования. В перспективе — трансформация в сервисную компанию и поставщика нефтесервисных услуг для российских ВИНКов. Если проект будет масштабирован, это может стать качественным драйвером роста. При этом риски ВДО сохраняются. Доходность около 29% годовых — это и есть премия за данные риски и за масштаб эмитента. В чем идея? Если эффективная доходность по облигации снизится с текущих 28,9% до 21% в течение двух лет в связи со снижением ставки ЦБ с 15,5% до ~10%, инвестор получит не только высокий купон (около 29% годовых), но и существенный рост цены за счёт переоценки. По расчету через дюрацию и выпуклость потенциальная совокупная доходность за 2 года может составить порядка 80%, что эквивалентно примерно 34% годовых при удержании позиции. Подробно формулу такого расчёта (через дюрацию, выпуклость и изменение доходности) я разбирала в своей книге «Облигации в России», где также отдельно рассказываю, как системно и риск-осознанно инвестировать в ВДО. Для себя рассматриваю бумагу как инструмент с повышенной доходностью в рамках ограниченной доли портфеля. Логика простая: растущий бизнес, кредитный рейтинг BBB-|ru| со стабильным прогнозом, подтвержденная история купонных выплат и понятная стратегия развития. Друзья, держать такие бумаги имеет смысл с холодной головой, диверсифицированным портфелем ВДО — с контролем доли и регулярным мониторингом отчетности. В текущих параметрах выпуск выглядит интересным по соотношению риск/доходность для инвестора, готового работать с сегментом ВДО. RU000A10DB16 RU000A10C8H9 RU000A10AHU1