Северсталь — одна из крупнейших вертикально интегрированных горно-металлургических компаний в мире. Компании удаётся эффективно контролировать весь производственный процесс, от добычи сырья до выпуска готовой продукции, что повышает её конкурентоспособность. Северстали за первые девять месяцев 2024 года показывают рост выручки на 18% благодаря увеличению доли продукции с высокой добавленной стоимостью и росту средних цен реализации. EBITDA осталась на уровне прошлого года, несмотря на снижение рентабельности по EBITDA на 6 п.п. до 30% из-за увеличения себестоимости производства. Свободный денежный поток снизился на 6% до 99 млрд руб., в основном из-за увеличения капитальных вложений, которые выросли на 83% в рамках новой стратегии развития компании. Северсталь продолжает выплачивать дивиденды в размере 100% от свободного денежного потока, что делает её акции привлекательными для инвесторов. Финансовые показатели, такие как P/FCF и EV/EBITDA, демонстрируют, что компания остаётся недооцененной на рынке. Отрицательный чистый долг и высокая рентабельность капитала подчеркивают финансовую устойчивость компании. Исторически Северсталь демонстрирует стабильный рост выручки и операционной прибыли. Несмотря на санкции и другие внешние риски, компания сохраняет высокий потенциал для увеличения капитализации. В условиях улучшения экономической ситуации и стабилизации внешних факторов акции Северстали могут продолжить восстановление котировок. На фоне текущей рыночной ситуации Северсталь выглядит нейтрально с потенциалом роста до 1500 рублей за акцию в ближайшие два года. Это может обеспечить инвесторам более 40% доходности при условии сохранения текущей дивидендной политики и дальнейшего роста финансовых показателей. CHMF

НЛМК является ведущим международным производителем высококачественной стальной продукции, с вертикально-интегрированной бизнес-моделью, что позволяет компании эффективно контролировать все этапы производства — от добычи сырья до выпуска готовой продукции. Основное производство сосредоточено в регионах с низкими затратами, что способствует снижению себестоимости и повышению конкурентоспособности. Компания реализует продукцию как на внутреннем рынке, так и за рубежом, что позволяет ей диверсифицировать риски и обеспечивать стабильную выручку. Финансовые результаты НЛМК за первое полугодие 2024 года показывают рост выручки на 16,6%, несмотря на снижение чистой прибыли на 10,8%. Это снижение связано с негативными курсовыми разницами и убытками от совместных предприятий. Однако EBITDA увеличилась на 9%, что свидетельствует о хорошей операционной эффективности. НЛМК выплачивает 100% свободного денежного потока в виде дивидендов, что делает ее акции привлекательными для инвесторов, особенно в условиях низкого уровня долговой нагрузки (чистый долг компании отрицательный). Финансовые показатели, такие как отношение P/FCF и EV/EBITDA, свидетельствуют о недооцененности компании на рынке по сравнению с конкурентами. Исторически НЛМК показывает значительный рост ключевых показателей, таких как выручка, EBITDA и прибыль акционеров. Это подкрепляет мнение о том, что компания обладает существенным потенциалом для роста капитализации. При улучшении макроэкономической ситуации и поддержании стабильного свободного денежного потока акции НЛМК могут значительно вырасти в цене. В условиях текущей рыночной ситуации, НЛМК выглядит как одна из самых привлекательных компаний в сегменте, с потенциалом роста до 180-185 рублей за акцию в ближайшие два года. Это дает возможность инвесторам получить более 50% доходности при условии сохранения текущей дивидендной политики и стабилизации внешнеэкономических факторов. NLMK

💎 АЛРОСА, являясь одним из ведущих мировых игроков на рынке алмазов, представляет собой привлекательный объект для инвестиций. В последние годы наблюдается устойчивый рост спроса на люксовые товары, включая бриллиантовые ювелирные изделия, что подкрепляется увеличением числа состоятельных людей по всему миру. Данные показывают, что молодое поколение активно интересуется люксовыми товарами, а это значит, что спрос на продукцию, в которой специализируется АЛРОСА, останется высоким. Несмотря на снижение добычи алмазов, компания демонстрирует способность адаптироваться к рыночным условиям, что подтверждается её стабильной выручкой и дивидендной политикой. Более того, текущая ситуация с инфляцией и ростом цен на ювелирные изделия играет на руку производителям драгоценных камней, так как это создаёт благоприятные условия для увеличения доходов. Компания демонстрирует высокую рентабельность по каратам, что делает её одной из лидеров в отрасли. Кроме того, устойчивое положение на мировом рынке, позволяет компании уверенно смотреть в будущее. Несмотря на вызовы, связанные с производством и изменениями в ценах на природные и искусственные камни, АЛРОСА продолжает занимать ведущие позиции, что делает её привлекательным объектом для долгосрочных инвестиций. Я держу компанию в дивидендном портфеле. Подробный анализ компании был 18.08.24 ALRS