Алор представил исследование посвященное российскому рынку IPO с 2014 по 2024 год: ключевые тренды, результаты и перспективы российского сегмента первичных размещений акций С 2014 года 44 российские компании провели IPO/DPO – почти половина пришлась на период 2023-2024 гг. В каждом году кроме 2018 проводилось минимум 1 размещение. За период 2014-2022 гг. проведено 24 размещения, 2023-2024 гг. – 21 размещение. Наибольшее количество IPO проведено компаниями из секторов Финансы (11), Технологии и ИТ (10). Общая сумма размещений составила 760,3 млрд руб. – 20% размещений обеспечили 70% от общей суммы размещений. Среди лидеров – FIXP Fix Price, OZON и ENPG En+. Самым масштабным годом по сумме размещений стал 2021 год – 255 млрд руб. (8 IPO/DPO). В этот год Индекс МосБиржи достигал максимальных значений с 2014 года. Бум количества IPO в 2023-2024 гг. сформирован компаниями малой капитализации. Средняя сумма размещения в 2023-2024 гг. снизилась на 78% до 5,8 млрд руб. в сравнении с 26,6 млрд руб. за период 2014-2022 гг. Сумма размещения одного Fix Price в 2021 году превышает совокупный объём 21 размещения, проведённого с начала 2023 года. Наибольшую динамику с момента IPO показали Small Cap компании из секторов Технологии и ИТ, Медицина, Транспорт. Лидеры: Small/Транспорт +101%, Mid/Технологии и ИТ +100%, Small/Медицина +59%, Аутсайдеры: Small/Ритейл (-46%), Large/Промышленность и строительство (-31%), Mid/Финансы (-30%) Средняя абсолютная доходность по всем размещениям с момента IPO с учётом дивидендов составила 8%. Лучшую динамику в расчёте на акцию с учётом дивидендов с момента IPO показали HEAD HeadHunter (+354%), POSI Positive Tеchnologies (+279%) и SFIN ЭсЭфай (+146%), худшую – ORUP Обувь России (-95%), UWGN ОВК (-94%), ФГ Будущее (-93%). Диапазон абсолютной доходности других компаний из числа совершивших IPO/DPO с 2014 года составляет от -87% до +130%. Средняя абсолютная доходность в отрасли Технологии и IT составила 52% – лидер среди отраслей. Средняя абсолютная доходность Small Cap составила 33% – лидер среди сегментов по размеру капитализации. Лучшую среднегодовую доходность с учётом дивидендов (DIV) с момента IPO продемонстрировали компании технологического сектора. ASTR Astra – 77% (~ 11 мес. в обращении), POSI Positive Technologies – 63% (~ 2,7 лет) и HEAD HeadHunter – 47% (~ 4 года). Если бы инвестор участвовал во всех IPO и удерживал позиции, то потерял бы 8% (без учёта дивидендов), что уступает индексу МосБиржи, который вырос на 87%. Если бы инвестор участвовал только во всех размещениях Large Cap с равным распределением капитала между эмитентами, то его абсолютная доходность без учёта DIV составила бы (-29,8%), Mid Cap – (-48,9%), Small Cap – (+1,4%). Движение индекса IPO МосБиржи в целом соответствует динамике основных мировых и региональных бенчмарков. С момента старта расчёта индекса 11.11.2021 его абсолютное изменение составило (-30%), Индекс МосБиржи (-35%), FTSE Renaissance Global IPO (-44%), FTSE Renaissance US IPO (-42%), FTSE Renaissance Emerging Markets IPO (-37%), FTSE Renaissance EMEA IPO (-31%). В 51% IPO наблюдался рост стоимости в первый день торгов после размещения, в 33% – снижение, 16% – без существенной динамики. Лидеры по росту в первый день торгов: Светофор Групп (АО) +50%, GECO Genetico +40%, Astra +40%. Аутсайдеры: Светофор Групп (прив. акции) -20%, Кристалл -15%, LENT Лента -15%. __________________________________ 🎁 ПРЕМИУМ тариф от Т-Банка 🎁 БЕСПЛАТНО 👇 https://www.tbank.ru/baf/9ir74NejUQw 💳 Кредитная карта Платинум ‼️ 🎁 Бесплатное обслуживание навсегда и 2 000 ₽ кэшбэка, при трате 10 000 ₽ 🎁 Оформить с промокодом 👇 https://partners.tbank.ru/click/ba974c6c-28cf-49bf-b16a-05fc91408544 __________________________________ #новости #пульс #новичкам #псвп #прояви_себя_в_пульсе #ipo

🇺🇲 Америка на Мосбирже: инфляция ослабевает, банки порадовали Торговая неделя в США выдалась умеренно позитивной. За пять дней S&P 500 прибавил 1,1%, NASDAQ 100 — 1,2%, Dow Jones — также 1,2%. В фокусе — данные по инфляции, банковская отчетность и сильные движения на китайском рынке. Фактором давления стал рост доходностей гособлигаций. 📌 Что движет рынком Инфляция потребителей США в сентябре составила 2,4% годовых после 2,5% месяцем ранее (прогноз: 2,3%). Ценовое давление заметно ослабло. В марте наблюдались 3,5%. В сентябре было зафиксировано падение цен на энергоносители на 6,8%. Инфляция производителей при этом замедлилась с 1,9% до 1,8% годовых. Динамика PPI опережает CPI с временным лагом в 3-4 месяца. Первичные заявки на пособия по безработице за неделю выросли с 225 тыс. до 258 тыс. (прогноз: 231 тыс.). Это максимальное значение за 14 месяцев. Индекс доверия потребителей в октябре сократился с 70,1 п. до 68,9 (прогноз: 70,9 п.). Сократились оба подындекса — текущих условий и ожиданий. Инфляционные ожидания на год составили 2,9%, на 5 лет — 3% годовых. В среду были представлены «минутки» ФРС. Отдельные участники FOMC предупредили о том, что нужно избежать слишком позднего или недостаточного снижения процентных ставок. Риски — удар по рынку труда. Другая группа чиновников сообщила о том, что слишком быстрое или слишком сильное сокращение ставки может приостановить прогресс в снижении инфляции или повернуть его вспять. Начался сезон отчетности. В пятницу акции JP Morgan выросли 4,4%, Wells Fargo прибавили 5,6% после публикации квартальных релизов. Cогласно оценке исследовательской организации FactSet, в III квартале сводная прибыль на акцию индекса S&P 500 могла вырасти на 4,1% (кв/кв). Неделей ранее речь шла о 4,2%, а в конце июня — о 7,8%. Из «зарубежных» новостей: индекс Shanghai Composite за неделю потерял 3,6%, Hang Seng упал на 3,9%. Наблюдались сильные движения 8 октября. Инвесторы обеспокоены эффективностью программ стимулирования экономики Китая. 📌 На что обратить внимание В понедельник Америка отпразднует День Колумба. Региональный рынок акций будет работать, рынок облигаций будет закрыт. В начале неделе будут представлены данные по внешней торговле КНР. В пятницу выйдет более обширный блок макростатистики, включая ВВП, промышленное производство и розничные продажи. В США выйдут данные по розничным продажам, промышленному производству, новостройкам. Из квартальной отчетности можно отметить Goldman Sachs, Morgan Sachs, Netflix. 📌 Что дальше Значение S&P 500 на 11.10.2024 — 5815 п., в пятницу индекс прибавил 0,6%. Почти достигнуто сопротивление 5820 п. Нового рывка наверх исключать нельзя. Следующая цель при этом — «круглая отметка» 5900 п. Наиболее активные фьючерсные контракты на Мосбирже — декабрьские: SPYF-12.24 ( SFZ4) и NASD-12.24 ( NAZ4). Котировки на конец недели — 582 и 20 239. Локальные цели: 584 и 20 400. 💡 БКС

Турбулентность на азиатских рынках. Негативный сюрприз или фиксация «по факту»? HSZ4 Неделя была очень интересной для азиатского рынка акций. Новости пришли из Китая. Наблюдались заметные движения в фондовых активах. Во вторник, 8 октября, Shanghai Composite прибавил 4,6%. Была «съедена» часть внутридневного роста, в моменте превышавшего 10%. Индекс Hang Seng упал на 9,4%. Инвесторы обеспокоены эффективностью программ стимулирования экономики Китая. Ситуация выглядит условной фиксацией позиций «по факту», то есть разочарованием. В среду рынок акций КНР перешел к снижению. Давайте оценим ситуацию более подробно. 📌 Стимулы разочаровали В ходе пресс-конференции Национальной комиссии по развитию и реформам власти КНР подтвердили намерение увеличить расходы и поддержать группы населения с низкими заработными платами. По мнению главы Государственного комитета по делам развития и реформ КНР Чжэн Шаньцзе, Пекин уверен в сохранении устойчивого роста экономики и достижении целевого показателя социально-экономического развития на весь год. Shanghai Composite откатился от годового максимума. Причина осеннего роста рынка акций КНР — озвученный в сентябре пакет монетарных стимулов, в которые входят снижение процентных ставок и нормы банковского резервирования. Помимо этого, были представлены две программы поддержки рынка капитала — свопы, которые позволят фондам, страховым компаниям, брокерам легкий доступ к фондированию для покупки акций, кредитование коммерческих банков на покупку акций и реализацию байбэков. Стоит отметить снижение процентной ставки по ипотеке и минимального предварительного взноса по снижению цен на недвижимость. Прозвучавшие в ходе пресс-конференции заявления выглядят разочаровывающими для участников рынка. Ничего нового не озвучено. Целевой ориентир Пекина по росту экономики КНР в 2024 г. — 5%. Таргет может быть не достигнут. 📌 Проблемы роста экономики Новая цель руководства КНР заметно выше показателей большинства стран. Происходит трансформация модели, ориентированной на рынок недвижимости. Из свежих данных: Всемирный банк подтвердил прогноз по росту экономики КНР на 2024 г. в размере 4,8%. WB улучшил цифровой взгляд на 2025 г. с 4,1% до 4,3%. В оценку заложена затяжная слабость рынка недвижимости, низкое доверие потребителей и бизнеса. Всемирный банк учитывает фундаментальные изменения, включая старение населения и глобальную напряженность, и отмечает необходимость структурных реформ. Индекс деловой активности менеджеров по закупкам в промышленности с мая находится ниже 50 п. Эта отметка отделяет рост экономики от ее замедления. Китай справился с дефляцией. Проблемы, связанные с рынком недвижимости, актуальны. В августе цены на дома в 70 городах сократились на 5,3% (г/г). Это 14-й месяц непрерывного падения, и оно усиливается. Стоит отметить торговые разногласия Китая с ЕС. На днях стало известно, что Евросоюз намерен ввести пошлины на ввоз электрокаров из КНР. Китай намерен ответить пошлинами на импорт бренди из ЕС, а также начал расследования в отношении свинины и молочных продуктов. Китай может потерять место наиболее важного торгового партнера Германии. ЕС зависима от материалов из Китая, используемых в альтернативных технологиях. КНР лидирует на рынке этих материалов. Это одна из причин возникших торговых разногласий между странами. 📌 Что ждать инвесторам Падение на китайском и гонконгском рынках акций может близиться к завершению. Индекс Shanghai Composite может нащупать поддержку в районе 3200 –3160 п. Hang Seng протестировал опорный уровень в районе 20 100 п. Озвученный странами пакет внешнеторговых мер носит достаточно узкий характер. Ситуацию стоит оценивать в комплексе. В экономике Китая можно отметить социальный сдвиг, который может нести благоприятные долгосрочные последствия. 💡 БКС