PREMIUM_FREE
PREMIUM_FREE
5 июля 2023 в 15:41
$1880 CTG Duty Free: ставка на восстановление. Подтверждаем рекомендацию «Покупать» Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» по акциям китайского оператора беспошлинной торговли China Tourism Group Duty Free Corporation (CTG Duty Free), но понижаем целевую цену на 21%, до 170 гонконгских долларов (потенциал роста 53%). 📌 ГЛАВНОЕ • По нашим оценкам, валовая рентабельность компании росла в апреле и мае за счет благоприятных курсовых разниц и сокращения промоакций. • Мы считаем, что расширение торговых площадей и запуск магазинов для товаров класса люкс могут привлечь больше потребителей и повысить доходы компании. • Вместе с тем мы понижаем прогноз прибыли на 2023 г. на 12%, до 8 млрд юаней, и на 2024 г. на 15%, до 11 млрд юаней. Давление на выручку офшорной беспошлинной торговли сохраняется, а колебания курса юаня могут сказаться на валовой рентабельности. • Важные тренды, на которые стоит обратить внимание: - Рост торговых площадей. - Регулирование рынка Duty Free в городах. - Пересмотр договоров аренды. - Переход острова Хайнань в статус особой оффшорной территории. China Tourism Group Duty Free (1880.HK) — крупнейший оператор беспошлинной торговли в Китае. Рыночная доля компании в Китае составляет 80%. Большая часть выручки формируется за счет реализации парфюма, косметики, табака, алкоголя, аксессуаров. 48% выручки приходится на беспошлинную торговлю, 51% — на торговлю с пошлинами. Хайнань, курортный регион Китая, обеспечивает 65% выручки, Шанхай — 20%. По итогам 2022 г. выручка компании составила 54 млрд юаней ($8 млрд). 📌 Риски • Восстановление покупательной способности населения может проходить медленнее, чем ожидается. • Внедрение особой офшорной зоны на острове Хайнань к 2025 г. — негативно для конкуренции. 💡 БКС
110,6 HK$
21,34%
5
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
2 ноября 2024
Чем запомнилась неделя: много отчетностей и переоценка рынка
2 ноября 2024
ММК: слабые результаты и скромные дивиденды
1 комментарий
Nibelung_80_
5 июля 2023 в 16:07
👍🏼
Нравится
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
LTRinvest
+66,1%
10,3K подписчиков
trader.MOEX
+21,4%
11,6K подписчиков
Alexandr_Toria
+0,9%
13,5K подписчиков
Чем запомнилась неделя: много отчетностей и переоценка рынка
Обзор
|
2 ноября 2024 в 19:37
Чем запомнилась неделя: много отчетностей и переоценка рынка
Читать полностью
PREMIUM_FREE
15K подписчиков 1 подписка
Портфель
до 5 000 000 
Доходность
13,04%
Еще статьи от автора
6 ноября 2024
Итоги торгов 🇷🇺 Фиксация прибыли на геополитике 👍 Лидеры: •SFIN ЭсЭфАй (+10,5%), •SPBE СПБ Биржа (+8,1%), •OZON (+6,14%), •AFLT Аэрофлот (+4,55%). 👎 Аутсайдеры: •POSI Позитив (-4,4%), •PLZL Полюс (-3,07%), •PIKK ПИК (-2,45%), •SMLT Самолет (-2,1%). •Объем торгов (145,3 млрд руб.) подскочил почти в три раза и стал максимальным с июня. Однако сигнал не очень хороший, поскольку всплеск активности участников рынка пришелся на его снижение, пусть и на положительной территории после сильного гэпа вверх с сохранением основного дневного плюса. •LKOH По данным Financial Times, «Лукойл» собирается продать нефтеперерабатывающий завод «Бургас» в Болгарии. Потенциальный покупатель — консорциум инвесторов из Катара и Великобритании. «Бургас» — самое крупное зарубежное предприятие компании. За 20 лет «Лукойл» инвестировал в него $ 3,4 млрд. •SFIN Акции ЭсЭфАй стали сегодня абсолютными лидерами роста. Менеджмент компании в среду рекомендовал совету директоров увеличить дивиденды за 9 месяцев 2024 г., который позже это сделал. Текущая дивидендная доходность акций ЭсЭфАй — около 15,4%. При этом ранее назначенное на 19 ноября внеочередное собрание акционеров отменено. Напомним, в середине октября совет директоров компании рекомендовал дивиденды за 9 месяцев 2024 г. в размере 113,8 руб., то есть в два раза меньше, чем сегодня. •OZON Бумаги Ozon с большим отрывом возглавили IT-сектор, большинство представителей которого также подорожало, но скромнее. В то же время обычно всплеск общерыночного оптимизма приводит к более заметному росту котировок этих компаний, так как им свойственно усиленная реакция на подобные импульсы, в том числе и негативные. Кроме роста рынка, позитивом выступила отчетность Ozon за III квартал 2024 г. Существенное улучшение рентабельности при сохранении довольно высокого роста оборота — это хороший сигнал для отрасли в условиях высоких процентных ставок. Маржа может колебаться поквартально за счет более или менее активных «инвестиций в цены». В целом результаты за III квартал дают хороший задел для рентабельности и в IV квартале. У нас «Нейтральный» взгляд на бумаги Ozon, однако мы видим возможность превышения наших прогнозов на 2024 г., учитывая сильный по рентабельности III квартал. •AFLT Бумаги Аэрофлота выглядели заметно лучше рынка и обновили четырехмесячный максимум. Правда, к завершению основных торгов почти половина большого дневного плюса была потеряна. Компания оказалась одной из наиболее пострадавших от санкций США и только недавно вышла в прибыль. Сегодняшние результаты американских выборов повысили вероятность смягчения санкционного режима против российской отрасли. •PLZL Акции Полюса серьезно просели на фоне активного снижения котировок золота, спровоцированного сильным ростом доллара к мировым валютам. Правда, другие представители сектора выглядели существенно лучше: UGLD ЮГК завершил основную сессию с незначительными потерями, а SELG Селигдар — в небольшом плюсе. 💡 БКС Мир инвестиций __________________________________ 🎁 ПРЕМИУМ тариф от Т-Банка 🎁 БЕСПЛАТНО 👇 https://www.tbank.ru/baf/8qgIAZphwOO 💳 Кредитная карта Платинум ‼️ 🎁 Бесплатное обслуживание навсегда и 2 000 ₽ кэшбэка, при трате 10 000 ₽ 🎁 Оформить с промокодом 👇 https://partners.tbank.ru/click/ba974c6c-28cf-49bf-b16a-05fc91408544 __________________________________ #новости #пульс #новичкам #псвп #прояви_себя_в_пульсе #итоги #юмор
6 ноября 2024
#ГМКНорНик GMKN ГМК скорее всего завершил локальную трёхдневную фазу роста. Наличие дневной свечной модели «Молот» и закрепление под линией часового индикатора МА-13, вместе, способствуют снижению в течении четверга – пятницы. Ближайшим ориентиром рассматриваю цену 104,5 руб. И при более выраженном негативе – к цене 103 руб., и далее к линии дневного индикатора МА-13, которая теперь выступает поддержкой. Практически картинку при желании можно рассматривать для открытия позиций на продажу. Ближайшей ценой для фиксации прибыли лично для меня выступит 104,5 руб.
6 ноября 2024
#полюс PLZL Полюс внутри дня касался линии дневного индикатора МА-13. Итоговый ложный пробой указывает на возможность дальнейшего откупа с возвратом к ранее установленному максимуму около цены 15500 руб.