MXZ4 Долго не мог понять, что мне напоминает график #imoex в моменте, но сегодня утром, просматривая все мировые метрики (дежурно, по старой привычке), таки нашел аналогию. S&P500 с января 2022 по февраль 2023 находился в коррекции.. связанной с ключевой ставкой ЦБ, которая неуклонно росла с 0.25 до 5.5%. Разворот американского рынка начался в конце 2022 года, когда до окончания цикла повышения ставок было больше чем полгода! Сразу соглашусь, что аналогия крайне сомнительная. Совершенно разные условия, совершенно разные рынки и геополитическая обстановка, однако: •и у нас и в США денежная масса растет как на дрожжах, а в РФ еще и в геометрической прогрессии копится сложным процентом на вкладах и в облигациях. •и у нас и в США галопировала инфляция (у нас продолжает) •и у нас и в США есть “недружественные нерезиденты”, которые всеми силами выводят деньги из страны (в случае США это Китай) •в обоих случаях главным триггером снижения является ставка рефинансирования •в обоих случаях большие проблемы у компаний с высокой долговой нагрузкой, в США была высокой вероятность массовых дефолтов, которые не случились Различий тоже много, о них не буду, тут все очевидно. Но очень уж хочется поверить в эту аналогию, часто события подстраиваются под технику, паттерны и аналогии, почему бы и нет…

#rgbi меньше 100. Если честно, думал что это произойдет значительно раньше: еще до объявления 19-й ставки. Но длинные и умные деньги упорно не хотели пересекать этот рубикон, однако и они сдались. Что это значит для рынка в целом? Да в целом ничего нового, просто пробой самого круглого из всей чисел :) Для #imoex падение ОФЗ очевидно негативный сигнал, который однозначно либо уже повлиял на котировки, либо повлияет на них в будущем (склоняюсь ко второму). Еще из интересного наблюдаем синхронный рост USDRUB SiZ4 и нефти, что с большой вероятностью подтверждает теорию, что падения мамбы до 2500 во многом было на совести нерезов, которые сейчас быстро выходят в валютный кэш.. и скорее всего навсегда выходят из РФ. В целом по рынку ничего интересного в моменте не вижу ни в лонг ни в шорт, похоже, что мы входим в стадию долгого и широкого боковика в рамках которого можем как опуститься на 2500 (теперь его можно считать железобетонной поддержкой), так и сходить на 3000 (которое в свою очередь можно считать железобетонным сопротивлением). Исходя из этого и буду торговать дальше. А пока флоатеры и ликвидность..

MXU4 #imoex Надо признать что я ошибся, повышение ставки ЦБ + явный сигнал на продолжение повышения ставки... стали триггером для мощного отскока рынка. Логику в этом найти можно, но я этим заниматься пожалуй не буду, как и участвовать в этом движении на текущем этапе. Я все еще жду очень интересных событий на экспирации фьючерсов на этой неделе, но присоединиться к ним готов только от очень сильных уровней, тк вообще не понимаю логики происходящего. Все мои базовые метрики (кроме USDRUB) говорят об ухудшении ситуации по сравнению с июлем-августом + у нас появился новый большой риск в недвижке (о нем отдельный пост), но спорить с объемами на покупку я не рискну. Рынок точно умнее меня, а я пожалуй пока посижу на 2% в месяц ;)