Alibaba: раздел бизнеса на шесть частей, потенциал роста Алибаба $BABA $9988 объявила о планах разделить свой бизнес на шесть отдельных сегментов. Согласно модели оценки суммы частей, это может привести к значительному повышению стоимости акций, что означает, что Алибаба является значительно недооцененной (после разделения), основываясь на прогнозах доходов и оценочных множителях для каждого отдельного сегмента. Даже если бизнес не разделится, акции все равно будут внутренне недооцененными на основе модели дисконтированного денежного потока и прогнозов. Однако за последние несколько лет компания столкнулась с замедлением роста и серией регулятивных проблем. В связи с этим, сообщения о планируемом разделении бизнеса на 6 сегментов вызвали большой интерес среди инвесторов. Разделение вероятно принесет преимущества в виде более быстрого принятия решений, большей гибкости и большей ответственности. Компания Алибаба входит в портфель стратегии &Окно в Гонконг А что это значит для вас, как инвестора? Оценка суммы частей указывает на потенциальное повышение стоимости акций на 94% после разделения и IPO каждой отдельной компании. В этом обзоре разберем суть разделения, прогнозы по доходам для каждого сегмента и оценку суммы частей. Как разделение может повысить стоимость? 1. Быстрое принятие решений Разделение большой организации на несколько частей - распространенный способ раскрыть стоимость для акционеров. С увеличением размеров организации она становится медленнее, появляется больше уровней среднего управления, и сотрудники все больше отдаляются от клиента и реальности. Это может привести к принятию решений как "эхо-камеры" отдельных подразделений, и учитывая, что у Алибабы около 254 000 сотрудников, это вероятно было бы так. В крупных организациях также часто возникает чувство "бессилия" и отсутствия владения или ответственности, что является верным способом создать непродуктивную или даже токсичную культуру, где люди тратят больше времени на "оберегание себя" и меньше времени на достижение результатов. Также известная компания Meta* {$META} объявила "Год эффективности" с целью устранения "множественных уровней" среднего управления. Заявленные планы Алибабы более решительными, с каждым отдельным подразделением, имеющим своего собственного генерального директора и ответственность за свою стратегию, что должно принести еще большую пользу. *-компания призанана экстремисткой и запрещена на территории РФ. Каждое бизнес-подразделение также будет нести ответственность за свой бюджет и расходы, что, вероятно, повысит эффективность. В больших организациях часто возникает недовольство, когда одно бизнес-подразделение расточает деньги, тогда как другому выделяют ограниченный бюджет. Недавно мы видели, как стартап Open AI опередил компанию Alphabet $GOOGL - в гонке за искусственным интеллектом, благодаря "преимуществу первого хода" с его продуктом ChatGPT. Это свидетельствует о скорости и большем риске (в отношении репутации, соответствия и т. д.), которые могут позволить себе маленькие компании. 2. Меньшее внимание со стороны регуляторов Еще одно преимущество разделения крупной организации - она становится меньшей целью для "атак" со стороны регуляторов, которые ранее наложили на компанию огромный штраф в размере 2,8 миллиарда долларов в 2021 году за "монопольные" практики. Как гласит древняя азиатская поговорка: "гвоздь, который выделяется, будет забит". По мере роста организации, регуляторы обращают на нее внимание. Основатель Alibaba, Джек Ма, также ранее высказывался критически о китайской финансовой системе, что привело к приостановке IPO Ant Group на сумму около 35 миллиардов долларов, в котором Alibaba владеет 33%. Alibaba ранее объявила о реструктуризации собственности, что изменило статус Джека Ма на "неконтролирующего" лица, но разделение компании делает это более основательным. Читайте продолжение по закрытой ссылке - https://pavelpk.ru/parts_of_alibaba