🇷🇺 Обзор по компании Черкизово #gche GCHE Сектор: Продукты питания Черкизово последний раз разбирал 2 года назад, 12 сентября 2022 года. Тогда акции стоили 2932 ₽. Тогда мой вывод был такой: «В моменте ждать коррекцию. Это очень инвесторская идея. Покупать на десятилетия. Будет скучно, но будет рост. С большой долей вероятностью прибыль и выручка продолжит медленный, но верный рост». И действительно стоило ждать коррекции 12 сентября, так как уже 30 сентября акции стоили 2210 ₽. А после, как и думал, был медленный, но верный рост. За 2 года акции выросли на 50%, это меньше, чем многие другие компании России, но и на летней коррекции упали меньше остальных — всего на 22% с мая по сентябрь. Давайте разбираться, чего от черкизончика дальше ждать 🌭 📈 Основные метрики ▪️ Капитализация: 2.04B$ ▪️ P/E — 5.75 ▪️ P/S — 0.74 ▪️P/B — 1.47 ▪️EPS — 768.2 ▪️EBITDA — 51.7B р. ℹ️ По части мультипликаторов Черкизово сейчас оценивается на 10-20% дороже, чем обычно в предыдущие периоды. По некоторым чуть дешевле. В целом плюс-минус как обычно. Т.е. нет не перепроданности, не перекупленности. 🗞 Новостной фон ▪️Черкизово в 2 раза до 5 тыс тонн в год расширит мощности завода по производству хамона и вяленой колбасы в Ленобласти, объем инвестиций — до 3 млрд руб ▪️Черкизово: МСФО за 1П2024: выручка 123.81 млрд руб (+20% г/г), чистая прибыль 16.07 млрд руб (-3% г/г) 💰 Финансовое здоровье ▪️Собственный капитал показывает постоянный рост. Обычно это 12-15% в год, в 2023 это было +30%, а за 1п 2024 +6% по сравнению с 1п 2023 или 127B р. ▪️Чистый долг компания наращивает не менее активно. 2021 +19%, 2022 +19%, 2023 +5%, 1п 2024 +20% по сравнению с 1п 2023. ▪️Net Debt / EBITDA — 2.21. Комфортный уровень долговой нагрузки. ℹ️ Финансовое здоровье хорошее. СК растёт, с долгами проблем нет. Сокращается кэш на балансе (32.7B р. в 2022 до 10.5B в 1п 2024), но это не критично, их хватает. 💰 Выручка, прибыль ▪️Выручка стабильно растёт от года к году. 2021 +24%, 2022 +15%, 2023 +27%, 1п 2024 +8% по сравнению с 1п 2023 или 252B р. ▪️Прибыль не такая стабильная, как выручка, скачет от года к году. 2020 +128%, 2021 +11%, 2022 -12%, 2023+121%, 1п 2024 -2%. Но все-таки динамика на длительном горизонте есть и она положительная. Так в 2015 это было 6B р., а в 1п 20244 уже 32,4B р. 🔮 Будущее, оценки ▪️ Есть один прогноз от аналитиков АКБФ Инвестиции от 10 сентября. Поставили таргет на 5075 ₽ 🤑 Дивиденды Компания каждый год платит относительно небольшие дивиденды около 5-8% годовых. Следующая див. выплата будет 26 сентября, заплатят 141,11 ₽ на акцию или около 3,22%. Обычно компания выплачивает дивиденды дважды в год. 📈 Технический анализ С 2013 года акции торгуются в восходящем канале. Это особенно видно на недельном ТФ. На недельном ТФ акции Черкизово еще «недопадали» и есть потенциал для падения. Учитывая, что акции сейчас немного дороже, чем стоят обычно по индикаторам, то есть еще возможность коррекции на 10-20% до обычных метрик. -20% это как раз уровень поддержки ближайший - 3500 ₽. Очень может сходить туда. Но долгосрочный тренд понятный — рост продолжится. Как на мой взгляд будет двигаться цена отобразил на графике. 🧠 Выводы Сейчас есть небольшая дороговизна по акциям. Сама компания хорошая, спокойная, более медленная по графику, чем многие другие российские компании. Долгосрочно у компании все шикарно. Будет еще больше наживаться на конфликте между Китаем и ЕС, судя по всему. Платит небольшие дивиденды — вот это может быть минусом для части инвесторов. Можно рассмотреть на покупку, но немного с большей коррекцией, чем сейчас, хотя может она и не наступить — это тоже запросто, так как у компании в целом все хорошо. 🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #россия #черкизово #пульс #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #идея #аналитика #анализ

Доброе утро, друзья! Обзор главных новостей по Китаю за 18 сентября. Так как Гонконг сегодня закрыт, мы посмотрим как торгуются компании на материковом Китае. Топ-20 акций: 1. CATL +1.25% 2. BYD +0,31% 3. ZTE -0.644% 4. Hangzhou HIKVISION -1% 5. BOE Technology -1.1% 6. PING AN BANK 0% 2318 7. China VANKE -0.47% 2202 8. MIDEA Group +2.36% 9. China LONGYUAN -1.97% 916 10. Foxconn Industrial -2,6% 11. Longi Green -1,9% 12. JINKO SOLAR -4.4% 13. Industrial & Commercial Bank of China +1,44% 1398 14. Agricultural Bank of China +0,9% 1288 15. Bank of China +0.87% 3988 16. KWEICHOW MOUTAI -2.41% 17. Beijink Kingsoft -0.56% 3888 18. Great Wall Motor +0,61% 2333 19. China Mobile +0,38% 20. PetroChina +1.27% 857 Экономические новости Китая 🚙 Китайские туристы отправились в путь в рекордном количестве. Автомобильные туры набирают популярность. Все больше путешественников предпочитают арендовать автомобили и самостоятельно путешествовать по Китаю. 📞 Иностранные предприятия в Китае обременены такими проблемами, как рост затрат в цепочке поставок, и жалуются на отсутствие политической поддержки по сравнению с отечественными конкурентами, сообщил руководитель китайской отраслевой ассоциации. 📢 В преддверии решения ФРС по ставке в четверг преобладала осторожность, и китайские трейдеры переварили некоторые ключевые экономические данные за август, которые не оправдали ожиданий. Снижение ставок ФРС может поднять акции и экономику Китая, поскольку оно призвано сократить разницу процентных ставок между двумя странами и оставить Народному банку Китая больше возможностей для смягчения политики. 🙈 Далио видит «реальные проблемы» в Китае и не уделяет должного внимания. Китаю необходима реструктуризация на фоне экономических проблем, говорит Далио. 💪 Такие громкие имена, как Дэвид Теппер и инвестор «крупного шорта» Майкл Берри, потихоньку повышают свои ставки на китайскую экономику. 📈 В докладе показано, что сверхбогатое население Китая за последние 10 лет демонстрирует «резкий» рост, опережая США. 📢 Рост экспорта Китая сталкивается с рисками, поскольку давление с целью повышения импортных тарифов распространяется за пределы развитых стран на менее развитые страны на фоне ответных мер и опасений по поводу избыточных мощностей. 🧐 В статье Study Times говорится, что Китай должен расширить свои механизмы национальной безопасности, чтобы защитить свои интересы за рубежом в условиях растущей напряженности. Международная повестка Китая 🇬🇧🇨🇳 Китай должен ответить взаимностью на готовность Британии наладить отношения: бывший министр торговли Великобритании. Ветеран Лейбористской партии Великобритании Питер Мандельсон обвинил бывшее консервативное правительство в том, что оно не смогло поддерживать «надлежащие каналы связи» с Китаем и не выполнило британские обязательства в Гонконге. 🇩🇪🇨🇳 Вице-канцлер Германии заявил, что торговый конфликт с Китаем необходимо предотвратить. Тарифы на электромобили нанесут ущерб Германии и Китаю, заявил министр торговли Китая. 🇺🇸🇨🇳 Официальные лица США направляются в Китай для переговоров на фоне опасений по поводу избыточных мощностей 🇹🇼🇺🇸 Тайвань получит детали и оборудование для истребителей F-16V на 228 миллионов долларов США: Госдепартамент 🇪🇺🇨🇳 ЕС должен найти правильный баланс в торговле чистыми технологиями с Китаем, говорит Драги. 🇹🇼🇨🇳 Тайвань заметил китайскую авианосную группу, плывущую у восточного побережья Корпоративные новости 💻 Lenovo начала производство больших и мощных компьютеров в Пондичерри, на юго-востоке Индии, выходя за рамки таких продуктов, как ноутбуки и смартфоны. Lenovo готовится к ожидаемому буму на базе искусственного интеллекта персональных компьютеров. 992 🚗 Mercedes выходит из совместного предприятия по производству роскошных электромобилей с китайской BYD 📹 Основатель Kuaishou Чэн Исяо: уверен, что DAU превысит 400M за один квартал. Поставьте лайк 👍 если вам нравятся мои утренние обзоры.

🏭 Обзор по компании РУСАЛ RUAL #rual #русал Сектор: Металлургия и добывающая промышленность - Производство алюминия Последний обзор РУСАЛа делал недавно, 2 августа, тогда цена на акции была 34,2 р. и я ожидал ухода вниз к ~31 р., по факту ушло еще на 2 рубля ниже к 29,2. А сейчас как раз торгуется по 31 рублю, о котором я говорил 1.5 месяца назад. Давайте разберем, чего можно ждать дальше. 📈 Основные метрики ▪️ Капитализация: 5.18B$ ▪️ P/E — 12.14 ▪️ P/S — 0.43 ▪️P/B — 0.43 ▪️EPS — 2.57 ₽ ▪️EBITDA — 117.1B р. ℹ️ По P/E компания оценена дорого, как я говорил в прошлом обзоре — есть проблемы с прибылью. Однако по P/S и P/B Русал оценен дешево. Вероятнее всего это временная проблема, но основная в текущий момент. 🗞 Новостной фон ▪️Предложение провести buyback представят совету директоров «Русала» в ноябре ▪️СД РУСАЛ: ДИВИДЕНДЫ 1П 2024Г НЕ ВЫПЛАЧИВАТЬ ▪️Экспорт Русалом алюминия за 8 месяцев снизился на 6,5% г/г — данные РЖД ▪️«Эксперт РА» присвоило «Русалу» рейтинг ruA+, прогноз стабильный ▪️Скор. чистая прибыль Русала по МСФО в I полугодии 2024 г. выросла на 41,6% г/г, до $446 млн. Выручка увеличилась на 4,2% г/г, до $5 695 млн – отчет 💰 Финансовое здоровье (кратко) Собственный капитал продолжает расти, это происходит каждый год, за 1п 2024 +11% по сравнению с 1п 2023, СК составил 1,093T (впервые превысив триллион). Чистый долг в 1п 2024 увеличился на 13% до 581B р., а вот кэш упал на 35% с 186 до 121B р. В это время выручка практически стоит на месте, рост менее 1% в 1п 2024. Что касается прибыли, то за 1п 2024 она выросла на 55% по сравнению с 1п 2023 и составила 39B р., что мало, так как даже ниже, чем с 2015 по 2022 год. С прибыльностью явные проблемы, она находится на минимуме за последние годы. Как говорят в компании, геополитика, перебои в цепочках поставок и падение цен на металл негативно сказались на результатах. 🔮 Будущее, оценки ▪️ 3 аналитики поставили таргет от 48 до 75,85 ₽. При том таргет на 75,85 рубль был поставлен 6 сентября аналитиками АКБФ Инвестиции. 🆚 Сравнение с конкурентами По P/E компания сейчас оценивается дорого в сравнение с конкурентами. Вероятнее всего текущие объемы прибыли это временная ситуация, но в настоящий момент фактически по P/E компания сильно дороже рынка. Но по P/B и P/S РУСАЛ оценен примерно в 2 раза ниже рынка, дешевле оценивается только EN+, но у них свои проблемы. Если сравнивать с мировыми аналогами чисто по алюминию, то все тоже самое — по P/E дороже рынка, по P/S и P/B — дешевле рынка. 📈 Технический анализ На дневном ТФ по акциям Русала рисуется разворот или отскок. Ближайший уровень сопротивления - 35,8. Пойдем в ближайшее время туда, если развернется весь индекс МосБиржи. Пойдем на 45 и 50, если начнется улучшение по прибыли, которая сейчас на минимумах. Для этого нужно чтобы выросли цены на алюминий и началась разрядка по геополитике. 🧠 Выводы У компании ухудшились условия бизнеса (санкции, падение стоимости металла), что негативно сказывается в первую очередь на прибыль. Выручку компания удерживает, падения нет. Собственный капитал растёт, но растут и долги, когда кэш сократился. Можно говорить о том, что Русал — одна из тех компаний, которая больше остальных будет расти, если появятся слухи об реальном окончание СВО и/или отмене санкций. Также важным моментом будет то, что металлы компании пригодятся при восстановление территорий. Однако до этого момента у компании будут проблемы. По тех.анализу можно ждать скорее отскок, нежели разворот, потому что проблемы с прибылью, отсюда и дивидендами и другими сопутствующими проблемами сохраняется. Краткосрочно подумать о покупке можно. Долгосрочно — если только верите, что вот-вот начнется разрядка. Я бы пока подождал с покупкой, несмотря на то, что сейчас может быть и самый выгодный момент, но рисков много. 🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #россия #пульс #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #идея #аналитика #анализ