📅 Ключевые события с 8 по 12 декабря 2025 года

🌟 Доброе утро! Дайджест на вторник, 9 декабря 2025 года 📊 Ключевые индексы и курсы · Индекс МосБиржи IMOEXF — 2 689 п. · Индекс РТС — 1 102 п. · Brent — $62,25/барр. · Золото — ≈ $4 193/унц. · Доллар — ₽77,27 · Юань — ₽10,83 📉 Вчера на рынке Рынок провёл крайне волатильную сессию: после утреннего выноса вверх без особых драйверов последовал закономерный откат. Основная сессия завершилась у 2 705 п., но вечерняя из-за новостей по Украине закрылась заметно хуже — 2 689 п. Индекс вновь опустился под 2 700, что усилило технический негатив. Рынок по-прежнему «новостной наркоман» — любые заявления вызывают мгновенные движения. 🧾 Макро и политика · Основной геополитический фон формируют заявления Зеленского и контрреакция Трампа — риторика сторон усиливает волатильность, но без новых реальных шагов. · На горизонте — заседание ЦБ РФ (через 10 дней). При выходе мягких данных по инфляции рынок может отыграть рост на ожиданиях снижения ставки. 🎯 Акции в фокусе 1. SBER (Сбербанк) — сегодня отчёт по РСБУ за 11 месяцев. Ключевое событие дня: результат может задать направление всему индексу. При сильных цифрах — шанс на локальный отскок от 2 680 п. 2. CBOM (МКБ) — признаки проблем в кредитном портфеле. В СМИ активно обсуждают высокую долю просрочки и недорезервирование. Акция под давлением, спекулятивные сделки рискованны. 3. $BAZIS (Базис) — завершение приёма заявок, завтра старт торгов. Книга переподписана по верхней границе (₽109). Потенциал интереса на открытии есть, но ликвидность ограничена. 4. MOEX / MGNT (Мосбиржа, Магнит) — эффект «ошибочной публикации». После утреннего роста на 5% из-за случайного сообщения последовал откат. Ситуация показала чувствительность рынка к техсбоям — повышенная волатильность сохраняется. 📈 Техническая картина Ключевая поддержка: 2 660–2 680 п. Ближайшее сопротивление: 2 700–2 740 п. Пробой 2 680 вниз откроет дорогу к 2 660 п. Основные фишки ( SBER, GAZP, LKOH) впервые за долгое время закрылись с шорт-сигналами. Движения остаются новостными, объёмы — низкими, риск ложных пробоев высокий. 🗺️ План на день 1. Следить за релизом отчёта SBER — это главный драйвер сессии. 2. Отслеживать динамику нефти: при уходе Brent ниже $62 возможен тест 2 660 п. 3. Учитывать дивидендные события ( CARM , AKRN, NKHP) — возможны локальные гэпы. 4. В торговле — аккуратно с плечами, не ловить движение «в новостях». 5. При удержании 2 680 — допустимы частичные длинные позиции с защитой; при пробое вниз — сокращаем риск. 💡 Итог Рынок остаётся нервным и зависимым от новостей. Пробой под 2 700 придал движению слабость, но пока удерживается зона 2 660–2 680, есть шанс на отскок при сильном отчёте Сбера. Сегодня день осторожности: наблюдаем за нефтью, банковским сектором и общим настроем. Хорошего дня и точных сделок!

🌟 Доброе утро! Дайджест на понедельник, 8 декабря 2025 года 📊 Ключевые индексы и курсы · Индекс МосБиржи IMOEXF — 2 713 п. (закрытие недели). · Индекс РТС RIZ5 — 1 122 п. · Brent — $63,8/барр. · Золото — ≈ $4 209/унц. · Доллар — ₽76,09. · Юань — ₽10,73. 📉 Вчера на рынке Сессия завершилась заметным ростом: Мосбиржа закрыла неделю выше 2 700 п., после внезапного импульса в пятницу рынки ушли наверх на новостях. Объёмы при этом оставались невысокими — часть движения выглядела как отскок на ликвидации плеч и реакция на макро/геополитику, а не на устойчивый фундаментальный драйвер. 🧾 Макро и политика · Центробанк с 8 декабря снимает ряд лимитов на переводы валюты за рубеж для граждан РФ и резидентов дружественных стран — это укрепляет сценарий большей мобильности капитала и давит на премию риска в валюте. Ограничения для «недружественных» юрисдикций частично сохраняются. · Ребаланс индекса Мосбиржи — с 19 декабря в базу войдут OZON, Дом.РФ и ЦИАН; Юнипро исключается. Это может дать точечную поддержку бумагам с увеличенным free-float/весом. 🎯 Акции в фокусе 1. BANE BANEP (Башнефть) — на продажу часть пакета Башкирии (ок. 6,36% уставного капитала). Возможен приток предложения в рынок — вопрос, будет ли оферта и кто покупатель. Пока стратегически лучше дождаться деталей сделки. 2. MOEX (Мосбиржа) — ребаланс 19.12 и пересчёт free-float могут породить покупки/продажи от индексных фондов. Особое внимание — увеличению free-float у ВТБ/Яндекс и снижению у ряда бумаг (Сегежа, VK). Это значит — возможны точечные потоки на дату ребаланса. 3. PHOR (ФосАгро) — рост экспорта в Индию (в т.ч. технические фосфаты) — сильная динамика поставок; компания сокращает долг и выглядит привлекательно в районе 6 100–6 200 ₽ с учётом дивидендной истории. (Имейте в виду: сезонность и цены на удобрения влияют). 📈 Техническая картина — что смотреть Ключевая поддержка: 2 700 п. — удержание выше подтверждает позитив. Ближайшее сопротивление: 2 722–2 760 п. (хаи ноября + нисходящий тренд с февраля). На недельном графике видна потенция на тест 2 750–2 760 при сохранении импульса. Внутридневная заметка: на 15-минутке есть медвежья дивергенция — рост может быть не линейным и сопровождаться коррекциями. 🗺️ План на день 1. Следить за поведением валюты — снятие лимитов ЦБ и реакция рынка FX будут ключевыми. 2. Оценивать входящие корпоративные новости по BANE BANEP и деталям ребаланса MOEX — от них возможен сдвиг в ликвидности. 3. В торговле — аккуратно с плечами: низкие объёмы увеличивают риск ложных пробоев. При удержании 2 700 — можно рассматривать частичные длинные с защитой; при пробое вверх — фиксировать по уровням 2 750–2 760. 💡 Итог Рынок закончил неделю уверенно выше 2 700 пунктов, но драйвер роста — сочетание технического отскока, маржинколлов и политико-макро новостей, а не явный фундаментальный импульс. Главные «чек-поинты» — поведение FX после решения ЦБ и реакция на ребаланс Мосбиржи. Держим позицию осторожно, с защитой — и смотрим на новости по корпсобытиям и геополитике. Хорошего дня и точных сделок!

⚙️ Уральская Сталь: баланс на лезвии — что скрывает отчёт за 9 мес. 2025? После технического дефолта «Монополии» рынок усилил наблюдение на проблемные эмитенты. На радаре — АО «Уральская Сталь». Отчёт за 9 месяцев 2025 г. показывает: компания не просто в кризисе — она в зоне системного стресса. 📉 Финансы: красные цифры по всем статьям - Выручка — 82,68 млрд ₽ (–33,1% г/г). Провал связан не только с ослаблением спроса, но и с падением экспортной маржи из-за крепкого рубля и ценовой конкуренции. - Чистый убыток — –12,62 млрд ₽ (против +5,48 млрд годом ранее). Потери за девять месяцев превысили весь собственный капитал на конец 2023 г. - Операционный результат — –6,08 млрд ₽ (был +12,18 млрд в 2024). Основной бизнес перестал быть прибыльным: себестоимость сохраняется на высоком уровне, а продажи рушатся. - Денежные средства — всего 883,5 млн ₽ (–70% за год). На фоне обязательств в десятки миллиардов — это менее чем на 1–2 дня текущих выплат. 💣 Долговая нагрузка: критическая точка Общая задолженность — 91,18 млрд ₽, из них: - 62,28 млрд ₽ — краткосрочные кредиты и займы (68% от совокупного долга); - 28,91 млрд ₽ — долгосрочные обязательства. ❗ Главный тревожный сигнал — в примечаниях к отчёту: «По состоянию на 31.12.2024 Общество допустило отступление от установленных требований по ряду финансовых показателей и кассировало 27 238 071 тыс. руб. долгосрочной части задолженности в составе краткосрочных кредитов и займов…» Банки переклассифицировали долгосрочные кредиты в краткосрочные, т.к. компания нарушила ковенанты. Это не техническая деталь — это формальный сигнал о потере доверия со стороны кредиторов. 💸 Ликвидность: живёт за счёт внешней поддержки Отрицательный операционный денежный поток: –8,49 млрд ₽. Отрицательный FCF: –10,3 млрд ₽ (сумма операционного и инвестиционного потоков). Компания выживает за счёт: - Привлечения 23,9 млрд ₽ по кредитам и займам (рефинансирование); - Гарантий со стороны связанных сторон: • Основной акционер — 53,13 млрд ₽; • Заемщик-гарант — 55,84 млрд ₽; • Прочие связанные стороны — 48,03 млрд ₽. Без этой «карманной» поддержки предприятие физически не смогло бы обслуживать долги. 🔍 Структурные риски: не только конъюнктура - EBITDA не раскрыта, но операционная прибыль — –6,08 млрд ₽ → EBITDA явно близка к нулю. При долге 91 млрд ₽ Net Debt/EBITDA > 50× (норма — ≤4×). - Debt/Equity = 2,74 — долг в 2,7 раза превышает капитал. За год собственный капитал сократился с 45,9 млрд до 33,3 млрд ₽ — за счёт убытков. - Покрытие процентов (ICR) ≈ 0 — операционная прибыль не покрывает даже проценты (–10,0 млрд ₽). 📅 Что дальше? Декабрь — точка невозврата 25 декабря 2025 г. — погашение облигаций УралСт1Р01 на 10 млрд ₽. На балансе — 883 млн ₽. Даже с учётом ожидаемых поступлений — разрыв огромен. Рынок уже отреагировал: котировки бумаг торгуются с доходностью >50% годовых — это не премия за риск, это пред дефолтное состояние. Компания продолжает работать, участвует в тендерах, инвестирует в CapEx (4,7 млрд ₽), но финансовый фундамент разрушен. Операционная деятельность не генерирует денег — только сжигает. 📋 Выпуски: RU000A10CLX3, RU000A105Q63, RU000A10D2Y6, RU000A10BS68, RU000A107U81, RU000A1066A1 Следите за декабрьской датой. Если выплата пройдёт — возможен краткий отскок. Если нет — рынок получит вторую «Монополию» в этом году. Промежуточная бухгалтерская отчетность за 9 месяцев 2025 года: https://www.e-disclosure.ru/portal/FileLoad.ashx?Fileid=1905611 #уральскаясталь #облигации #корпоративы #дефолт #аналитика