🇷🇺Прошла неделя. С новыми потерями 🏛 Индекс Мосбиржи потерял 50 пунктов, но закрылся около 2750 🏛 Индекс РТС потерял 30 пунктов, закрылся около 900 💵 Доллар данным ЦБ прибавил 1 рубля 20 копеек, правда в моменте официальный курс был выше: около 97.24 🛢 Нефть ниже $80 , но смотрится не плохо. По крайней мере за неделю не растеряли ничего. 3 квартал позади, и в США , например, уже отчиталось много грандов, а мы пока ждём отчётности. Но скоро всё будет и у нас, но не на этой неделе ещё) Локальные истории 🪓 Сегежа показала за неделю результат +9% , без существенных фундаментальных изменений. 🚂 Глобалтранс загнали под цену выкупа 520 , поскольку компания удовлетворяет заявки по мере их поступления, а не к финальной дате оферты. ✈️ Аэрофлот выглядел лучше рынка благодаря уверенным операционным показателям. В остальном всё было довольно грустно: Нефтяники : 🔸 Роснефть -1,9% 🔸 Лукойл -2,5% 🔸 Газпромнефть -0,8% 🔸 Башнефть -1,8% 🔸 Транснефть +0,9% 🔸 Татнефть -6,5 ( были дивиденды) И это на фоне стабильной нефти и высокой цене USD ➖Сталевары: 💿 НЛМК -1,1% 💿 ММК -2,1% 💿 Северсталь -1,2% Чему способствовали низкие цены на сталь и падение объёмов производства стали в РФ ➖ Банки: 🏦 Сбер -2,6% 🏦 Тбанк -0,1% 🏦 Совкомбанк -2,4% 🏦 ВТБ -1,2% ➖IT: 💻 Астра -1,7% 🛡Позитив -0,3% ⚙️ Диасофт -0,9% 🛡 Софтлайн -2,1% 🗄️ Аренадата +6.3% К чему столько цифр? Просто чтобы наглядно показать, что на текущий момент на рынке нет "спокойного места". По крайней мере на прошедшей неделе его не было. Предстоящая неделя: 14.10 Данные о торговом балансе РФ 🇷🇺 16.10 X5 Group опубликует операционные результаты за 3 квартал 2024 г. 🍏 17.10 Стартуют торги «Озон Фармацевтика» . Об IPO $OZPH 💊 https://www.tbank.ru/invest/social/profile/PetrGudyma/e9db6ccd-18f1-44b0-8fd9-f28523682610 💰 Последние дни , чтобы купить под дивиденды / оценка аналитиков / консенсус : 16.10 ММК MAGN - 2,494 ₽ / buy / 68 17.10 Алроса ALRS - 2,49 ₽ / hold / 66.4 17.10 Евротранс EUTR - 4,32 ₽ / hold / 197.5 Хорошей недели 👋👋👋

Рабочая неделя закончилась. 🇺🇸После презентации акции Теслы открылись гэпом вниз. Что-то явно расстроило инвесторов. В тоже время банки США начали отчитываться за 3 квартал и выглядели лучше рынка. Во Флориде всё ещё наводнение, 16 погибших, миллионы людей без света, но судя по всему никакого супер-урона не вышло. 🇷🇺Мы закончили неделю в минусе. Вторую подряд. ТБанк позитивно оценивает текущие перспективы на нашем рынке. "В ближайшие пару месяцев мы рекомендуем постепенно наращивать позиции в российских акциях по все еще невысоким ценам, чтобы получить повышенную доходность в 2025 году." - ну и где-то написано, что это не ИИР. Локальные новости 💵 по ЦБ 96,0686 📉 💶 по ЦБ 105,1095 📉 Рубль по мнению ЦБ укрепился 😁 💿 В сентябре производство стали в РФ снизилось на 14% в годовом сопоставлении. Картина не приятная, но ожидаемая. Писал об этом ещё в конце августа. Основной акционер Северстали Алексей Мордашов на неделе заявил : С текущей ставкой компаниям выгоднее остановить развитие, даже сократить масштаб бизнеса и положить средства на депозит, чем вести бизнес и нести риски, с этим связанные. В конечном счете ставка сама становится фактором инфляции. Эти процессы имеют серьезную инерцию, что может привести к торможению экономики». В 4 квартале ждать позитивных движений у сталеваров не стоит. ⛽️ Венгрия подтвердила, что получила поставки нефти ЛУКОЙЛа LKOH по южной ветке нефтепровода Дружба. Новость приятная, но акции компании в последнее время слабо реагирует и на рост нефти , и на ослабление рубля, что не приятно 🤨 ✈️ Аэрофлот AFLT показал операционные результаты за сентябрь: Объем перевозок +16,4% г/г, Процент занятости пассажирских кресел составил 90,6%. Отличные результаты, ждём фин показатели. 🪓 Куда, зачем и почему растёт Сегежа SGZH - загадка 🤭 Сажают деревья и растут. Такая логика ❤️ Аренадата DATA сегодня второй день подряд растёт. Сначала цену утащили ниже 105, потом пошли наверх. Это IPO надо занести в разряд удачных. Посмотрим на будущей недели как там будет у фармозона 😁 Хороших выходных!

💊 «Озон Фармацевтика» новое #IPO $OZPH ➖ Цена размещения — 30–35₽ за акцию. Капитализация 30–35 млрд ₽. ➖ Сделка cash-in. Компания продаёт бумаги , выпущенные в рамках доп. эмиссии. ➖ Free-float — до 10% ➖ Цель: развитие компании, снижение долговой нагрузки ➖ Результаты компании за 1П 2024: 🔼 Выручка 12,6 млрд ₽ ( + 62,7% г/г ) 🔼 EBITDA 5,0 млрд ₽ ( х2,7 г/г ) 🔼 Рентабельность EBITDA составила 40,0% (+16 п. п. г/г). 🔼 Чистая прибыль 2,9 млрд ₽ ( х4,4 г/г) 🔼 Рентабельность чистой прибыли 22,7% (+14 п. п. год к году). 🔽 Чистый долг снизился до 8,0 млрд ₽ ( 12 млрд ₽ в конце 2023 года) Соотношение чистый долг / 12М EBITDA 0,8х. ➖ Прогноз 2024: рост выручки в 2024 году в пределах 28-32% год к году. Выручка 2023 - 19,7 млрд ₽. А значит, ожидаемая выручка = 25,2 - 26 млрд ₽. Ориентируясь на рентабельность чистой прибыли 2023 и 1П 2024 , ожидаемая чистая прибыль = 5 - 5,9 млрд ₽. 1️⃣ Оценка компании по верхней границе Форвардные оценки мультипликаторов: ➖ P/S = 1,3 ➖ P/E = 5,5 2️⃣Планируемая стратегия роста Компания планирует усиление коммуникаций и рост эффективности маркетинговой активности за счет расширения партнерств с медицинскими сообществами, развития контактов с фармацевтическими сообществами, активной коммуникации с конечными потребителями, а также увеличение доли государственных контрактов за счет развития инновационных направлений . По какой-то причине компания не раскрывает планов по выручке дальше 2024 года. Компания ожидает государственную поддержку российских производителей, и позиционирует это как фактор роста для компании. Плановые вехи компании: ➖ 2027 год - плановый запуск Мабскейл ( лекарственных препаратов (биоаналогов) на основе моноклональных антител и других рекомбинантных белков. ). На сегодня 25 препаратов в разработке: 3 на стадии клинических испытаний, 5 на доклинических испытаниях. ➖ 2027 год - плановый запуск Озон Медики ( обособленная производственная площадка в стадии строительства, которая специализируется на разработке и производстве препаратов для лечения онкологических и тяжелых аутоиммунных заболеваний) . 3️⃣Рынок дженериков и биосимиляров В связи с истечением ряда патентов ожидается бум роста продаж биосимиляров (аналоги оригинальных препаратов) . Так компания прогнозирует средние темпы роста с 2023 по 2030 года в 20% в год для этого рынка биосимиляров, и 18% для дженериков. 4️⃣Рост выручки ретроспективно ➖Среднегодовой темп роста выручки компании по с 2021 по 2023 гг. составил 6%. (в тоже время темп роста рынка дженериков составлял около 13%). ➖В 2024ом году ожидается 28-32%, что явно выше прошлых лет , и вероятно связано с замещением иностранных дженериков. Сможет ли компания выдерживать такой темп далее не ясно. 5️⃣ Конкуренция Компания является лидером отрасли, но ближайшие конкуренты не так далеко отстают от компании. Объём продаж в области дженериков 2023 году : ➖Озон 38 млрд ₽ ➖Биннофарм 33 млрд ₽ ➖Биокад 31 млрд ₽ ➖Вертекс 23 млрд ₽ 👀Итоги. Оценки. Риски. ➖Компания выбрала крайне не удачный момент для выхода на рынок. Тем не менее в этом есть логика: у компании есть план развития, привлечение средств через облигации и кредиты сейчас дорого, и будет дорого ещё 1-2 года. Вероятно поэтому компания решила выйти на биржу. ➖В сравнении с известным аналогом Viatris p/s 0.89 , компания выглядит дорого. Однако, если учесть , что выручка компании продолжит устойчиво расти , оценка может быть приемлема. ➖Основной упор компания делает на замещение препаратов, у которых исчезнет патентная защита, и на долгосрочный выход новых препаратов в 2027 году и далее. Существует риск длинного цикла планирования, когда макрофакторы, которые сложно предвидеть повлияют на конъектуру рынка в негативную сторону. 😇На мой взгляд компания находится на ранней стадии роста. Перспективы у компании большие, но как эти перспективы воспримет рынок пока сказать сложно. 🙏Участвовать в этом IPO не буду. #пульс_оцени