Рабочая неделя закончилась. 🇺🇸После презентации акции Теслы открылись гэпом вниз. Что-то явно расстроило инвесторов. В тоже время банки США начали отчитываться за 3 квартал и выглядели лучше рынка. Во Флориде всё ещё наводнение, 16 погибших, миллионы людей без света, но судя по всему никакого супер-урона не вышло. 🇷🇺Мы закончили неделю в минусе. Вторую подряд. ТБанк позитивно оценивает текущие перспективы на нашем рынке. "В ближайшие пару месяцев мы рекомендуем постепенно наращивать позиции в российских акциях по все еще невысоким ценам, чтобы получить повышенную доходность в 2025 году." - ну и где-то написано, что это не ИИР. Локальные новости 💵 по ЦБ 96,0686 📉 💶 по ЦБ 105,1095 📉 Рубль по мнению ЦБ укрепился 😁 💿 В сентябре производство стали в РФ снизилось на 14% в годовом сопоставлении. Картина не приятная, но ожидаемая. Писал об этом ещё в конце августа. Основной акционер Северстали Алексей Мордашов на неделе заявил : С текущей ставкой компаниям выгоднее остановить развитие, даже сократить масштаб бизнеса и положить средства на депозит, чем вести бизнес и нести риски, с этим связанные. В конечном счете ставка сама становится фактором инфляции. Эти процессы имеют серьезную инерцию, что может привести к торможению экономики». В 4 квартале ждать позитивных движений у сталеваров не стоит. ⛽️ Венгрия подтвердила, что получила поставки нефти ЛУКОЙЛа LKOH по южной ветке нефтепровода Дружба. Новость приятная, но акции компании в последнее время слабо реагирует и на рост нефти , и на ослабление рубля, что не приятно 🤨 ✈️ Аэрофлот AFLT показал операционные результаты за сентябрь: Объем перевозок +16,4% г/г, Процент занятости пассажирских кресел составил 90,6%. Отличные результаты, ждём фин показатели. 🪓 Куда, зачем и почему растёт Сегежа SGZH - загадка 🤭 Сажают деревья и растут. Такая логика ❤️ Аренадата DATA сегодня второй день подряд растёт. Сначала цену утащили ниже 105, потом пошли наверх. Это IPO надо занести в разряд удачных. Посмотрим на будущей недели как там будет у фармозона 😁 Хороших выходных!

💊 «Озон Фармацевтика» новое #IPO $OZPH ➖ Цена размещения — 30–35₽ за акцию. Капитализация 30–35 млрд ₽. ➖ Сделка cash-in. Компания продаёт бумаги , выпущенные в рамках доп. эмиссии. ➖ Free-float — до 10% ➖ Цель: развитие компании, снижение долговой нагрузки ➖ Результаты компании за 1П 2024: 🔼 Выручка 12,6 млрд ₽ ( + 62,7% г/г ) 🔼 EBITDA 5,0 млрд ₽ ( х2,7 г/г ) 🔼 Рентабельность EBITDA составила 40,0% (+16 п. п. г/г). 🔼 Чистая прибыль 2,9 млрд ₽ ( х4,4 г/г) 🔼 Рентабельность чистой прибыли 22,7% (+14 п. п. год к году). 🔽 Чистый долг снизился до 8,0 млрд ₽ ( 12 млрд ₽ в конце 2023 года) Соотношение чистый долг / 12М EBITDA 0,8х. ➖ Прогноз 2024: рост выручки в 2024 году в пределах 28-32% год к году. Выручка 2023 - 19,7 млрд ₽. А значит, ожидаемая выручка = 25,2 - 26 млрд ₽. Ориентируясь на рентабельность чистой прибыли 2023 и 1П 2024 , ожидаемая чистая прибыль = 5 - 5,9 млрд ₽. 1️⃣ Оценка компании по верхней границе Форвардные оценки мультипликаторов: ➖ P/S = 1,3 ➖ P/E = 5,5 2️⃣Планируемая стратегия роста Компания планирует усиление коммуникаций и рост эффективности маркетинговой активности за счет расширения партнерств с медицинскими сообществами, развития контактов с фармацевтическими сообществами, активной коммуникации с конечными потребителями, а также увеличение доли государственных контрактов за счет развития инновационных направлений . По какой-то причине компания не раскрывает планов по выручке дальше 2024 года. Компания ожидает государственную поддержку российских производителей, и позиционирует это как фактор роста для компании. Плановые вехи компании: ➖ 2027 год - плановый запуск Мабскейл ( лекарственных препаратов (биоаналогов) на основе моноклональных антител и других рекомбинантных белков. ). На сегодня 25 препаратов в разработке: 3 на стадии клинических испытаний, 5 на доклинических испытаниях. ➖ 2027 год - плановый запуск Озон Медики ( обособленная производственная площадка в стадии строительства, которая специализируется на разработке и производстве препаратов для лечения онкологических и тяжелых аутоиммунных заболеваний) . 3️⃣Рынок дженериков и биосимиляров В связи с истечением ряда патентов ожидается бум роста продаж биосимиляров (аналоги оригинальных препаратов) . Так компания прогнозирует средние темпы роста с 2023 по 2030 года в 20% в год для этого рынка биосимиляров, и 18% для дженериков. 4️⃣Рост выручки ретроспективно ➖Среднегодовой темп роста выручки компании по с 2021 по 2023 гг. составил 6%. (в тоже время темп роста рынка дженериков составлял около 13%). ➖В 2024ом году ожидается 28-32%, что явно выше прошлых лет , и вероятно связано с замещением иностранных дженериков. Сможет ли компания выдерживать такой темп далее не ясно. 5️⃣ Конкуренция Компания является лидером отрасли, но ближайшие конкуренты не так далеко отстают от компании. Объём продаж в области дженериков 2023 году : ➖Озон 38 млрд ₽ ➖Биннофарм 33 млрд ₽ ➖Биокад 31 млрд ₽ ➖Вертекс 23 млрд ₽ 👀Итоги. Оценки. Риски. ➖Компания выбрала крайне не удачный момент для выхода на рынок. Тем не менее в этом есть логика: у компании есть план развития, привлечение средств через облигации и кредиты сейчас дорого, и будет дорого ещё 1-2 года. Вероятно поэтому компания решила выйти на биржу. ➖В сравнении с известным аналогом Viatris p/s 0.89 , компания выглядит дорого. Однако, если учесть , что выручка компании продолжит устойчиво расти , оценка может быть приемлема. ➖Основной упор компания делает на замещение препаратов, у которых исчезнет патентная защита, и на долгосрочный выход новых препаратов в 2027 году и далее. Существует риск длинного цикла планирования, когда макрофакторы, которые сложно предвидеть повлияют на конъектуру рынка в негативную сторону. 😇На мой взгляд компания находится на ранней стадии роста. Перспективы у компании большие, но как эти перспективы воспримет рынок пока сказать сложно. 🙏Участвовать в этом IPO не буду. #пульс_оцени

День да ночь, сутки прочь. 🇺🇸 В скакнула инфляция. Базовая +0,1% выше прогноза и прошлого месяца 3,3% Годовая инфляция 2,4% , но прогнозы указывали на 2,3%. Кроме того вышли протоколы ФРС. Мнения разделились: ➖ нужно избежать слишком позднего или недостаточного снижения ставок, ➖ слишком быстрое или слишком сильное сокращение ставки может приостановить прогресс в снижении инфляции или повернуть его вспять. 🤓 Джерому есть о чём подумать. 🌪 Ураган Милтон обрушился на побережье Флориды около Сарасоты поздно вечером в среду, убив по меньшей мере 10 человек, лишив электроснабжения более 3 миллионов человек и вызвав масштабное наводнение. Но чиновники с осторожным оптимизмом говорят, что ущерб не достигнет уровня, нанесенного ураганом Иэн в 2022 году. Пронесло по ходу. 🇷🇺 Зато наша инфляция лучше всех других.С 1 по 7 октября инфляция составила 0,14%, годовая замедлилась до 8,6%. 🏛Индексы выросли в пределах 1% процента, ну спасибо , что не упали. 🛢 Нефть снова в шаге от $80. Бакс в шаге от 100₽ ? Локальные новости 💵 по ЦБ 97,2394 📈 💶 по ЦБ 106,50745 📈 Рубль - уголок стабильности в этом неспокойном мире, уверенно "ослабляется". 🏦 VTBR ВТБ отжигали на новостях и комментариях. Сначала на вечерке бумаги разогнали на указе Президента разрешающем ВТБ проводить сделки с инвесторами из недружественных стран, но с утра уже вышли комментарии, что это было сделано для запланированных на 2024-2026 годы реорганизации ВТБ и дочек. В итоге взлёт и падение, и никакого buyback 🪨 RASP Распадская пошла под откос. Отчётность по РСБУ хоть и не показательна глобальна, но может пролить свет на результаты. Компания в 3 квартале получила убыток, против прибыли в прошлом году. Минфин ранее выступал против обнуления экспортной пошлины на коксующийся уголь. 👕 Хендерсон HNFG отчитался за 9 месяцев : выручка выросла более чем на 27% к аналогичному периоду 2023 года и достигла 13,9 млрд. рублей. Рост к 9 месяцам 2022 превысил 66%. 💰Три див гэпа в пятницу по утру, не удивляемся: ➖ НОВАТЭК NVTK - 35,5 ₽ ➖ Селигдар SELG - 4 ₽ ➖ Novabev Group BELU - 12,5 ₽ ✈️ AFLT Аэрофлот презентует операционные результаты Хорошей вам пятницы. 😇