Разбираем режим торгов на примере ВИМ-Ликвидность Вопрос от подписчика: Я купил ВИМ-Ликвидность и каждый день мне приходила одинаковая сумма, а в четверг пришло намного больше. Покупал бумагу в пятницу и мне вообще ничего не пришло. Всё дело в режиме торгов. Режим торгов определяет, когда вы фактически становитесь владельцем бумаги. Да, купив бумагу сегодня вы не становитесь её владельцем, а произойдёт это лишь через время. Совершая сделки с ценными бумагами они все фиксируются в Клиринговом Центре (КЦ), который производит взаиморасчёт. Например, купили вы сначала 3 облигации Газпрома, потом продали 2 из них, затем купили ещё 3, после продали 2. По итогу у вас остаётся 2 облигации. Так работает взаиморасчёт. Важно только то, что осталось по итогу. После завершения торгов КЦ передаёт данные в Национальный Расчётный Депозитарий (НРД), там всё записывают и вот теперь вы становитесь настоящим владельцем бумаги. В приложении брокера у вас сразу будет отображаться, что бумаги у вас есть и сделано это чисто для удобства. Представляете, сколько бы воя постоянно поднималось в Т-Пульсе, если бы после продажи бумаги у вас деньги появлялись на счету лишь через время, а при покупке бумаги она бы отображалась на следующий день. А некоторые брокеры до сих пор так работают)) У нас режим торгов T + 1, это значит, что, купив бумагу вы фактически станете её владельцем лишь на следующий рабочий день. То есть, купив бумагу в понедельник, все выплаты (купоны, дивиденды, оферты, амортизации и т.д.) по ней вам начнут причитаться только со вторника. Если же вы купили бумагу в пятницу, то владельцем станете в понедельник. Суббота и воскресенье не рабочие дни. Ну и что? Что дальше? Зачем это надо? Отвечаю. Если мы торгуем по принципу купил-продал, то нам не так важен режим торгов, а вот если мы ждём какие-либо выплаты по бумагам, то тут совершенно другое. Например, в бумаге Совкомбанк Лизинг RU000A1099V8 следующий купон будет 22 октября, а это значит, что, чтобы иметь право на этот купон вы должны купить бумагу как минимум 18 октября. Стоп, что? Купон 22 числа, а как вышло 18 число? Всё дело в том, что у облигаций купон перечисляется в НРД за сутки до фактической выплаты и получается, что чтобы иметь право на купон нужно купить за день до отправки купона в НРД или за 2 дня до купона. 22 число- это вторник, купон перечислится в НРД 21 числа. Получается, что надо приобрести бумагу на предыдущий рабочий день, а он выпадает на пятницу или 18 число. И вот так вот получается, что чтобы получить купон, который по расписанию во вторник нам надо купить бумагу минимум в пятницу. Ну а теперь перейдём к ВИМ-Ливквидности. Как она работает я рассказывал ранее. С ней режим торгов работает также, покупаете сегодня, а владельцем становитесь только завтра. Для простоты восприятия возьмём мой счёт, на котором лежит ВИМ-Ликвидность на 150 000 рублей. За каждый день владения мне приходит по 70 рублей прибыли. А вот в пятницу мне разом приходит в районе 210 рублей. Не сложными вычислениями можно понять, что заплатили сразу за 3 дня вперёд. Это чётко видно по графику фонда, когда в пятницу он разом вырастает в 3 раза больше, чем в остальные дни (отметил пятницы на графике фонда на скриншоте). Это как? Фонд выплачивает деньги за каждый календарный день, а биржа работает по рабочим, а не календарным дням, поэтому из-за выходных приходится выплачивать прибыль за них одним днём. Этим днём является пятница. Если вы купите ВИМ-Ликвидность в четверг, то в пятницу станете её владельцем и утром получите деньги сразу за пятницу, субботу и воскресенье, так как в пятницу вы уже владелец бумаги, а все совершённые в этот день сделки зафиксируются в НРД только в понедельник. Надеюсь, что стало куда понятнее как работает режим торгов и что нужно его учитывать, чтобы не проворонить какую-либо выплату или просто, чтобы лишний раз не паниковать. Если пост понравился, то ставьте лайк, мне будет приятно 👍 LQDT #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

Как поступать со старыми облигациями в которых "застрял"? Недавно подписчик задал следующий вопрос: скажите, как поступить, если застрял со годичной давности облигациями на руках с низским процентом, который заканчиваются еще года через 2 ? Он застрял в следующих облигациях: Мэйл.Ру RU000A103QK3 10% AA О`КЕЙ RU000A106AH6 14% A- Каршеринг Руссия RU000A106A86 14% A+ Башкирская содовая компания RU000A101UR4 7% A+ Самое простое, что тут можно сделать- это посчитать какой сейчас минус по этим бумагам при расчёте, что они брались по номиналу. Сравнивать будем со схожей бумагой с фиксированным купоном и схожим рейтингом. Возьмём какую-нибудь бумагу с фиксированным купоном и рейтингом A+. Мой глаз упал на бумагу Группа компаний Самолет, БО-П15 RU000A109874 . Купон фиксированный, 19,5%, ежемесячный и оферта примерно через 2 года. Стоит около номинала. Идеальный вариант. Разберём по порядку каждую бумагу Нам не интересный купоны из прошлого так как нас интересует что делать прямо сейчас и поэтому смотрим только на цену и купоны. • Мэйл.Ру стоит 811 рублей и имеет погашение в сентябре 2026 Купон был недавно, что упрощает нам расчёт. До погашения купонами получим 4 купона по 39,39 рублей или же 157,56 рублей. Стоимость бумаги поднимется до номинала и даст нам ещё 189 рублей. Итого, продержав бумагу до погашения получим 346,56. Чтобы продать Мэйл.Ру и купить бумагу самолёт нам надо будет докинуть ещё 189 рублей, продадим же за 811, а купить надо за 1000. Это трата , которую упускать нельзя. Итого, самолёту нужно заработать за этот срок хотя бы 535,56, чтобы просто быть на одном уровне по прибыльности. Считаем: Самолёт даёт 16,03 рубля за купон и до сентября 2026 года не дотянет 1 выплату так как оферта будет в августе. Пока посчитаем без этого месяца. Итого мы получим 23 выплаты до оферты или же 368,69. Тут уж ни прибавка 1 месяца, ни реинвестирование никак не приблизят продажу Мэйл.Ру к Самолёту. Тут выгоднее будет либо докупать Мэйл.Ру, либо с нуля с новых денег покупать Самолёт. Перекладка из одного выпуска в другой даст только потерю денег. • О`КЕЙ стоит 815 рублей и у него оферта в мае 2026 Расчёты: 7 купонов по 29,29 рублей + 185 от роста стоимости + 185, которые надо будет докинуть для покупки Самолёта = 575,03 С купонов Самолёта по май 2026 мы получим 20 купонов по 16,03 или же 320,6 рублей. Тоже даже близко не вариант. • Каршеринг Руссия стоит 876 рублей и гасится в мае 2026 года. Расчёты: 7 купонов по 31,66 + 123 от роста стоимости + 123, которые надо докинуть для покупки Самолёта = 476,62 По за этот срок выходит 320 рублей. Значит, что тоже не вариант :( • Башкирская содовая компания с амортизацией и расчёты сделать сложнее, но я постараюсь. Представим, что деньги (250 рублей) с прошлой амортизации у нас остались Она сейчас стоит 708 + 250 от амортизации = 958 Купонами к июню 2025 получим 4 купона на сумму 24,68 (да номинал постоянно гасится и мы сразу будем по 250 рублей с каждой выплаты, но тут уж куча условностей, поэтому будем просто держать их в запасе) 24,68 + 42 от роста стоимости + 48 для покупки бумаги Самолёта = 120,68 С бумаг Самолёта получим 336 рублей. УРА! Нашли единственную бумагу, которую можно спокойно продать и купить самолёт, чтобы не уйти в минус. Вывод: Переложиться стоит только из 1 бумаги. Во всех остальных нет смысла так как только больше потеряете. Такая себе ситуация, поэтому надо следить за рынком, чтобы не оказаться в ситуации, когда ты вынужден мириться с маленькими купонами пока весь рынок получает куда большие деньги. Купил и держи работает в крупных стабильных экономиках по типу США или Европы где изменение ключевой ставки до 5%- это уже великое событие о котором все говорят. То есть волатильность на десятки процентов там не частый гость. У нас рынок развивающийся с большим количеством геополитических приколов и надо быть постоянно начеку. Если пост оказался полезным, то ставьте лайк 👍 #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе

Отчёт за 3 квартал 2024 года Считаю, что более показательным будут отчёты квартальной прибыли, так как на такой дистанции можно хоть какую-то тенденцию проследить. Начнём с портфеля в тинькофф: Состояние портфеля на 30.09.2024: 150 520 руб. В этом портфеле у меня постоянные перетасовки и всевозможные изменения. По итогу он сейчас всё таки остался обычной подушкой безопасности где лежит 101 079 штук ВИМ Ликвидность. Просто лежит и растёт на 70 рублей каждый день) Делая поквартальные отчёты могу наблюдать за тем как всё менялось в более глобальном формате, чем при ежемесячном отчёте. Очень даже нравится наблюдать за своим ростом во многих направлениях так как смотрю на предыдущие отчёты и вспоминаю что делал 3, 6, 9 месяцев назад на конкретных цифрах. Портфель в Финам: Вот тут чёткая стабильность и строгое следование плану. Состояние портфеля на 31.03.2024: 895 386 руб. Состояние портфеля на 30.06.2024: 924 740 руб. или 933 облигации Состояние портфеля на 30.09.2024: 960 733 руб. или 977 облигаций Портфель вырос на 3,9% Состав портфеля: Балтийский лизинг RU000A108777 70 штук Обычный флоатер, всегда около номинала болтается и даёт мне купоны КС +2,3%, который мало кто может перебить Борец капитал RU000A107BR1 100 штук Аналогично с предыдущим эмитентом. Хороший ежемесячный купон. Вэббанкир $RU000A109890 50 штук Хороший эмитент с купоном КС + 5%. Тут палка о двух концах. С одной стороны рейтинг BB в нынешних условиях это повышенный риск, а с другой стороны лучше всего себя чувствуют финансовые организации, которые имеют высокую рентабельность, коей Вэббанкир и является. Гарант Инвест RU000A106SK2 109 штук Идея всё та же: В марте 2025 будет оферта по 103%, сейчас рынок ещё этого не понял и укатывают бумагу на дно. Совсем недавно без каких-либо новостей бумагу укатали аж на 81%. Успел докупить по 83%, в тот момент YTM взлетал аж до 60%+. Сейчас бумага стоит 91%, что на 3% ниже, чем 3 месяца назад. Времени болтаться остаётся всё меньше и меньше и рост к 103% всё ближе. YTM сейчас в районе 40% и поэтому новый флоатер от них нет смысла держать так как он даёт "всего" КС + 4,5% RU000A109791 МВ Финанс RU000A106540 251 штука Самая жирная позиция в моём портфеле С прошлого отчёта хорошо так снизил среднюю цену покупки и теперь она 92%. Идея такая же как и в прошлой- жду оферты. Сейчас же YTM у бумаги 34%. Компания размещает новые выпуски, спокойно гасит предыдущие, спокойно себе живёт и запас прочности имеет большой. Бумагу периодически укатывают до 90% и я тогда докупаю на свободные деньги от купонов. Новый флоатер компании с КС + 4,25% имеет доходность почти на 10% ниже по сравнению с выпуском что я держу и поэтому смысла набирать не вижу. RU000A109908 Самолет RU000A1095L7 200 штук Просто хороший флоатер от лидера рынка. Какая бы ситуация ни была, все застройщики заранее подготовились и спокойно переживут ближайшие год-два-три пока рынок жилья будет приходить в норму. Купон КС + 2,75% очень привлекателен. Совкомбанк Лизинг RU000A1099V8 145 штук Тоже хороший флоатер с купоном КС + 2% от рейтинга AA- Очень достойный выпуск, но держу не только из-за этого. У меня всегда была мечта покупать ценные бумаги компании, в которой я работаю. Сейчас работаю в компании, которая не имеет никаких ценных бумаг, но частично принадлежит Совкомбанку. Хотя бы так реализовал свою мечту))) Фордевинд RU000A108AK6 52 штуки По 98 продал большую часть и, когда бумага упала до нынешнего YTM в 30%, понял, что вполне можно докупить бумаг обратно))) У бумаги оферта в апреле 2025 года, что также вполне близко уже и купон в 20,75% тоже можно считать приличным. Главный кандидат на докупку сейчас Вывод: Почти все бумаги дают купон 20%+, но всё портят не малые позиции по Гарант-Инвесту, МВ Финанс и Фордевинду (почти 50% портфеля), которые с прошлого отчёта дали минус, но уже совсем скоро это закончится и портфель покажет 7-8% доходности за квартал. А как дела у вас? Ставь лайк/подписывайся #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени