Philippovich
Philippovich
1 сентября 2023 в 12:45
Делимобиль, новый выпуск Общая информация: Ставка купона: 14-14,5% Срок обращения: 4 года Купонный период: 12 раза в год Рейтинг: A+ Амортизация: нет Оферта: нет Объём размещения: минимум 2,5 млрд. рублей Сбор поручений: до 5 сентября Дата размещения: 8 сентября В ТИ почему-то в другое место спрятали в другое место плитку с размещением. Вот ссылка: https://tinkoffinvest.page.link/dyRprPjG9d5NYJBs8 Пройдёмся по важным показателям бизнеса. Сравниваем показатели 2020 и первой половины 2023: Среднемесячное число клиентов, тыс.: 330 → 546 (+58%) Автопарк, тыс. ед.: 12,6 → 21,8 (+73%) Зарегистрированных пользователей, млн.: 5,4 → 8,9 (+65%) Финансовые показатели за I полугодие 2023 г. - Выручка: 8,6 млрд руб. (+24% г/г) - EBITDA: 2,5,•млрд руб. (+91% г/г) - Маржа по EBITDA: 29,3% - Чистый долг: 16 млрд руб. - Чистый долг/EBITDA: 3,18, против 3,61 на конец 2022 г. Выручка растёт, EBITDA растёт, маржа слегка подросла, правда и долг растёт, но при этом его компании становится легче обслуживать, что крайне важно для этой компании. Ранее писал, что долгов у них много, но с ними они справляются и даже имеют высокий кредитный рейтинг. Делимобиль – интересная история роста. Всего за 5 лет группа выросла в 7,5 раз, а по итогам полугодия выросли уже на +24%. Удивила меня информация, что окупает автомобиль уже от 5 часов использования в день. Рост популярности каршеринга – геометрический рост прибыли группы. Сам могу сказать, что вижу огромное количество новых автомобилей в делимобиль, да, остаются уставшие побитые машины, но и китайцев всего за год очень сильно прибавилось в автопарке. Факт, того, что обслуживать машины становится дороже компания может нивелировать повышением стоимости аренды, а учитывая, что цены на покупку машины улетели в космос, люди ещё больше будут отдавать предпочтение каршерингу. Даже если снизят купон до 13,5, то всё равно выпуск будет самым интересным среди всех с таким рейтингом. Даже ЕвроТранс покинет своё почётное первое место по величине купона среди компаний с рейтингом A. В понедельник сам приму участие в размещении на 200 тысяч рублей. $RU000A1052T1 $RU000A106A86 #разборы
999,9 
6,84%
982,3 
15,95%
33
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
13 ноября 2024
НОВАТЭК: негативные факторы уже в цене
13 ноября 2024
Русагро: расширение бизнеса или дивиденды?
24 комментария
Philippovich
1 сентября 2023 в 12:52
@Investinrus пост отредактировал, там ссылка есть
Нравится
1
Ivash_K
1 сентября 2023 в 12:56
👍
Нравится
Wise_Profit_Maverick
1 сентября 2023 в 12:58
Тут главное,чтобы за пару часов до закрытия заявок купон внезапно не понизили (скажем до 13%). Я такое проходил много раз в т.ч. когда организатор был Тинькофф. Циферки в рекламе они пишут для завлечения.
Нравится
4
SeryakovSV
1 сентября 2023 в 13:02
Благодарю 👍
Нравится
Aster07
1 сентября 2023 в 13:07
@Wise_Profit_Maverick циферки пишет не Тинькофф, а эмитент заявляет. У всех брокеров такие стоят цифры. Но вот то,что нельзя порог купона задать - это минус. Поэтому участвовать лучше в синем брокере
Нравится
5
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
Vlad_pro_Dengi
+40,4%
9,7K подписчиков
FinDay
+28,4%
29,2K подписчиков
Invest_or_lost
+3%
24,1K подписчиков
НОВАТЭК: негативные факторы уже в цене
Обзор
|
Вчера в 20:09
НОВАТЭК: негативные факторы уже в цене
Читать полностью
Philippovich
5K подписчиков 28 подписок
Портфель
до 50 000 
Доходность
+3%
Еще статьи от автора
11 ноября 2024
Список наиболее выгодных ОФЗ по текущей купонной доходности На рынке последнее время только и мечтают о развороте. Ситуация становится всё тяжелее и тяжелее. Посыпались флоатеры, вклады и накопительные счета дают запредельные доходности, а ОФЗ покоряют уже двадцать пятое дно подряд. Кажется, что просвета нет, но… Любой кризис рано или поздно заканчивается, ужесточение ДКП поменяется на смягчение и будет у нас радость. В это хочется верить, особенно, когда на рынке всеобщая эйфория и люди готовы покупать всё и вся. Даже индекс RGBI превысил 100 пунктов и словно восстал из пепла прибавляя более 1% за сутки в моменте. Моё мнение по тому когда заходить в длинные облигации и тем более в ОФЗ остаётся неизменным: только после первого снижения ключевой ставки, не ранее. Пускай я потеряю пару процентов прибыли, зато перестрахуюсь и не попаду в ситуацию, когда в портфеле ОФЗ будут показывать -20%. Однако, я всё же решил посмотреть как там сейчас дела у доходностей ОФЗ, чтобы можно было купить чисто символически по пару штучек и отслеживать движения бумаг. Во время ужесточения ДКП я даже не смотрел на ОФЗ, зачем мне терять деньги, когда можно зарабатывать?) Спустя большой перерыв вернулся и выделил ряд бумаг для себя: 1- ОФЗ 26248 SU26248RMFS3 Погашение через 15,5 лет ТКД(Текущая Купонная Доходность) 15,77% YTM 16,9% 2- ОФЗ 26247 SU26247RMFS5 Погашение через 14,5 лет ТКД 15,63% YTM 16,8% 3- ОФЗ 26246 SU26246RMFS7 Погашение через 11 лет ТКД 15,21% YTM 16,8% 4- ОФЗ 26243 SU26243RMFS4 Погашение через 13,5 лет ТКД 14,85% YTM 16,7% 5- ОФЗ26244 SU26244RMFS2 Погашение через 9 лет ТКД 14,71% YTM 16,9% 6- ОФЗ 26245 SU26245RMFS9 Погашение через 11 лет ТКД 14,11% YTM 15,4% 7- ОФЗ 26241 SU26241RMFS8 Погашение через 8 лет ТКД 14,01% YTM 17,7% 8- ОФЗ 26230 SU26230RMFS1 Погашение через 14 лет ТКД 14,01% YTM 16,3% Лично я не сторонник подхода купить облигации, держать их годами и просто получать купоны на нашем рынке. У нас столько всего меняется, ещё год назад купон в 13% для нас был роскошью, а сейчас никто на такой купон не пойдёт даже смотреть. Однако, есть много людей, которые всё же готовы покупать и докупать ОФЗ на каждом падении, чтобы фиксировать огромные, по меркам ОФЗ, доходности на года вперёд. Даже для меня это выглядит довольно заманчиво зафиксировать купоны выше 14% по ОФЗ на 8-15 лет вперёд. Никого не призываю покупать сейчас ОФЗ так как впереди заседание ЦБ по ключевой ставке где мы, скорее всего увидим 22-23%, а это сулит большую вероятность очередного дна в RGBI. Если понравился пост, то ставьте лайк и подписывайтесь на меня 👍 #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени
8 ноября 2024
Как поступать с бумагами в которых "застрял"? ЧАСТЬ 2. И вот я наконец, спустя 8 объёмных постов, могу полноценно ответить на вопрос подписчика: А имеет ли смысл в такой ситуации наоборот докупать? По сути, цена ведь ниже, и получится еще и на дате погашения ~200 рублей заработать Или велик риск дефолта, раз уж так упала Важно отметить, что этот пост был написан в первой половине октября. Цены могут быть другими. Разберём на примере бумаги Мэйл.Ру RU000A103QK3 У всех остальных бумаг ситуация аналогичная. Прямо сейчас доходность к погашению у этой бумаги составляет 22% Купон 7,9% или 39,39 рублей 2 раза в год Посчитаем реальный купон, который вы будете получать, если купите бумагу по нынешней цене. 78,78/800*100=9,8% Купив бумагу по нынешней цене вы будете фактически получать купон в 10% годовых . Погашение у бумаги в сентябре 2026 года, практически 2 года ждать. Вероятность того, что бумага будет валяться на дне ещё год-полтора куда больше, чем, что она начнёт давать 22% в год. Скорее всего, покупая бумагу сейчас, вы будете получать в районе 10% на купонах минимум год, а рост стоимости начнёте получать в лучшем случае через 1,5 года. Такая себе перспектива, учитывая, что на ближайший год можно спокойно взять флоатеры и получать гарантированно более 20% купонами. Когда ставку всё таки начнут понижать, то тогда можно будет перекладываться уже в бумаги типа Мэйл.Ру, но не сейчас. Помните, я рассказывал, что, чем дальше бумага от погашения/оферты, тем больше её зависимость от ключевой ставки. Если вы купите бумагу сейчас по 800 рублей, то она может спокойно упасть и до 700, если ставку поднимут до 20%, а потом до 21-22%. Покупая сейчас эту бумагу в лучшем случае вы будете получать в 2 раза меньшую прибыль, чем весь рынок, а в куда более реальном варианте вы ещё и потеряете часть средств на очередном повышении ставки. Оно вам надо? Предвижу сразу комментарии из разряда "это не дело, облигации беру, чтобы держать их до погашения и постоянно перекладываться из одной в другую не собираюсь. Говно совет у тебя, дурак, воняешь" Отвечаю: Облигация Мэйл.Ру была выпущена в сентябре 2021 года, тогда ИПЦ болтался в районе 6-7%, а ключевая ставка была около 6%. То есть, имея купон в 7,9% минус налог вы фактически не зарабатывали, а лишь сохраняли покупательскую способность ваших денег. Может быть 1% прибыли сверху имели. Сейчас на дворе октябрь 2024 года, ключевая ставка 19%, инфляция в районе 9%, что вряд ли является объективным отражением действительности. Периодически уже даже доносятся разговоры про галопирующую инфляцию (10-50% в год). Держать этот выпуск сейчас- это лишь медленнее терять свои деньги из-за инфляции. Единственный вариант, это если вы застряли в этой бумаге. Продав их сейчас вы потеряете ещё больше. Такова вот ситуация. У нас за 3 года стооооолько всего произошло, стабильность у нас только в том, что всегда нестабильно всё. Идея купил и держи до погашения- это про развитые экономики, это там корпорации могут выпускать облигации на десятки лет. Это развитая экономика Великобритании может похвастаться тем, что по сей день платит процента по вечной облигации, выпущенной в 1753 году. Россия за это время успела побывать тремя разными странами. У нас ставка постоянно скачет, а от неё напрямую зависит то, как себя чувствуют облигации. Мы живём в ситуации, когда пару лет назад купон в 8% считался очень щедрым, а сейчас установи хоть кто купон в 18% и его облигации просто не допустят до торгов с такими условиями из-за того, что ни один здравомыслящий инвестор даже и не подумает покупать такую бумагу. В общем и целом: если покупать и держать облигации до погашения, то велик шанс оказаться в ситуации, когда ты будешь получать в 2-3 раза ниже рынка в целом и при этом доходность купонов даже инфляцию не будут способны покрыть. Вот так вот получилось. Вопрос в пару строк, а ответ в 8 больших постов, но не думаю, что это было плохой идеей Если пост понравился и был полезен, то ставьте лайк 👍
7 ноября 2024
Мои актуальные идеи ВАЖНО: пост был написан пару недель назад, сейчас цены могут отличаться Продолжаю серию постов (https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Philippovich/cad21abd-4c5d-4802-9de8-4b6a8bc9f919/?author=profile) на тему того как оферта или погашение влияют на цену бумаг Ввиду того, что писал ранее, думаю также рассказать про свои актуальные идеи по бумагам у которых оферта на подходе 1- Коммерческая недвижимость ФПК Гарант-Инвест, 002Р-07, RU000A106SK2 У компании в марте оферта по 103% от номинала. Такое тоже бывает, но крайне редко. Это дополнительное условие по бумаге о котором мало где известно. Бумага стоит 915 рублей, а оферта будет по 1030 и до неё уже менее 6 месяцев, то есть в течении ближайших трёх месяцев уже должен начаться устойчивый рост к 103% Если смотреть исключительно на доходность от роста стоимости, то это 115 рублей на вложенные 915 за пол года. И суммарно мы имеем сейчас ситуацию, когда по данной бумаге доходность показывается на уровне 50% годовых за 5 месяцев :))) 2- МВ Финанс, 001Р-04, RU000A106540 Точно такая же ситуация. Оферта по 1000 рублей в апреле 2025 или через 7 месяцев. Доходность держится на уровне 37% годовых и время большого роста уже не за горами. Цена постоянно держится на уровне 90-91% от номинала практически с начала года, но вечно так продолжаться не будет. 3- МФК Фордевинд, 001P-04, RU000A108AK6 Ещё одна компания, которая даёт невероятную доходность к оферте. 31% это сильно даже сейчас. С одной стороны, цена не так сильно упала как у предыдущих двух бумаг, но с другой стороны у Гаранта и М.Видео купоны в районе 13%, а у фордевинда аж 20%+ Времени до оферты ещё не так мало и поэтому он реагирует на повышение ставки снижением цены, но идея точно такая же: уже скоро пойдёт его рост и можно будет прилично выше рынка заработать. Все эти идеи актуальны для меня так как их реализация уже вот-вот начнётся и ждать осталось немного. Сейчас можно добавить ещё парочку из актуальных идей на рынке из прошлого поста: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Philippovich/dd6cabb5-d4dd-42e1-883d-e2535911a67c/ В следующем посте я расскажу как, наоборот, в таких бумагах можно застрять и ждать этого повышения неоправданно долго. Понравился пост? Ставь лайк и подписывайся 💪 #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе