🤝Что такое дюрация

🤯Альтернативная доходность вкладов при высокой ставке - соблазн велик, но опасность и потери еще выше ☝️Когда ставка в экономике высокая, у инвестора появляется сильное искушение отложить настоящее инвестирование и выбрать то, что кажется очевидным, простым и рациональным - вклад, накопительный счет, депозитную лестницу. Зачем брать на себя риск, если можно получать двузначную доходность почти без волатильности и риска? ✨Проблема не в самой альтернативной доходности, а в том, что временно высокая доходность начинает восприниматься как новая норма. Инвестор незаметно подменяет долгосрочную стратегию краткосрочным удобством. И вместо того чтобы использовать высокую ставку как рабочий этап цикла, начинает строить вокруг нее всю логику капитала. Именно это и опасно. #ПолиГрамотность 🤑Сейчас можно просто и с меньшим уровнем риска получить альтернативную доходность в диапазоне 13,6–13,8%, но высокая доходность денежного рынка не вечна, а фаза цикла сменяется новой (это уже происходит). В момент высокой ставки эта идея становится очень привлекательной. Она понятна, дает ощущение контроля, спится спокойней, нет просадок, а доход практически гарантирован. Но в этом и есть ловушка! 1️⃣Человек почти всегда переоценивает текущую выгоду и недооценивает долгий эффект сложного процента. Получить условные 13–15-20% сейчас кажется гораздо более убедительным, чем годами строить портфель, где результат не гарантирован по месяцам и кварталам. 2️⃣Высокая ставка создает опасную иллюзию, что можно подождать в стороне, а потом зайти в рынок позже. Но инвестор почти никогда не знает, когда именно это "потом" наступило. Пока он ждет еще чуть более понятного момента, рынок часто уже переоценивается, а лучшие точки входа остаются позади. 3️⃣Доходность без заметной просадки начинает восприниматься как эталон. И тогда любой длинный актив проигрывает по эмоциональному комфорту. Акции волатильны, длинные облигации двигаются, а депозит "капает" спокойно и красиво. Для психики это очень убедительно, но не для капитала на горизонте 10–15 лет. 🕒Да, если деньги понадобятся через 3–12 месяцев, высокая ставка просто подарок. Здесь действительно нет смысла изобретать сложные конструкции, можно смело врываться, пожертвовав ликвидностью ради доходности на коротком отрезке. Но если цель находится за пределами нескольких лет, слепо выбирать только текущую доходность = делать ставку на то, что сегодняшние условия сохранятся надолго. А это обычно неверное предположение. 💼Более того, высокая ставка почти всегда несет в себе будущую проблему реинвестирования. Сегодня вы получили привлекательную доходность на вкладе, срок закончился, ставка уже ниже. Новый инструмент предлагает уже не 14%, а 10%, потом 8%, потом еще меньше. И внезапно оказывается, что стратегия, которая выглядела лучше рынка, держалась не на системном преимуществе, а на временной фазе цикла. 🚨Вклад в период высоких ставок полезен, но не как стратегия и даже не как инструмент приумножения капитала. А, скорее, для начинающего инвестора, корому нужно передержать сумму, выработать дисциплину и с меньшей вероятностью потратить деньги. Если с дисицплиной у вас в порядке, то вклад легко заменяется на LQDT. 📌Да, тут вы не получите вычет по налогу, как с вкладом, и доходность по LQDT меняется после очередного заседания, но ваши средства будут ликвидны и это очень удобно для тех, кто ждет удобную, комфортную точку входа в рынок акций, где потенциально можно заработать кратно больше вычет, просто докупив акций в нужный момент. 🤔Вы все еще смотрите на вклады, как на инструмент или для вас это уже пережиток прошлого опыта? Поддались соблазну при ставке 21%? Пишите в комментариях⤵️ #ПолиГрамотность - обучающие посты

🤔Почему большинство людей никогда не станет богатым, даже если хорошо зарабатывает 🛑Всё чаще вижу одну и ту же ошибку: люди думают, что богатство зависит от зарплаты, профессии или бизнеса. Кажется, будто сначала нужно начать получать очень много, закрыть все потребности, купить машину, квартиру, обустроить жизнь, и только потом можно будет инвестировать. 🔄Но в реальности всё наоборот и богатым человека делает не зарплата и не бизнес сами по себе. Богатым человека делает капитал, который работает за него. #ИнвестАнализ ☝️Большинство людей никогда не станет богатым не потому, что у них слишком маленький доход. А потому, что они вообще не готовы жертвовать комфортом ради создания первичного капитала. Люди не понимают, насколько важен сам момент старта. Первичный капитал в 20 лет, в 30 лет и в 40 лет даёт совершенно разный результат. Чем раньше он появляется, тем сильнее работает время. 😕Стратегия "сначала я много заработаю, а инвестировать начну потом" на практике почти никогда не работает. Потому что "потом" обычно не наступает. Сначала человеку нужна машина, потом квартира, потом ещё какие-то обязательства, потом расходы растут вместе с доходами, а инвестиции каждый раз откладываются. Если вы хотите накопить капитал, вам придётся себя ограничивать. 🛩️Когда я приехал в Москву, у меня была зарплата 70 тысяч рублей. Квартира в аренде стоила 35 тысяч. Я жил на оставшиеся 35, из них 15 тратил на еду, а 20 откладывал. Все премии я тоже откладывал. Потом доходы начали расти: 100 тысяч, 140, 170 и выше. 📈И вместе с доходами росли мои пополнения. Моя главная задача была накопить первичный капитал. Я экономил буквально на всём и именно это дало мне базу, без которой не было бы никакого следующего уровня. ✨Если взять 100 тысяч рублей, инвестировать их на 10 лет под 30% годовых без пополнений, но с реинвестированием, получится около 2 миллионов. Формально это рост, но по факту результат слабый, ведь инфляция съест большую часть эффекта. Если взять миллион, через 10 лет получится около 19 миллионов. Уже лучше, но жизнь радикально это тоже не меняет. 🙌А вот если взять 3 миллиона, то через 10 лет это уже примерно 58 миллионов и 190 через 15 лет. Сначала покажется, что рост идёт медленно, но потом эффект становится взрывным. Конечно, не всегда получится делать стабильно 30% в год, но суть моей мысли остается та же. 💰Огромную роль играют регулярные пополнения. Допустим, у вас есть 3 миллиона стартового капитала, и вы добавляете по 35 тысяч рублей в месяц, увеличивая эту сумму хотя бы на 7% в год. На длинном горизонте результат будет 88 млн против 58 без пополнений. 💸Если пополнения растут быстрее, потому что растут ваши доходы, эффект усиливается ещё сильнее. В какой-то момент доход от инвестиций начинает быть больше, чем ваши пополнения и даже больше, чем ваш стартовый капитал. 🤯Первые 100 тысяч, первые 400 тысяч, первый миллион даются очень трудно. Но потом становится легче. Когда у вас уже есть капитал, каждая следующая сумма накапливается проще. И не потому, что вы внезапно стали каким-то другим человеком, а потому что у вас уже работает база + дисциплина + навык + опыт. 🚨Я знаю много примеров, когда люди приходили на рынок с очень большими суммами и всё равно теряли деньги. Потому что заработать деньги и правильно их инвестировать это разные навыки. Накопление первичного капитала должно идти параллельно с обучением. 😎Нужно не только собрать первые деньги, но и научиться ими управлять. Инвестировать надо начинать рано, даже с небольших сумм. Чем раньше вы начинаете, тем раньше вы проходите ошибки, тем быстрее приобретаете опыт и тем легче вам будет управлять большими деньгами в будущем. 🤔Как вы накопили/сформировали свой первый миллион? Пишите в комментариях к посту⤵️ #ИнвестАнализ - собственная аналитика экономики и компаний

📈Высокие ставки все еще бьют по эмитентам, но по итогам 2026 будет ощутимо легче ☝️С повышением ставки корпортивный долг стал намного сильнее давить на показателиэмитентов. Статистика говорит, что пик банкротств пришелся на 2023 год. В 2022 ставка ЦБ в моменте была 20%, потом спад до 7,5% и снова рост до 16% за 2к2023. Естественным образом из рынка выбыли самые неэффективные игроки и продолжают выбывать до сих пор, пока ставка высокая, а кредит все еще дорогой. 👀Сам по себе высокий рейтинг или надежный сектор уже недостаточны и нужно смотреть на способность конкретной компании пережить еще один длинный период дорогого фондирования без потери доступа к капиталу. Рубрика #выжимки &Альтернатива_депозита &Дивидендная зарплата._Без_плеч 🚨Средневзвешенный показатель долговой нагрузки вырос до 1,9х против 1,8х годом ранее. С обслуживанием долга ситуация ухудшилась и отношение процентных платежей к EBIT выросло до 42% после 30% в 2024 году. Процентные расходы компаний в среднем подскочили на 51%, а совокупная EBIT снизилась на 15%. Деньги стали дороже, прибыль стала слабее и именно это сочетание, а не просто высокая ставка, стало главным источником давления на кредитное качество. ✨При этом чем ниже рейтинг, тем быстрее растут долговая и процентная нагрузка. Эмитенты ААА и АА пока выглядят сравнительно комфортно, а вот ВВВ и ниже находятся в зоне риска, категория А, стала пограничной. У 31% компаний (из выборки отчета) группы А по итогам 2025 LTM проценты уже превышают EBIT. 📊Формально рейтинг еще выглядит достойно, но фактически внутри этой категории разброс устойчивости уже слишком велик, чтобы воспринимать ее как однородно безопасную. Ну и конечно же, Агентствам чаще стоит пересматривать рейтинги, это большая проблема в РФ. ⚙️Слабее других секторов выглядят черная металлургия, технологии и фармацевтика, а также производственные компании. В этих сегментах процентная нагрузка уже высока, а в отдельных случаях экстремально высокая. Наиболее прочные позиции сохраняют нефтегаз, производители удобрений и цветных металлов, а также транспорт, торговля и электроэнергетика. 🛑В 2026 году в зону повышенного риска по финансовой устойчивости попадают 12 компаний, или 16% выборки, тогда как в зоне низкого риска остается 53%. И это уже не выглядит как массовый кризис качества. Особенно показательно, что ни одна компания рейтинговой группы ААА не попадает в зону повышенного риска. То есть верхний сегмент рынка пока сохраняет устойчивость, а вот ниже начинается территория, где цена ошибки инвестора становится намного выше. ⏬После периода экстремально высоких ставок ожидается снижение среднего уровня до 13,9% в 2026, а в 2027 году до 10,1%. Для эмитентов это очень чувствительно, потому что 42% обязательств в среднем имеют плавающий купон, а на 39% долга является коротким. Снижение ставки должно довольно быстро транслироваться в отчетность + ожидается умеренное восстановление экономики. 💼Доступ к рынкам капитала все еще определяющий фактор кредитной устойчивости. И это логично, ведь высокая доля облигаций в общем долге, (около 50%), дает возможность перекладывать долг вперед и буквально является вопросом выживания для части эмитентов. 📌Хорошая новость в том, что объем размещений рыночных корпоративных облигаций нефинансовых эмитентов вырос на 65% год к году до 5,6 трлн рублей, а объем облигаций в обращении увеличился на 13%. Компании по-прежнему способны замещать кредиты облигациями и закрывать потребность в заимствованиях через публичный рынок. 🤔Вы бы сейчас рискнули зайти в более слабых эмитентов ради доходности, какая у вас граница по рейтингу? Пишите ответы в комментариях⤵️ GAZP ROSN PLZL PHOR X5 #выжимки - только самая интересная и полезная информация из отчетов и обзоров управляющих компаний, фондов, банков и инвестдомов.