Poly_invest
Poly_invest
6 мая 2024 в 8:21
Перспективы нефтяников Дефицит из-за действий ОПЕК будет продолжаться до конца года. В 2025 году, если не будет новых ограничений, рынок окажется профицитным. Среднесрочный консенсус по цене на нефть к 2028 году — 72 доллара за барель в ценах 2024 года. То есть нужно делать поправку на инфляцию. Это хорошие цифры для нашей нефтянки. Хотя рекордов и не будет, можно будет получать стабильную прибыль. Мои фавориты в отрасли — Роснефть, Лукойл $ROSN $LKOH $BANEP $SNGS $TATN Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'Обзор рынка нефти Инвестиции и рынки капитала I кв. 2024 г. Прогноз цен на нефть' от kept. В I кв. 2024 г. импульс к росту цен на нефть Brent сохранялся на фоне действия совокупности геополитических факторов, а также под влиянием сокращения предложения нефти. В течение I кв. 2024 г. котировки нефти марки Brent находились в диапазоне 75–87 долл. США/барр. Средняя цена по итогам I кв. 2024 г. составила 83 долл. США/барр., что на 2,1% превосходит уровень I кв. 2023 г. и сопоставимо со средним значением котировки за весь 2023 г. Прогноз нефтяных котировок на 2024–2026 гг. характеризуется большей консолидацией. Однако по среднесрочным и долгосрочным прогнозам у аналитиков отсутствует консенсус, что проявляется в более широком разбросе оценок. Текущий долгосрочный (после 2028 г.) консенсус-прогноз цены на нефть Brent составляет около 72 долл. США/барр., в реальном выражении, в ценах 2024 г. По прогнозам МВФ, в 2024 г. рост мирового ВВП составит 3,2% и будет обеспечен за счет роста ВВП Китая, США и крупных стран с развивающейся экономикой. Однако ожидается, что рост ВВП в 2024–2025 гг. окажется ниже среднего уровня 3,8% за 2000–2019 гг., что будет обуславливаться жесткой денежно-кредитной политикой (ДКП) ведущих центральных банков, высоким уровнем процентных ставок, отказом от фискальной поддержки в условиях высокой долговой нагрузки и низким ростом производительности труда. К 2025 г., по мере приближения инфляции к целевым уровням, аналитики ОЭСР прогнозируют постепенное смягчение ДКП; также ожидается устойчивое восстановление реальных доходов населения. По оценкам МВФ, рост реального ВВП в 2025 г. сохранится на уровне 3,2% По данным EIA, мировой спрос на нефть в I кв. 2024 г. составил около 102,1 млн барр./сут., что на 0,4 млн барр./сут. ниже уровня IV кв. 2023 г., но на 1,1 млн барр./сут. выше уровня I кв. 2023 г По прогнозу EIA, темпы роста спроса на нефть в 2024 г. замедлятся с 2,0 млн барр./сут. (по итогам 2023 г.) до 0,9 млн барр./сут. Таким образом, в 2024 г. спрос на нефть составит 102,9 млн барр./сут. В 2025 г. потребление нефти увеличится еще на 1,4 млн барр./сут. и достигнет 104,3 млн барр./сут. МЭА прогнозирует замедление темпов роста спроса на нефть относительно 2023 г. По прогнозу, в 2024 г. прирост мирового спроса увеличится на 1,2 млн барр./сут. до 103,2 млн барр./сут., в 2025 г. – на 1,1 млн барр./сут. до 104,3 млн барр./сут. Несмотря на снижение добычи в странах ОПЕК+, общий объем предложения нефти на рынке по итогам 2024 г., по прогнозам EIA, увеличится на 0,8 млн барр./сут., что ниже итогового прироста 2023 г. в размере 1,8 млн барр./сут. Наибольший вклад в наращивание предложения нефти в 2024 г. внесут США, Гайана, Бразилия (входит в ОПЕК+, но не имеет квоты) и Канада. В 2025 г. тенденция наращивания добычи сохранится и, по прогнозам EIA, предложение увеличится уже на 2,0 млн барр./сут. Поскольку добровольные ограничения добычи странами ОПЕК+ действуют только до конца 2024 г., ожидается, что блок стран ОПЕК+ нарастит добычу в следующем году. Предложение со стороны стран за пределами ОПЕК+ сохранит импульс роста. #выжимки #учу_в_пульсе #обучение #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени
Еще 7
584,1 
9,82%
7 960 
12,88%
18
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
12 июля 2024
Коррекция на рынке акций близка к завершению?
11 июля 2024
Ускорение инфляции — почва для повышения ключевой ставки
1 комментарий
Ваш комментарий...
Начни инвестировать сегодня
Обменивай валюту по выгодному курсу и торгуй акциями известных компаний
Открыть счет
gorbushka51
6 мая 2024 в 8:34
Роснефть мммм... лучше Татнефть
Нравится
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
MoneyManifesto
+4,9%
474 подписчика
Gleb_Sharov
+19,2%
4K подписчиков
panfilov_invests
+13,3%
4,4K подписчиков
Коррекция на рынке акций близка к завершению?
Обзор
|
Вчера в 15:57
Коррекция на рынке акций близка к завершению?
Читать полностью
Poly_invest
4K подписчиков5 подписок
Портфель
до 500 000 
Доходность
+16,98%
Еще статьи от автора
12 июля 2024
Перспективы золота Сейчас золото находится в восходящем тренде благодаря покупкам со стороны мировых цб и азиатским инвесторам. Однако, хрупкое равновесие может нарушиться, если убрать хотя бы один из этих факторов. Правда выбор был между долгом США и золотом, что-то теперь странам не хочется покупать долг США. Золотодобытчики сейчас интересны, но нужно быть осторожными. PLZL UGLD У меня есть ставка на золотодобытчиков Антикризисная Россия Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'Золото, полугодовой прогноз на 2024 год' от World Gold Council. Золото показало удивительно хорошие результаты в 2024 году, поднявшись на 12% по сравнению с предыдущим годом Мировая экономика демонстрирует колеблющиеся показатели роста. жаждет снижения ставок – на фоне более низкой, но все еще дискомфортной инфляции. И рынок мировоззрение не слишком отличается. Наш анализ показывает, что цена золота сегодня в целом отражает консенсусные ожидания на второе полугодие. Однако дела редко идти по плану. И мировая экономика, как и золото, похоже, ждут катализатор. Перспективы золота, конечно, не лишены рисков. Значительное падение спроса центральных банков или широкомасштабное получение прибыли от азиатских инвесторов может снизить его эффективность. Золото уже подорожало более чем на 10%, и консенсус предполагает аналогичный результат для за весь год, он подтверждает, что золото – при поддержке вклад из других секторов – может показать хорошие результаты даже если ставки остаются такими, как ожидалось. Хотя золоту есть куда расти, есть и факторы, которые могут ограничить его сильный рост. Выделяются два: центральные банки и азиатские инвесторы. Спрос центральных банков был ключевым фактором роста золота производительность за последние годы. По нашим оценкам, это внесли не менее 10% в рост золота в 2023 г. и потенциально около 5% в этом году. Однако Народный банк Китая (НБК) сообщил о замедлении покупок золота в последнее время месяцев, кульминацией которых стали авуары, которые остались без изменений на конец мая Таким образом, золото может оставаться в диапазоне, если текущий ожидания рынка преобладают. Однако есть четкое путь к тому, чтобы золото превзошло этот момент, вероятно, подпитываемое Западные потоки. И наоборот, в случае, если центральный банковский спрос резко падает, ставки остаются высокими дольше, и настроения азиатских инвесторов меняются, мы могли бы увидеть откат во втором тайме. #выжимки - новая рубрика "Выжимки" в ней я буду публиковать самую интересную и полезную информацию из разных отчетов и/или обзоров от управляющих компаний, фондов, банков и других. Сам постоянно читаю и изучаю сотни страниц отчетов, а полезной информации зачастую не так много. Поэтому буду делиться тем полезным, что найду. #учу_в_пульсе #обучение #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени
10 июля 2024
Ростелеком: факторы роста в условиях жесткой конкуренции Компания: ПАО «Ростелеком» RTKM Цель: 111,6 / покупать Upside: 19,4 % Вот уже на протяжении нескольких лет мы наблюдаем рост рынка телекоммуникационных услуг и формирование экосистем внутри отдельных компаний. Сегодня это не только предоставление мобильной связи и интернета, но и подписки на различные онлайн-сервисы для чтения книг, просмотра фильмов, прослушивания музыки, покупки билетов и многое другое. Помимо ПАО «Ростелеком» фаворитами рынка являются MTSS. Многие любят Ростелеком как монополиста, а МТС как квази облигацию. Идея от Ренессанс банка: Финансовые результаты Выручка Ростелекома в 2023 г. выросла на 12,9% по сравнению с 2022 г. и достигла 707,8 млрд руб. Основной вклад в рост выручки обеспечили мобильный бизнес, цифровой кластер ЦОД и облачные сервисы, а также продвижение комплексных цифровых продуктов в сегменте B2B/G. Показатель OIBDA в 2023 году увеличился на 12,7% по сравнению с 2022 годом, и достиг 283,4 млрд руб. Среднегодовой прирост OIBDA за 3 года (3-y CAGR) составил 13%. В 1 кв. 2024 г. показатель составил 74,4 млрд руб., увеличившись на 4% г/г. Чистая прибыль компании в 2023 г. выросла до 42,3 млрд руб., (+ 20,2%). По результатам 1 кв. 2024 г. чистая прибыль составила 12,5 млрд руб., что демонстрирует снижение показателя на 28% относительно 1 кв. 2023 г. Ожидается, что чистая прибыль может снизиться до 38,9 млрд руб., по результатам всего 2024 г. Чистый долг с начала года незначительно увеличился и на конец 1 кв. составлял 569 млрд руб. (563 млрд руб. – на конец 2023 г.) Средневзвешенная ставка по долгу составляет 12,5%. Соотношение чистый долг/OIBDA 2,0х, что является комфортным уровнем долговой нагрузки для компании. Капитальные затраты (CAPEX) в 2023 составили 147,2 млрд руб., увеличившись на 26% по сравнению с 2022 годом. В 1 кв. 2024 г. CAPEX продолжил расти, составив 38,4 млрд. руб. (+103% г/г) или 22,1% от выручки за 1 кв. 2024 г. Драйверы роста Национальная значимость проектов. Сервисы Ростелекома являются прочным фундаментом цифровой трансформации государства, экономики и общества, компания последовательно занимается импортозамещением, включая собственную разработку ПО и производство телеком-оборудования. Господдержка. Отрасль связи поддерживается государством в т.ч. и в формате правовых послаблений и льготного кредитования. В мае 2024 г. на конференции ComNews «Телеком: Перезагрузка» главой Минцифр было предложено распространить льготное кредитование на телеком-оборудование и ЦОД., что позволит операторам увеличивать темпы развития инфраструктуры в условиях высоких процентных ставок. IPO дочерних компаний. Ростелеком имеет потенциал для вывода нескольких дочерних компаний на первичное публичное размещение на бирже. На осень 2024 г. уже запланировано размещение акций РТК-ЦОД («Ростелеком-ЦОД») на Московской бирже. Размещение позволит компании привлечь дополнительные инвестиции, которые могут быть направлены на развитие новых проектов и расширение деятельности, а также сделает компанию более прозрачной и привлекательной для инвесторов. Стратегические партнёрства и сделки. В январе 2024 г. «Ростелеком ИТ» зарегистрировал 2 товарных знака под 9 классом МКТУ, в который входят ноутбуки, планшеты, принтеры и другая компьютерная техника. Вероятно, в скором времени «Ростелеком» сможет занять свою нишу на этом новом для себя рынке. По итогу мы имеем рост выручки и OIBDA, снижение чистой прибыли и увеличение капитальных затрат, где на ситуацию также влияет расширение и модернизация компании, за счет чего и снижается чистая прибыль, а капзатраты растут, что в целом является плюсом, а имея федеральное значение Ростелеком продолжит пользоваться поддержкой государства. #перехват_инвестиционных_идей
8 июля 2024
Авиаперевозки — позитив в секторе Компания Аэрофлот была отличной идеей этого года. Многие хорошо проехались с 40 до 60 рублей. Жду рекордных отчетов, особенно за третий квартал в силу сезонности. Макро факторы тоже на стороне авиакомпаний. Поди и о мирных переговорах заговорили, там и возврат международки рядом. Однако, оценка уже не такая привлекательная. Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'Обзор мирового рынка пассажирских перевозок (май 2024)' от Международной ассоциации воздушного транспорта (IATA). Общая выручка отрасли в расчете на пассажирокилометр (RPK) в мае выросла на 10,7% в годовом исчислении (г/г), немного опередив рост количества доступных мест в километре (ASK) на 8,5% Внутренние перевозки по-прежнему росли, увеличившись на 4,7% в годовом исчислении. В Китае годовой прирост составил 7,6%, что является самым быстрым ростом среди отслеживаемых рынков в этом месяце. Количество авиаперевозок в Японии сокращалось два месяца подряд, поскольку майские показатели были на 1,8% ниже, чем годом ранее. Отраслевой международный пассажиропоток в мае вырос на 14,6% в годовом исчислении и находится на рекордно высоком уровне, что подтверждается показателями на региональном уровне. Среди регионов отмечен значительный рост, Азиатско-Тихоокеанский регион лидировал с показателем 27,0% в годовом исчислении, за ним следуют Латинская Америка и Африка с показателями, соответственно, 15,9% и 14,1%. Ожидается, что ежегодные темпы роста будут снижаться в сторону более низких уровней по мере того, как отрасль выходит из периода пандемии. Эта тенденция ощущается во всех регионах, однако особенно в Азиатско-Тихоокеанском регионе, где в 2023 году наблюдался резкий рост пассажиропотока по сравнению с низким уровнем. В результате, очевидное замедление роста общего пассажиропотока в отрасли в основном является результатом этого эффекта охлаждения в Азиатско-Тихоокеанском регионе С начала 2024 года внутренние перевозки в КНР составили 7% от общего чистого прироста RPK в отрасли. Спрос на авиаперевозки в предстоящие месяцы продолжает подниматься выше, чем в предыдущем году. Продажи билетов как на внутренние, так и на международные рейсы замедлились по сравнению с показателями предыдущего месяца: до 3,5% в первом случае и до 9,0% во втором. Общий объем продаж билетов на поездки в июне и июле увеличился на 5,8% за год. #выжимки - новая рубрика "Выжимки" в ней я буду публиковать самую интересную и полезную информацию из разных отчетов и/или обзоров от управляющих компаний, фондов, банков и других. Сам постоянно читаю и изучаю сотни страниц отчетов, а полезной информации зачастую не так много. Поэтому буду делиться тем полезным, что найду. #учу_в_пульсе #обучение #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени