Т‑Банк
Банк Бизнес
Инвестиции Сим-карта Страхование Путешествия Долями
Войти

Обзор Каталог Пульс Аналитика Академия Терминал
Т‑Банк
Войти
БанкБизнес
ИнвестицииСим-картаСтрахованиеПутешествияДолями

ОбзорКаталогПульсАналитикаАкадемияТерминал
Пульс
Raptor_Capital
6 июня 2024 в 18:02
💻 IVA Technologies $IVAT
– Обзор компании, ее перспективы и риски 📈 СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ: • Компания занимает долю 24% на рынке видеоконференцсвязи и ориентируется в большей степени на корпоративных клиентов. • По итогам 2023 года выручка превысила 2,4 млрд рублей (+77% год к году), чистая прибыль составила почти 1,8 млрд рублей (+75% год к году). При этом рентабельность по чистой прибыли – 72%, благодаря чему у компании минимальный чистый долг (368 млн рублей). • Рыночная капитализация компании после IPO составила 30 млрд рублей, в то время как справедливая стоимость по многим оценкам до IPO была порядка 40 млрд рублей. • По мультипликаторам IVA Technologies выглядит дешевле, чем Астра (EV/EBITDA – 11,9 против 17,9, а P/E – 14,3 против 22,3). ❓ ПЕРСПЕКТИВЫ: • Консалтинговая фирма J'son & Partners спрогнозировала двукратный рост российского рынка корпоративных коммуникаций в течение 5 лет, что относится и к IVA Technologies. • Менеджмент IVA Technologies сообщил о планах компании увеличить выручку за 5 лет в 8 раз (в среднем +33% в год). • IVA Technologies стремится к географической диверсификации и планирует увеличить долю выручки от других стран с 5% до 20%. ❗ РИСКИ: • Процесс импортозамещения постепенно замедляется, что может отразиться на снижении темпов роста прибыли компании в ближайшие годы. • У компании много конкурентов, имеющих большую ресурсную базу для расширения бизнеса, в том числе крупные экосистемы Яндекс, ВК, МТС. ✏️ ВЫВОДЫ: • IVA Technologies является лидером на растущем рынке корпоративных коммуникаций и показывает отличные результаты за последние несколько лет. Компания вышла на IPO в момент коррекции фондового рынка с дисконтом к справедливой стоимости, благодаря чему инвесторы не увидели ни спекулятивного роста, ни сильной коррекции. • Я участвовал в IPO IVA Technologies, получил аллокацию чуть выше 7%, теперь планирую держать акции в долгосрочном портфеле и наблюдать за успехами компании. #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #псвп #аналитика #ipo
297,65 ₽
−57,72%
27
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
18 июля 2025
Самое интересное за неделю: новые инвестидеи и разбор глобальных финансовых целей
18 июля 2025
Частные инвесторы и институционалы: кто они и в чем различия
2 комментария
Ваш комментарий...
LexxFreeman
6 июня 2024 в 18:40
😌👍🏻
Нравится
copt
6 июня 2024 в 18:56
Норм
Нравится
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
EnInvs
+45,8%
40,6K подписчиков
TAUREN_invest
+14,4%
21,4K подписчиков
The_Buy_Side
+40,3%
6,3K подписчиков
Самое интересное за неделю: новые инвестидеи и разбор глобальных финансовых целей
Обзор
|
18 июля 2025 в 18:54
Самое интересное за неделю: новые инвестидеи и разбор глобальных финансовых целей
Читать полностью
Raptor_Capital
8,4K подписчиков • 550 подписок
Портфель
до 100 000 ₽
Доходность
+2,96%
Еще статьи от автора
18 июля 2025
❗ Эта таблица должна быть у каждого инвестора 📌 Решил составить таблицу долговой нагрузки наиболее популярных компаний. Все 200+ компаний не влезло бы в одну читаемую картинку, поэтому отобрал только 68 с капитализацией более 15 млрд рублей (+ IVA и Русолово). Где это возможно, учитывал отчёты за 1 кв. 2025 г. ❓ СМЫСЛ ПОКАЗАТЕЛЯ: • Показатель «Чистый долг/EBITDA» позволяет оценить способность компании вовремя погасить свои долги. Чем он выше, тем более вероятен дефолт или внеплановая допэмиссия акций. • По механике расчёта, этот коэффициент показывает, сколько лет нужно компании, чтобы погасить свои долги, используя свой текущий размер EBITDA. 📊 ЦВЕТОВОЕ РАНЖИРОВАНИЕ: 🟢 Зелёным цветом отметил компании с отрицательным чистым долгом – они зарабатывают дополнительную прибыль благодаря высокой ключевой ставке. Такие компании могут погасить все свои долги, используя только уже имеющиеся денежные средства. Пример – SNGSP 🟡 Жёлтым цветом отметил компании с умеренной долговой нагрузкой. У этих компаний чистый долг меньше, чем годовая EBITDA, поэтому в большинстве случаев у таких компаний нет проблем с долгами. Пример – LENT 🟠 Оранжевым цветом отметил компании с повышенной долговой нагрузкой. У них размер чистого долга больше, чем годовая EBITDA, поэтому в период высокой ключевой ставки они тратят заметную часть прибыли на процентные расходы, что вынуждает ограничивать темпы роста. Пример – WUSH 🔴 Красным цветом отметил компании с высоким уровнем долговой нагрузки. Чтобы расплатиться по своим долгам, этим компаниям понадобится более 2,5 лет (в теории). У таких компаний одни из самых высокодоходных облигаций с повышенным риском, но к их акциям негативно относится большинство инвесторов. Пример – SMLT ❓ КАК ЭТО ИСПОЛЬЗОВАТЬ? • Впереди цикл снижения ключевой ставки. Чем ниже будет ключевая ставка, тем лучше результаты должны показывать оранжевые и красные компании. Но это лишь теоретически, произойти может всё что угодно, некоторые из этих компаний ещё несколько раз успеют провести допэмиссию, а их акции вполне могут упасть в 1,5-2 раза. • У зелёных компаний с отрицательным чистым долгом ситуация наоборот – чем ниже будет ключевая ставка, тем меньше процентных доходов они будут получать. Тем не менее, привлекательность большинства из этих компаний меньше не станет, они также смогут активнее развивать свой бизнес при снижении ставки. • Как показывает практика, самые привлекательные по доходности облигации с умеренным риском у оранжевых компаний (чистый долг/EBITDA от 1 до 2,5). Облигации зелёных и жёлтых компаний больше предпочитают консервативные инвесторы. С красными компаниями стоит быть предельно осторожным, им свойственны неприятные сюрпризы – дефолты, допэмиссии, отмены дивидендов, задержки купонов и т.д. ✏️ ВЫВОДЫ: • Уверен, что большинству инвесторов такая таблица пригодится. Свою актуальность она начнёт терять через 1-2 месяца, когда компании будут публиковать отчёты за 1 полугодие 2025 года. • Как и планировал, в ближайшее время буду публиковать посты не только об акциях, но и об облигациях, поэтому начать решил с таблицы долговой нагрузки крупных компаний. В следующих постах расскажу, почему не всегда стоит доверять кредитным рейтингам, как определять компании с риском дефолта, и поделюсь своим выбором облигаций (многое из этого будет полезно и при выборе акций). 👍 Поддержите пост реакциями, если было интересно. #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #учу_в_пульсе MOEX
16 июля 2025
💼 Мои покупки на прошлой неделе 📌 На прошлой неделе индекс Мосбиржи в 6-ой раз за год опустился ниже уровня в 2700 пунктов. Как показывает практика, на этих уровнях появляются хорошие среднесрочные идеи в акциях, поэтому начал приглядываться к покупкам. Сегодня поделюсь, что уже добавил в свой портфель, и какие планы на ближайшую неделю. 1️⃣ Облигации Яндекс Финтех выпуск 1 RU000A10AAQ4 • Купил по цене 105,5% от номинала, купон 25%, погашение в конце 2028 года (возможно досрочное погашение в 2027 году). • Здесь первое, что нужно учитывать – у данного выпуска есть амортизация, с 2026 года начнут уменьшаться тело облигации и размер купона. Исходя из этого, планирую продать эти облигации ближе к концу 2025 года. До момента продажи помимо прибыли от купонов, заметно подрастёт и тело облигации на фоне снижения ключевой ставки. 2️⃣ Облигации Whoosh 001P-04 RU000A10BS76 • Купил по цене 104% от номинала, купон 20,25%, погашение в середине 2028 года. • Зафиксировал высокую доходность с умеренным риском в облигациях от Whoosh, пока в планах держать в портфеле 1-2 года, в ближайшее время увеличу свою позицию. 3️⃣ Акции Роснефть ROSN • Увеличил свою позицию по цене 402 рубля за акцию, теперь доля Роснефти в моём портфеле чуть выше 3%. • Отчёт Роснефти за 1 квартал был ожидаемо негативный, за 2 квартал будет ещё печальнее. На сектор оказывает прямое влияние крепкий рубль и дешёвая нефть, тем не менее меня по-прежнему привлекают перспективы Восток Ойл и политика обратных выкупов акций. Когда начнётся девальвация рубля и рост цен на нефть, Роснефть по 400 рублей уже не увидим, поэтому 3-4% от портфеля считаю приемлемой для себя долей. ✏️ ПЛАНЫ НА НЕДЕЛЮ: • На этой неделе планирую увеличить позицию в акциях Инарктики, по-прежнему жду цен пониже у Полюса, Ленты, Мать и дитя. Также посмотрю, как пройдет див. отсечка в акциях Сбера и Транснефти – если после див. гэпа цена продолжит снижаться, буду покупать. • В ближайшие дни напишу несколько постов про облигации, расскажу, где вижу неплохие идеи, и где наоборот, стоит быть предельно осторожным. 👍 Поддержите пост реакциями, если было интересно. #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени
10 июля 2025
❗ Этот дивидендный гэп никогда не закроется 📌 В продолжение дивидендной тематики сегодня поговорим о дивидендных гэпах – падениях цены акций после отсечки. Как долго ждать восстановления цены до уровней перед отсечкой, и как это можно эффективно использовать. ❓ РОЛЬ ДИВИДЕНДНЫХ ГЭПОВ: • Чтобы понять, почему индекс Мосбиржи стремительно падает в сезон дивидендов, достаточно посчитать, сколько пунктов индекса «украдёт» каждая выплата дивидендов в июле: - Сбер –47,5 п.п. - Сургутнефтегаз –13,5 п.п. - ВТБ –10,8 п.п. - Мосбиржа –5,2 п.п. - Другие акции ≈ –8 п.п. • Все июльские выплаты дивидендов приведут к снижению индекса Мосбиржи на ≈85 пунктов – для понимания роли дивидендных гэпов в судьбе рынка. ❓ КАК БЫСТРО ЗАКРЫВАЮТСЯ ДИВ. ГЭПЫ? • Решил собрать статистику по дивидендным гэпам за последние 5 лет у классических дивидендных акций. • Как видно в таблице, относительно быстро закрывают дивидендные гэпы и имеют высокую среднюю доходность лишь 3 компании – Татнефть, БСПБ и ФосАгро, это объясняется их большим (3-4) количеством выплат в течение года (БСПБ – исключение с ростом цены акций в 7 раз за 5 лет). Также эффективно совмещают повышенную доходность и быстрое закрытие гэпов Сбер и Лукойл. * [Учитывал только выплаты в 2020-2024 годах; в столбике «Среднее закрытие див. гэпа» считал только торговые дни; под «Средней див. доходностью» подразумевается именно годовая доходность, а не квартальная и т.д. Специально не брал в таблицу акции с непостоянными выплатами (Газпром с выплатами от 4% до 25%; ВТБ с двумя выплатами по 2% и др.). Также не рассматривал компании с «спецдивидендом», для них опыт прошлых лет не позволяет оценить скорость закрытия гэпов (X5, Хэдхантер). В некоторых случаях учитывал лишь похожие по размеру выплаты, так как ряд компаний так и не закрыли гэпы спустя 2 или 3 года.] ❓ КАК ЭТО ИСПОЛЬЗОВАТЬ? • Давно для себя выделил 5 закономерностей, которые работают в большинстве случаев: 1️⃣ Эффективнее выбирать дивидендные акции с 3-4 выплатами в год. 2️⃣ Опасно уходить в отсечку с див. доходностью более 20% – не факт, что в течение года акции вырастут обратно на 25%, а закрывать потом позицию даже в небольшой минус (без учёта дивидендов) многим некомфортно. 3️⃣ Часто в последний день перед отсечкой цена акций ниже, чем в день одобрения выплаты акционерами. 4️⃣ Когда рынок падает, стоит подумать о пропуске дивидендов и перезаходе в позицию через пару дней после див. отсечки. 5️⃣ Любой див. гэп может никогда не закрыться. 🤔 ИНТЕРЕСНЫЕ ФАКТЫ: • Отвечая на вопрос заголовка поста, приведу 2 ярких примера: 1️⃣ Самый долгий дивидендный гэп был у акций БСПБ, на его закрытие ушло 12 лет (с 2011 по 2023 годы). 2️⃣ Сейчас заслуженным рекордсменом остаётся АФК Система – дивидендный гэп 2014 года не закрыт до сих пор. Чтобы этот гэп закрылся, акциям нужно вырасти в 3 раза – полагаю, что слово «никогда» здесь весьма уместно, хотя чудеса иногда и случаются. ✏️ ВЫВОДЫ: • При уходе в див. отсечку всегда стоит думать о том, насколько быстро может закрыться дивидендный гэп, будут ли триггеры для роста именно этих акций. Некоторые див. гэпы закрываются годами, снижая доходность долгосрочных инвесторов, рынок не обязан всегда расти, а тем более отдельные акции. • Неправильно воспринимать дивидендные акции как регулярный пассивный доход, для этой цели больше подойдут облигации. И, разумеется, предыдущие сроки закрытия гэпов нужны лишь для приблизительной оценки прошлого в «зеркале заднего вида». 👍 Поддержите пост реакциями, если было интересно. #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #аналитика TATN BSPB PHOR SBER LKOH AFKS
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Кредитные картыДебетовые картыПремиумИностранцамКредит наличнымиРефинансированиеАвтокредитВкладыНакопительный счетПодписка ProPrivateДолямиИпотека
Страхование
ОСАГОКаскоКаско по подпискеПутешествия за границуПутешествия по РоссииИпотекаКвартираЗдоровьеБлог Страхования
Путешествия
АвиабилетыОтелиТурыЖ/д билеты
Малый бизнес
Расчетный счетРегистрация ИПРегистрация ОООЭквайрингКредитыT‑Bank eCommerceГосзакупкиПродажиБухгалтерияБизнес-картаДепозитыРассрочкиПроверка контрагентовБонусы для бизнесаТопливо для бизнесаЛизинг
Город
Доставка продуктовРестораныАфишаСалоны красотыТопливоАвтомобилиБлог Города
Полезное
Т‑PayВход с Т‑IDИдентификация с T‑IDПлатежиПереводы на картуБиометрияОтзывыМерч Т‑БанкаПромокодыТ‑ПартнерыСервис по возврату денегОтслеживание посылокТ‑ОбразованиеКурс добраТ‑БлогПомощь
Средний бизнес
Расчетный счетСервисы для выплатТорговый эквайрингКредитыДепозитыВЭДГосзакупкиБизнес-решенияT‑Bank DataT‑IDЛизинг
Т‑Касса
Интернет-эквайрингОблачные кассыВыставление счетовБезналичные чаевыеМассовые выплаты для бизнесаОтраслевые решенияОплата по QR-кодуБезопасная сделкаВсе сервисы онлайн-платежей
Карьера
Работа в ITБизнес и процессыРабота с клиентами
Инвестиции
Брокерский счетИИСПремиумАкцииВалютыФондыОблигацииФьючерсыЗолотые слиткиПульсСтратегииПортфельное инвестированиеТерминалАкадемия инвестиций
Сим-карта
eSIMТарифыПеренос номераРоумингКрасивые номераЗапись звонковВиртуальный номерСекретарьКто звонилЗащитим или вернем деньги
Технологии от Т‑Банка
Речевая аналитикаРаспознавание и синтез речи VoiceKitПлатформа наблюдаемости Sage
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2025, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Малый бизнес
Средний бизнес
Инвестиции
Страхование
Город
Т‑Касса
Сим-карта
Путешествия
Полезное
Карьера
Технологии от Т‑Банка
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2025, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673