ТОП-5 облигаций для тех, кто инвестирует на 5 лет

TRNFP Одна из самых спокойных идей на рынке, которая выплачивает отличный дивиденд👨‍💻 Разберем отчётность Транснефти по РСБУ 9М 2025. Отчет формата МСФО для Транснефти первичен, так как много дочерних компаний, но для общего понимания как отработало ядро бизнеса анализировать РСБУ нужно. Результаты хорошие: небольшой рост операционной прибыли и рост чистой прибыли выше инфляции при том, что налог на прибыль вырос почти в 3 раза с 18 до 50 млрд. Существенно помогают процентные доходы от накопленных денег. На следующей неделе должен выйти отчет по МСФО (вероятно, хороший), после чего посмотрим размер дивиденда по итогам 9М 2025 Как драйвер переоценки👇🏻 ФАС ПРЕДЛАГАЕТ С 1 ЯНВАРЯ 2026Г ПОВЫСИТЬ ТАРИФЫ НА УСЛУГИ ТРАНСНЕФТИ ПО ТРАНСПОРТУ НЕФТИ В СРЕДНЕМ НА 5,1% Это, конечно, не уровень 2023-2025, но тоже вполне достойно. Рост добычи нефти должен помочь нарастить объем прокачки. Качественная дивидендная фишка, ждем снижение ставки и справедливую переоценку до дивидендной доходности 15%. Высокие выплаты возможны из-за стабильного бизнеса и сильных балансовых показателей предприятия. Доходы Транснефти не зависят от динамики цен на энергоносители. Тарифы на транспортировку нефти и нефтепродуктов регулируются государством и ежегодно индексируются. По итогам последнего отчетного периода чистый долг отрицательный - равен минус 263,6 млрд рублей Драйверы роста: неплохая отчётность на фоне высокой ключевой ставки и нового налога, с этого года тарифы будут проиндексированы, что практически нивелирует повышение налогов. ОПЕК+ рассматривает возможность ослабления ограничений, что увеличит объёмы прокачки. Также у компании отрицательный чистый долг, она не страдает от высокой ставки, а наоборот, зарабатывает на ней. Есть небольшая кубышка. 🟠Среднесрочная цель: 1450₽ 🟠Долгосрочные цели: 1640-1700₽ #долгосрочныйпортфель #разбор_retsinvest

IMOEXF. Обзор российского рынка 🏦 Пройдемся по пунктам👇 Геополитический диссонанс Даже громкие заявления Трампа не смогли послужить триггером для прорыва сопротивления 2700 пунктов. Его риторика звучит предельно оптимистично: по его словам, переговорная команда достигла «значительного прогресса», а первоначальный мирный план США был сокращен с 28 до 22 пунктов и уже практически принят Украиной. В подтверждение серьезности намерений, в Москву направляется спецпосланник Уиткофф (что подтвердил Юрий Ушаков), а в Киев – министр армии Дэн Дрисколл. Вашингтон явно действует в спешке: Трамп хочет видеть сделку на завершающей стадии в самые сжатые сроки. Однако рынок – механизм, лишенный иллюзий. Российская сторона искусственно охлаждает пыл инвесторов, возвращая всех к суровой реальности. Сергей Рябков был категоричен: никакие уступки или «сдача» позиций РФ невозможны. Москва ожидает не концепций, а конкретных шагов и учета реальной обстановки «на земле», где стратегическая инициатива сейчас полностью принадлежит РФ. ❗️Важный маркер – вечерняя статистика по инфляции. В период с 18 по 24 ноября текущего года инфляция в РФ зафиксирована на уровне 0,14%, что превышает показатель предыдущей недели, составлявший 0,11%, согласно данным Росстата. Считаю, что шансы на снижение ставки на декабрьском заседании более 0,5% растут. Причем неплохо так растут. Пока рынок игнорирует еще один позитивный фактор – снижение ключевой ставки с 21% до 16,5%. В декабре я ожидаю ее снижения до 15,5-16%, что также окажет поддержку рынку акций. Помимо этого, в декабре ожидается значительный приток дивидендных средств, и эта дополнительная ликвидность, поступающая на рынок, будет поддерживать котировки. #обзор_retsinvest

​LKOH Дивиденды будут, что дальше? Разбор👨‍💻 Совет директоров Лукойла рекомендовал выплату дивидендов за 9 месяцев 2025 г. в размере 397 рубль на акцию. • Дата закрытия реестра 12 января 2026 г. • Доходность выплаты к текущим ценам: 7,3% • Ожидаемая доходность в следующие 12 мес.: 17,8% Лукойл отчитался по РСБУ за 9 месяцев 2025 года • Чистая прибыль: 352,479 млрд руб (-14,2% г/г) • Выручка: 1,951 трлн руб (-8,1% г/г) Прибыль от продаж оказалась на уровне 374,35 млрд рублей. Это на 5,8% меньше, чем в период с января по сентябрь прошлого года. Прибыль до налогообложения снизилась почти на 16%, до 380,41 млрд рублей. Себестоимость снизилась на 10,3%, до 1,433 трлн руб. В результате валовая прибыль ЛУКОЙЛа уменьшилась на 1,3%, составив 518,65 млрд рублей. Но у Лукойла я бы смотрел отчёт по МСФО, пока выручка за 1 полугодие 2025 г. составила 3,6 трлн руб. (-16,9% г/г). Операционная прибыль 344,7 млрд руб. (-50,3%). Чистая прибыль снизилась на 51,4% – до 287 млрд руб. Чистый долг продолжает быть отрицательным. 📈Драйверы роста: • Лукойл провёл обратный выкуп акций на 654 млрд руб. по 7200₽ • Совет директоров «Лукойла» принял решение погасить 76 млн квазиказначейских акций В итоге количество акций в обращении снижается, что повлияет положительно на оценку стоимости компании. При распределении выплаты выкупленный объем акций также не будет учитываться. 📉Какие есть риски: • У Лукола могут «отобрать» зарубежные активы или не дать возможность перевести деньги в РФ (думаю, что активы не отберут, а вот продажа пока под вопросом). • Ухудшение конъюнктуры на рынке. Нефть снижается и торгуется ниже $63 за барр. • Растёт дисконт на российскую нефть, на 10 ноября дисконт составлял уже более $19 за барр. • Рубль снова укрепляется. Что думаю: Рынок закладывает дополнительное ухудшение ситуации в виде больших дисконтов, которые возникают сейчас, снижение экспорта и крепкий рубль. Я не думаю, что мы уйдём ниже 5.000₽. Ведь при нормальной рыночной конъюнктуре все риски могут отойти на второй план. Также Лукойл способен генерировать двузначную доходность даже без зарубежных активов. Мои мысли: я продолжаю держать акции в долгосрочном портфеле. Ожидаю улучшение рыночной конъюнктуры, скорее всего начнётся с ослабления рубля. Нефть пока будет под давлением из-за того, что ОПЕК+ увеличивает добычу. В декабре планируют увеличить ещё на 137 тыс. барр./сутки до 44,6 млн барр./сутки. Но от этого выигрывает Транснефть больше, чем Лукойл. В общем продолжаю держать в долгосрок акции Лукойла. #разбор_retsinvest