Акции Barrick Gold Corporation - обзор и перспективы роста

. Не всё то золото, что тикер {$GOLD-US} СПБ-биржа начинает торги акциями золотодобывающей компании Barrick Gold $GOLDD}, учитывая, что золото защитный актив, а многие ждут коррекцию а рынке, давайте разберём стоит ли добавлять акции данной компании в свой портфель или лучше добавить знакомых золотодобытчиков: Полюс Polymetal {$POLY} Петропавловск {$POGR} или Селигдар Основные Моменты • Выручка идёт не только от золота, но и от меди, пока мало, но планируют активно развивать это направление • Компания избежала банкротства, расплатилась по долгам и заслужила рейтинг Baa1 (стабильный) (для контекста у России рейтинг чуть хуже Baa3) 📑 О Компании Barrick Gold — Канадская компания, одна из ведущих золотодобывающих компаний в мире. Занимается разведкой, разработкой месторождений, добычей и продажей золота и меди. Была основана в 1983 году 📊 Бизнес компании Согласно данным отчёта, Выручка идёт из двух направлений: • Золото — 92% • Медь 6% Сейчас производство находится на многолетнем минимуме. Согласно данным Предварительного отчёта за 2к2021 производство золота было ниже, чем в 1к2021, из-за плановых остановок на техническое обслуживание перерабатывающих предприятий Nevada Gold Mines (был механический отказ фабрики обжига Goldstrike Carlin) и Pueblo Viejo. В планах у компании что добыча золота будет расти, но не раньше 3к2021 Одним словом результаты Barrick Gold не впечатляют и это на фоне того, что компания переживает рекордные цены на золото и медь Почему так получилось? Десять лет назад компания набрала большие долги пока цена золота была на пике, к 2014 у компании были долги в размере $13 млрд, а золото продолжало снижаться в стоимости до минимумов в 2016. Надо отдать должное, компания избежала банкротства, расплатилась по долгам и заслужила рейтинг Baa1 (стабильный), сейчас идёт модернизация с плановым закрытием шахт из-за чего страдает добыча и как следствие выручка. Компания сообщила о огромном свободном денежном потоке в $3,4 млрд в 2020, но это больше благодаря рекордным ценам на Золото и Медь Риски Основной риск на мой взгляд — цена на золото, которая является ключевым моментом для компании. Цена на Медь пока является просто приятным бонусом. И если у меди, как у промышленного металла, хорошие долгосрочные перспективы, то про цену на золото так однозначно сказать нельзя 💰 Дивиденды Дивидендная политика не отличается стабильностью, в 2020 дивиденды увеличили сразу на 138%, но до этого их сокращали на 31%. Сейчас дивидендная доходность составляет 2,34%, учитывая, что цены на золото падают вероятность сокращения дивидендных выплат на след год достаточно большая 📈 Рост стоимости акций По Максимальным ценам в $55.6 за акцию компания торговалась в далёком 2011, после этого компания так и не смогла обновить свой максимум. Barrick Gold сильно проигрывает S&P 500 и дивиденды тут не спасают. Единственное компания хорошо подчистила бизнес от долгов и теперь более уверенно стоит на ногах, возможно дальнейший рост будет на уровне индекса широкого рынка, но это если Золото не будет сильно дешеветь 📌 Подводя Итог Текущая оценка Barrick Gold во многом зависит от перспектив золота, так как это основная статья доходов и в меньшей степени от меди. Компания избавилась от долгов и сейчас проводит модернизацию. Так же Марк Бристоу (ген дир) недавно заявил, что Barrick сосредоточится на увеличении добычи меди, так как считает медь стратегическим товаром, который получит огромную выгоду от тенденции электрификации экономики, а также будет совместим с золотом с точки зрения производства. Но процесс это не быстрый и результат ждать ближайший год не стоит Учитывая все эти моменты, я бы лучше присмотрелся к отечественным золотодобытчикам, во всяком случае пока не завершиться модернизация у {$GOLD-US} — Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Когда большая дивдоходность — не подарок, а предупреждение Дивидендный сезон разгоняется. В календарях много красивых цифр: 10%, 11%, где-то почти 15%. Глаза радуются, рука тянется к кнопке «купить». Но высокая дивдоходность — это не всегда подарок рынка. Иногда это мигающая красная лампа на приборной панели. В новом платном посте не стал делать классический «топ дивидендных акций», которые так любят публиковать брокеры и перепечатывать блогеры. Такие топы обычно выглядят просто: берём календарь, сортируем бумаги по доходности, выбираем первые 5–10 строчек и делаем вид, что нашли инвестиционную стратегию. Мы пошли другим, более сложным путём. В посте на @Richard_Happy разбираю: — какие выплаты нас ещё ждут в дивидендном сезоне; — где дивиденды выглядят результатом сильного бизнеса; — где высокая доходность может быть ловушкой; — как проверять дивидендную идею до покупки, а не после гэпа. Внутри: $SBER, $MOEX, $X5, $MTSS, $DOMRF, $GAZP, $VTBR, $FIXR и другие маленькие и не очень дивидендные истории. Плюс таблицы, календарь выплат, свежие ловушки сезона и чек-лист для инвестора. Склейка скринов ниже (рис. 1) — это сам платный пост с большим уменьшением. Чтобы было примерно видно, что внутри. Ключевая мысль простая: дивиденды должны быть следствием хорошего бизнеса, а не единственной причиной купить акцию. Ну а в посте мы пробегаемся по компаниям и смотрим, кто есть кто. Приятного чтения 🤝 На @Richard_Happy — Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Итоги недели: рынок пытается вспомнить, как растут Индекс МосБиржи вторую неделю подряд закрывается в плюсе: на этот раз около +0,7%. Мелочь, но пару недель назад у нас было 9 недель падения подряд. Так что всё познаётся на контрасте. Поддержку дали дорогая нефть и визит Путина в Китай. Индекс закрепился в середине диапазона 2600–2700 пунктов, но рубль USDRUBF продолжает портить праздник всем экспортёрам: крепкая валюта — это хорошо для отпусков, но не красиво для прибыли. Кстати, #пятничный_мем сегодня про всех, кто давно ждёт ослабления рубля 😄 В облигациях всё ещё день сурка: RGBI болтается в районе 119–120 пунктов. Инфляционные данные выглядят лучше, спрос на аукционах Минфина есть, но рынок ОФЗ всё равно ждёт больше ясности по ставке и бюджету. Нефть Brent откатилась в район $104–105. Тут ничего значимого не происходит. Отчётная неделя вышла сильной: T показал чистую выручку +25% и операционную чистую прибыль +40%, MOEX — чистую прибыль +32%, MTSS — выручку +14,7%, OIBDA +18% и чистую прибыль +46%, а CNRU — выручку +18% и скорректированную EBITDA +78% То есть компании зарабатывают больше. Подумайте немного об этом на выходных, если перечитали всепропальщиков и вам кажется что всё плохо 😉 Хороших всем выходных. Следующая неделя будет лучше. 💯 — Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Обзор акций Barrick Gold Corporation