Про дешёвый рынок. Нахождение справедливой цены история не самая простая. Мы можем считать P/E, а у убыточных компаний смотреть темпы роста. Или можно ориентироваться на уровень дивидендов, но делать поправку если компания платит их частично в долг и бизнес не растёт, и так далее. Но это будет наша оценка, другие участники рынка будут на туже компанию смотреть по-другому. И поэтому "дешёвая" цена для одних будет "Ха-ха! Ну и ***, закупился на хаях!" для других. В такой ситуации хорошая цена может стать ещё лучше или после локального максимума цена может легко пойти на исторический и дальше. Сейчас выросший чуть больше двадцати процентов с локального дна Декабря рынок. Для многих вдруг стал очень дорогим. А то что ему до уровней Мая прошлого года ещё 20% расти это другое. И у себя, и по другим чатикам последнее дни вижу часто тезис "Что вы радуетесь? Может быть хуже!". Конечно же может, но история последних 3 лет показала, что бизнес перестраивается под внешние давление. Санкции обходятся, платежи проводятся, новые партнёры находятся, РФ не изолируется, а особо усердные в самосанкциях страны получают рецессию как приз. Наглядный пример для других стран необходимости продолжать сотрудничать и получать конкурентные преимущества. Главное, что любые конфликты когда-нибудь заканчиваются, санкции отменяются, ставки опускаются. Фундаментально интересные компании, а не разный полуживой шлак, продолжат расти и хорошо зарабатывать делясь прибылью. Уверен, что Индекс МосБиржи полной доходности (тот что учитывает дивиденды) обновит максимум уже в этом году, осталось сосем чуть-чуть (рис 1) В какой-то момент и обычный индекс МосБиржи обновит максимум. Так было после мирового финансового кризиса, так было после КрымНаш, так было после Ковида, так будет и после СВО. Хорошая новость до обновления максимума (4292) ещё надо прибавить ~50%. Новость ещё лучше [для дивидендных инвесторов], рынок легко может обновить дно Декабря на Риторике Трампа, Выходе замороженных в акциях РФ нерезидентов, ставке 25% и по многим другим причинам. Но собранный диверсифицированный портфель из дивидендных историй которые, с финансовой точки зрения, крепко стоят на ногах, кэшфлоу (денежный поток) приносить продолжит. На дне всегда кажется что всё, скоро конец всему, но всегда как-то всё разрешается, мир не рушится, деньги компании зарабатывают и дивиденды платят. Желающие смотрят как рынок рос с осени 2008, весны 2014, весны 2020, осень 2022 тоже можно рассмотреть, тогда у тревожных крышу совсем снесло. Рынок не рос линейно только вверх, откаты всегда были, но рынок всегда в итоге максимум обновлял всегда. Нет ни одной причины почему в этот раз должно быть по-другому. Сбер SBER который сделал новый рекорд по прибыли, ФосАгро PHOR активно расширяющая производство и радующаяся что ЕС отказалось от нашего газа и теперь вынуждена импортировать больше удобрений, Москоская Биржа MOEX которая не имеет долгов и делает десятки миллиардов только благодаря высокой ставке, Полюс PLZL который стоит дешевле чем 4,5 года назад при том что и золото и курс рубля USDRUBF выросли на треть, а Сухой Лог стал ближе. и т.д. продолжать можно долго. Так что для меня рынок всё ещё дешёвый. #новичкам #хочу_в_дайджест #учу_в_пульсе #обучение #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #пульс_учит - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

30% годовых на облигациях. Пока проходит инаугурация Трампа, геостратеги готовы рисовать новые стрелочки на картах, криптаны готовятся скупать новые мемкоины. Предлагаю обсудим более насущные дела, о том, как можно сделать 30% годовых на "скучных" облигациях. Видел сегодня подборку у одной избушки с 5-ю облигациями. Доходность у всех ~30%. Лучшая история там была ГТЛК со свежим кредитным рейтингом ruАА- (остальные рейтингом ниже). Выпуск ГТЛК 1P-17 RU000A101QL5 с доходностью 28% действительно достойный вариант. Но это доходность в рублях с погашением через 10 лет. Какой будет курс рубля через 10 лет вопрос открытый. Если не брать 2022 когда курс на максимуме был по 120, а на минимуме 51. То последние пару лет курс стабильно слабеет. 21.01.23 → 68,66 21.01.24 → 88,58 +29% 21.01.25 → 101,95 +15% 21.01.26 → ???,?? +??% Учитывая, что в РФ остаётся высокая инфляция, существенно выше чем в США или в Китае, то можно предположить, что рубль к доллару USDRUBF и юаню CNYRUBF продолжит слабеть. Так как не только курс влияет на инфляцию, но и инфляция на курс. Плюс если мы посмотрим на проекты бюджетов за разные года, то Минфин стабильно каждый год планирует, что рубль будет слабеть, ну а раз он так планирует, то нам ставить на крепнущий рубль точно не стоит. Ослабление рубля на 10-15% вполне реальный вариант ближайшие годы. С валютной доходностью 15-20% можно получить те же 30% годовых, только снимая риски более сильного ослабления рубля. Так что если если есть желание, то небольшая подборка из 3 выпусков валютных облигаций (расчёты по курсу ЦБ): — Альфа-Банк ЗО-350 RU000A108JQ4 Валюта: $ Рейтинг: AA+ Доходность: 21,09% Текущая купонная доходность: 6,96% Что за компания: Один из крупнейших частных банков в РФ, четвёртое место по размеру активов. — Борец КЗО26 RU000A105GN3 Валюта: $ Рейтинг: AA- Доходность: 12,7% Текущая купонная доходность: 6,66% Что за компания: Специализируется на разработке, производстве и сервисном обслуживании оборудования для добычи нефти. — РФ ЗО 28 Д RU000A10A869 Валюта: $ Рейтинг: AAА Доходность: 8,35% Текущая купонная доходность: 11,27% Это государственная облигация федерального займа (ОФЗ) только валюта и купоны в долларах считаются (расчёты в рублях по курсу ЦБ). Обратите внимание, что у РФ ЗО 28 Д доходность к погашению ниже чем купонная доходность. Т.е. облигация сейчас торгуется по стоимости выше номинала. Погашения через 4,5 года. Если за это время рубль обесценится на 13%, то стоимость в рублях будет возвращена полностью. Всё на что за это время рубль ослабнет сильней, это всё плюсом в доход от валютной переоценки при погашении. Какой будет курс через 4,5 года? Вам слово ) Подборка условная, просто для примера. На рынке сейчас вариантов среди облигаций много. Самое забавное, что обычные рублёвые ОФЗшки, после паузы ЦБ с повышением ставки, в доходности сильно упали, а многие валютные облигации в доходность изменились незначительно. Т.е. получается, чтоб в рублях сейчас одни выпуски дают доходность почти такую же как крепкие эмитенты (рейтинг АА и выше) в валюте. Такие истории не часто увидишь ) Пользоваться ими или положить деньги на вклад, тут уже каждый решает сам. #облигации #ОФЗ #новичкам #хочу_в_дайджест #учу_в_пульсе #обучение #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #пульс_учит - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Готовимся к большему росту? Вместо вступления перефразированная детская считалочка за моим авторством ) На биржевом терминале сидели: Трейдер, Инвестор, Хомяк, Фэмили-офис и какой-то дурак. Рынки растут! Скажи же быстрей. Кто ты средь них? Выбирай поскорей! Пыль после очередного пакета санкций улеглась, рубль стабилизировался USDRUBF CNYRUBF, нефть хорошо подросла, с озвученного нового плана ЦБ и паузы в повышении ставки прошёл уже месяц. Что же, на этом поуспокоившемся фоне мы с вами видим сползание индекса RGBI и продолжение роста индекса МосБиржи (рис 1 и 2) С подписчиками платного канала на @Richard_Happy разобрали почему ОФЗшки сползают, а акции растут. Ещё подробно обсудили: — Со всех сторон посмотрели на инфляцию. Недельные данные, месячные данные, разбивка продовольственная/непродовольственная/услуги. И предположили что мы на этом увидим в инфляционных ожиданиях. — Пришли к выводы что замедление инфляции в Декабре к Ноябрю вызывает вопросики. — Вспомнили 3 триггера ЦБ для повышения ставки и посмотрели по свежим данным на два из трёх. — Посмотрели динамику денежной массы, посмотрели траты бюджета и оценили динамику. — Опять вспомнили план «Б» ЦБ: «Ключевая ставка + Терпение». — Поговорили о том что это значит для разных классов активов. — Парой строк о то почему акции могут снова лететь вниз, о том что ставка не враг облигациям и другие моменты. Если подумываете о длинных ОФЗ вроде SU26238RMFS4 / SU26248RMFS3 или ничего интересного в свежем отчёте Сбера SBER не увидели, то возможно стоит на него взглянуть по-другому. Приятного чтения 🤝 -> @Richard_Happy #инфляция #ЦБ - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией