«Акелла промахнулся»

Действительно )

Новая стратегия США: давим Китай, уговариваем Россию на нейтралитет • Для контекста. На прошлой неделе Белый дом опубликовал обновлённую Стратегию нацбезопасности. Формально её должны обновлять ежегодно, но по факту документ выходит раз в несколько лет и служит скорее заявлением о курсе, а не отчётом. Наши СМИ предсказуемо вытащили пару цитат про Украину, хотя в стратегии куда больше интересного. И много отличий от предыдущей версии (октябрь 2022). Перечитал обе, сравнил подходы. Выделил основные тренды. • 🇷🇺 Про Россию. Кратко: 2022 — Россия враг, диалога не будет. 2025 — Россия опасна, но лучше взаимодействие, чем конфронтация. Подробно: — Как «враг» в стратегии 2022. Описана исключительно как прямая угроза, объект наказания, изоляции и сдерживания. Характерная цитата: «В настоящее время Россия представляет непосредственную и постоянную угрозу международному миру и стабильности" — Как «партнёр по диалогу» в стратегии 2025. Россия — не друг, но уже не демонизируется, а рассматривается как государство, с которым необходимо взаимодействие. Характерная цитата: «The United States will sustain and develop pragmatic modes of interaction to handle issues on which dealing with Russia can be mutually beneficial». «США будут поддерживать и развивать прагматичные формы взаимодействия для решения вопросов, по которым сотрудничество с Россией может быть взаимовыгодным». Это полностью противоположно риторике 2022 года, где любое взаимодействие описывалось как бесполезное. — Что это может означать на практике? Если трезво — не дружба и не «партнёрство», но понимание что выгодно снижать напряжённость. Как инвестор в первую очередь смотрел бы на финансовый сектор: если США решат «наводить мосты», ослабление ограничений именно там может стать самым логичным и наименее токсичным стартом. Это автоматически делает более интересными бумаги инфраструктурных и банковских эмитентов вроде MOEX, SBER, VTBR и т.п. Либо начнут с игроков поменьше вроде T Но не будем отвлекаться, идём дальше по документу. • 🇨🇳 Про Китай В обеих стратегиях Китай — главная долгосрочная угроза, но в версии 2025 акцент на угрозе ещё усилен. Характерные цитаты. — Стратегия 2022: «The PRC is the only competitor with both the intent to reshape the international order and the economic, diplomatic, military, and technological power to do it.» «Китай - единственный конкурент, имеющий как намерение изменить международный порядок, так и экономическую, дипломатическую, военную и технологическую мощь для этого». — Стратегия 2025 (тревога растёт): В 2022 было много про идеологию, теперь с эти возится некогда. Акцент на экономическое соперничество. Характерные цитата: «Китайские государственные компании… укрепили свои позиции в глобальных цепочках поставок… это одно из величайших экономических сражений ближайших десятилетий». И важное дополнение: “Мы должны работать с союзниками... чтобы предотвратить доминирование какой-либо одной конкурирующей нации”. Если США действительно попытаются разорвать связку Россия–Китай, почувствуют это и сырьевые экспортёры, которые сейчас вынужденно переориентированы на Восток. Те, чьи продажи критично завязаны на Китай: ROSN, Полюс PLZL, Норникель GMKN Любое даже символическое смягчение ограничений дало бы им более широкий рынок сбыта и чуть меньше дисконтов. Кнутом последние годы не получились. Остались только пряники. Звучит оптимистично даже для меня. Наблюдаем. • 🇪🇺 Про Европу В 2025 ЕС уже не в центре внимания: Вашингтон видит их скорее как слабое звено, а слабаки не нужны, поэтому призывает Европу «встать на ноги» и брать ответственность (выкидывают на мороз). • Что в итоге? Давление США на Китай явно усиливается — экономически, технологически и через союзников (ЕС?). На этом фоне США будут пытаться хотя бы частично «отцепить» Россию от Китая, добиться нейтралитета вместо тесного партнёрства. - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Рубль: очередная фаза укрепления в долгосрочном тренде ослабления У рубля опять активное укрепление и хорошее настроение, а рынок на этом нервничает. На @Richard_Happy обсудили “Кто виноват” и “Что делать?” Что внутри поста: — Социально-психологическая функция курса в условиях СВО — и почему она важнее, чем кажется. На примерах тёти Вали (бюджетника в третьем поколении), дяди Пети (работника производства) и Ивана Фёдоровича (руководителя из нефтегаза). — Почему текущее укрепление ничего не меняет в долгосрочном маршруте рубля. — Структурная логика рубля: экспортная модель + инфляционный механизм крупных задач. — Что реально означает тезис «рубль стал меньше зависеть от нефти». — Какие факторы временно разворачивают тренд в сторону укрепления. — Какие инструменты дают выигрыш от ослабления рубля (общая логика с примерами). — Как завершение СВО изменит политическую надстройку вокруг курса — и почему это важно для инвестора. — И главное: почему задача инвестора — не угадывать курс (это оставим спекулянтам), а встроиться в систему так, чтобы время работало на него. Подробней на @Richard_Happy Приятного чтения 🤝 USDRUBF CNYRUBF — Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией