Как выбрать облигационную стратегию: советы для инвесторов

Выбор облигационной стратегии зависит от ваших целей, горизонта инвестирования, уровня риска и текущей рыночной ситуации. Рассмотрим основные моменты: 1. Определите свои цели и ограничения Консервативные стратегии – минимизация рисков и сохранение капитала. Подойдут ОФЗ, облигации надежных эмитентов. Баланс между доходностью и риском – можно добавить корпоративные облигации среднего уровня надежности. Агрессивные стратегии – ставка на высокодоходные облигации (HY), включая суборды, долговые бумаги развивающихся стран. 2. Выбор ключевых параметров Дюрация – если ожидаете рост ставок, берите облигации с коротким сроком (1-3 года). Если ставки будут снижаться – длинные облигации выгоднее. Кредитное качество – рейтинги (Эксперт РА, НРА, АКРА) помогут оценить надежность эмитента. Доходность к погашению (YTM) – ключевой параметр для сравнения облигаций. Ликвидность – важна, если нужна возможность продать бумаги до погашения без сильного спрэда. 3. Формат стратегии Пассивная (купить и держать) – выбираете набор облигаций, получаете купоны, держите до погашения. Активное управление – покупка/продажа в зависимости от изменения ставок, спредов, кредитного качества. Барбелл (штанга) – сочетание коротких и длинных облигаций для баланса доходности и риска. Лестница (Ladder) – распределение вложений в облигации с разными сроками погашения для сглаживания рисков. 4. Рыночная ситуация Сейчас (начало 2025 года) ключевая ставка в РФ высокая, а инфляция замедляется. Это значит: Короткие облигации с высокой доходностью интересны для консервативных инвесторов. Можно постепенно добавлять длинные бумаги, если ожидаете снижение ставок. Облигации второго эшелона интересны, но требуют диверсификации. НО если вы выбираете стратегии автоследования, то на какие СТОП факторы стоит обратить внимание: ❌Точно нет, если стратегия держится на маркетинге, а не на активном управлении риском. ❌Если есть комиссия за результат, точно нет. ❌Если за пару лет существования стратегии доходность ниже депозита, точно нет. ❌Если за последний цикл повышения ставки стратегия убыточна. Все это должно вас насторожить и уберечь от стратега утилизатора капитала в автоследовании. На что обратить внимание: ✅Активное управление портфелем облигаций ✅Отсутствует комиссия за результат ✅Доходность на последнем цикле повышения ставки положительная и чем плавнее график доходности, тем лучше Так, например, единственная стратегия которую могу порекомендовать в сервисе автоследования, которая проходит по данным фильтрам это: +15.6% c июня 2024 на фоне повышения ставки ЦБ и снижения тела облигаций с фиксированным купоном (есть же флоутеры ;) {$RBM5}

Почему рынок недвижимости — бесперспективный актив для инвестиций Мои ожидания от рынка недвижимости известны: просадка, просадка и еще раз просадка. В ближайшие годы цены могут упасть на 10–20%, и вот почему. 1. Предложение: инвесторы в ловушке На рынке — огромный навес из "застрявших" инвесторов, которые не хотят фиксировать убытки и ждут лучших времен. Их объемы исчисляются триллионами рублей. Льготное кредитование уже не спасает — реальный спрос сократился вдвое. Застройщики тоже в тупике: продажи упали, а поддержка государства лишь сдерживает обвал цен. Платить за падение будут текущие покупатели — особенно те, кто вложился в рассрочку (об этом ниже). 2. Спрос: депозиты не спасут Некоторые эксперты ждут, что деньги с депозитов хлынут в недвижимость, но это миф. Анализ трех последних циклов снижения ставок показывает: Депозиты не уходят в бетон массово. Основные средства сосредоточены у тех, кто не покупает "комфорт" или "бизнес-класс" — их интересуют только элитка, яхты и самолеты. Вывод: не стоит ждать инфляционного всплеска из-за депозитов — они не влияют на массовый сегмент. 3. Итог: переизбыток и конкуренция Сейчас рынок — это: Затоваривание (и на первичке, и на вторичке). Жесткая конкуренция между сегментами, особенно при низких ставках. Реальный спрос иссяк — никакие "депозитные деньги" его не оживят. 4. Рассрочка — ловушка для покупателей Сейчас застройщики активно предлагают рассрочки от 5% с отсрочкой платежа до ввода дома. Но здесь скрыт серьезный риск: Если цены упадут на 10%(или больше), покупателю по рассрочке выгоднее потерять 5% и купить жилье дешевле на рынке (чистая выгода: +5%). Если покупатель не посчитает выгоду, застройщик продаст квартиру на 10% дороже рыночной цены. Если же покупатель сравнит цены, застройщик фактически даст скидку лишь 5% — остальные потери лягут на клиента. Особенно рискуют те, кто берет по несколько квартир в рассрочку по 500 тыс. руб./м², когда готовое жилье уже торгуется по 400 тыс. руб./м². Что дальше? Ждать осталось недолго — максимум год. Дальше массовые отказы от рассрочек, распродажа инвесторами и новый виток снижения цен. На восстановлении рынка заработать больше можно будет на акциях девелоперов PIKK SMLT TLCN Вывод: рынок недвижимости сейчас — один из самых рискованных активов. Инвестировать здесь — значит платить за чужие ошибки. Если и покупать, то для жизни.