✅ «Следующей большой проблемой для акций программного обеспечения станет резкое сокращение оценок прибыли» (источник: Barron's) 📌 Это был откровенно плохой год для владения акциями компаний, занимающихся программным обеспечением: в 2022 году эта группа упала в среднем примерно на 30%, а многие быстрорастущие компании потеряли 50% или хуже. 📌 Конечно, было бы заманчиво ловить здесь донную рыбу, но инвесторы должны знать, что есть дополнительные проблемы. Есть признаки того, что корпоративный спрос снижается, и оценки почти наверняка тоже будут снижены. 👉 В пятничной исследовательской записке аналитик Citi Тайлер Радке сказал, что, по его мнению, «снижение рейтинга» группы программного обеспечения, похоже, в основном завершено, а оценочные коэффициенты близки к многолетним минимумам. Но он также видит потенциал для большей волатильности в будущем, с рисками для оценок доходов во втором полугодии, учитывая ухудшение макроэкономического фона. 👉 Радке предложил инвесторам программного обеспечения занять «защитную позицию», назвав Microsoft $MSFT и ServiceNow $NOW в качестве компаний, которые менее всего уязвимы при сокращении ИТ-бюджетов. 📌 Среди компаний с более высокими темпами роста Радке предложил сосредоточиться на компаниях, в которых он видит устойчивый рост, большие доступные рынки и сильную конкурентную позицию. Среди его вариантов — MongoDB $MDB и Elastic $ESTC Он также отметил, что его коллега Фатима Булани, занимающаяся акциями программного обеспечения для обеспечения безопасности, настроена оптимистично в отношении Atlassian, Fortinet $FTNT и CrowdStrike $CRWD 📌 Другие данные также подтверждают опасения Радке о доходах. В интервью в четверг, аналитик Morgan Stanley Кэти Хьюберти, директор по исследованиям в США, отметила, что общие оценки доходов от технологий почти наверняка должны быть ниже. Она предложила подождать до окончания Дня труда (отмечается в начале сентября), прежде чем возвращаться в сектор. 👉 Между тем, аналитик по программному обеспечению Goldman Sachs Род Холл отметил в пятничной исследовательской записке, что его индекс корпоративных расходов резко снизился в мае. «Если история верна, это означает, что наши производители ИТ-оборудования начали наблюдать существенное замедление конечного спроса в мае», — написал Холл. 👉 «Если эта тенденция сохранится и в июне, мы ожидаем, что комментарии и рекомендации компаний по производству корпоративного оборудования будут гораздо более осторожными в отчетах о прибылях и убытках за июнь/июль». ❗️ Он добавляет, что «необходимо соблюдать осторожность» для компаний, выпускающих оборудование для предприятий, включая NetApp $NTAP, Hewlett Packard Enterprise $HPE, Dell $DELL и Cisco $CSCO *Автор: Eric Savitz, Barron's 👉 Подписывайтесь, если хотите видеть больше обзоров по акциям США и Китая 👉 Только из лучших зарубежных СМИ #аналитика #акции #инвестиции #сша #прояви_себя_в_пульсе