Контанго и бэквордация: что нужно знать инвестору Финансовая азбука "Один из наиболее популярных способов быстро и много зарабатывать на финансовых рынках - торговля фьючерсными контрактами. Однако она не зря считается и наиболее сложной, поскольку имеет множество нюансов, например, ежедневные расчеты с использованием вариационной маржи. Есть и специфические термины, которые новичок может не понимать. К таким относятся "контанго" и "бэквордация". Что о них нужно знать инвестору и как использовать их для получения прибыли? Цена контракта и базового актива - кривая фьючерсов и базис У каждого фьючерса на срочном рынке есть базовый актив со своей ценой. Участники торгов знают, что цена самого контракта с этой ценой не совпадает - фьючерс может стоить либо дороже, либо дешевле. Разницу между этими ценами (контракта и базового актива) называют базисом. Он может иметь положительную, отрицательную или нулевую величину. Базис контрактов является исходными данными для кривой фьючерсов. Чтобы ее построить, трейдер рассчитывает базис для контрактов с различными датами экспирации. По горизонтальной оси он откладывает время до исполнения контракта, по вертикальной - базис.  Фьючерсная кривая может располагаться: выше цены базового актива, причем для более дальних контрактов (с большим временем экспирации) разница будет расти; ниже цены базового актива с ростом отрицательной разности с увеличением времени экспирации. Первый вариант называется кривая контанго, второй - кривая бэквордации. Сами термины контанго и бэквордация простыми словами означают, соответственно, положительную и отрицательную разницы цен: между ценами контракта и базового актива; ценами дальнего и ближнего фьючерсов. Контанго Итак, о ситуации контанго на срочном рынке говорят в двух случаях: Цена контракта выше цены базового актива. Цена дальнего контракта больше цены ближнего. Во фьючерсах контанго - распространенное явление. Например: Покупатель и продавец заключают поставочный фьючерсный контракт. До момента поставки продавец несет дополнительные издержки на транспортировку и хранение товара. Естественно, он стремится переложить эти расходы на покупателя и выставляет цену выше, чем цена самого товара. Образуется ситуация контанго. Стороны заключают на бирже расчетный контракт. За счет инфляции полученные продавцом деньги частично обесценятся. Чтобы компенсировать эти потери, он также выставляет более высокую, учитывающую показатель инфляции (точнее, учетную ставку) цену. Снова образуется ситуация контанго. Она может иметь место и в случае, когда покупатель фьючерса рассчитывает на рост цены базового актива к моменту экспирации (например, из-за недостатка предложения или повышенного спроса). В этом случае он готов платить за контракт более высокую цену, которую покроет разница цен активов сейчас и в будущем. Исходя из кривой фьючерсов, можно сделать вполне логичный вывод: чем больше время до экспирации контракта, тем значительнее может быть величина контанго. В момент экспирации контанго распадается, поскольку контракт всегда исполняется по цене базового актива. Однако он справедлив только на стабильном рынке. При значительной волатильности базового актива предсказать ситуацию к моменту экспирации становится намного сложнее. Существенно возрастает и волатильность фьючерсов, причем дальних - намного больше." Жутко сложно, так и не поняла зачем мне эти знания и как их считать. Сейчас держу шорт на природный газик 5.23,перевернулась, так как стремительно пошёл вверх, возможно завтра я буду знать, что я не права, но это завтра. Не ИИР Фьючерсы, это очень опасное путешествие твоих денег.