$LKOH

Египетская сила, что делается, всё же продают. ☺ Евпатий Коловратий им на все их дома. "Анализ влияния новостей на российский рынок ## ЛУКОЙЛ и энергетический сектор **Продление срока продажи международных активов** — это критически важная новость для акций ЛУКОЙЛ. Компания ведет переговоры с несколькими потенциальными покупателями о реализации своих зарубежных активов, которые оцениваются в $12-22 млрд в зависимости от методики расчета. Ранее сделка с Gunvor сорвалась из-за отказа Минфина США выдать лицензию, но теперь появилось окно возможности до 13 декабря. **Для инвестора это означает:** Акции ЛУКОЙЛ уже отреагировали ростом на +0,77% после объявления о переговорах. Успешная продажа активов позволит компании получить ликвидность и избежать конфискации имущества. Однако реальная цена будет существенно ниже балансовой стоимости — аналитики прогнозируют дисконт 30-50% из-за санкционных рисков, что означает получение $2,5-9 млрд вместо потенциальных $12-22 млрд. Это разводняющий фактор для акционеров, но лучше, чем полная потеря активов. Зарубежные активы приносят ЛУКОЙЛУ около 15% EBITDA, поэтому их продажа негативно скажется на прибыльности компании в среднесрочной перспективе. Однако в текущих условиях санкций это необходимая мера для сохранения компании. **Влияние на сектор:** Новость позитивна для всего энергетического сектора, так как снижает риск конфискации активов российских нефтегазовых компаний и демонстрирует возможность адаптации к санкциям. ## Инфляция и монетарная политика **Снижение инфляции до 7,71% в октябре** — позитивный сигнал для рынка облигаций и акций чувствительных к ставкам секторов. Это означает, что Центральный банк может начать снижение ключевой ставки в ближайшие месяцы, что улучшит условия финансирования для компаний. **Для инвесторов это означает:** - **Облигации:** Доходность ОФЗ и корпоративных облигаций может снизиться, но это создает возможность переоценки уже выпущенных бумаг в сторону роста цены. - **Банковский сектор:** Снижение инфляции может привести к сжатию маржи банков, так как ставки по кредитам будут падать быстрее, чем ставки по депозитам. - **Потребительские акции:** Компании розницы и FMCG получат поддержку от улучшения реальных доходов населения при снижении инфляции. ## Замедление экономического роста **Рост ВВП до 0,6% г/г в III квартале** — это существенное замедление, которое указывает на исчерпание импульса экономического восстановления. Для сравнения, во II квартале рост был выше. **Для инвесторов это означает:** - **Циклические акции:** Замедление роста негативно для компаний, чувствительных к экономическому циклу (строительство, транспорт, промышленность). Спрос на их продукцию может снизиться. - **Дефенсивные акции:** Компании с стабильным спросом (коммунальные услуги, телеком, FMCG) становятся более привлекательными в условиях экономической неопределенности. - **Валютный рынок:** Замедление роста может оказать давление на рубль, так как снижает привлекательность российских активов для иностранных инвесторов. Итоговая картина Новости создают смешанный сценарий: позитивная динамика инфляции поддерживает облигации и дефенсивные акции, но замедление ВВП и санкционные риски (даже с продлением срока для ЛУКОЙЛА) ограничивают рост циклических бумаг. Рекомендуемый фокус: переориентация портфеля в сторону дефенсивных активов и облигаций, избегание циклических секторов до появления признаков стабилизации экономического роста." #пульсар_виктория Напилила себе новые серьги. Нищий хомяк, который любит делать всё своими руками. Сувель березы, такого Вы нигде не увидите, экслюзив, однако! 🤣