#PIKK
📉 Т/А 🔽 Краткосрочный тренд — нисходящий ПИК построил равносторонний треугольник. 🔽Актив пробил нижнюю стенку треугольника 500.3 и закрепился, тем самым подтвердил фигуру. Отработка до 270.9. 🏢📊 Фундаментальный анализ ПАО «Группа ПИК» (PIKK) 💪 Сильные стороны 🚀 Лидер рынка: Крупнейший застройщик РФ (ввод 730.6 тыс. м² за 8 мес. 2025). 🏭 Полный цикл: Вертикальная интеграция от производства материалов до продаж — контроль над издержками. 📈 Рост выручки: +15% в 2024 г. (675.1 млрд руб.), +24% в 1П2025 (328.1 млрд руб.). 💵 Супер-баланс: Отрицательный чистый долг — редкое преимущество в секторе. Debt/EBITDA = -2.78. ⚠️ Слабые стороны и риски 📉 Падение прибыли: Чистая прибыль снижается (56.1 млрд руб. в 2024 г. → ~32 млрд руб. в 1П2025). 🏦 Высокая ставка ЦБ — главный тормоз: Ключевой фактор снижения спроса. Ипотечные кредиты упали на 51% (5 мес. 2025). 🚫 Нет дивидендов: Не выплачиваются с 2021 г., политика отозвана. 🌍 Санкции: Под ограничениями США и ЕС, что сужает доступ к капиталу. 🔄 Корпоративная неопределенность:Анонсирован обратный сплит акций. 🎯 Оценка и вывод 🔑 Ключевой катализатор: Снижение ключевой ставки ЦБ до 10-12%(возможно не ранее 2П2026). 📅 Инвестиционный горизонт:Долгосрочный (18-24 месяца). Текущий режим — «выживание», переоценка акций возможна только при смягчении монетарных условий. 📌 Итог: ПИК — лидер рынка с исключительным балансом, способный переживать тяжёлые циклы. Однако рост сдерживает высокая ставка, а отсутствие дивидендов снижает краткосрочную привлекательность. Важно: Это не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Еще 3
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
Ваш комментарий...
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
Sherlock_TRD
74 подписчика • 3 подписки
Портфель
до 5 000 000 ₽
Доходность
−1,22%
Еще статьи от автора
9 декабря 2025
NKHP
🎯Технический анализ ↗️Краткосрочный тренд - восходящий 🔼НКХП построил фигуру чашка и в данный момент достраивает ручку. 🔼При пробитии уровня сопротивления 535.5 и закреплении, что будет являться подтверждением фигуры - рост актива до 684.5
📊 Фундаментальный анализ ПАО «Новороссийский комбинат хлебопродуктов» (НКХП, тикер NKHP) 📈 Выручка за первое полугодие 2025 года продемонстрировала резкое снижение на 60.7% в годовом сопоставлении — с 5.4 до 2.1 млрд рублей.
Чистая прибыль упала еще сильнее — на 70.8% за тот же период (с 3.2 до 0.9 млрд руб.).
Коэффициент P/E (Price/Earnings), на 25.08.2025- 8.27.
Рентабельность собственного капитала (ROE) остается на высоком уровне — 25.5%.
Чистый долг компании является отрицательным (-5.29 млрд руб.), что является главной силой и преимуществом НКХП.
Долгосрочный контекст: До 2025 года компания демонстрировала стабильно хорошие результаты. За последние 3 года (по данным TTM) средний рост выручки составлял 16.6%, а чистой прибыли — 28.5%. Чистая прибыль в 2023-2024 гг. была максимальной за последнее десятилетие.
⚖️ Оценка инвестиционных тезисов: Риски vs Возможности
✅ Позитивные факторы (Bull Case):
Исключительная финансовая устойчивость: Отрицательный чистый долг — это мощный буфер в период кризиса.
Восстановление объёмов: Экспортные квоты были временной мерой. По данным на ноябрь 2025, ожидается рост экспорта во втором полугодии.
Инвестиции в рост: Планируется ввод нового причала и галереи к 2026-2027 гг., что увеличит мощность перевалки до 11.6 млн тонн в год.
Дивидендная история: Компания выплачивает дивиденды (за 1 пол. 2025 — 9 руб. на акцию), а её политика предполагает выплату 50% от чистой прибыли по МСФО.
⚠️ Факторы риска (Bear Case):
Регуляторные шоки: Основной риск — повторное введение экспортных ограничений или пошлин, которые парализуют бизнес-модель.
Внешнеполитические риски: Компания может быть чувствительна к санкционным давлениям и инцидентам в регионе.
Волатильность прибыли: Финансовые результаты крайне нестабильны и циклически зависят от внешних факторов, что подтверждается провалом 2025 года на фоне успешных 2023-2024 гг..
💎 Выводы
📉 Компания в кризисной точке, но не банкрот. Резкое падение в 2025 году — это следствие внешнего шока (квот), а не внутренних проблем бизнеса. Фундамент в виде чистых денег на счетах остаётся прочным.
🔮 Инвестиция — в отмену регуляторных ограничений. Ключевой драйвер роста котировок — уверенность в том, что государство не будет препятствовать экспорту зерна. Мониторинг новостей в этой сфере критически важен.
Итог: НКХП — спекулятивная история, зависимая от политики. Её сильные баланс и позиция на рынке уравновешиваются экстремальной зависимостью от решений регулятора. Инвестиции требуют высокого уровня терпимости к риску и веры в долгосрочную стратегию развития российской зерновой логистики. Не ИИР
8 декабря 2025
AKRN
📈 Технический анализ:
🔼 Краткосрочный тренд — восходящий.
🔼 Актив построил фигуру «треугольник»📐 с прямой стороной.
🔼 В настоящее время цена пробила уровень сопротивления 17798 🚀 и пытается закрепиться для подтверждения фигуры — рост до 19824.
📊 Фундаментальный анализ ПАО «Акрон» (AKRN):
Текущие финансовые и операционные результаты (9 мес. 2025):
💰 Выручка составила 177.9 млрд рублей, что на 24% больше, чем годом ранее.
📈 EBITDA (операционная прибыль) достигла 71.8 млрд рублей, показав рост на 60%. Рентабельность по EBITDA выросла до рекордных 40%.
💎 Чистая прибыль — 36.7 млрд рублей, увеличившись на 82%.
🏛 Долговая нагрузка снижается: соотношение «Чистый долг / EBITDA» улучшилось с 1.70 до 1.36, что указывает на повышение финансовой устойчивости.
✅ Сильные стороны бизнес-модели «Акрона» фундаментальны:
1.Вертикальная интеграция 🔗: Контроль над сырьем (калийные месторождения «ВКК» и апатитовый концентрат через «СЗФК») обеспечивает устойчивое преимущество в себестоимости.
2.Стратегия роста 🚀: Масштабные инвестиции в Талицкий калийный ГОК (запуск в 2026) и модернизацию основных активов направлены на увеличение мощностей и диверсификацию.
3.Логистическая гибкость 🌍: После 2022 года компания успешно перенаправила экспортные потоки с Европы на рынки Азии, Африки и Латинской Америки.
⚠️ Однако ключевые риски значительны и возрастают:
1.Растущая долговая нагрузка 🏋️: Чистый долг вырос до 119 млрд руб. В условиях высокой ключевой ставки ЦБ обслуживание долга становится тяжелой нагрузкой. Инвестиции (CAPEX) за тот же период превысили всю полученную чистую прибыль.
2.Внешняя уязвимость 🌪: Компания критически зависит от мировой конъюнктуры цен на удобрения, валютных колебаний и, что особенно важно, геополитических и санкционных рисков.
3.Низкая ликвидность акций 📉: Доля бумаг в свободном обращении (free-float) составляет лишь около 5%, что может приводить к резким движениям котировок.
🎯 Оценка для инвестора по ключевым аспектам:
Операционная эффективность: Высокая✅. Подтверждается рекордной рентабельностью и ростом объемов.
Стратегический потенциал: Высокий⭐️. Определяется уникальной для рынка вертикальной интеграцией и захватом новых рынков.
Финансовая устойчивость: Снижается📉. Агрессивные инвестиции в рост финансируются за счет долга в период дорогих денег.
Внешние риски: Критически высокие⚠️ Санкции, волатильность рынков и регуляторные изменения создают постоянную неопределенность.
Дивидендная привлекательно: Вторична 💎. Выплаты возможны, но не являются главной причиной для инвестирования в акции.
💎 Главный вывод:
Инвестиция в его акции сегодня — это в первую очередь ставка на успешное завершение его рискованной и капиталоемкой стратегии роста (особенно калийного проекта) до возможного ухудшения макроэкономической или рыночной конъюнктуры.
Это актив для опытных инвесторов с высоким уровнем терпимости к риску, готовых к волатильности и способных постоянно отслеживать долговую нагрузку и геополитический фон. Не ИИР
5 декабря 2025
HNFG
Технический анализ (Д. таймфрейм) Хэндерсон (HNFG)
Краткосрочный тренд - нисходящий
Хендерсон строит фигуру Клин.
Актив оттолкнулся от нижней стенки клина и начал движение к верхней стенке. 🔼При пробитии верхней стенки клина 594.42 и закреплении, что будет являться подтверждением фигуры - рост цены актива до 781.8.
Фундаментальный анализ: Сила роста vs. Давление затрат
📈 Драйверы роста (Зеленый свет):
Стабильный рост выручки: Выручка за 6 месяцев 2025 года составила 10.78 млрд рублей, что на 17.2% больше, чем годом ранее.
Валовая прибыль достигла 7.15 млрд рублей.
Операционная эффективность: EBITDA выросла на 2.6% до 3.6 млрд рублей, с рентабельностью по EBITDA в 33.6%.
⚠️ Зоны давления (Желтый свет):
Опережающий рост расходов: Себестоимость (+25%) и коммерческие/управленческие расходы (+24%) растут быстрее выручки.
Финансовые издержки: Процентные расходы резко выросли на 59.1% (1.1 млрд руб.).
Падение чистой прибыли: Чистая прибыль за полгода сократилась на 32.7%, до 0.9 млрд рублей.
Инвестиционный цикл: Активные капитальные затраты на строительство логистического центра временно увеличивают долговую нагрузку.
Итог по фундаменталу: Компания демонстрирует здоровый топ-лайн рост, но испытывает сложности с контролем боттом-лайна из-за инфляции издержек и высокой стоимости заемного финансирования.
🚀 Инвестиционный тезис: Риски и потенциал
Потенциал (Бычий сценарий) 🐂
Разворот монетарной политики:Снижение ключевой ставки ЦБ РФ может значительно уменьшить процентные расходы и улучшить чистую прибыль.
Завершение инвестиционного цикла:Ввод в эксплуатацию собственного логистического центра должен снизить операционные издержки и повысить маржу.
Экспансия и переформатирование:План по открытию новых точек и увеличению площадей поддерживает темпы роста выручки.
Риски (Медвежий сценарий) 🐻
Затяжная дороговизна денег:Сохранение высокой ставки будет продолжать давить на финансовый результат.
Превышение бюджета по CAPEX:Строительные проекты могут столкнуться с удорожанием, откладывая окупаемость.
Снижение потребительского спроса: Ухудшение экономической ситуации в стране может затормозить рост продаж.
💎 Заключение:
Компромисс роста и стоимости
Henderson Fashion Group — это растущий бизнес, временно скованный макроэкономическими и инвестиционными обстоятельствами.
📌 Инвестиционная привлекательность заключается в опережающем отражении негативов в цене. Ключевыми триггерами для роста котировок станут конкретные действия ЦБ РФ и отчеты о прогрессе в строительстве логистического центра. Важно: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.