Т‑Банк
Банк Бизнес
Инвестиции Сим-карта Страхование Путешествия Долями
Войти

Обзор Каталог Пульс Аналитика Академия Терминал
Т‑Банк
Войти
БанкБизнес
ИнвестицииСим-картаСтрахованиеПутешествияДолями

ОбзорКаталогПульсАналитикаАкадемияТерминал
Пульс
ShneyderMR
27 июня 2025 в 16:17
🏛️ Коллеги, разбираем ситуацию с одним из ключевых игроков агросектора – компанией Русагро (тикер $RAGR
). Давайте подробно рассмотрим текущее положение дел холдинга, начав с цифр по итогам прошлого года. 📈 Финансовые результаты за 2024 показали неоднозначную картину. С одной стороны, общая выручка приятно удивила ростом более чем на 23%, достигнув 340 миллиардов рублей. Этот подъем обеспечили практически все основные направления бизнеса: масложировой сегмент вырос почти на половину, сахарный и мясной добавили по несколько процентов. Лишь сельскохозяйственное подразделение сдало позиции, сократившись на 11%. 📉 Однако под капотом отчетности обнаружились сложности. Основной показатель операционной эффективности, EBITDA, снизился на 9% до 53 миллиардов. Еще серьезнее упала чистая прибыль – ее сокращение превысило 29%, и она остановилась на отметке 31.5 миллиарда рублей. Причины? Значительно, на четверть с лишним, выросла себестоимость продаж. Кроме того, вместо ожидаемой прибыли от переоценки активов компания получила убыток в 5.6 миллиардов, что сильно ударило по итоговому результату. Капвложения резко подскочили на 56%, а свободный денежный поток и вовсе ушел в ощутимый минус. ✅ На этом фоне долговая нагрузка выглядит пока управляемой. Хотя чистый долг увеличился до 93.5 миллиардов, соотношение ND/EBITDA остается на приемлемом уровне 1.76x. Важно, что большая часть обязательств – это недорогие краткосрочные кредиты. Увеличение долга в конце года частично объясняется задержкой поступлений за отгруженную продукцию. ❗️Но главная проблема лежит в юридической плоскости. Основатель компании и топ-менеджер обвиняются в возможных нарушениях при приобретении крупного актива – холдинга «Солнечные продукты» еще в 2018 году. Сумма потенциального ущерба по этому делу колоссальна – 48 миллиардов рублей, что сопоставимо с почти половиной капитализации Русагро. Эта ситуация уже привела к отмене ожидавшихся дивидендов. Особую тревогу вызывает тот факт, что «Солнечные продукты» – это как раз тот самый масложировой бизнес, который генерирует свыше половины всей выручки компании и является ее главным драйвером. Потеря этого актива в результате суда будет катастрофической. ✖️Текущее состояние дел: судебные разбирательства продолжаются, арест ключевого владельца продлен до конца августа, и неопределенность будет висеть над акциями как минимум ближайшие пару месяцев. Параллельно есть вопросы по недавней сделке с «Агро-Белогорье», где также возможны риски. 👍 Несмотря на это, базовый бизнес холдинга демонстрирует устойчивость. Выручка в начале 2025 года продолжила расти хорошими темпами (+18%), цены на продукцию благоприятны, а долговая нагрузка по-прежнему одна из самых низких в отрасли. Оценка акций выглядит привлекательной по мультипликаторам: P/E около 4, EV/EBITDA менее 4. 🤷‍♂️ Итоговый вывод: Инвестиции в Русагро сейчас – это высокорискованная ставка с непредсказуемым исходом. Теоретически, в случае благоприятного разрешения судебных проблем, потенциал роста может достигать 50%. Однако негативный сценарий грозит полной потерей вложений из-за масштаба возможного ущерба и критической важности оспариваемого актива. Многие осторожные инвесторы предпочитают дождаться большей ясности по судебному процессу, прежде чем рассматривать покупку. Решение остается за вами, но будьте готовы к высокой волатильности и значительным рискам. #русагро #анализ #новичкам #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе
108 ₽
−6,04%
11
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
18 июля 2025
Самое интересное за неделю: новые инвестидеи и разбор глобальных финансовых целей
18 июля 2025
Частные инвесторы и институционалы: кто они и в чем различия
1 комментарий
Ваш комментарий...
radmik09
27 июня 2025 в 16:31
Каких ещё полных вложений ???? Они не могут просто убрать акций с биржи и сказать это мое это бред , вы сами понимаете что пишите?!
Нравится
1
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
Poly_invest
+18,8%
10,4K подписчиков
MoneyManifesto
+9%
1,4K подписчиков
The_Buy_Side
+41%
6,2K подписчиков
Самое интересное за неделю: новые инвестидеи и разбор глобальных финансовых целей
Обзор
|
18 июля 2025 в 18:54
Самое интересное за неделю: новые инвестидеи и разбор глобальных финансовых целей
Читать полностью
ShneyderMR
2,5K подписчиков • 44 подписки
Портфель
до 1 000 000 ₽
Доходность
+9,36%
Еще статьи от автора
17 июля 2025
📢 В последнее время меня ряд подписчиков просили сделать разбор фондов недвижимости на нашем рынке. Собственно вот список наиболее качественных управляющих компаний по недвиге: 🥇 Заслуженное первое место - компания Парус, имеет несколько фондов в управлении. Например: RU000A104KU3 . Ключевые параметры фондов: а) 1 фонд - 1 объект, все максимально просто и открыто б) ежегодная четкая индексация арендной ставки в) максимальная открытость сотрудников компании, всегда отвечают на все вопросы г) доходность фондов после вычета налогов более 10% от аренды, которая ежегодно индексируется, соответственно еще присутствует прибыль от роста стоимости актива 🥈 Второе место - компания Активо знаменитого предпринимателя Оскара Хартмана. Здесь могу перечислить все тоже самое что и по Парусу, инвестор получает в долевую собственность часть здания. Получает ежемесячную арендную выплату, выплата ежегодно индексируется. Доходность в зависимости от фонда составляет от 10% до 15% годовых. На бирже представлен только фонд А20 (кстати с самыми высокими индексациями в договорах аренды, в среднем 10%), тикер: RU000A1092L4. К сожалению в Т-банке пока недоступен. 🥉 Третье место - это фонды $RU000A0ZZ5R2 Сбера (в Т-банке опять почему-то нет😒), условия сильно хуже относительно первых двух компаний. Из всех представленных на рынке фондов наиболее интересный с точки зрения доходности/условий - это «Современный арендный бизнес 3»: а) Выплаты к сожалению ежеквартальные, а не ежемесячные. б) доходность также в районе 10-15% в зависимости от цены покупки на бирже в) условия работы абсолютно непрозрачны, компания не идет на контакт с инвесторами как Парус или Активо, в данном случае работает как старый советский банк. г) индексация ставок в фонде присутствует, но не понятен их размер и условия. 4 Четвертое место - это $RU000A108157 (и опять в Т-банке нет🤬) «Рентал Про», бывший «ПНК Рентал». По своей сути очень похож на фонды от Т-банка, только фонды Банка прозрачнее! TKVM, TLCN . (Видимо по этому от ПНК фонда и нету у брокера). Долго разбирался в работе этого фонда, ибо схема весьма запутана и непрозрачна. В итоге был сильно удивлен. Здесь инвестор не становится полноценным собственником объекта недвижимости, он по сути дает деньги в кредит под строительство объекта. Ежемесячные выплаты являются не арендной платой, а процентом от застройщика ПНК. Далее ПНК продает эту недвижимость, часть «навара» достается инвестору. То есть схему можно описать так: вы вкладываете деньги под строительство недвижимости, получаете процентные авансовые платежи от застройщика, далее объект продают и пайщики получают часть прибыли от стройки. 💁🏼‍♂️ Вывод: здесь инвестор не становится совладельцем постоянного объекта недвижимости, по сути он софинансирует застройщика и имеет часть дохода со стройки плюс процент за пользование деньгами. Я не говорю что это плохо, это может оказаться очень даже выгодно, но это точно не про долгосрочное владение недвижимостью с целью получения рентного дохода и становления рантье. По моему прошлому опыту взаимодействия с «ПНК Групп» могу похвалить компанию, действует порядочно и прибыльно. Вкладываться в её фонд или нет, каждый решает для себя сам, я лишь подчеркнул что это не классический рентный доход, а скорее аля стройка. 🔝Проанализировав несколько фондов недвижимости я могу с уверенностью сказать, что намного лучше хранить капитал в квадратных метрах, нежели в фондах денежного рынка. 📌 Вот такой обзор основных фондов на нашей бирже получился, более детальную информацию можно получить на сайтах компаний или задав мне вопросы в чате канала! P.S. Очень жаль, что нет возможности добавить фонды Паруса в стратегию автоследования. ❗️P.S.S. Прошу на меня подписаться! Это мотивирует работать для вас! #парус #недвижимость #идея #обзор #новичкам #дивиденды #пульс_оцени #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе
17 июля 2025
Полная доходность самой длинной ОФЗ 26238 SU26238RMFS4 уже стала менее 14% годовых, очевидно что тренд на снижение процентных ставок продолжается, поэтому попробую сейчас взять в автоследовании Shneider Investments облигации с самой длинной дюрацией офз 26238 и SU26248RMFS3 офз 26248. Думаю что к следующей пятнице (заседанию Цб) их рост может ускориться P.S. также прилагаю свежие данные по инфляции. Инфляция в рф с 8 по 14 июля составила 0,02% против 0,79% неделей ранее - Росстат #офз26238 #офз26248 #автоследование #инфляция
16 июля 2025
🏛️ Облигации: Суть и роль в инвестициях 💁🏼‍♂️ Облигации — один из ключевых инструментов финансового рынка, особенно важный для начинающих инвесторов. Разберем их природу, разновидности и практическое применение. 🤔 Что это? Облигация представляет собой долговую расписку. Эмитент (государство, компания или муниципалитет) привлекает средства инвесторов, гарантируя: - Регулярные процентные выплаты (купонный доход) - Возврат полной номинальной стоимости в установленный срок (дата погашения) ❗️По сути, покупая облигацию, вы становитесь кредитором эмитента. 📌 Основные типы облигаций: 1. Государственные (ОФЗ в России например ОФЗ 26238 SU26238RMFS4, Treasuries в США) Эмитент: Министерство финансов Надежность: Максимальная (подкреплена госбюджетом) Цель выпуска: Финансирование дефицита бюджета, госпрограмм 2. Корпоративные Эмитент: Коммерческие компании, например RU000A108JV4 Надежность: Зависит от финансового состояния компании (есть рейтинги AAA до C) Доходность: Обычно выше государственных (компенсация за риск) Цель выпуска: Финансирование развития, рефинансирование долга 3. Муниципальные Эмитент: Регионы, города, например RU000A10ABC2 Надежность: Высокая (часто есть господдержка) Цель выпуска: Финансирование инфраструктуры, соцпроектов ❓Зачем инвесторам облигации? - Предсказуемый доход: Купонные выплаты известны заранее - Сохранение капитала: Номинал возвращается при погашении (если эмитент платежеспособен) - Диверсификация: Снижают общую волатильность портфеля - Ликвидность: Легко купить/продать на бирже (особенно гособлигации) - Приоритет выплат: При банкротстве компании держатели облигаций получают выплаты раньше акционеров 🧐 Зачем эмитентам облигации? - Альтернатива банковским кредитам (часто на более выгодных условиях) - Возможность привлечь крупные суммы на длительный срок - Финансирование стратегических проектов без размытия доли собственников (в отличие от выпуска акций) ❗️Ключевое отличие от банковского вклада: Облигации торгуются на бирже. Их рыночная цена может меняться до даты погашения (например, при изменении ключевой ставки). Однако при удержании до погашения инвестор гарантированно получает номинал и все купоны (если эмитент не обанкротится). ✅ Итог: Облигации — базовый инструмент для создания сбалансированного портфеля. Они обеспечивают стабильный денежный поток и снижают общие риски, выступая «якорем» в периоды рыночной турбулентности. Понимание их механизма — фундамент грамотного инвестирования. #обучение #учу_в_пульсе #пульс_учит #новичкам #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Кредитные картыДебетовые картыПремиумИностранцамКредит наличнымиРефинансированиеАвтокредитВкладыНакопительный счетПодписка ProPrivateДолямиИпотека
Страхование
ОСАГОКаскоКаско по подпискеПутешествия за границуПутешествия по РоссииИпотекаКвартираЗдоровьеБлог Страхования
Путешествия
АвиабилетыОтелиТурыЖ/д билеты
Малый бизнес
Расчетный счетРегистрация ИПРегистрация ОООЭквайрингКредитыT‑Bank eCommerceГосзакупкиПродажиБухгалтерияБизнес-картаДепозитыРассрочкиПроверка контрагентовБонусы для бизнесаТопливо для бизнесаЛизинг
Город
Доставка продуктовРестораныАфишаСалоны красотыТопливоАвтомобилиБлог Города
Полезное
Т‑PayВход с Т‑IDИдентификация с T‑IDПлатежиПереводы на картуБиометрияОтзывыМерч Т‑БанкаПромокодыТ‑ПартнерыСервис по возврату денегОтслеживание посылокТ‑ОбразованиеКурс добраТ‑БлогПомощь
Средний бизнес
Расчетный счетСервисы для выплатТорговый эквайрингКредитыДепозитыВЭДГосзакупкиБизнес-решенияT‑Bank DataT‑IDЛизинг
Т‑Касса
Интернет-эквайрингОблачные кассыВыставление счетовБезналичные чаевыеМассовые выплаты для бизнесаОтраслевые решенияОплата по QR-кодуБезопасная сделкаВсе сервисы онлайн-платежей
Карьера
Работа в ITБизнес и процессыРабота с клиентами
Инвестиции
Брокерский счетИИСПремиумАкцииВалютыФондыОблигацииФьючерсыЗолотые слиткиПульсСтратегииПортфельное инвестированиеТерминалАкадемия инвестиций
Сим-карта
eSIMТарифыПеренос номераРоумингКрасивые номераЗапись звонковВиртуальный номерСекретарьКто звонилЗащитим или вернем деньги
Технологии от Т‑Банка
Речевая аналитикаРаспознавание и синтез речи VoiceKitПлатформа наблюдаемости Sage
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2025, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Малый бизнес
Средний бизнес
Инвестиции
Страхование
Город
Т‑Касса
Сим-карта
Путешествия
Полезное
Карьера
Технологии от Т‑Банка
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2025, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673