Новые облигации Росагролизинг 002P-01: характеристики выпуска и финансовые результаты

Войти

🚜Новые облигации: Росагролизинг 002P-01. Хорошо в деревне летом У нас тут очередной флоатер от крупного эмитента. "Росагролизинг" 29 мая соберёт заявки на новый выпуск с привязкой к RUONIA. 👨🏻‍🌾Эмитент: Росагролизинг 🚜АО «Росагролизинг» — агропромышленная лизинговая компания, которая на 100% принадлежит государству в лице Минсельхоза. Предоставляет российским сельхозпроизводителям технику и транспорт в лизинг. 🌽Росагролизинг создан как рыночный инструмент господдержки развития АПК и сельских территорий. Центральный офис находится в Москве, при этом компания работает во всех федеральных округах РФ. ⭐️Кредитный рейтинг: AA-(RU) от АКРА, ruAA- от ЭкспертРА. На сегмент с/х техники приходится около 84% лизингового портфеля. Доля ТОП-5 поставщиков составляет больше 40% портфеля, что во многом обусловлено поставками комбайнов и тракторов российского производства. 💼Росагролизинг - известный на долговом рынке эмитент. На бирже сейчас торгуются 5 выпусков бондов суммарным стартовым объемом 36 млрд ₽. 📊Финансовые результаты по МСФО за 2023 ✅ЧИЛ (чистые инвестиции в лизинг) по итогам прошлого года вырос на 42% и составил 163 млрд ₽, что больше лизингового портфеля на конец 2022 г. сразу на 48 млрд ₽. Так что Росагролизинг на ЧИЛе, но не на расслабоне😎 ✅Чистая прибыль увеличилась на 15% и достигла 2,98 млрд ₽. При этом процентный доход за 12 мес. 2023 составил 16,7 млрд ₽. В этом году процентные доходы наверняка будут прилично выше благодаря высоким ставкам. ✅Активы компании на конец 2023 г. составляют 189 млрд ₽, тогда как общий долг - 82,5 млрд ₽. Чистый долг отрицательный. Отношение суммы всех обязательств к объему лизинговому портфелю - 0,51х. Долговая нагрузка комфортная. 👉56,8% из всего долга приходится на банковские кредиты, 35,6% - на выпущенные облигации, остальное - на прочие обязательства. 👉За 2023 год Росагролизинг поставил на поля страны рекордное количество техники и оборудования – более 15 тыс. единиц. Это на 32% больше, чем годом ранее. Достигать максимальных показателей по поставкам техники компании удается в основном за счет популяризации льготного лизинга. ⚙️Параметры выпуска 2Р1 ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: 5 млрд ₽ ● Погашение: через 5 лет ● Купон: RUONIA + 200 б.п. ● Периодичность выплат: 12 раз в год ● Амортизация: да ● Оферта: нет ● Рейтинг: AA-(RU) от АКРА ● Доступен для неквалов: нет 👉Амортизация: по 3,33% от номинальной стоимости бумаг в даты выплат 31-59 купонов и 3,43% при погашении. 👉Сбор книги заявок - 29 мая, размещение на бирже - 31 мая 2024 года. 👉Выпуск только для квалифицированных инвесторов. 🤔Резюме: средненько и для квалов 🚜Итак, Росагролизинг размещает выпуск флоатеров с привязкой к RUONIA объемом 5 млрд ₽ на 5 лет с ежемесячной выплатой купонов, без оферты и с очень плавной амортизацией, которая начнется через 2,5 года. ✅Крупный и надежный эмитент. 100% государственная лизинговая корпорация, высокий кредитный рейтинг AA-. Монополист в своей отрасли. ✅Отличные операционные показатели. Лизинговый портфель, выручка, прибыль и процентные доходы стабильно увеличиваются последние годы. Компания наращивает поставки техники для российского АПК. ⛔️Слишком плавная амортизация. Всю вторую половину срока обращения, каждый месяц придется заморачиваться с реинвестом приходящих копеек. ⛔️Только для квалов. Большинство российских инвесторов, которые пока не захотели оквалиться, не смогут его приобрести. Это может повлиять на ликвидность. 💼Вывод: выпуск Росагролизинга находится где-то посередине между супер-консервативным флоатером от ДОМ.РФ и новыми флоатерами от АФК Система и . Скорее всего, на размещении купон снизится в район RUONIA + 180 б.п. При таких параметрах, он не выглядит сильно интересным. Тем более, что ликвидность явно будет прихрамывать - ведь выпуск только для квалов. Я хоть и трижды квал, но я пас. 🔔Подписывайтесь!☝️

🏛️Вчера скончался первый глава ЦБ РФ Виктор Геращенко. Потомственный банкир, Виктор Геращенко обладал уникальным достижением: он является единственным человеком, ЧЕТЫРЕЖДЫ возглавлявшим главный банк страны — дважды как глава Госбанка СССР, и дважды в кресле главы Банка России. Его деятельность оставила такие же впечатления, как и постперестроечное время, в которое он возглавлял ЦБ — противоречивые и неоднозначные. 🔥При нем случились заморозка вкладов в SBER, конфискационная денежная реформа 1993 года (когда нельзя было обменять больше 35 тыс. ₽, и деньги у людей просто сгорали), а также губительная для экономики и населения гиперинфляция (например, в 1993 г. темпы роста цен составили 840%). 💸Ещё раньше, в 1991 г., при Геращенко была знаменитая "павловская" реформа (проводилась по инициативе премьер-министра Валентина Павлова), при которой 50- и 100-рублевые банкноты за 2 дня требовалось обменять на купюры нового образца, при этом снимать крупные суммы со сберкнижек запрещалось. Людям ради спасения хотя бы части денег приходилось отправлять самим себе денежные переводы, но многие потеряли целые семейные накопления (нашу семью в тот момент эта «веселуха» тоже не обошла стороной). 👋В 1994-м его отправили в отставку после «черного вторника» 11 октября 1994 г. Тогда за один день курс USDRUB вырос на 27,84% — с 2833 до 3926 ₽. В этот момент Геращенко получил от американских экономических кругов титул «Худший глава ЦБ в мире». Но без него дела в российской экономике лучше не стали, и в августе 1998 грянул оглушительный дефолт. Индекс ММВБ TMOS тогда грохнулся на исторический минимум в 15 пунктов, а выплаты по ГКО (тогдашним ОФЗ) остановлены. SU26248RMFS3 Спасать страну вновь призвали Виктора Геращенко. В сентябре 1998 г. он вернулся в кресло главы Банка России, и благодаря жесткой монетарной политике смог достаточно быстро восстановить из руин отечественную экономику. 💸К окончанию второй каденции на посту главного банкира страны Геращенко укротил инфляцию до 15% и стабилизировал рубль. В 1998 г. он применил очень простой ход: зафиксировал валютную позицию коммерческих банков. Это означало, что им запретили покупать валюты больше, чем у них есть на балансе в начале дня. Т.е. в течение дня они могли продавать и покупать, но к концу должны были выходить на верхнюю планку, соответствующую утреннему уровню, не выше. Ещё любопытный факт: в 2004 г. Геращенко на какое-то время стал председателем совета директоров нефтяной компании ЮКОС после ареста её главы Михаила Ходорковского (признан иноагентом). В 2006 году ЮКОС окончательно признали банкротом. 💪За глубокие знания, обширный опыт и твердость в отстаивании своей точки зрения получил в финансовых кругах неофициальное, но уважительное прозвище «Геракл». 🇷🇺Геращенко дважды заявлял о желании стать президентом России. Впервые он выдвинул свою кандидатуру в 2003-м от Партии российских регионов (позже вошла в состав «Справедливой России»). Однако ему отказали в регистрации, т.к. он не собрал необходимого количества подписей избирателей в свою поддержку. В 2007-м Геращенко также заявил о планах баллотироваться, но позже отказался: его не поддержала ни одна партия. 📈В 2000-х Геращенко был членом Международного консультативного совета АФК "Система". AFKS Он также является автором книг «Россия и деньги. Что нас ждет?» (2009), «Нет дефолту! Работа над ошибками» (2013). Я кстати не читал, а вы?🤔 💼Виктор Владимирович ушел из жизни 11 мая 2025. В одном из последних пророчеств, которое он дал в 2024 г., стало предсказание окончания мирового кризиса через 2 года, в 2026 году. Скоро сможем проверить, ждать осталось недолго. В целом, конечно, человек-легенда: и со знаком "минус", и со знаком "плюс". Рулить Центробанком в самые ураганные периоды, когда страну разносило к чepтям (с 1988 по 2002 годы) - это само по себе огромное адреналиновое приключение. Интересно, Эльвира справилась бы лучше или хуже?) 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #новости #цбрф #хочу_в_дайджест #история #псвп

🚀Стамбульские переговоры "взорвут" рынок? Главной темой стало предложение президента РФ провести первые за более чем 3 года прямые переговоры России и Украины на площадке в Стамбуле. Эрдоган уже подтвердил планирующуюся встречу 15 мая. ⚡️Если переговоры состоятся, то они могут стать поистине переломным моментом во всей истории конфликта. Ключевое слово - "ЕСЛИ". Во многих СМИ нынешнюю неделю уже окрестили "началом мира", но по моему мнению - сильно поспешили. Я не столь оптимистичен. Расскажу, что я по этому поводу думаю, а главное - что я по этому поводу делаю. 🌎Много "желающих" и один "решающий" Кратко подсвечу хронологию событий последних двух дней. 🇺🇦10 мая в Киеве собралась "Коалиция желающих" в лице Макрона, Стармера, Мерца и Туска под предводительством Зеленского. 📢Посовещавшись, бравая пятёрка выдвинула ультиматум: либо Россия соглашается на 30-дневное прекращение огня с 12 мая, либо против РФ будут введены новые санкции. Про прекращение поставок оружия Киеву при этом речи не идёт. 🇷🇺Ультиматум не остался без ответа. В 1:30 ночи по Москве Путин в прямом эфире сообщил, что Россия готова к прямым переговорам прямо на этой неделе, 15 мая. Мол, приезжайте в Стамбул - обсудим. Но только вечером деньги (переговоры), а утром стулья (прекращение огня). 🤡Получается, что мяч внезапным пинком снова перекинут на сторону Зеленского. Тот, правда, уже заявил, что в четверг будет ждать президента РФ в Турции лично, а иначе якобы и разговаривать не о чем. Мировые СМИ, да и сам Трамп, на предложение Путина отреагировали с удивительным энтузиазмом и оптимизмом. Типа, "Мир совсем близко!", "15 мая станет великим днём". Трамп опубликовал твит с призывом к Украине без раздумий соглашаться на диалог с РФ. 🚀Многие, я уверен, начнут активно покупать наш рынок в надежде на последующий "туземун" по мере потенциальных договорённостей. Но лично у меня иллюзий по поводу быстрого разрешения конфликта нет, как нет и эйфории в части бешеного неудержимого роста рынка. Если взлёт и будет, то скорее всего лишь краткосрочный и эмоциональный. 🦥Что я буду делать? Не поверите - при абсолютно ЛЮБОМ раскладе я... буду спокойно покупать. Сумма инвестирования на ближайшую неделю плюс-минус определена, и единственное, что я могу менять "на ходу" по мере развития геополитической ситуации - это доли активов внутри этой суммы. Через 5, 10, 15 лет моему капиталу скорее всего будет всё равно, какие именно сделки я совершал в одну конкретную неделю, пусть даже "решающую" с точки зрения всех СМИ. Главными по-прежнему будут оставаться не внешние, а внутренние факторы: норма сбережений, регулярность покупок, самодисциплина. 📈Наш рынок TMOS ждёт повышенная волатильность. Слишком сильное мировое внимание приковано к будущим переговорам (или их отмене). Поэтому у трейдеров будет много напряженной работы, я им даже сочувствую. Хорошо, что мне есть чем заняться помимо ловли точек входа и выхода и отслеживания, кто с каким настроением что пyкнyл в Твиттере. 🎯Подытожу Я тоже был бы рад до щенячьих соплей, если бы на этой неделе заключили перемирие, а ещё лучше - полноценный мир. Мои накопленные активы - акции, ОФЗ, корпоративные фиксы - рванули бы вверх, везя мне отличную прибыль. SBER LKOH GAZP SU26238RMFS4 SU26248RMFS3 А самое главное - прекратились бы ежедневные потери человеческих жизней и перестала бы маячить прямая конфронтация с НАТО, на фоне которой трёхлетние боевые действия на Украине могли бы показаться цветочками. 🤷‍♂️Но будучи реалистом, я скорее делаю ставку на то, что прорыва на переговорах и реального прекращения огня не случится. Стороны слишком далеко друг от друга на полюсах своих требований. 💼Все в мире ломают голову, куда же дальше двинется ход истории. Но для моего инвестирования это не суть важно. Я просто планирую покупать активы по заранее намеченной тактике в рамках отведенных для этого сумм. И очень надеюсь, что ошибусь в своем скептицизме. 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️ #sid #новости #псвп