🔥ТОП надежных корпоративных флоатеров [осень 2024] Флоатеры как никогда в тренде! Помню, когда я начал активно покупать их осенью 2023 и делал первые подборки на канале, мне говорили, что поезд уже ушел - мол, скоро начало снижения ключевой ставки, зачем тратить деньги на твои дурацкие флоатеры. 🔝И вот, ровно год спустя, облиги с переменным купоном остаются самой ТОПовой идеей на долговом рынке. Сегодня будет актуальный список защитных флоатеров, которыми можно пополнить свой портфель осенью 2024. 📊На что смотрим Задача флоатеров в портфеле - нивелировать процентные риски при повышении ставок, т.е. обеспечивать АКТУАЛЬНУЮ доходность на вложенные средства, независимо от изменения рыночных условий. 🔥Поэтому сегодня представляю Вашему вниманию мой личный ТОП-7 надежных флоатеров (с рейтингом не ниже АА-), который не страшно держать в период турбулентности на рынке. Кроме рейтинга, при отборе обращал внимание на объем торгов, текущую цену и отсутствие оферты. 💼Короче говоря, такие облигации можно закинуть в портфель и забыть до самого погашения, получая регулярную "купонную зарплату"! А если вдруг вам срочно понадобится продать их на пару-тройку миллионов ₽, вы не окажетесь перед пустым стаканом. *CY - текущая купонная доходность (при КС=19% и RUONIA=18,51%). 💎Газпром нефть 3P13R RU000A109B33 ● Купон: КС+130 б.п. ● Текущая цена: 99,9% ● CY: 20,32% ● Выплат в год: 12 ● Погашение: 09.02.2028 ● Рейтинг: ААA от АКРА и Эксперт РА ● Для квалов: нет 👉Самая ликвидная бумага из подборки, сверхнадежный эмитент SIBN, шикарные объемы торгов. 💎НорНикель Б1Р7 RU000A1083A6 ● Купон: КС+130 б.п. ● Текущая цена: 100,3% ● CY: 20,26% ● Выплат в год: 12 ● Погашение: 28.02.2029 ● Рейтинг: ААA от АКРА и Эксперт РА ● Для квалов: да 👉Самая длинная облигация из подборки. Отличный ликвидный флоатер с макс. надежностью, но почти у всех брокеров доступен только квалам. 💎НорНикель БО-09 RU000A1069N8 ● Купон: RUONIA+130 б.п. ● Текущая цена: 100,06% ● CY: 20,29% ● Выплат в год: 4 ● Погашение: 17.05.2028 ● Рейтинг: ААA от АКРА и Эксперт РА ● Для квалов: нет 👉Ещё одна бумага от GMKN, только в этот раз с привязкой к RUONIA и доступная для всех. 💎МБЭС 2Р2 RU000A107DS5 ● Купон: КС+250 б.п. ● Текущая цена: 101,09% ● CY: 21,27% ● Выплат в год: 2 ● Погашение: 14.12.2026 ● Рейтинг: ААА от АКРА ● Для квалов: нет 👉Держу в портфеле, но есть нюансы. Купоны только 2 раза в год, каждый купон фиксируется аж за полгода до выплаты. Делал обзор нового выпуска МБЭС 2Р3 RU000A108Q03 (КС+210 б.п.) . 💎Система 1Р30 RU000A108GN7 ● Купон: КС+220 б.п. ● Текущая цена: 99,56% ● CY: 21,29% ● Выплат в год: 4 ● Погашение: 17.08.2028 ● Рейтинг: АА- от АКРА и Эксперт РА ● Для квалов: нет 👉Хороший флоатер от AFKS, торгуется ниже номинала. Держу в портфеле. 💎Система 1Р31 RU000A1098F3 ● Купон: КС+220 б.п. ● Текущая цена: 98,9% ● CY: 21,44% ● Выплат в год: 4 ● Погашение: 08.11.2028 ● Рейтинг: АА- от АКРА и Эксперт РА ● Для квалов: нет 👉Брат-близнец предыдущего флоатера, но с ещё более высокой текущей доходностью и с погашением на 3 мес. позже. 💎Балтийский лизинг БО-П12 RU000A109551 ● Купон: КС+230 б.п. ● Текущая цена: 99,87% ● CY: 21,33% ● Выплат в год: 12 ● Погашение: 25.08.2027 ● Рейтинг: АА- от АКРА и Эксперт РА ● Для квалов: нет 👉Свежий флоатер с ежемесячными выплатами и довольно высоким спредом к КС. Близнец RU000A108P46 🎯Резюме Отобрал для вас 7 надежных корп. флоатеров, у которых нет оферты и которые, на мой взгляд, можно спокойно держать до погашения даже в условиях "сюрпризов" от нашего ЦБ. Последние 3 бумаги рискованнее первых. 💰Текущая купонная доходность бумаг из сегодняшнего ТОПа - от 20,26% до 21,44% годовых. Это на 2-3 п.п. выше, чем в фондах ликвидности. Консервативный долговой портфель, собранный из перечисленных облиг, будет несколько лет приносить прибыль по актуальным ставкам, а в случае необходимости быстро вывести деньги вы не "застрянете" в неликвидных бумагах. 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #топ_облигаций #флоатеры

🤯Вклады НЕ ВЕРНУТ? Почему я НЕ храню всё на депозитах 💰Вклады сейчас - это отличный способ получить доход выше инфляции, ведь банки предлагают ставки уже выше 20%. Знаю инвесторов, которые в этом году полностью ушли с фондового рынка и переложились в депозиты. Почему я так не поступаю? 😑Кредит доверия исчерпан В части сбережений жизнь приучила меня на всякий случай готовиться к худшим вариантам развития событий. Потому что на моё осознанное существование пришлись: 💥Павловская реформа 1991 г.; 💥Распад СССР; 💥Гиперинфляция 90-х; 💥Дефолт-1998; 💥Кризис-2008; 💥"КрымНаш" и кризис-2014; 💥Ковидная паника-2020; 💥Обвал-2022... (...продолжение неминуемо следует). 😉Кстати, если вы думаете, что я был слишком мелким, чтобы помнить что-то о Павловской реформе, то вы ошибаетесь. Так уж вышло, что памятью меня природа наградила весьма хорошей. 👶Я себя осознаю и помню с полутора лет - например, свой самый первый день в ясельной группе детского сада осенью-1988. Я тогда от переизбытка эмоций, извините, напрудил прямо в свои трендовые детские колготы👖 Не стесняюсь об этом писАть, поскольку знаю, что так на моем месте поступил бы каждый уважающий себя полуторалетний советский гражданин😎 🏔️Лавина вкладов ждёт своего часа 💰На 1 августа 2024 общий объем вкладов физлиц достиг 52,2 трлн ₽. Даже если взять текущую среднюю ставку (хотя она ещё подрастет), то получается, что через год сумма достигнет 61,4 трлн ₽ - и это не считая новых денег, которые за это время обязательно придут в банки! 🚀Вот так, почти 10 трлн - просто "из воздуха". Многие бизнесы уже не тратят свободный кэш на развитие, а тупо кладут в SBER под 18-20% годовых. Это зачастую больше, чем ожидаемая рентабельность самого бизнеса. Для сравнения - капитализация ВСЕГО фондового рынка РФ по состоянию на август 2024 составляла меньше 50 трлн ₽! 📈Т.е. чтобы исполнить поручение Путина и удвоить капитализацию TMOS, не нужно даже ждать 2030 г. С учетом free-float, для разгона x2 достаточно вкинуть в рынок лишь %% по депозитам, которые накопятся за год. 🤔"А че, блин, если нет?" При всём уважении к нашим фин. властям и лично Эльвире, иногда проскакивает мысль: а что, если у них нет плана? Как в песне у иноагента Слепакова: "А чё, блин, если нет?" 🤷‍♂️Что, если есть только первая часть плана: "Морозим деньги на вкладах до упора, чтобы они пока не вылились в экономику, а потом... че-нибудь придумаем?" Вот это потенциальное "че-нибудь" меня сильнее всего и настораживает. 🧊Если удерживать огромную денежную массу на вкладах с помощью высоких ставок уже не получится, её придется останавливать другим способом. Например, запретом на снятие больше N тысяч ₽ в месяц. Либо эта масса стерилизуется сама - через вторичный сильнейший разгон инфляции и/или девальвацию рубля. 👀И что я делаю? 👉Открываю вклады. Да-да, не удивляйтесь. Пока ставка ещё далека от начала снижения, депозиты - неплохой способ подстраховаться от инфляции. VTBR TCSG 👉Инвестирую в акции. Бизнес будет перекладывать инфляцию на потребителя. И т.к. я этот самый потребитель, мне хочется "захеджировать" риски путем покупки долей в бизнесе. LKOH GAZP SIBN 👉Покупаю флоатеры. Здесь идея понятна - разгон инфляции наверняка будут продолжать пытаться гасить высокой ставкой. Стараюсь покупать либо ОФЗ-ПК, либо флоатеры надежных компаний. SU29014RMFS6 SU29025RMFS2 👉Покупаю линкеры (ОФЗ-ИН). Сейчас линкеры на дне, поскольку разница между офиц. инфляцией и ставкой слишком велика. Но если ставку начнут постепенно снижать, а инфляция не остановится, то ОФЗ-ИН могут стать хорошим инструментом, который "впитает" в себя разгон цен. SU52002RMFS1 SU52003RMFS9 SU52005RMFS4 🎯Подытожу В общем, я-то опИсялся 36 лет назад, и по уважительной причине. Но теперь мне хочется надеяться, что никто из тех, кто решает финансовые судьбы страны, в сложный момент не обкакается... Потому что экономика РФ - это вам не ясельная группа детсада "Солнышко", запасных колготок у нас не будет. #sid #цбрф #вклады #инфляция

💼Новые облигации: ВИС Финанс БО-П06 [флоатер]. Купоны до 22,5%! Группа "ВИС" уже завтра порадует очередным выпуском с привязкой к ключевой ставке. Купон обещают нехилый - аж до 350 б.п. сверх КС. Но есть нюансы, о них ниже. 🏗️Эмитент: ООО "ВИС Финанс" 🤝ВИС Финанс — 100% дочка группы «ВИС», через которую привлекаются облигационные займы. Группа "ВИС" - инвестиционно-строительный холдинг, который реализует крупные инфраструктурные проекты в разных регионах РФ, один из лидеров на рынке государственно-частного партнерства (ГЧП). Портфель контрактов «ВИС» сформирован до 2047 г. Сейчас группа строит мост через р. Лену в Якутске и автодорогу «Обход Хабаровска». Входит в перечень системообразующих компаний. ⭐️Кредитный рейтинг: ruA+ "стабильный" от Эксперт РА. ⚠️Структуры группы попадают в поле зрения прокуратуры. Так, в конце 2023 "ВИС" обвинили в преднамеренном банкротстве дочки. В марте 2024 были арестованы счета ряда топ-менеджеров. Также к ООО "ПФ "ВИС" (головная строительная компания группы) регулярно прилетают иски на десятки млн ₽. 💼Сейчас в обращении 4 выпуска ВИС общим объемом 8 млрд ₽, все с фикс. купоном. У меня на ИИСе есть ВИС БП04 RU000A106EZ0 в кол-ве 30 шт. Выпуск ВИС Ф БП01 выходит на оферту 15 октября. RU000A102952 RU000A1060Y4 RU000A107D33 📊Фин. результаты за 6 мес. 2024: ✅Выручка увеличилась на 39% год к году — до 26,9 млрд ₽. Правда, себестоимость не отстаёт и тоже выросла на 37% г/г, до 19,6 млрд ₽. ✅Чистая прибыль подросла на 7% до 2,59 млрд ₽. Благодаря высоким ставкам, выросли финансовые доходы (на 59% г/г, до 2,61 млрд ₽), но ещё сильнее взлетели финансовые расходы (более чем в 2 раза, до 5,66 млрд ₽). ✅Активы за 6 мес. увеличились на 22% и достигли 140 млрд ₽. Собственный капитал показал аналогичный прирост - с 11,9 млрд до 14,4 млрд ₽. 🔻Общий долг распух до 126 млрд ₽ (+22% за полгода). Но чистый долг без учета проектных обязательств составляет всего ок. 11 млрд ₽. На конец 2023 г. показатель Чистый долг/EBITDA был в районе 1,5x - вполне адекватная нагрузка, хотя к концу 2024 наверняка подрастет. ⚙️Параметры выпуска ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: 2 млрд ₽ ● Погашение: через 3 года ● Ориентир купона: КС + 350 б.п. ● Выплаты: 4 раза в год ● Амортизация: нет ● Оферта: нет ● Рейтинг: А+ от ЭкспертРА ● Только для квалов: да ⏳Сбор книги заявок - 20 сентября, размещение на бирже - 25 сентября 2024. 🤔Резюме: не без нюансов 🏗️Итак, ВИС Финанс размещает флоатер объемом 2 млрд ₽ на 3 года с квартальной выплатой купонов, без амортизации и без оферты. ✅Известный и крупный эмитент. Крупнейший игрок в сфере ГЧП, реализует несколько масштабных инфраструктурных проектов в разных регионах. Хороший кредитный рейтинг А+. ✅Отличная купонная доходность. Ориентир спреда к КС - самый высокий в данной рейтинговой группе. Достойные высокодоходные флоатеры - редкость на рынке, и возможно это как раз тот случай. ✅Без оферты и амортизации, что при прочих равных я считаю плюсом. ⛔️Фин. результаты неоднозначные. С одной стороны, выручка и прибыль последнее время стабильно растут. С другой, подрастает и долг компании, который она вынуждена рефинансировать под всё более высокие ставки. ⛔️Есть тревожные звонки. Репутация "ВИС" не выглядит безупречной. В последние несколько лет отдельные компании холдинга периодически затягивают сроки реализации проектов, подозреваются в махинациях и регулярно получают в свой адрес судебные иски на различные суммы. ⛔️Выпуск только для квалов. Из-за этого ликвидность может быть понижена. 💼Вывод: доходность отражает рискованность идеи. Флоатер для инвесторов с крепкими нервами. Я брать не буду, чтобы не увеличивать риски эмитента в своем портфеле - у меня есть 4-й выпуск. Практика ЛК 1Р3 RU000A108Z77 (А, КС+260 б.п.), Джи Групп 2Р4 RU000A108TU5 и Джи Групп 2Р5 RU000A109981 (А-, КС+300 б.п.), Самолет БО-П14 RU000A1095L7 (А+, КС+275 б.п.), свежий Интерлизинг 1Р9 RU000A109DV5 (А, КС+260 б.п.), М.Видео 1Р5 RU000A109908 (А, КС+425 б.п.). 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #флоатеры