🇷🇺Новые облигации: Ульяновская область 34009. Покупать или нет Ура, региональный выпуск на размещении! Снова готовятся к выходу на биржу облиги с родины Ильича. 🏕️Эмитент: Минфин Ульяновской обл. 🗺️Ульяновская обл. входит в состав Приволжского федерального округа. Граничит с Самарской, Саратовской и Пензенской областями, Татарстаном, Мордовией и Чувашией. ⭐️Кредитный рейтинг: ruBBB "стабильный" от Эксперт РА. 📈Агентство отмечает умеренно высокий уровень внутреннего регионального продукта (ВРП), комфортную сбалансированность бюджета и комфортную долговую нагрузку. Из минусов - дефицит рабочей силы и не самый лучший инвест-климат. 💼На бирже торгуются 7 выпусков облигаций, все с амортизацией. В моем портфеле есть 2 из них: Ульоб34006 (относительно свежий выпуск с купоном 14,5%) и Ульоб35002 (купленный ещё в 2021-м). Выпуск Ульоб17 погашается в декабре 2024. RU000A101U61 RU000A106607 RU000A1077U6 RU000A1087F6 RU000A102CX8 RU000A1040S8 📊Фин. показатели за 2023 В отраслевой структуре доминируют обрабатывающие производства. Машиностроение, автомобилестроение и авиастроение – ведущие отрасли, но 1/4 налогов дает алкогольная промышленность😉 В конце концов, надо же людям расслабляться после трудового дня. 👉Доходы бюджета региона по итогам 2023 г. составил 93,9 млрд ₽ (+5,8% г/г), из которых 75,8% приходилось на налоговые и неналоговые доходы (ННД). ННД выросли на 20,9% к уровню 2022 г. ✅Среднедушевые денежные доходы населения выросли на 12,9% г/г до 35,8 тыс. ₽, прожиточный минимум - на 3,3% до 12,8 тыс. ₽. Население региона на 01.01.2024 составило 1 млн 173 тыс. человек и за последние 3 года снизилось на 2,8%. ✅Долговая нагрузка на комфортном уровне. Общий долг на конец 2023 составил 50 млрд ₽, что на 6,1% выше, чем на конец 2022 в связи с привлечением бюджетных кредитов и выпуском облигаций. Однако долговая нагрузка на фоне роста ННД снизилась до 70,3%, что на 9,9 п. п. ниже конца 2022. 👉По итогам 2024 регион ожидает рост долга до 51,1 млрд ₽, при этом нагрузка на фоне прогнозируемого увеличения ННД снизится до 67,1% от ННД (до 63,7%). ⚙️Параметры выпуска ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: 3 млрд ₽ ● Погашение: через 5 лет ● Купон: ожидается🤷‍♂️ ● Выплаты: 4 раза в год ● Амортизация: да ● Оферта: нет ● Рейтинг: BBB "стабильный" от Эксперт РА ● Только для квалов: нет 👉Купонные периоды: 1-й купон – 121 день, 2-17-й и 20-й купоны – 91 день, 18-й купон – 71 день, 19-й купон – 81 день. 👉Амортизация: 20% в дату выплаты 14-го купона, по 30% в даты выплат 15-го и 18-го купонов, 20% в дату выплаты 20-го купона. ⏳Сбор заявок - 8 октября, размещение на бирже - 10 октября 2024. 🧠Резюме: опять намудрили 🏕️Итак, Ульяновская обл. размещает выпуск объемом 3 млрд ₽ на 5 лет с квартальной выплатой купонов и амортизацией. ✅Субфедеральные облигации по надежности почти сопоставимы с ОФЗ. Вряд ли федеральный центр даст региону допустить реальный дефолт - по крайней мере, таких случаев ещё не было. ✅Финансовые результаты и бюджетные показатели области улучшились в 2023 г. ЭкспертРА недавно повысил региону кредитный рейтинг. ⛔️Амортизация съест часть доходности, но первые 3 года тело погашаться не будет, что позволит зафиксировать ставку как минимум на этот срок. 💼Вывод: Регионалы снова пытаются нас запутать. Сбор заявок заканчивается завтра, а ориентир купона до сих пор не известен. У выпуска хватает и других странностей: неравномерная амортизация, разные купонные периоды. 🤔В общем, многое будет зависеть от итоговой ставки купона. У предыдущего выпуска RU000A1087F6 она 16%, сейчас он торгуется с доходностью YTM 19,4% годовых. Можно предположить, что вряд ли свежий выпуск предложит купон выше 19%. Альтернативы в корп. секторе: Поликлиника 1Р1 RU000A109MH5 (рейтинг BBB+, купон 22,5%), РегионСпецТранс (BBB-, 23,5%), Самолет БО-П15 RU000A109874 (А+, 19,5%), Новосибавтодор БО-01 RU000A108UJ6 (А-, 19%), Ред Софт 2Р5 RU000A108VM8 (BBB-, 20,5%), ТД РКС 2Р4 RU000A108RK0 (BBB-, 20%). 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #псвп

💰Моя дивидендно-купонная зарплата за сентябрь 2024. Неожиданный РЕКОРД! 💸Пока наш рынок пытается зацепиться за уровень 2800 п., настало время подсчитать свою дивидендную (но больше купонную) зарплату (или всё же пенсию?🤔) за 9-й месяц 2024 года. 💰В этом посте честно делюсь итогами моего чисто пассивного дохода на российском фондовом рынке за сентябрь 2024. Не хвастовства ради, а статистики для 😉 Немного о логике подсчетов: 💰Считаю купоны и дивиденды, поступившие на мои счета за календарный месяц — с первое по последнее число месяца включительно. 💸Валютные поступления пересчитываю в рубли на дату выплаты. Копейки округляю в меньшую сторону до ближайшего целого рубля. Все суммы выплат указаны ДО вычета НДФЛ. К тем выплатам, с которых НДФЛ уже взят, я прибавляю удержанные 13% обратно и в таком виде заношу в таблицу. В конце месяца при таком подходе легко подсчитать общую сумму выплат «брутто» (до уплаты налогов) и «нетто» (после уплаты налогов). 📊Пассивный доход за сентябрь 2024 🤑Дамы и господа! Я спешу сообщить, что купонами и дивидендами за сентябрь 2024 мне "накапало" 38 620 ₽ "грязными", что за вычетом налогов составляет 33 599 ₽. 🚀Впечатляющий рывок вперёд по сравнению с августом!🤑 В августе 2024 я получил "чистыми" 25 728 ₽. Получается, прирост по доходу с фондового рынка "месяц к месяцу" составил +30,6%. И это пока что рекорд по сумме за всю историю наблюдений! 🇪🇬Но есть НЮАНС! Такой результат стал возможен, поскольку в пятницу, 13-го ВНЕЗАПНО упали две купонные выплаты по гособлигациям Египта EGPT0329 (специально выделил более ярким цветом в таблице). 🤷‍♂️При этом ещё 3 предыдущие купонные выплаты пропали без вести, а также абсолютно ничего нельзя сделать с самим телом облигации. Хочется надеяться, что этот позитивный сдвиг - лишь начало какого-то решения египетского вопроса🐪 Конечно, сравнивать два идущих подряд месяца не вполне корректно. Гораздо правильнее с точки зрения динамической оценки сравнить месяцы "год к году" (например, сентябрь 2024 к сентябрю 2023). По итогам 2024 года я так и буду делать. 📊Всего за этот месяц мне пришло 34 выплаты. Из них 32 выплаты - это регулярные купоны по облигациям и 2 выплаты - дивиденды российских компаний. Суммарно купоны составили 32 233 ₽, дивы - 1 367 ₽ "чистыми". 🇷🇺В сентябре начался малый дивидендный сезон. Дивами уже порадовали Северсталь CHMF (931 ₽ за 30 шт.) и Яндекс YDEX (640 ₽ за 8 шт.). 💸Самые большие суммы, не считая египетской, поступили от одной ОФЗ с постоянным купоном и двух замещающих облигаций: ● 2805 ₽ - купоны ОФЗ-ПД 26244 SU26244RMFS2 ● 2734 ₽ - купоны Борец КЗО26 в USD RU000A105GN3 ● 2291 ₽ - купоны Газпром КЗ-27Д в USD RU000A1056U0 💼Кому интересно - суммарный объем облигационного портфеля на данный момент составляет порядка 2,15 млн ₽, в нем около 100 различных выпусков бондов. Наибольшую долю занимают ОФЗ, затем диверсифицированный корпоративный сегмент, также есть несколько долларовых и юаневых облигаций. Портфель акций по объему примерно на 1/3 скромнее (т.е. соотношение облигаций и акций сейчас около 60/40). Плюс есть ещё приличное количество кэша в различной валюте (в т.ч. USDRUB в наличном и безналичном виде) и биржевое золото/серебро (в виде GLDRUB_TOM, TGLD и др). 📈Почти половина всего портфеля акций и часть портфеля облигаций у меня "запаркованы" в БПИФах, таких как TMOS, SBMX и OBLG . Это значит, что существенная часть текущих и будущих платежей (дивидендов и купонов) не "капает" на счет, а автоматически реинвестируется обратно в фонды, что дает прирост стоимости паев. Эта переоценка не отражается в моих отчетах о выплатах, но помогает росту капитала. 📍Отчет по пассивному доходу за август: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Sid_the_Sloth/5b6eff24-0f00-4d68-9840-90738fba3ed8/ P.S. На неделе получил донаты от @Serg6625 и @Dr_Andrei . Спасибо вам большое, добрые люди, и дай Бог здоровья и зелёных портфелей!🤝 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #денежный_ручеек #дивы #купоны #хочу_в_дайджест

🚛Новые облигации Монополия 1Р1 [флоатер]. До 22,75% на логистике! На рынок врывается эмитент с амбициозным названием "МОНОПОЛИЯ", которое заставляет вспомнить экономическую настольную игру. Это флоатер с многообещающей доходностью, которой правда смогут воспользоваться только квалы. 📦Эмитент: АО "Монополия" 🚛Монополия предоставляет линейку сервисов для рынка автомобильных грузоперевозок. Функционал платформы позволяет грузоперевозчикам найти груз и вывезти его собственными силами, а предпринимателям - получить транспорт через механизм лизинга. Также Монополия развивает систему управления перевозками «Умная логистика», приобретенную в 2024 г. Компания основана в 2006 г., штаб-квартира в СПб. В 2023 г. Монополия приобрела перевозчика Globaltruck. В 2025 г. компания подумывает выйти на IPO. ⭐️Кредитный рейтинг: BBB+(RU) "стабильный" от АКРА (присвоен в сентябре 2024). 📊Фин. результаты за 2023 и 6 мес. 2024: ✅Выручка за 6 мес. достигла 29,6 млрд ₽ (+42% г/г), а EBITDA выросла на 39% г/г до 1,3 млрд ₽. За весь 2022 г. выручка составила 30,6 млрд, за весь 2023 - 52,4 млрд ₽. Очевиден активный рост. По итогам 2023 г. основу выручки составляли направления Монополия.Топливо (услуги по перепродаже топлива) и Монополия.Грузы (услуги перевозки грузов). 🔻Прибыль скачет: в 1П2024 компания зафиксировала убыток в 1,31 лярд. При этом, за 2023 г. удалось выйти на прибыль в 3,89 млрд на фоне убыточного 2022 г. с -343 млн ₽. Но тут помогла бумажная переоценка активов после покупки GTRK . 🔻Собственный капитал за последние полгода резко снизился - с 6,79 млрд до 4,75 млрд ₽. Активы чуть подросли - с 30,5 до 30,8 млрд ₽. Настораживает размер дебиторки - 8,62 млрд ₽ на конец июня 2024. 🔻Обязательства за 2023 г. выросли более чем в 2 раза - до 23,7 млрд ₽ против 11,5 млрд в 2022 г. В последние 6 мес. распухли до 26,1 млрд. Долг обеспечен капиталом всего на 18%. 👉Нагрузка по показателю Чистый долг/EBITDA - в районе 3,9х. При этом, как ни странно, в динамике она снижается: в 2021 г. показатель равнялся 7,7х, а в 2022 - 4,3х. 🚚Количество активных клиентов-грузоперевозчиков за год на платформе увеличилось на 66% до 3 296, кол-во активных транспортных средств - на 46% до 19 587 единиц. ⚙️Параметры выпуска ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: 2 млрд ₽ ● Погашение: через 3 года ● Ориентир купона: КС + 375 б.п. ● Выплаты: 12 раз в год ● Амортизация: нет ● Оферта: нет ● Рейтинг: BBB+ "стабильный" от АКРА ● Только для квалов: да ⏳Сбор заявок - 8 октября, размещение на бирже - 11 октября 2024. 🤔Резюме: нефиговая наГРУЗка 📦Итак, Монополия размещает дебютный флоатер объемом 2 млрд ₽ на 3 года с ежемесячной выплатой купонов, без амортизации и без оферты. ✅Неплохая купонная доходность. Ориентир спреда к КС - чуть выше среднего для данной рейтинговой группы. Также радует ежемесячный купон. ✅Хорошие операционные показатели. Выручка в последние несколько лет растет мощными темпами. Также быстро увеличивается кол-во активных клиентов и парк техники. ✅Без оферты и амортизации, что при прочих равных я считаю плюсом. ⛔️Солидная долговая нагрузка. Общий долг достиг 26 млрд ₽ при размере капитала в 4,75 млрд. Показатель Чистый долг/EBITDA - около 3,9х. Правда, нагрузка в последние годы за счет роста выручки и EBITDA последовательно снижается: в 2021 г. вообще было 7,7х. ⛔️Выпуск для квалов. Из-за этого ликвидность может быть понижена. 💼Вывод: с точки зрения доходности размещение довольно интересное, хотя активный рост долга портит картину. Для диверсификации портфеля флоатеров на небольшую долю - можно присмотреться. Лично я, пожалуй, пройду мимо и "монополизироваться" не стану. 🤷‍♂️Альтернативы: выпуски ПКБ 1Р5 RU000A108U72, Джи Групп 2Р4 RU000A108TU5 и Джи Групп 2Р5 RU000A109981 (у всех рейтинг А-, КС+300 б.п.), МСП Банк 1Р2 RU000A109KV0 (BBB+, КС+275 б.п.), Аэрофьюэлз 2Р3 RU000A1090N4 (BBB+, КС+340 б.п.), М.Видео 1Р5 RU000A109908 (А, КС+425 б.п. - для тех, кто любит рисковать). 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #флоатеры #хочу_в_дайджест #псвп