🏕️Новосибирская область 34026 [флоатер]: Шо, опять?! Сибиряки продолжают запутывать инвесторов, пытаясь занимать деньги в промышленных масштабах. Сначала был очень странный выпуск 34024 RU000A1099S4, который провалился на размещении - инвесторы не оценили креатива. Затем сибиряки анонсировали флоатер 34025, но передумали и перенесли его на неопределенный срок. 🌊Теперь на повестке дня - флоатер 34026, сбор заявок по которому уже завтра, 10 декабря. 🏕️Эмитент: Новосибирская область 🗺️Новосибирская обл. входит в состав Сибирского ФО. Административный центр — город Новосибирск. Граничит с Томской, Омской и Кемеровской областями, с Алтайским краем и с Казахстаном. Численность населения - 2,79 млн человек (16-е место среди субъектов РФ). ВРП (внутренний региональный продукт) области в 2023 г. превысил 2 трлн ₽ — 1,4% от общероссийского показателя. ⭐️Кредитный рейтинг: AA "стабильный" от АКРА (подтвержден 5 декабря). 💼Сейчас на бирже торгуются 5 выпусков облигаций области общим начальным объемом 53,5 млрд ₽, все бумаги с амортизацией. Кроме того, в обращении 2 выпуска муниципальных облиг г. Новосибирска на 8 млрд. RU000A107B19 RU000A102895 RU000A1043E2 📊Фин. показатели: Наибольший вклад в ВРП области вносят предприятия оптовой и розничной торговли и ремонта, обрабатывающей промышленности, а также сектор «Транспортировка и хранение». 👉Дефицит бюджета области на конец 2023 г. составил 18,8 млрд ₽. При этом в 2021-м и 2022-м годах был профицит. Динамика примерно соответствует показателям федерального бюджета. 👉Налоговые и неналоговые доходы (ННД) выросли на 11,7% по сравнению с 2022-м. Доля собственных доходов региона в общем объеме его доходов (без учета субвенций) за последние 5 лет - на уровне 80%. 👉Долг области на 1 ноября 2024 - 67,1 млрд ₽, включая 28,5 млрд облигационных займов и 38,6 млрд ₽ бюджетных кредитов. Соотношение усредненных процентных расходов и совокупных расходов бюджета в 2020-2024 гг. составил порядка 1% - необременительно для области. 👉По итогам 11 мес. 2024 бюджет исполнен на 88,7% от плана (на 294 млрд ₽). Доходы от налога на прибыль организаций составили 79,5 млрд ₽, НДФЛ — 70,8 млрд ₽, а налог на совокупный доход — 26,1 млрд ₽. В декабре планируется исполнить оставшиеся расходы бюджета в размере 66 млрд ₽. ⚙️Параметры выпуска ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: до 27,8 млрд ₽ ● Погашение: через 3 года ● Ориентир купона: КС+500 б.п. ● Выплаты: 12 раз в год ● Амортизация: да ● Оферта: нет ● Рейтинг: AА от АКРА ● Только для квалов: да (но это не точно) 👉Амортизация: 30% в дату выплаты 17, 23 и 29-го купонов, 10% в дату выплаты 36-го купона. ⏳Сбор заявок - 10 декабря, размещение - 13 декабря 2024. 🤔Резюме: берут количеством 🏕️Итак, Новосибирская обл. размещает флоатер солидным объемом почти 28 млрд ₽ на 3 года с ежемесячными купонами, без оферты и с амортизацией крупными мазками. ✅Субфедеральные облигации по надежности почти сопоставимы с ОФЗ. Вряд ли федеральный центр даст региону допустить реальный дефолт - по крайней мере, таких случаев пока ещё не было. ✅Низкий уровень долговой нагрузки и достаточная ликвидность. АКРА только что подтвердила области отличный кредитный рейтинг АА. Проблем с погашением из собственных средств быть не должно. ✅Отличная доходность. Ориентир спреда 500 б.п. - рекордный для регионалов наряду с Амурской областью! Также радуют выплаты каждый месяц. RU000A109L72 ⛔️Выпуск только для квалов. Из-за этого ликвидность может быть понижена. 💼Вывод: Новосибирский Минфин решил во что бы то ни стало исчерпать до конца года весь свой кредитный лимит. Ориентир спреда к КС 500 б.п. звучит слишком вкусно, на размещении скорее всего его снизят. На мой взгляд, выпуск будет интересен при купоне КС+350 б.п. и выше. 🎯Альтернативы со схожим рейтингом: Селектел 1Р5 RU000A10A7S0 (АА-, КС+400 б.п), Альфа-Лизинг БО-02 RU000A10A1N4 (АА-, КС+300 б.п), Совкомбанк П05 RU000A109VL8 (АА, КС+200 б.п), АФ Банк 1Р13 RU000A109KY4 (АА, КС+230 б.п). 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #псвп

Потратил 376 ТЫС. ₽ на фондовом рынке в ноябре! ОФИГЕТЬ!😳 Закончился ноябрь - месяц, который принёс нам победу Трампа и мини-эйфорию на нашем рынке, опять сменившуюся унынием. TMOS ⚡️В ноябре биткоин вплотную приблизился к отметке 100 тыс. $, Орешник полетел передавать привет Днепру, Израиль и Хезболла заключили перемирие, ну а я вбухал в покупки на Мосбирже почти 380 тыщ. 🛒Тактика покупок Напомню, что у меня есть какая-то тактика и я её придерживаюсь. Каждую неделю (обычно в пятницу, но могу и раньше) я иду на биржу и покупаю активы - акции, облигации, БПИФы, драгметаллы, валютные инструменты. Распределение долей активов зависит от текущего поведения рынка, балансового состояния портфеля, моего настроения и иногда - количества выпитого. 🤷‍♂️Инвестировать для меня - это такая же привычка, как чистить зубы 2 раза в день. Покупаю, невзирая на цены на рынке, погоду за окном, новости по ТВ. Но при этом гибко управляю суммами покупок и распределением этих сумм по классам активов в зависимости от ситуации. 💰Вложил в ноябре - 376 000 ₽! Это рекорд рекордов за всю многолетнюю историю моего инвестирования! До этого я ни разу в жизни не заносил на брокерские счета ТАКОЙ объем средств за один календарный месяц. 🏆Предыдущий рекорд был в сентябре - 272 тыс. ₽. Как видите, продержался он недолго. Думаю, нынешний будет сложно переплюнуть. Ноябрь вырвался вперед в том числе потому, что в нем в отличие от предыдущих месяцев было 5 закупочных пятниц, а не 4. 📊Суммы пополнений распределились так: ● в 1-ю пятницу ноября - 89 тыс. ₽; ● во 2-ю пятницу ноября - 58 тыс. ₽; ● в 3-ю пятницу ноября - 55 тыс. ₽; ● в 4-ю пятницу ноября - 78 тыс. ₽; ● в 5-ю пятницу ноября - 96 тыс. ₽. ⚠️На всякий случай уточню: нет, я СТОЛЬКО не зарабатываю. Хотя я фактически работаю по 14-15 часов в день без выходных (основная работа на предприятии плюс аналитика и блог), мой активный доход пока не позволяет на регулярной основе вкидывать 300+ тысяч на фонду каждый месяц. 💰Я активно потрошу свою кубышку из ранее сформированных накопительных счетов, чтобы агрессивно докупать просевшие активы. Благо, кубышка довольно объемная. 💼Что покупал в ноябре 2024? Значимые покупки в течение последнего осеннего месяца: ● NVTK НОВАТЭК (20 акций); ● SBERP Сбер-ап (8 лотов); ● TRNFP Транснефть (13 акций); ● YDEX Яндекс (2 акции); ● RU000A10A1N4 Альфа-Лизинг БО-02 (10 шт.); ● RU000A106HF5 Электрорешения 1Р1 (18 шт.). 🤷‍♂️Традиционно активно покупаю биржевые фонды (в основном SBMX, EQMX и DIVD), т.к. не считаю себя умнее нашего коллективного рынка. 👉Также закупал флоатеры (в качестве страховки от дальнейшего повышения КС) и корпоративные облиги с хорошей купонной доходностью. SU29014RMFS6 💸Суммарно за месяц на акции потратил 252К ₽, на облигации - 124К ₽. Валюту USDRUB и драгметаллы в ноябре не покупал, доля золота в портфеле и так подрастала за счет уверенного роста самого металла. 😎Что ещё было интересного? В ноябре мне накапало очень мало купонов и дивидендов. Вот такой парадокс: вбухал в биржу рекордный МАКСИМУМ, а получил от неё назад рекордный МИНИМУМ. 💰Открыл новый депозит в банке ДОМ-РФ на 1 год под ставку 22,7% годовых. А чуть позднее закончился ранее открытый вклад, и я перевложил 200 тыс. на вклад "Биржевой Максимум" на полгода. ❄️Что будет в декабре? 💥Месяц начинается интересно: Карлсон снова прилетал в Москву, чтобы взять интервью у Лаврова, а тем временем боевики в Сирии стремительно захватили всю страну, включая Дамаск. На момент подготовки поста было ещё непонятно, жив или нет Башар Асад. Вот такой вот Асад Шрёдингера. Впереди у нас последнее в этом году заседание по ставке. Посмотрим, получится ли у Эльвиры удивить рынок снова. 😎Планы на декабрь всё те же: покупать перспективные доли в крупных бизнесах, давать в долг под хороший процент интересным компаниям, наращивать свой денежный поток. И конечно же, делиться мыслями о новых биржевых инструментах и о жизни в целом! 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #псвп

⚜️Новые серебряные облигации Селигдар SILV-01. Покупать или нет? И снова экзотика! Селигдар, который в 2023 г. первым в стране выпустил на рынок облигации с привязкой к золоту (позднее подтянулся PLZL), теперь предлагает нам вложиться в "серебряные" бонды. "Аналоговнет!" - не только в России, но и в мире, гордо заявляет компания. 👑Эмитент: ПАО "Селигдар" ⚜️Селигдар - один из ведущих производителей золота и крупнейший производитель олова в России. Холдинг входит в ТОП-5 крупнейших компаний РФ по запасам золота и в ТОП-5 в мире по запасам олова. Серебро - сопутствующий металл при добыче золота. В 2023 г. SELG произвел 9,2 тонны серебра. Балансовые запасы составляют 113 т. ⭐️Кредитный рейтинг: A+ от ЭкспертРА. 💼Сейчас на бирже торгуются 3 выпуска Селигдара с привязкой к золоту и один классический в рублях (кстати, его я давно держу у себя на ИИС). RU000A1062M5 RU000A106XD7 RU000A108RQ7 RU000A105CS1 📊Фин. результаты за 9 мес. 2024: ✅Выручка за 9М2024 - 43 млрд ₽ (+16% год к году). Хотя цены на золото за период выросли на 30%. За весь 2023 г. выручка выросла в 1,6 раз — с 34,7 млрд до 56 млрд ₽ на фоне рекордного роста цен на металл и увеличения объема реализации. ✅EBITDA банковская (без учета НДПИ) - 19,3 млрд ₽ (+31% г/г). Рентабельность по EBITDA (ROE) составила 45% по сравнению с 40% годом ранее. По итогам всего 2023 г. ROE была на уровне 38%. 🔻Чистый убыток - 9,4 млрд ₽ (+10,4% г/г). К этому привела неденежная переоценка тех самых "золотых" облиг. И золото, и USDRUB резко выросли с начала 2024 г, из-за чего возросли расходы на обслуживание долга. Без переоценки прибыль составила 4,0 млрд ₽ (+14%). 🔻Собственный капитал рухнул с 24,3 млрд ₽ до 9,3 млрд ₽ (-62% с начала года). Причины - существенные дивидендные выплаты и убытки от курсовых разниц. 👉Общий фин. долг на 30.09.2024 - 76 млрд ₽, чистый долг (с учетом стоимости нереализованного аффинированного золота) - 65,1 млрд ₽. Показатель Чистый долг/EBITDA достиг 2,52х (в конце 2023 г. был 2,3х). Долговая нагрузка умеренная. ⚙️Параметры выпуска ● Название: SELSILV-01 ● Номинал: 10 г серебра (1002 ₽ на 07.12.2024) ● Объем: до 2,5 т серебра (до 250,5 млн ₽) ● Погашение: через 5 лет ● Ориентир купона: 4% ● Выплаты: 4 раза в год ● Амортизация: нет ● Оферта: нет ● Рейтинг: А+ от ЭкспертРА ● Только для квалов: да 👉Расчёт НКД по курсу серебра от ЦБ. ⏳Сбор заявок - 10 декабря, размещение - 13 декабря 2024. 🤔Резюме: как-то прям я не знаю ⚜️Итак, Селигдар размещает выпуск "серебряных" бондов скромным объемом ~250 млн ₽ на 5 лет с квартальными купонами, без амортизации и без оферты. ✅Крупный и известный эмитент. Одна из ведущих золотодобывающих компаний РФ с неплохим кредитным рейтингом A+. ✅Операционные показатели растут. Производство основных металлов (золота и олова), а также выручка и EBITDA компании увеличиваются. ✅Без оферты и амортизации, что при прочих равных я считаю плюсом. ⛔️Скучная доходность. Купон 4% на фоне того, что надежные рублевые облигации предлагают уже 25-27% - курам на смех. ⛔️Убытки и рост долга. Капитал компании тает, а долги увеличиваются. Во многом это случилось благодаря тому, что Селигдар уже нарвался на переоценку своих "золотых" облиг. Из-за рыночных опасений их тело падает несмотря на рост золота, а расходы компании по обслуживанию долга растут. ⛔️Риски снижения цен. Цены на золото и серебро находятся вблизи исторических максимумов, и если мир войдет в рецессию (как многие прогнозируют), то не исключен период длительной стагнации. ⛔️Выпуск только для квалов. Из-за этого ликвидность может быть понижена. 💼Вывод: инструмент вызывает массу сомнений. Я не покупал "золотые" облигации и не планирую добавлять в портфель серебряные. Даже если стоимость серебра резко вырастет, скорее всего также вырастут и риски эмитента. 🤷‍♂️Для диверсификации по металлам, на мой взгляд гораздо логичнее вложиться в них напрямую (например, через монеты, ОМС в банке, фонды GOLD, TGLD или GLDRUB_TOM). 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #selg #псвп