🚗Европлан: новый выпуск облигаций 1Р8 [флоатер]. Разбор компании Стремительно выскочил на рынок Европлан со своим 8-м выпуском облиг. Заявки собрали буквально за час на прошлой неделе, а 3 декабря новый флоатер уже начал торговаться. 🚐Эмитент: ПАО "ЛК «Европлан»" 🚛Европлан - крупнейшая независимая лизинговая компания в РФ. Оказывает полный комплекс услуг по лизингу легкового, грузового, коммерческого транспорта и спецтехники. C 2017 г. 100% акций принадлежит холдингу SFIN Количество клиентов - больше 150 тыс. Региональная сеть насчитывает 85 офисов в разных городах РФ. В марте 2024 Европлан вышел на биржу под тикером LEAS ⭐️Кредитный рейтинг: AA "стабильный" от ЭкспертРА. Я подробно рассказывал про бизнес и перспективы компании перед размещением и даже сам участвовал в IPO. 💼Сейчас на бирже торгуется 11 выпусков облигаций общим объемом ок. 56 млрд ₽. Ближайший погашается в марте 2025. RU000A0JWVL2 RU000A103KJ8 RU000A103S14 RU000A105518 RU000A108Y86 RU000A100W60 RU000A1004K1 RU000A100DG5 RU000A0ZZBV2 RU000A106F40 📊Фин. результаты за 6 мес. 2024: ✅ЧИЛ (чистые инвестиции в лизинг) за 1П2024 - 23,6 млрд ₽ (+58% год к году). За весь 2023 г. ЧИЛ составили 33,8 млрд ₽. Чистые процентные доходы - 12,0 млрд ₽ (+49% г/г). Чистые непроцентные доходы - 7,0 млрд ₽ (+18% г/г). За 2023 г. ЧПД составили 17,7 млрд ₽, за 2022-й - 13,8 млрд ₽. Активный рост налицо. ✅Чистая прибыль за 6 мес. 2024 - 8,78 млрд ₽ (+25% г/г). За 2023-й год прибыль составила 14,8 млрд ₽ (+24% г/г). ✅Собственный капитал за 1П2024 подрос с 44,7 млрд до 51,2 млрд ₽. На депозитах размещено денежных средств на 12,1 млрд ₽, которые за 9 мес. 2024 уже принесли дополнительно 1,5 млрд кэша. 🔻Суммарные обязательства на конец июня - 244 млрд ₽ (+11% за полгода). Чистый долг тоже постепенно растет, сейчас в районе 200 млрд. Долг обеспечен капиталом примерно на 20%, что для отрасли считается хорошим показателем. Процентные расходы в 2023 г. составили 17,8 млрд ₽, в 2024-м будут больше из-за роста долга и высокой ключевой ставки. ✅В отчете за 9 мес. 2024 тоже все отлично. Процентные и непроцентные доходы, прибыль и размер капитала продолжают расти. Подробно останавливаться на нём не буду, дождемся МСФО за полный 2024-й год. 👉С января по сентябрь 2024 Европлан закупил и передал в лизинг более 43 тыс. единиц автотранспорта и техники (+11% г/г) на сумму 185 млрд ₽ (+8% г/г). ⚙️Параметры выпуска ● ISIN: RU000A10A7C4 ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: 8,5 млрд ₽ ● Погашение: 18.11.2027 ● Купон: КС+400 б.п. ● Выплаты: 12 раз в год ● Амортизация: да ● Оферта: нет ● Рейтинг: AA от Эксперт РА ● Только для квалов: нет 👉Амортизация: по 25% от номинала в даты выплат 27-го, 30-го, 33-го, 36-го купонов. 👉Размещение на бирже - 3 декабря 2024. 🤔Резюме: достойно внимания 🚗Итак, Европлан разместил флоатер объемом 8,5 млрд ₽ на 3 года с ежемесячными купонами, без оферты и с амортизацией ближе к концу срока. ✅Надежный и известный эмитент. Крупнейшая независимая лизинговая компания РФ с отличным кредитным рейтингом АА. ✅Шикарные операционные и фин. показатели. Европлан ударными темпами наращивает объем лизингового портфеля, выручку и прибыль, а высокие ставки ему даже в плюс. Достаточность капитала — ок. 20%, что с запасом превышает минимальное нормативное значение 6%. ✅Отличная доходность. Ориентир купона КС+400 б.п. - рекордный в этой кредитной группе. Также радуют сердце инвестора выплаты каждый месяц. 👉Долг увеличивается. Пропорционально прибыли, растет и суммарный долг. При этом у компании пока что положительная ликвидность на всех сроках погашения. ⛔️Потенциальные риски: высокая конкуренция среди лизинговых компаний, рост чистого долга, рост ставок по кредитам. 💼Вывод: достойный флоатер с хорошей доходностью от надежной ЛК, без каких-то явных минусов. Ожидаемо в первые дни торгов ушел выше номинала. Приятно, что неквалы тоже могут поучаствовать в этом празднике жизни. 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #флоатеры #leas #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе

💰Моя дивидендно-купонная зарплата за ноябрь 2024 🤑Дамы и господа! Пока наш рынок TMOS вновь заколбасило в районе отметки 2500 п. по индексу, настало время подсчитать свою дивидендную (но больше купонную) зарплату (или всё же пенсию?🤔) за 11-й месяц 2024 года. 💰В этом посте честно делюсь итогами моего чисто пассивного дохода на российском фондовом рынке за ноябрь 2024. Не хвастовства ради, а статистики для 😉 Немного о логике подсчетов: 💰Считаю купоны и дивиденды, поступившие на мои счета за календарный месяц — с первое по последнее число месяца включительно. 💸Валютные поступления пересчитываю в рубли на дату выплаты. Копейки округляю в меньшую сторону до ближайшего целого рубля. Все суммы выплат указаны ДО вычета НДФЛ. К тем выплатам, с которых НДФЛ уже взят, я прибавляю удержанные 13% обратно и в таком виде заношу в таблицу. В конце месяца при таком подходе легко подсчитать общую сумму выплат «брутто» (до уплаты налогов) и «нетто» (после уплаты налогов). 📊Пассивный доход за ноябрь 2024 🤑Дамы и господа! Я спешу сообщить, что купонами и дивидендами за ноябрь 2024 мне "накапало" 23 784 ₽ "грязными", что за вычетом налогов составляет 20 692 ₽. 📉Жесткий откат назад по сравнению с октябрем!😵 В октябре 2024 я получил "чистыми" 33 222 ₽. Получается, отрицательный прирост по доходу с фондового рынка "месяц к месяцу" составил аж -38%. И в абсолютных числах это ХУДШИЙ результат с апреля 2024, когда я заработал всего 15 236 ₽. Правда, если сравнивать результаты с прошлым годом, картина получается не такая уж плохая. За ноябрь 2023 я получил купонами и дивидендами 13 374 ₽, а значит прирост выплат "год к году" составил +35%. По крайней мере, инфляцию (не официальную, а свою личную) я вроде бы обгоняю. 📊Всего за этот месяц на мои брокерские счета и ИИС пришло 23 выплаты (и кстати это РЕКОРДНЫЙ минимум по количеству выплат за ВСЮ историю моих отчётов). Из них 22 выплаты - это регулярные купоны по облигациям и 1 выплата - дивиденды от нашей главной алмазной компании "Алроса" ALRS (1170 ₽ за 470 шт). Суммарно купоны составили 19 674 ₽, дивиденды - 1018 ₽ "чистыми". 💸Самые большие суммы поступили от одной замещающей облигации и от двух флоатеров - государственного и корпоративного: ● 2834 ₽ - купоны ПИК-Корпорация вып. 5 в USD RU000A105146 ● 2365 ₽ - купоны ОФЗ-ПК 29025 SU29025RMFS2 ● 2119 ₽ - купоны АФК Система 1Р30 RU000A108GN7 💼Кому интересно - суммарный объем облигационного портфеля на данный момент составляет порядка 2,25 млн ₽, в нем около 100 различных выпусков бондов. Наибольшую долю занимают ОФЗ, затем очень диверсифицированный корпоративный сегмент, также есть несколько долларовых и юаневых облигаций. Портфель акций по объему примерно на треть скромнее (т.е. соотношение облигаций и акций сейчас около 60/40). Плюс есть ещё приличное количество кэша в различной валюте (в т.ч. USDRUB в наличном и безналичном виде, фонд LQDT) и биржевое золото/серебро. TGLD GLDRUB_TOM 🦥Всего за 11 месяцев 2024 я получил накопленным итогом 257 241 ₽ купонами и дивидендами уже после вычета налогов. Таким образом, мой среднемесячный "чистый" пассивный доход на бирже в 2024 г. - 23 386 ₽. 📈Важно отметить, что больше трети всего портфеля акций и часть портфеля облигаций у меня "запаркованы" в БПИФах (биржевых фондах, таких как SBMX, EQMX, TBRU, SBRB). Это означает, что существенная доля дивидендов и купонов не "капает" на счет, а автоматически реинвестируется обратно в фонды, что дает прирост стоимости паев. Эта переоценка никак не отражается в моих отчетах о выплатах, но помогает росту капитала. 🏛️Ну и часть средств у меня лежит на вкладах под хорошие проценты, выплаты по которым я не учитываю в "фондовом" пассивном доходе. 📍Отчет по пассивному доходу за октябрь: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Sid_the_Sloth/254b3d55-f934-4dc1-85ca-bfc955974afc/ 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #денежный_ручеек #дивы #купоны #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе

🇷🇺ОФЗ 29026: новый флоатер от Минфина До вчерашнего дня самой последней ОФЗ-ПК была ОФЗ 29025, которая вышла на рынок в октябре 2023. Вчера состоялся аукцион, на котором впервые была размещена свежая ОФЗ-ПК 29026 с погашением в сентябре 2038 г. 🔨Продано! Рекорды Минфина Флоатеры размещают все кому не лень, а Минфин что, рыжий что ли? Тем более, что собрать в бюджет до конца года по плану нужно 2 трлн ₽. ⚡️4 декабря состоялось сразу 2 аукциона, на которых Минфин разместил ОФЗ рекордным суммарным объемом 1,03 трлн ₽. 👉В рамках 1-го аукциона доразместили выпуск SU26246RMFS7 на скромные ₽27,95 млрд. Доходность составила рекордные для этого выпуска 17,49% годовых. 👉На 2-м аукционе впервые была предложена ОФЗ-ПК 29026. Спрос на выпуск составил аж ₽1,59 трлн, а объем размещения прошел на весь остаток и составил ₽1 трлн. Выручка от размещения — ₽935,8 млрд, средневзвешенная цена — 93,52% от номинала. 🆕ОФЗ 29026 интересна тем, что это первый флоатер новейшего формата, который предусматривает измененный подход к расчету купонного дохода. Напомню, в чем отличия разных ОФЗ-ПК. 👴🏻"Старые" ОФЗ-ПК (до 2019 г.) ОФЗ-ПК выпускались по "старой схеме" до 2019 г. Сейчас на бирже они представлены выпусками SU29006RMFS2, SU29007RMFS0, SU29008RMFS8, SU29009RMFS6 и SU29010RMFS4 . 👉Все ОФЗ-ПК (и старые, и новые) привязаны к ставке RUONIA. Фишка "старых" в том, что купон у них, во-первых, сильно запаздывает по сравнению с текущей ставкой, а во-вторых, определяется как RUONIA + наценка. Эта наценка для разных выпусков своя, но находится в диапазоне 1.2%-1.6%. Размер купона по таким ОФЗ-ПК определяется как средняя ставка RUONIA за последние 6 мес. до даты купона плюс эта фиксированная премия. Таким образом, купоны платятся дважды в год, а купонная доходность реагирует на изменение ставок с 6-месячным запаздыванием. 💼У меня в портфеле из "старых" флоатеров есть ОФЗ 29006 (погашается уже в январе 2025) и ОФЗ 29007 (в марте 2027). 👦"Новые" ОФЗ-ПК (с 2019 г.) У ОФЗ-ПК, выпущенных по новой схеме, купонный период составляет 3 месяца, а купон равен чистой ставке RUONIA (без всякой премии) и фиксируется за 7 дней до выплаты. 👉Получается среднее значение RUONIA за купонный период, но сумма начисляется неравномерно: больше, когда ставка выше, и наоборот. Длительность купонного периода - 91 день. 💼Сейчас на бирже "новосхемные" гос. флоатеры представлены выпусками ОФЗ начиная с 29013 и далее до 29025. В моем портфеле есть SU29014RMFS6 и SU29025RMFS2 . 👶"Совсем новая" ОФЗ 29026 У новейшей ОФЗ 29026 опять слегка изменилась формула расчета купона. Во-первых, купонный период сделали ровно 3 календарных месяца: каждый период заканчивается через 3 месяца 4-го числа. Во-вторых, теперь купон рассчитывается не по средней RUONIA за период, а по т.н. "срочной" версии RUONIA (https://cbr.ru/hd_base/ruonia/sv_ruonia/), которая рассчитывается ЦБ с привязкой к индексу RUONIA. Этот индекс, в свою очередь, учитывает ежедневную капитализацию, чего раньше не было. По сравнению с ОФЗ 29013 - 29025, купон у ОФЗ 29026 будет всегда чуть БОЛЬШЕ за счет сложного процента. По идее, это означает чуть меньший дисконт по цене при прочих равных. ⚙️Параметры выпуска ● ISIN: $SU29026RMFS0 ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: 1 трлн ₽ (1 млрд штук) ● Начало размещения: 04.12.2024 ● Погашение: 04.09.2038 ● Купон: RUONIA ● Выплаты: 4 раза в год 🎯Подытожу На мой взгляд, флоатеры как защита от процентных рисков всегда актуальны. Особенно в период аномально жесткой ДКП и турбулентности в экономике. Именно поэтому Минфин сейчас вынужден занимать на рынке в основном через облигации с плавающим купоном - к ним доверие у крупных игроков больше. 💼Кстати, в моем долговом портфеле ОФЗ-ПК - едва ли не единственные облиги, которые остаются в зеленой зоне. Все остальные типы бондов (ОФЗ-ПД, ОФЗ-ИН, корп. фиксы, корп. флоатеры) за последний год рисуют приличный бумажный убыток. 🔔Подписывайтесь!❤️ SU29013RMFS8 SU29015RMFS3 SU29016RMFS1 SU29024RMFS5 #sid #офз #псвп