Инвестируйте в российские индексы с помощью фьючерсов

8 ноября 2023 в 4:32

Торги зарубежными бумагами пока не возобновились, и ситуация остается подвешенной. Какие же еще инструменты доступны россиянам, которые хотят иметь доходность в валюте или с привязкой к иностранным активам. Все перечисленные ниже инструменты не могут попасть под санкции, поскольку де факто являются российскими. Фьючерс, который копирует динамику самого крупного в мире американского ETF, который в свою очередь следует за динамикой S&P 500. Косвенный способ инвестировать во все основные акции США целиком. Причины купить - Копирует основной индекс США, оставаясь при этом в рублевой зоне. - Доступен неквалам, причем с малым порогом входа: ГО всего 5000 руб. - Самый расторгованный среди индексных фьючерсов: 700 тыс. открытых позиций. О чем стоит помнить - Он не реагирует на изменение курса рубля, копируя только динамику S&P 500 (в процентах), сама цена при этом «зеркалит» ETF (около 440 пунктов) - Чтобы получить доходность рынка США с поправкой на курс, нужно брать его в паре с фьючерсом на доллар/рубль (Si-) - Как и в любом фьючерсе, в его цену заложена разница кредитных ставок между Россией и США (сейчас почти 10% годовых). Фьючерс на индекс NASDAQ 100, собранный через тот же механизм, что и предыдущий: это не зарубежный контракт, а прокси на динамику фонда, который в свою очередь следует за бенчмарком. Причины купить - Историческая динамика NASDAQ 100 и всех инструментов на его основе — более 15% годовых (за последние десять лет). - По объему сделок часто обгоняет SPYF, что удобно для активных инвесторов и трейдеров. - Цена в лотах фонда подогнана так, что он как будто реально копирует NASDAQ 100 в пунктах (сейчас около 15300). О чем стоит помнить - Волатильность NASDAQ 100 почти всегда выше, чем у более широкого S&P 500, поэтому просадки рынка с ним ощущаются больнее. - Фьючерс NASD- имеет самое крупное встроенное плечо среди индексных (около 9 размеров ГО), а это еще больше повышает риски для инвестора. - В NASD- сидит очень много физлиц (спекулянтов) в отличие от SPYF, где доминируют юрлица и хеджеры (банки и брокеры). Фьючерс на корзину основных акций Гонконга, которые торгуются в виде биржевого фонда (ETF) в самом Гонконге. Механизм копирования динамики индекса в основе тот же самый, что и у двух предыдущих. Причины купить - Самый дешевый и безопасный способ купить весь рынок Гонконга — внутри Мосбиржи под гарантии самой Мосбиржи. - Китайские бумаги в целом и гонконгские в частности торгуются на многолетних минимумах, сохраняя крупный потенциал отскока. - Инструмент во всех смыслах дешевый и доступный для любого портфеля: гарантийное обеспечение всего 340 руб. О чем стоит помнить - По уровню волатильности, особенно при движении вниз Гонконг даст фору даже рынку NASDAQ. - Историческая динамика гонконгского рынка в долларах не сильно впечатляет: плюс 45% за двадцать лет и минус 20% за десять лет. - Фьючерс показывает динамику в гонконгских долларах, и желательно хеджировать его фьючерсом HKD-, но сделок там мало (около сотни в день). , , Еще три фьючерса из той же линейки соответственно: на немецкий индекс DAX, панъевропейский STOXX 50 и японский Nikkei. От предыдущих отличаются тем, что объемы торгов и открытых позиций в них в разы меньше. Причины купить - Дают международную диверсификацию без валютного, санкционного и политического рисков. - Последний год по динамике обгоняют и S&P 500, и NASDAQ 100, и тем более Hang Seng. - Позволяют быть в рынке и видеть, откуда и куда двигаются глобальные инвестиционные потоки, что полезно для выбора недооцененных валют и активов. О чем стоит помнить - Экономика Европы и Японии нацелены на экспорт и отскочили во многом за счет слабости местных валют (удорожания доллара); этот цикл может поменяться. - Рынки Европы и Японии исторически слабее, чем американский и часто тяготеют к боковику. - Акции Европы и Японии имеют ценность благодаря относительно высоким дивидендам, но в «голых» индексах никаких выплат нет.