💰 Дивидендный календарь

🛴 У самокатов сел аккумулятор! Отчет Холдинга Вуш за 9 месяцев В конце ноября Холдинг Вуш (WUSH) опубликовал отчет по итогам 9 месяцев 2025 года. Результаты оказались негативными. В посте разберемся с данными и причинами, которые привели к таким результатам. 👉 Основные финансовые результаты: — Выручка сократилась на 13,9% до 10,77 млрд руб. из-за изменения сезонной структуры спроса и роста доли более коротких транспортных поездок; — EBITDA по итогам 9 месяцев уменьшилась на 43,2% до 3,69 млрд руб. В третьем квартале компании удалось существенно замедлить падение метрики, но динамика по-прежнему осталась отрицательной; — Чистый убыток составил 1,16 млрд руб. по сравнению с чистой прибылью в размере 2,91 млрд руб. годом ранее. Основными причинами убытка стали: сокращение выручки, рост себестоимости и почти двукратное увеличение финансовых расходов. 👉 Долговая нагрузка: — Компания имеет высокую долговую нагрузку. По итогам 9 месяцев 2025 года совокупный долг составил 13,52 млрд руб. Показатель за год увеличился на 5,54%; — Денежные средства на балансе Общества сократились на 73,2% до 0,96 млрд руб. При этом, краткосрочные финансовые вложения составили 2,25 млрд руб., увеличившись в 12,5 раз; — Учитывая высокую долговую нагрузку на уровне 3,6х по мультипликатору Net Debt/EBITDA и предстоящие погашения кредитной линии и облигаций, в ближайшие месяцы компания должна пойти за новыми займами на рынке облигаций. 👉 Дивиденды: — Согласно действующей Дивидендной политике, при показателе Net Debt/EBITDA выше уровня 2,5х, дивиденды не выплачиваются; — Содержание дивидендной политики недавно подтвердил финансовый директор компании Александр Синявский. Он сказал, что менеджмент не ожидает выплаты дивидендов в 2025 году. 👉 Дополнительно: — Менеджмент отметил существенный рост направления "Латинская Америка" на 98% по выручке и на 142% по количеству поездок в 3 квартале 2025 года; — Компания планирует утроить парк в регионе в короткой перспективе, делая Латинскую Америку одним из существенных источников будущего EBITDA-роста; — Холдинг расширил свое присутствие в Чили, добавив два новых города: Кокимбо и Пукон. В ближайшее время компания запускает операции в Ла-Серене и Вильяррике. 👉 Мое мнение и перспективы компании: — Ранее неоднократно подчеркивал, что у Холдинга Вуш в перспективе могут возникнуть проблемы. Характерным признаком было постепенное ухудшение юнит-экономики, показателей на 1 поездку (таблицу с динамикой юнит-экономики кикшеринговой компании прикрепил к посту). Видно, что в 2023-24 гг. компании удалось временно остановить рост расходов на 1 поездку, но регуляторные ограничения, увеличение конкуренции и ухудшение связи усугубило ситуацию. В результате, по итогам 9 месяцев 2025 года мы получили ситуацию, когда выручка пошла вниз, а издержки продолжили расти, что и привело к убытку по итогам периода; — По плану у компании дальше продолжить экспансию в России. На мой взгляд, это не самая лучшая стратегия. В маленьких городах выручка на поездку гораздо ниже, маржинальность тоже ниже, а расходы на поездку выше чем в крупных городах; — Частично компания хочет решить эту проблему за счет Латинской Америки, так как выручка за 1 поездку там в 1,8 раз выше и маржинальность тоже лучше. К 2027 году компания хочет, чтобы это направление в структуре выручке занимало 30-40% (сейчас оно занимает 12%), однако, есть сомнения, что ситуация на российском рынке не ухудшится; — Учитывая уровень долга и темпы снижения ключевой ставки в России, может оказаться, что позитивный эффект от проникновения на рынок Латинской Америки будет нивелирован темпами увеличения долговой нагрузки из-за высоких процентных расходов, так что, возможно, компании стоит подумать о проведении дополнительной эмиссии, пока не поздно! #разбор #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #учу_в_пульсе #инвестиции 👉 Друзья, надеюсь, что пост был для вас полезен. Не забывайте ставить реакции и оставлять комментарии! И, конечно, подписывайтесь на канал!

💰 Дивидендный календарь Друзья, всем добрый день! Сегодня у нас традиционная еженедельная рубрика "Дивидендный календарь". Тем, кто пропустил, напоминаю, что в рубрике на еженедельной основе обновляю таблицу по ближайшим выплатам дивидендов и аккумулирую дивидендные новости за последнюю неделю. Темно-серым цветом (⬜️) выделяю компании, которые могут быть интересны в среднесрочной перспективе для добавления в портфель, с моей точки зрения. В этот раз рубрика выходит за 2 недели, так как на прошлой неделе ее не публиковал❗️ 👉 Дивидендные новости прошедшую неделю: — Совет Директоров Озон Фармацевтика (OZPH) рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 3 квартала 2025 года в размере 0,27 руб. на одну обыкновенную акцию, что составляет 0,53% дивидендной доходности к текущей цене. Дата закрытия реестра - 12.01.2026; — Совет Директоров Группы Эталон Групп (ETLN) рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам по итогам 2024 года; — Заместитель гендиректора компании Астра (ASTR) Елена Бородкина заявила, что компания планирует выплатить дивиденды за 2025 год раньше срока — в июне следующего года; — Лента (LENT) в рамках обновленной стратегии до 2028 года не исключает возможность выплаты своих первых дивидендов, однако в настоящий момент выбирает другие приоритеты для возврата стоимости акционерам, сообщил Андрей Спивак; — Владимир Евтушенков заявил, что перспективы выплаты АФК Системой (AFKS) дивидендов за 2025 год маловероятны; — Андрей Костин заявил, что ВТБ (VTBR) в зависимости от потребностей в капитале может выплатить от 25% до 50% чистой прибыли за 2025 год; — Русгидро (HYDR) не получила решение о сроке, на который будет ограничена выплата дивидендов группы, сообщил член правления группы Русгидро Роман Бердников; — Совет Директоров Европейская Электротехника (#EELT) рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 9 месяцев 2025 года в размере 0,25 руб. на одну обыкновенную акцию, что составляет 2,57% дивидендной доходности к текущей цене. Дата закрытия реестра - 15.01.2026. #разбор #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #учу_в_пульсе #инвестиции 👉 Друзья, надеюсь, что пост был для вас полезен. Не забывайте ставить реакции и оставлять комментарии! И, конечно, подписывайтесь на канал!

📱 Продал акции Циана Всем добрый вечер! В понедельник писал обор на финансовые результаты Циана (CNRU). Помимо самого отчета, кратко затронул дальнейшие перспективы компании и свои действия по открытой позиции. Сегодня продал оставшиеся 70% позиции по 736 руб. за акцию. В результате средняя цена продажи по сделке получилась около 727 руб. Доходность по сделке - 16,5% за квартал. Помимо информации о продаже ценных бумаг, которая на мой взгляд, обладает низкой полезностью, хочу немного подробнее остановиться на перспективах компании. Я собрал небольшой усеченный ОФР (Отчет о финансовых результатах) с прогнозом основных финансовых метрик Циана с поквартальной динамикой в 2026 году, чтобы наглядно продемонстрировать, что специальный дивиденд в размере 104 руб. скорее является "морковкой" для инвесторов и ничего выдающегося в компании ожидать не стоит. В расчетах использовал следующие предпосылки: — Выручка в 4 квартале рассчитана исходя из ожидаемых темпов роста, которые в пресс-релизе раскрыла компания; — Выручка в 2026 году растет темпом 15% к уровню 4 квартала (это скорее оптимистичная предпосылка); — Операционные расходы растут темпом 10% к уровню 4 квартала; — Финансовые доходы сокращаются по мере выплаты дивидендов (104 руб. в середине декабря 2025 года и 50 руб. после завершения 2 квартала 2026 года). Также учтено постепенное снижение ставки, которая влияет на процентные доходы. В результате имеем ориентир в виде чистой прибыли в 2026 году в размере 4,65 млрд руб. или 59,9 руб. на акцию. Повторюсь, это усеченный ОФР, я собрал его за 15 минут, больше для наглядности. Опираясь на этот результат, получается, что после выплаты 104 руб. специального дивиденда, компания будет стоить дороже 10х по форвардному мультипликатору Р/Е, что представляется завышенной метрикой для компании, которая растет темпом 15% в год. Именно по этой причине сегодня продал всю оставшуюся позицию! #разбор #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #учу_в_пульсе #инвестиции 👉 Друзья, надеюсь, что пост был для вас полезен. Не забывайте ставить реакции и оставлять комментарии! И, конечно, подписывайтесь на канал!