Аренадата нарастила выручку по итогам квартала
Рекомендация «покупать»
Компания-разработчик ПО подвела итоги первого квартала по управленческой отчетности, раскрыв основные финансовые метрики. Отчет по стандартам МСФО Аренадата публикует лишь по итогам полугодия.
Какие результаты
Рост выручки поддержали услуги технической поддержки и консалтинга (около 20% совокупной выручки). Как ранее заявляли в компании, в 2025 году ожидается более сглаженная сезонность бизнеса компании, то есть вклад первого квартала будет на 1-2 п.п. ниже чем годом ранее, при этом более 70% годового дохода придется на второе полугодие. Напомним, что прогнозируемый рост выручки — более 40% на 2025 год.
В целом 2025 год должен стать годом оптимизации расходов, в частности, затрат на маркетинг и персонал, что должно помочь сохранить высокий уровень рентабельности по году. Но так как расходы на персонал основные, мы ожидаем, что давление на рентабельность по OIBDAC продолжится и составит по итогам года около 33% (35% в 2024 году).
Скорректированная чистая прибыль (NIC) по итогам квартала в минусе с учетом инвестиций компании в ряд проектов собственных средств без привлечения долга. При этом компания удерживает стабильный уровень отрицательного чистого долга (выше 2,6 млрд рублей).
Что с дивидендами
23 мая состоится общее собрание акционеров касательно вопроса выплаты дивидендов по результатам 2024 года и первого квартала 2025 года на сумму в 717,4 млн рублей или 3,43 рубля на одну обыкновенную акцию.
Что в итоге
Аналитик Т-Инвестиций Ляйсян Седова (CFA) сохраняет рекомендацию «покупать» для бумаг Аренадаты. Целевая цена 185 рублей за акцию.
