Здравствуйте, это команда Т-Инвестиций, и в этом дайджесте мы расскажем, за какими событиями следить инвестору на этой неделе и на отчетности каких компаний обратить внимание.
В понедельник утром на российском рынке акций преобладали позитивные настроения, однако к вечеру Индекс Мосбиржи стал снижаться на 0,25%, а РТС на 0,8%.
Валютные курсы вновь двигались разнонаправлено, в том числе из-за изменения внешних котировок основных мировых валют, а именно продолжения укрепления юаня против доллара США. Курс рубля к юаню Мосбирже ослаб на 1% за неделю, закрыв ее на уровне около 13,3 руб./юань. Внебиржевые курсы рубля к доллару и евро были достаточно стабильны: неделя завершилась на уровнях 92,7 руб./долл. и 103,5 руб./евро, соответственно.
Конвертация валютной выручки экспортерами под уплату налогов не оказала традиционной поддержки рублю в конце месяца. Это может объясняться как перемещением растущей доли конверсионных операций во внешний периметр (в том числе с учетом сокращения норматива обязательной репатриации выручки до 40%), так и встречным повышением спроса на валюту, не связанным с внешнеторговыми операциями. Не исключаем, что конверсия экспортной выручки может все еще поддержать курс отечественной валюты в последних числах сентября.
Из Китая уже получили данные о деловых настроениях в сентябре: PMI в производстве оказался немного выше ожиданий рынка 49,8 п. (49,1 п. в авг.), в услугах ситуация немного лучше: 50,3 п. (51,6 п. в авг.). Мы внимательно следим за развитием событий в Китае, ожидаем дальнейшего бюджетного и кредитного стимула экономике до конца года.
ЕЦБ опубликует данные по инфляции за сентябрь: рынок ждет снижения темпов роста цен до целевого значения в 2% г/г (2,2% в авг.). Базовый ИПЦ, как ожидается, также продолжит снижение на 10 б. п. до 2,7%. Мы также посмотрим на динамику цен в странах-членах Еврозоны. В услугах цены растут темпом выше 3,5% г/г. Если этот фактор роста общего уровня цен ослабнет, то мы не исключаем новое снижение ставки на 25 б. п.
Из США придут данные по числу открытых вакансий (JOLTS) за август — данные опросов с июня говорят об ухудшении настроении работников и их ожиданий по смене работы на более высокооплачиваемую. Помимо этого ФРБ Атланты опубликует оценку ВВП США за 3 кв'24 на основе оперативных данных. Пока все данные указывают на то, что экономику страны, скорее, ждет «мягкая поставка».
Росстат опубликует данные по основным индикаторам экономической активности за август, включая показатели рынка труда и спроса. Мы ожидаем увидеть сохранение безработицы на низком уровне в 2,4%, а также продолжение замедления роста оборота розничной торговли и роста реальных зарплат (за июль) до 5,3% и 5,4% г/г, соответственно (6,1% и 6,2% г/г в предыдущем месяце). При некотором замедлении роста и по другим секторам (ранее вышла статистика промышленного производства, по которому рост замедлился до 2,7% г/г в августе после 3,3% в июле), рост ВВП может приблизиться к 3,0% г/г в августе (3,4% г/г, а июле, по оценке Минэкономразвития). Также выйдет очередная недельная инфляция, мы ожидаем ее сохранение на уровне ниже 0,1 н/н.
Из ЕС придут данные по безработице за август (6,4% в июле) — пока о существенном охлаждении рынка труда говорить не приходится, однако с учетом низкой потребительской уверенности и снижении инфляции препятствий для дальнейшего снижения ставки мы не видим.
Из США также придут данные по безработице (4,2% в авг.), посмотрим на структуру безработных — кого стало больше: тех, кто ищет работу получше, или тех, кого уволили. Если к моменту заседания 6 ноября, данные по безработице ухудшатся значительно, не исключаем нового снижения ставки.
Без значимых событий в макро
Из США придет еще порция данных по рынку труда, в этот раз по зарплатам (3,8% г/г в авг.) — зарплаты снижаются, что снимет давление на рост цен.
В понедельник утром Brent стабилен к закрытию прошлой недели на фоне усиления опасений по поводу возможных перебоев в поставках на Ближнем Востоке после того, как Израиль усилил боевую активность. На этой неделе инвесторы будут следить за выходом данных по коммерческим запасам нефти и нефтепродуктов в США, а также заседанием мониторингового комитета ОПЕК+ в среду (2 октября). Кроме того, участникам рынка стоит обратить внимание на статистику по американскому рынку труда за сентябрь текущего года.
В понедельник утром европейский газ на хабе TTF вырос к закрытию недели на фоне опасений по поводу эскалации конфликта на Ближнем Востоке, однако высокий уровень запасов в хранилищах ограничивает потенциал дальнейшего роста. Американский газ незначительно снижается к закрытию пятницы. На этой неделе рынок будет следить за публикацией данных о запасах природного газа в США в четверг, 3 октября.
Спотовая цена золота в понедельник незначительно снижается — на 0,1%, в рамках локальной коррекции. На этой неделе участникам рынка стоит обратить внимание на выступление главы ФРС Джерома Пауэлла в рамках ежегодного собрания Национальной ассоциации по экономике бизнеса, которое состоится сегодня, 30 сентября. Комментарии Пауэлла могут внести больше ясности относительно будущей динамики процентных ставок в США, что способно повлиять на стоимость золота. Также на этой неделе опубликуют данные по рынку труда в США за сентябрь текущего года. Слабые цифры по рынку труда могут привести к росту цен на золото.
Цены на основные промышленные металлы преимущественно растут в понедельник:
медь — +0,5%;
никель — +1,9%;
алюминий — снижается на 1,4%.
Поддержку ценам промышленных металлов могли оказать данные по индексу деловой активности (PMI) в промышленном секторе Китая, который находился на отметке в 49.8 пункта по итогам сентября текущего года. Хотя сектор продолжил сокращаться, о чем свидетельствует значение меньше 50 пунктов, аналитики ожидали увидеть более низкий уровень индекса — 49.4 пункта.
На этой неделе участникам рынка также стоит обратить внимание на PMI в промышленном секторе США и статистику по американскому рынку труда за сентябрь текущего года.
Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты. Уведомляем Вас о том, что при приобретении и владении иностранными ценными бумагами вы можете столкнуться с рисками депозитарной инфраструктуры, связанными с геополитической ситуацией.