Чем закупиться на просадке?
Топ-3 актива по мнению аналитиков Т-Инвестиций
Индекс Московской биржи упал на 28% относительно майских пиков. Обвал рынка можно объяснить совокупностью многих факторов: повышение ключевой ставки и жесткая риторика ЦБ, уход инвесторов в депозиты и облигации, налоговая реформа, продажи российских акций со стороны нерезидентов, геополитическая нестабильность. Но все они уже в цене и происходящее в последние недели напоминает панику.
Исходя из нашего анализа российских акций по мультипликаторам, ожидаемым дивидендам и прогнозным прибылям компаний, получается что рынок уже полноценно отыграл 18-ую ставку и в целом учитывает ее возможное увеличение Банком России до 19% на заседании 13 сентября 👇 Уровни цен достаточно низки, чтобы задумываться о покупках, как минимум, в долгосрок.
Какие акции фундаментально сильнее остальных?
Стоит сделать упор на бумаги больших и качественных компаний, которые с наибольшей вероятностью переживут шоковые времена и заплатят дивиденды. Наши фавориты:
📌 Лукойл
У одного из лидеров нефтяного рынка большой запас ликвидных денежных активов при отрицательном чистом долге. Кроме классических доходов, Лукойл зарабатывает на депозитах, что в условиях высоких ключевых ставок — плюс к инвестиционной привлекательности. Аналитики Т-Инвестиций считают, что за первое полугодие дивиденды от Лукойла могут составить 575 рублей на бумагу (доходность — 9,2%). Наша целевая цена по акциям на горизонте года — 8 500 рублей (апсайд +37%).
📌 Сбер
Общее падение рынка не позволило самому крупному банку страны быстро закрыть дивидендный гэп. С даты отсечки акции Сбера скорректировались более чем на 22%. При этом банк продолжает демонстрировать хорошие результаты в отчетах и не думает сдавать позиции. Мы сохраняем идею на покупку бумаг с целевой ценой 331 рубль за акцию (апсайд 33%).
📌 Яндекс
Недавно IT-гигант завершил реструктуризацию и объявил о первых в истории дивидендах, которые составят 80 рублей на бумагу (доходность — около 2%). Купить акции, чтобы получить выплату, нужно до 19 сентября включительно. Бумаги компании недооценены по мультипликаторам и, учитывая рост бизнеса, выглядят весьма привлекательно. Наш таргет для YDEX на горизонте года — 5 100 рублей (потенциальный рост — 41% к текущей цене).
