🧮 Торгуем фьючерсами: как заработать на контракте
Пока нефтяной рынок пребывает в неопределенном состоянии, надо успеть заработать на нефтяных фьючерсах.
В сравнении с другими бумагами контракт работает специфично:
- В сделках с акциями и облигациями финансовый результат появляется тогда, когда инвестор продает бумагу.
- Во фьючерсах же финансовый результат начисляется на счет или списывается с него дважды в день, пока открыта позиция.
Далее вместе с трейдером Васей разбираемся, как торговать контрактом.
Нюанс цены
Цена фьючерса указывается в пунктах — именно их динамика отображается на графике контракта.
Чтобы перевести пункты в рубли, используется понятие «стоимость пункта цены». Оно указывается в параметрах контракта и говорит, на сколько рублей меняется стоимость контракта при динамике цены на один пункт.
☝️ Стоимость пункта цены — это не фиксированное значение. Так, на него может влиять курс рубля к доллару (во фьючерсах на валюту), некоторые товары, иностранные индексы и акции.
Как рассчитать цену
По формуле: пункты × стоимость пункта.
Пример. Вася купил фьючерс на нефть Brent с исполнением в мае 2026 года. Рублевая стоимость контракта: 95 пт × 790 руб/пт = 75 050 рублей.
Теперь самое специфичное: пока Вася держит контракт, финансовый результат сделки начисляется на счет или списывается с него дважды в день.
В торговый день в 10:45 Вася купил фьючерс на нефть Brent стоимостью 75 050 рублей. В качестве гарантийного обеспечения на счете заблокировали 17 700 рублей (напомним: уплачивать полную цену фьючерса не надо).
Всего на счете трейдера 20 000 рублей.
- К 14:00 (дневному клирингу) фьючерс подешевел на 500 рублей → со счета Васи списали 500 рублей: 20 000 ₽ − 500 ₽ = 19 500 ₽
- К 18:50 (основному клирингу) контракт подорожал на 1 000 рублей → на счет Васи зачислили 1 000 рублей: 19 500 ₽ + 1 000 ₽ = 20 500 ₽
Вариационная маржа
На примере рассмотрели, как списывается и начисляется вариационная маржа — финансовый результат по открытой позиции.
В расчетах учитывается цена фьючерса на последнем клиринге (в первый клиринг — цена покупки):
- на дневном клиринге — стоимость фьючерса на вечернем клиринге предыдущего торгового дня;
- на вечернем клиринге — цена контракта на дневном клиринге в этот же торговый день.
Вариационная маржа = (расчетная цена текущего клиринга − расчетная цена предыдущего клиринга) / пункт цены × стоимость пункта цены × количество лотов.
Параметры фьючерса, который держит Вася, следующие:
- текущая цена контракта — 95 пунктов;
- цена контракта на предыдущем клиринге — 93 пункта;
- лотность — 10 баррелей;
- пункт (шаг) цены — 0,01;
- стоимость пункта (шага) цены — $0,1 (или 7,907 рубля по текущему курсу доллара к рублю).
☝️ Последние два параметра указаны на сайте Мосбиржи.
Итак, на текущем клиринге вариационная маржа Васи: (95 − 93) / 0,01 × 7,907 × 10 = 15 814 рублей.
Почему изменилась цена
Что повлияло на стоимость фьючерса:
- Изменение цены в пунктах. Так, к этому может привести удорожание или удешевление цены Brent.
- Динамика курса доллара к рублю. На мировом рынке энергоресурс торгуется в долларах. Из-за этого изменяется рублевая стоимость пункта цены, а затем и расчетная цена контракта.
Как заработать на фьючерсе
Если трейдер держит фьючерс до исполнения, суммарно вариационная маржа будет равна разнице между ценой контракта при открытии позиции и ценой базового актива в экспирацию.
В феврале Вася купил майский фьючерс на нефть Brent стоимостью 75 050 рублей. К исполнению цена контракта выросла до 85 050 рублей.
За период держания контракта Вася получил 10 000 рублей (без учета комиссии за сделку).
☝️ Отметим: не обязательно держать фьючерс до исполнения.
Предположим, Вася ожидает роста нефтяных цен в марте: страны Персидского залива (крупные экспортеры) сокращают добычу энергоресурса — поставки ограничены из-за перекрытия Ормузского пролива.
Тогда трейдер может дождаться реализации идеи, а затем продать контракт — до нормализации ситуации на нефтяном рынке и наращивания производства ресурса.
👉 Учитесь зарабатывать на падении актива, страховать портфель от рыночных колебаний и приобретайте уверенность на срочном рынке в курсе «Как работают фьючерсы».
Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты. Уведомляем Вас о том, что при приобретении и владении иностранными ценными бумагами вы можете столкнуться с рисками депозитарной инфраструктуры, связанными с геополитической ситуацией.
