🏦Лучший инструмент для консервативных инвесторов🏦 В результате «санкционного угара» еврооблигации российских эмитентов оказались отрезанными от западной платежной инфраструктуры. Имея желание и финансовые возможности, российские эмитенты технически не смогли провести платежи по своим долговым бумагам. В результате сложилась парадоксальная ситуация: российский инвестор, купив еврооблигации российского Газпрома (или любой другой компании), перестал получать свои платежи. Одним из способов решения этой проблемы стал выпуск замещающих облигаций. Эмитенты предложили инвесторам обменять свои еврооблигации, хранящиеся в западной инфраструктуре, на замещающие облигации с хранением в НРД и аналогичными параметрами (валюта, размер купона, дата погашения и т.д.). В результате на локальном рынке появилось много новых «старых» бумаг. Спасибо Тинькофф почти все эти бумаги доступны для нас. Банки почти не покупают замещающие бонды. По этой причине доходности на бумаги очень творческие и не соответствуют справедливым уровням. Сегодня инвестор может купить на бирже валютную бумагу (EUR, USD, GBP) с доходностью очень близкой к рублевым инструментам. К примеру рублевая облигация Газпромнефти с погашением в декабре 2029 года торгуется с доходностью 10.8%, а аналогичная по сроку замещающая долларовая облигация Газпрома ( $RU000A105SG2) с погашением в феврале 2030 – с доходностью 10.16%, или есть, например, выпуск в евро того же Газпрома с погашением в 2025 году с доходностью 10.47%. В общем для инвесторов, которые не верят в долгосрочное укрепление рубля ( $USDRUB , $EURRUB , $GBPRUB ) и желающие зафиксировать двух значную доходность есть инструменты с минимальным кредитным риском. Ниже я перечислю наиболее интересные сегодня замещающие облигации доступные в Тинькофф: $RU000A1059A6 (Газпром, валюта GPB, погашение 06.04.2024, доходность 11.5%) $RU000A105WH2 (Газпром, валюта EUR, погашение 21.03.2026, доходность 10.5%) $RU000A105SG2 (Газпром, валюта USD, погашение 25.02.2030, доходность 10.16%) $RU000A1059P4 (Лукойл, валюта USD, погашение 26.04.2027, доходность 7.3%) $RU000A105A04 (Металлоинвест, валюта USD, погашение 22.10.2028, доходность 8.3%) $RU000A105A87 (Совкомфлот, валюта USD, погашение 26.04.2028, доходность 8.8%) $RU000A106G31 (ФосАгро, валюта USD, погашение 23.01.2025, доходность 9.48%)