Покупка ПИФов или сборка индекса: что выгоднее для инвесторов?

Войти

⚖️ Покупка ПИФов или сборка индекса из акций: что выгоднее? Многие считают, что инвестировать в индексный фонд менее выгодно, чем самостоятельно собрать портфель активов, повторяющий индекс. Сергей Спирин объяснил, почему это не так, и подтвердил расчетами. 💬 Зачем покупать индексные ПИФы, если можно собрать индекс самостоятельно и не платить комиссию управляющей компании? Такой вопрос часто задают новички, и ответ их удивляет. Дело в том, что, помимо экономии времени на очень трудоемком процессе сборки индекса и возможности вложиться в индекс с минимальными суммами, ПИФы обладают преимуществом, о котором начинающие инвесторы часто попросту не знают: ПИФы дают возможность экономить на налогах. Дело в том, что физлицам дивиденды по акциям поступают за вычетом подоходного налога — НДФЛ. А вот ПИФам дивиденды по акциям поступают в полном объеме. При этом использование как индивидуальных инвестиционных счетов (далее — ИИС), так и льготы на долгосрочное владение бумагами (далее — ЛДВ) не решает проблемы: НДФЛ с дивидендных выплат физлицу списывается в любом случае, причем еще до поступления дивидендов на счет инвестора. А вот покупка паев индексных ПИФов на ИИС или с использованием ЛДВ эту проблему как раз решает: инвестор получает дивиденды в полном объеме — они автоматически добавляются к стоимости чистых активов (СЧА) фонда и далее реинвестируются управляющей компанией. И если пай фонда приобретался с использованием ИИС или ЛДВ, то и платить НДФЛ при продаже паев не придется. С другой стороны, при покупке паев ПИФов инвестор несет расходы на управление фондом. Общие расходы (их обозначают аббревиатурой TER — от англ. Total Expense Ratio, «коэффициент расходов») складываются из вознаграждения управляющей компании, спецдепозитарию, регистратору и аудитору, а также прочих расходов на управление фондом. В дорогих фондах размер таких комиссий может превысить налоговые льготы. ❓ Так что же выгоднее? Для ответа попробуем оценить потери частного инвестора на НДФЛ в процентах годовых, чтобы далее сравнить их с комиссиями доступных на рынке индексных биржевых ПИФов. Результаты — в таблице на иллюстрации. 🔍 На что смотреть в таблице IMOEX (значения на конец года и доходности по годам) — ценовой индекс акций Мосбиржи, без учета дивидендов. То, что получат частные инвесторы — физические лица исключительно в виде роста цены акций (например, если бы все дивиденды зачислялись на отдельный счет и не реинвестировались). MCFTR (значения на конец года и доходности по годам) — индекс полной доходности акций Мосбиржи, с учетом дивидендов и их реинвестирования. То, что должны получить ПИФы с учетом дивидендов в полном объеме, которые своевременно реинвестируются. Дивдоходность — разница между годовыми результатами MCFTR и IMOEX. Может показаться, что это просто разница между MCFTR и IMOEX, но на самом деле более точная формула выглядит так: ((1 + MCFTR) / (1 + IMOEX)) – 1. Потери на НДФЛ — 13% от дивдоходности рынка акций РФ. 1️⃣ Смотрим на эти потери за последние годы (больше данных в таблице): 2020 год — 0,82%; 2021 год — 0,75%; 2022 год — 1,34%; 2023 год — 0,9%; 2024 год — 1,2%. 2️⃣ Сравниваем их с TER наиболее дешевых и доступных биржевых ПИФов на индекс Мосбиржи с пассивным управлением: (УК ВИМ Инвестиции) — 0,67% в год; (УК Т-Капитал) — 0,79% в год; (УК Первая) — 0,95% в год; $BCSR (УК БКС Мир инвестиций) — 0,98% в год. 3️⃣ И понимаем, что в последние годы покупать биржевые индексные фонды было выгоднее, чем собирать индекс самостоятельно. Стоит отметить, что такая ситуация сложилась лишь в последние годы. С одной стороны, резко выросли дивидендные доходности российского рынка акций. С другой — появились БПИФы с низкими комиссиями за управление. С этого момента сборка индекса из отдельных акций потеряла смысл. А у вас в портфеле есть индексные фонды?

🤱 Лилия @Li85 — многодетная мать в декрете по уходу за ребенком. Без постоянного источника дохода она за два года сформировала приличный капитал и инвестиционный портфель. Она рассказала, как ей это удалось 🔥 💬 Мне 39 лет, живу с семьей в Санкт-Петербурге. Я менеджер и педагог, работала в детском саду, но сейчас в декрете. Всю сознательную жизнь (до моих 37 лет) мы жили от зарплаты до зарплаты, из кредита в кредит, хоть и неплохо зарабатывали. Мысли о том, что так жить нельзя, возникли, когда я узнала, что беременна третьим ребенком в январе 2022-го, и появился страх после начала СВО. На тот момент я получала лишь пособие от работодателя по уходу за ребенком до полутора лет и пособия на двоих детей — все это я тратила на нужды семьи. Я сократила импульсные покупки, после чего мне удавалось сохранять на карте до 5 000 рублей ежемесячно. 👶 В августе 2022 года родился третий ребенок, и нам выплатили единовременное пособие, так что к началу 2023-го на карте было 100 000 рублей, которые беспощадно съедала инфляция. И если бы не книга Роберта Кийосаки «Богатый папа, бедный папа», то, скорее всего, они были бы потрачены на «очень важные» покупки. Книгу я прочитала в марте 2023-го, а в апреле прошла базовый курс о бирже и инвестиционных инструментах. Так я купила первые акции, поставила цель, определила риск-профиль, стратегию и список бумаг на долгосрок. И постепенно на 100 000 рублей купила ценных бумаг. Тогда, два года назад, целью был первоначальный взнос на квартиру — 650 000 рублей. 💰 Как я увеличивала доходы Я стала расхламляться, продавая вещи на Авито. Весь свой доход и детские пособия я переводила на брокерский счет, а хозяйство старалась вести на доходы мужа. В 2024 году я начала вести учет семейного бюджета — выписывать доходы и расходы. Так удалось сократить суммы по каждой статье расходов, по некоторым до 50—70%. Постепенно с зарплаты мужа выплатили долги, потом сформировали накопительные счета под обязательные расходы, форс-мажор, подушку безопасности. При этом весь личный доход я продолжала направлять в инвестиции. Сумму я накопила за год, к апрелю 2024-го: помимо пополнений, инвестиционная доходность за это время составила около 17%. Правда, цены на недвижимость и ставка первого взноса к этому моменту выросли — от квартиры осталось лишь название счета. Но я так вдохновилась накопленной суммой, что мне захотелось рассказать об этом всем — так появился мой телеграм-канал, который теперь тоже приносит доход. Летом 2024-го у меня появился еще один источник дохода: в удаленном режиме я предлагаю клиентам одного из российских банков разные финансовые продукты и получаю за это баллы, которые конвертируются в рубли. Еще я повысила квалификацию и стала преподавать детям финансовую грамотность. Кроме того, я обучаюсь на финансового советника, чтобы после декрета поменять профессию. 💪 В итоге сейчас я сформировала капитал более 1,2 млн рублей, не имея основного источника заработка. У меня счета у двух брокеров, каждому ребенку я через управляющую компанию покупаю свой ОПИФ, и еще один — на пенсию. Также есть трастовый инвестиционный счет за рубежом, и небольшую долю держу в крипте. Мой собственный опыт за эти два года показал: 📍 Неважно, какие у тебя доходы, — с любой суммы надо откладывать деньги, а не просто хранить их на карте, где их можно легко взять и потратить. Например, начать с инвесткопилок и покупки БПИФов. 📍 Не стоит пренебрегать программами лояльности банков (кэшбэки, реферальные ссылки), госпрограммами, которые помогут сэкономить. 📍 Образование помогает увеличить число источников дохода и больше откладывать. 📍 И в 40 лет можно не бояться менять профессию. 📍А главное — вести учет бюджета и заранее планировать большие покупки, отпуск, ремонт, копить на эти статьи расходов. Это основа формирования капитала. ❓ А какие у вас отговорки, чтобы не начинать экономить и инвестировать в будущее? Жалуйтесь в комментариях 👇 #история_инвестора #накопления

#научныйподход 👨🏻‍💻 Как мозг инвестора предсказывает рост активов лучше самого инвестора Мы не устаем повторять, что пытаться угадать движение рынка — дело неблагодарное: на длинной дистанции инвестиции в индексные фонды приносят лучшие результаты по сравнению с активной торговлей. Но исследование), проведенное в прошлом году учеными из Роттердамского университета Эразма, показало, что предсказать движение котировок все же возможно. Правда, не совсем в таком виде, как мы представляли себе это раньше. 🧠 Ученые задались вопросом, что происходит в мозгу профессионального инвестора, когда он принимает решения. Чтобы это узнать, 34 инвесторам предложили изучить реальные активы и дать прогноз движения их котировок. Во время процесса они находились внутри аппарата МРТ, а ученые фиксировали их мозговую активность. 🔮 Чуда не случилось: прогнозы, которые дали инвесторы, оказались ошибочны. Но ученые все же обнаружили кое-что интересное. Они сопоставили данные мозговой активности с реальными результатами котировок в будущем, и оказалось, что один из участков мозга опытных инвесторов активизировался, когда те анализировали активы, впоследствии показавшие рост. 🏆 Этим отделом мозга было так называемое прилежащее ядро — элемент системы, участвующей в механизме вознаграждения. Фактически этот отдел мозга узнавал по данным те активы, которые в будущем заставят работать механизм вознаграждения. Причем для узнавания хватало первичных данных — профиля компании и ценовых графиков. Авторы исследования признают, что этих результатов пока недостаточно, чтобы инвестиционные фирмы перестали прислушиваться к мнению своих экспертов, а вместо этого закупили аппараты МРТ и принимали торговые решения по результатам их мозговой активности. Однако работа позволяет сделать несколько важных выводов. Во-первых, она подтверждает важность интуитивных сигналов в прогнозировании поведения рынка. Во-вторых, показывает, что сигналы мозга дают более точные результаты, чем сознательный прогноз. То есть мозг улавливает важную информацию, но в конечном итоге не использует ее, когда делает осознанное предсказание. А вы больше доверяете своему чутью или рассудку? Расскажите в комментариях 👇