Новости рынка ЦФА: налоги, прогнозы и возможности для инвесторов

Войти

, пересказываем самое важное 👇 🧮 Что будет с налогами Один из главных барьеров для развития рынка ЦФА сейчас — налоговый дисбаланс: бизнес, привлекающий финансирование с помощью ЦФА, не может учесть выплаты по ним в уменьшении налогооблагаемой базы. Это делает инструмент менее привлекательным для бизнеса по сравнению с традиционными облигациями. О том, что проблему надо решать, раньше говорили представители Минфина. Теперь присоединился ЦБ: его глава Эльвира Набиуллина на этой неделе подтвердила, что регулятор вместе с правительством работает над изменением налогового законодательства. 📈 Как будет расти рынок 1,7 трлн рублей достигнет объем рынка ЦФА к 2028 году, если налоговое послабление реализуют, а законодательные требования к эмитентам не ухудшатся. Такой прогноз сделали эксперты компании «Эйлер аналитические технологии». 💰 Что изменится для инвесторов 📌 Во-первых, ЦБ может расширить набор ЦФА, которые можно покупать без статуса квалифицированных инвесторов. В эту категорию Об этом рассказывали здесь: 📌 Во-вторых, проекты реального сектора станут более доступны инвесторам благодаря токенизации, которую планирует развивать Минфин. Ведомство уже подготовило законопроект, который позволит провести пилотный эксперимент на базе существующих платформ по выпуску ЦФА. Подробнее об оцифровке реальных активов мы рассказывали здесь:

💼 Как продать ЦФА раньше срока Инвесторы в такие новые инструменты, как ЦФА, часто боятся потерять доступ к своим деньгам до даты погашения. В отличие от рынка классических ценных бумаг, которые можно быстро продать на бирже, рынок ЦФА молод и может показывать нехватку ликвидности. Но ситуация быстро меняется: объем сделок на вторичном рынке ЦФА в России в 2025 году превысил 200 млрд рублей — это в 2,6 раза больше, чем в 2024-м. 👇 Разберемся, как продать цифровой актив, если вы не хотите ждать погашения 👇 На ЦФА-платформе Т-Технологий есть вторичный рынок, на котором можно продать или купить большинство выпущенных активов. При этом, в отличие от многих других платформ, вторичные торги здесь максимально похожи на то, к чему мы привыкли на классической бирже: есть полноценный стакан, в котором можно отслеживать заявки других участников рынка, а коридор цен ограничивает их скачки. Вы можете: • выставить лимитную заявку, установив цену, по которой хотите продать свои ЦФА; • продать актив по лучшей цене, которая есть в стакане на данный момент. ❗️ Вторичные торги смарт-активами доступны в приложении Т-Инвестиции на вкладке «Что купить» → раздел «ЦФА». 📌 О чем надо помнить при продаже ЦФА ✔️ Накопленный доход Как известно, при продаже облигаций продавец, помимо цены самой бумаги, получает компенсацию купонного дохода, который он заработал, но не успел получить. В случае продажи долговых ЦФА, которые часто сравнивают с облигациями, накопленный доход заложен в цену в стакане и не учитывается отдельно — об этом важно помнить при выставлении заявки на продажу. ✔️ Налог на прибыль Если вы продали ЦФА дороже, чем купили, с разницы надо заплатить налог, как и при продаже облигаций. Ставка такая же, как у классических ценных бумаг: 13% при доходе до 2,4 млн рублей и 15% — с суммы, превышающей этот лимит. Подавать декларацию для этого не надо: налоговым агентом выступает ЦФА-платформа. ✔️ Сальдирование При продаже также надо учитывать, что у сделок с ЦФА своя налоговая база: это значит, что нельзя сальдировать прибыль или убыток по этому инструменту с прибылью или убытком по классическим ценным бумагам. Также нельзя перенести убыток по ЦФА на будущий период. Результаты по ЦФА можно сальдировать: • с результатами по ЦФА на других платформах; • результатами по необращающимся ценным бумагам и производным финансовым инструментам. Для этого надо самостоятельно подать декларацию в налоговую. ✨ Такие правила налогообложения действуют на сегодняшний день, однако скоро это может измениться. Поправки, подготовленные Минфином, должны изменить существующий подход к налогообложению операций с ЦФА. В частности, долговые ЦФА могут начать учитывать в общей налоговой базе.

💥 Неделя выдалась богатая на новости рынка ЦФА