#обзордня #corpbonds                                  ОБЗОР ДНЯ 🗓 11 СЕНТЯБРЯ                                  💲Курс доллара на завтра 91,26 (+0,16%) 🧾Инфляция с 03 по 09 сентября составила +0,09% (на прошлой неделе -0,02%), с начала года +5,35%                  ‼️ Завтра                       Русал A+(RU) проведёт сбор заявок в выпуски БО-001Р-10 и БО-001Р-11 сроком обращения 2,5 и 5 лет соответственно. Купон ежемесячный, рассчитывается как сумма ежедневной КС + спред. Ориентир спреда в выпуске 001Р-10 не выше 235 б.п, в выпуска 001Р-11 не выше 265 б.п.  Интерес участия: ★★★☆ Фосагро AAA(RU) проведёт сбор заявок в выпуск БО-П02 сроком обращения 2 года. Купон ежемесячный, рассчитывается как сумма ежемесячной КС + спред не более 140 б.п. Интерес участия: ★★★★★                 🆕 Размещения                           Минфин на аукционе разместил ОФЗ 26248 на 30,7 млрд.руб. (доходность по цене отсечения составила 15,99% годовых), также разместил ОФЗ 29025 на 67 млрд.руб. Камаз на сборе заявок в выпуск БО-П12 установил спред к КС при расчете купона на уровне 150 б.п., увеличив объём выпуска с 5 млрд. до 8 млрд.руб. 🅿️ Рейтинги МФК ЭйрЛоанс  - Эксперт РА повысило рейтинг с ruBB- до ↗ ruBB, прогноз стабильный    Славнефть - Эксперт РА подтвердил рейтинг ↔ ruАА, прогноз стабильный Монополия - АКРА присвоило рейтинг BBB+(RU), прогноз стабильный Полюс - Эксперт РА подтвердил рейтинг ↔ ruАAА, прогноз стабильный ℹ️  Купоны                                                                                                     ДиректЛизинг 00Р-02 - купон на 11 купонный период составит 21% годовых Солид-Лизинг БО-01 - купон на 3 купонный период составит 22% годовых 🚮 Арбитражный суд Красноярского края признал ООО "ОбъединениеАгроЭлита" банкротом       🧿 OkoCorpBonds

RUONIA продолжает снижение, обновив вчера минимумы с 09 августа - 17,56% (min|max  17,15|18,35) Первый сигнал в пользу сохранения ключевой ставки. Про второй сигнал написал в закрытом канале. Сегодня вечером можем получить третий - ждём данные по инфляции. Я не делаю прогнозов по КС, потому что у нас продолжает оставаться два мощнейших фактора - СВО и санкции, вес которых огромен. Они способны мгновенно развернуть ситуацию на 180 градусов. Мне в первую очередь важно не угадать какой будет ставка, а подготовить портфель к самым различным сценариям.

#обзордня #corpbonds                                 ОБЗОР ДНЯ 🗓 10 СЕНТЯБРЯ            💲Курс доллара на завтра 91,11 (+0,80%)                 ‼️ Завтра                     Камаз AA(RU) / ruAA проведёт сбор заявок в выпуск БО-П12 сроком обращения 3 года. Купон ежеквартальный, рассчитывается как сумма ежемесячной КС + спред не более 170 б.п. Интерес участия: ★★★ Минфин на аукционе предложит ОФЗ 26248 и 29025                🆕 Размещения                         Ростелеком на сборе заявок в выпуск 001P-11R установил спред при расчете купона на уровне 120 б.п. Объём выпуска был увеличен с 10 млрд. до 15 млрд.руб. Алроса AAA(RU) 18 сентября проведёт сбор заявок в выпуск 001P-01 сроком обращения 4 года. Купон ежемесячный, рассчитывается как сумма ежедневной КС + спред не более 140 б.п.   🅿️ Рейтинги      Росгео - АКРА после сообщения эмитента об отсутствии денежных средств на погашение выпуска 01 RU000A103SV6 (дата погашения 26.09.2024) присвоило рейтингу A-(RU) статус РЕЙТИНГ НА ПЕРЕСМОТРЕ — НЕГАТИВНЫЙ Краснодарский край  - АКРА подтвердило рейтинг ↔ AA-(RU), прогноз позитивный Камаз - Эксперт РА подтвердил рейтинг ↔ ruАА, прогноз стабильный ℹ️  Купоны                                                                                                   АПРИ БО-002P-03 - купон на 5-8 купонный период составит 24% годовых ГТЛК 002Р-01 - купон в 15-30 купонный период будет определяться по формуле КС +2,1% Роснефть 002P-12 CNY - купон на 5-6 купонный период составит 9% годовых $RU000A1057S2 РЖД 001P-32R - купон на 3 купонный период составит 19,32% годовых      🧿 OkoCorpBonds

Росгеология A-(RU): "На текущий момент у эмитента отсутствуют денежные средства и иные источники для погашения облигаций. Эмитент принимает меры по поиску источников погашения облигаций, в том числе за счет средств государственной поддержки. Одновременно с этим эмитент планирует начать переговоры с держателями облигаций о внесении изменений в условия решения о выпуске облигаций в части продления срока погашения. В связи с тем, что Совет директоров эмитента в настоящее время не сформирован, учитывая сроки проведения корпоративных мероприятий, принятие решения Советом директоров эмитента о внесении изменений в решение о выпуске облигаций ожидается после наступления даты выплаты по облигациям" По выпуску 01 $RU000A103SV6  объёмом 6 млрд.руб. погашение запланировано на 26.09.2024

Встречаем новый флоатер у ГТЛК. Эмитент традиционно уже для себя меняет фикс купон на плавающий В выпуске 002Р-01 $RU000A102VR0  купон начиная с 15 купонного периода будет определяться по формуле КС + 2,1%, при чем купон будет фиксироваться на весь купонный период, а определяться по значению КС за 5 рабочих дней до начала нового периода. Таким образом до 16 декабря купон уже зафиксирован на уровне 20,1% годовых, независимо от решения ЦБ по ключевой ставке в ближайшую пятницу. Пожалуй из всех эмитентов на рынке флоатеров с  ГТЛК в хитро***сти может потягаться только Авто Финанс Банк. Я бы не задумываясь нёс этот выпуск эмитенту на оферту 19.09.2024 Сроки подачи поручений с 10.09.2024 по 16.09.2024

⚡Сегежа Групп - Эксперт РА понизило рейтинг с ruBBB до ↘ ruBB+, прогноз развивающийся $RU000A1041B2 $RU000A105SP3 $RU000A1053P7 $RU000A107BP5 $RU000A105EW9

⚡Росэксимбанк - Эксперт РА повысил рейтинг с ruAA до ↗ ruAA+, прогноз стабильный $RU000A108ZT4 $RU000A1077V4 $RU000A0JX2M2

#обзордня #corpbonds                                 ОБЗОР ДНЯ 🗓 05 СЕНТЯБРЯ                                 💲Курс доллара на завтра 89,70 (+0,87%)        ⚠ Дефолты Фабрика ФАВОРИТ допустила технический дефолт на выплате купона в выпуске БО-01                 ‼️ Завтра                     ВУШ A-(RU) проведёт сбор заявок в выпуск 001Р-03 сроком обращения 3 года. Купон ежемесячный, рассчитывается как сумма ежедневной КС + спред не выше 280 б.п.  Интерес участия: ★★★☆                🆕 Размещения                         Рольф ruA 19 сентября проведёт сбор заявок в выпуск 001P-03 сроком обращения 3 года. Купон ежемесячный, рассчитывается как КС + спред не более 325 б.п.    🅿️ Рейтинги       МФК Мани Капитал  - Эксперт РА подтвердил рейтинг ↔ ruBB-, прогноз позитивный Рольф - Эксперт РА подтвердил рейтинг ↔ ruА, прогноз развивающийся ℹ️  Купоны                                                                                                   ПЗ Пушкинское 001Р-03 - купон на 3 купонный период составит 20% годовых РЖД 001P-28R - купон на 12 купонный период составит 19,07% годовых Ростелекома 001Р-01R - купон на 17-20 купонный период составит 19,25% годовых      🧿 OkoCorpBonds

#обзордня #corpbonds                                ОБЗОР ДНЯ 🗓 04 СЕНТЯБРЯ                                💲Курс доллара на завтра 88,92 (+0,34%)  🧾Инфляция с 27 августа по 02 сентября составила -0,02% (на прошлой неделе +0,03%), с начала года +5,17%                        ‼️ Завтра                   АСПЭК-Домстрой BB.ru начнёт размещение выпуска 001Р-01 с офертой через 1,25 года. Купон ежеквартальный, 24% годовых (YTM 26,25%)  Интерес участия: ★                 🆕 Размещения                       Минфин на аукционе разместил ОФЗ 29025 на 37,9 млрд.руб., аукцион в ОФЗ 26245 признан несостоявшимся Балтийский лизинг на сборе заявок в выпуск БО-П12 установил спред к КС при расчете купона на уровне 230 б.п. Камаз AA(RU) / ruAA 11 сентября проведёт сбор заявок в выпуск БО-П12 сроком обращения 3 года. Купон ежеквартальный, рассчитывается как сумма ежемесячной КС + спред не более 170 б.п. Фосагро AAA(RU) 17 сентября проведёт сбор заявок в выпуск БО-П02 сроком обращения 2 года. Купон ежемесячный, рассчитывается как сумма ежемесячной КС + спред не более 140 б.п. МФК Т-Финанс A(RU) 17 сентября проведёт сбор заявок в выпуск 001P-01 сроком обращения 2 года. Купон ежемесячный, рассчитывается как сумма ежемесячной КС + спред 275 –300 б.п.   🅿️ Рейтинги     Русал  - Эксперт РА подтвердил рейтинг ↔ ruA+, прогноз стабильный Татнефтехим - АКРА подтвердило рейтинг ↔ BB+(RU), прогноз стабильный

🏁 #ИТОГИ АВГУСТА     ▪Портфель: +3,08%   ▪ВТБ +3,03%   ▪Тинькофф_1 +1,81%   ▪Тинькофф_2 +4,15%   ▪Финам +3,68%      Первая половина месяца была сильная, вторая заметно слабее. Повторить результат января не получилось, но вторая доходность по году на таком рынке меня устраивает. Разница между публичным и непубличным счетом на ТИ продолжает расти и заставляет задуматься. Конечно, я как и любой другой инвестор может нарисовать любые цифры по доходности своих портфелей, но у меня всё честно. Тем кто брал со мной персональное менторство я неоднократно показывал все свои портфели прямо в рабочем режиме в разгар торгового дня. Для меня всё просто: назвался профи - покажи реальный портфель.

RUONIA продолжает расти. При этом по некоторым сделкам ставка достигала максимумов на уровне 19,25

#обзордня #corpbonds                                 ОБЗОР ДНЯ 🗓 29 АВГУСТА                                 💲Курс доллара на завтра 91,44 (+0,01%)         🆕 Размещения                    ТрансКонтейнер на сборе заявок  выпуск П02-01 установил спред к КС при расчете купона на уроне 175 б.п., объём выпуска был увеличен с 15 млрд. до 27 млрд.руб.      Интерлизинг на сборе заявок  выпуск 001Р-09 установил спред к КС при расчете купона на уроне 260 б.п., объём выпуска был увеличен с 3,5 млрд. до 4,7 млрд.руб. ТАЛК лизинг BBB(RU) 02 сентября начнёт размещение выпуска 001P-03 сроком обращения 3 года. Купон ежемесячный, ставка первого купона 20,5% годовых, второго и последующих рассчитывается как КС+2,5% ВУШ A-(RU) 06 сентября проведёт сбор заявок в выпуск 001Р-03 сроком обращения 3 года. Купон ежемесячный, рассчитывается как сумма ежедневной КС + спред не выше 280 б.п. Русал A+(RU) 12 сентября проведёт сбор заявок в выпуски БО-001Р-10 и БО-001Р-11 сроком обращения 2,5 и 5 лет соответственно. Купон ежемесячный, рассчитывается как сумма ежедневной КС + спред. Ориентир спреда в выпуске 001Р-10 не выше 235 б.п, в выпуска 001Р-11 не выше 265 б.п.       🅾️ Отчёты           РЖД - МСФО, 1п2024   Чистая прибыль: 114 млрд.руб. (-11%)  НЛМК - МСФО, 1п2024   Выручка: 517 млрд.руб. (+17%)    Чистая прибыль: 81 млрд.руб.  (-11%) Самолёт - МСФО, 1п2024   Чистая прибыль: 4,7 млрд.руб.  (-48%) Скор.EBITDA: 53,5 млрд.руб.  (+62%) Чистый долг: 75,9 млрд.руб.  (+27%) Чистый долг к скорректированной EBITDA (LTM):  0,87х. Чистый долг учетом проектного финансирования за вычетом остатков на эскроу: 2,2х   КАМАЗ - МСФО, 1п2024   Выручка: 187 млрд.руб. (+12%) OIBDA: 4,5 млрд.руб. (-32%)  Чистая прибыль: 806 млн.руб.    Медси- МСФО, 1п2024   Выручка: 24 млрд.руб. (+20%) EBITDA: 20 млрд.руб. (-4%)  Чистая прибыль: 3,7 млрд.руб. (падение в 3,7 раза)  Синара ТМ - МСФО, 1п2024   Выручка: 54 млрд.руб. (+33%) EBITDA: 19 млрд.руб. (рост в 1,6 раза) Чистая прибыль: 4 млн.руб.   Биннофарм Групп- МСФО, 1п2024   Выручка: 15 млрд.руб. (+10%) OIBDA: 3 млрд.руб. (-24%) Чистый убыток: 974 млн.руб. Эталон Групп - МСФО, 1п2024    Выручка: 57,4 млрд.руб. (+71%)  EBITDA: 17 млрд.руб. (рост в 2,1 раза) Чистый убыток: -1,4 млрд.руб. АПРИ - МСФО, 1п2024   Чистая прибыль: 739 млн.руб. (+41%)          🅿️ Рейтинги                                                                                            Почта России - АКРА подтвердило рейтинг ↔ AA+(RU), прогноз стабильный  ℹ️ Купоны                                                                                                 Сибнефтехимтрейд БО-02 - купон на 33 купонный период составит 24,5% годовых

&CorpBondsClassic в моменте да и вообще большую часть времени доля свободного кеша в стратегии - менее 0,5% Напишите в комменты, если у вас доля кеша по подключенному портфелю более 5%. Если это массовая проблема - я сам буду с поддержкой вопрос решать, если случаи единичные - вам самим нужно будет обратиться в поддержку. Спасибо

​​#размещение Интерлизинг-001Р-09 ⭐️⭐️⭐️⭐️    Сбор заявок: 29 августа   Тех.размещение: 03 сентября      ▪️ Срок - 3,5 года  ▪️ Купон - ежемесячно   ▪️ Ориентир - ΣКС +285 б.п, EY [22,96%]   ▪️ Объём выпуска - 3,5 млрд.руб.      📙 Рейтинги: ruA (июль 2024) Эмитент уже известный рынку, с растущим лизинговым портфеле. По итогам 2023 года занимает 12 место в рэнкинге ЛК по объёму нового бизнес. За 4 года рейтинг эмитента поступательно рос с BBB до A.  Выпуск представляет интерес в первую очередь с точки зрения диверсификации портфеля флоатеров средней надёжности.  Если у вас в принципе не так много флоатеров среднего рейтинга, то я бы по прежнему ограничился набором из Самолёта и М.видео в соотношении 80-70/20-30, но если Самолёта очень много, а М.видео страшно (или уже хватит), то стоит поучаствовать. Из негативов и рисков: рынок всё ещё не прайсит бумаги эмитента как полноценный А-грейд, слабые старты прошлых размещений, наличие выпуска в ТИ, отсутствие возможности покупки у неквалов. Интерес участия при спреде:  300 и выше ★★★★★  290-295 ★★★★☆   280-285 ★★★★    270-275 ★★★☆  260-265 ★★★  250-255 ★★☆

#обзордня #corpbonds                                ОБЗОР ДНЯ 🗓 28 АВГУСТА                                💲Курс доллара на завтра 91,44 (-0,04%)  🧾Инфляция с 20 по 26 августа составила +0,03% (на прошлой неделе +0,04%), с начала года +5,19%          ⚠ РКК по выпуску БО-01 перевела в полном объёме денежные средства в НРД для выплаты купона по которому ранее был допущен технический дефолт.                ‼️ Завтра                   Бизнес Альянс BB+(RU) начнёт размещение выпуска 001Р-06 сроком обращения 3,5 года. Купон ежемесячный, рассчитывается как сумма ежедневной КС + спред 550 б.п. на 1-13 купоне, 450 б.п. на 14-27 купоне, 350 б.п. на 28-42 купоне. EY [~24,95%]  Интерес участия: ★★★★     Трансконтейнер AA-(RU) проведёт сбор заявок в выпуск П02-01 сроком обращения 3 года. Купон ежемесячный, рассчитывается как сумма ежедневной КС + спред не более 200 б.п., EY [21,94%]  Интерес участия: ★★★☆ Интерлизинг ruA проведёт сбор заявок в выпуск 001Р-09 сроком обращения 3 года. Купон ежемесячный, рассчитывается как сумма ежедневной КС + спред не более 285 б.п., EY [22,96%]  Интерес участия: ★★★☆               🆕 Размещения                       Минфин на аукционе разместил ОФЗ 26247 на 23,8 млрд.руб (доходность по цене отсечения составила 16,16%) и ОФЗ 29025 на 36,4 млрд.руб.  Росагролизинг на сборе заявок в выпуск 002P-03 установил значение спреда для расчета купона на уровне 170 б.п.       🅾️ Отчёты                     Солид-Лизинг - РСБУ, 1п2024           Чистая прибыль: 10 млн.руб. (-10%)        Сегежа - МСФО, 1п2024    Выручка: 48,9 млрд.руб. (+42%)    OIBDA: 5,7млрд.руб. (+25%)        Чистый убыток: -9,5 млрд.руб. (+24%)  ЛСР - МСФО, 1п2024    Выручка: 85 млрд.руб. (+13%)    Скорр.EBITDA: 20,2 млрд.руб. (+3%)        Чистая прибыль: 4,4 млрд.руб. (рост в 2,6 раза) ТрансФин-М - МСФО, 1п2024       Чистая прибыль: 12 млрд.руб. (+15%) Новотранс - МСФО, 1п2024   Выручка: 31 млрд.руб. (+23%)        Чистая прибыль: 8,3 млрд.руб. (+31%) Трансмашхолдинг - МСФО, 1п2024   Выручка: 226 млрд.руб. (рост в 1,4 раза)        Чистая прибыль: 11,2 млрд.руб. (рост в 2,7 раза) Россети-Центр - МСФО, 1п2024   Выручка: 65 млрд.руб. (+4%)        Чистая прибыль: 4 млрд.руб. (-20%) EBITDA: 15,6 млрд.руб. (-3%) Евротранс - МСФО, 1п2024   Выручка: 82млрд.руб. (рост в 1,8 раза)     Чистая прибыль: 2,2 млрд.руб. (рост в 1,6 раза) EBITDA: 7,1 млрд.руб. (рост в 1,6 раза) $RU000A108D81 $RU000A1082G5 🅿️ Рейтинги     Томская область  - АКРА подтвердило рейтинг ↔ BBB+(RU), прогноз стабильный       ℹ️  Купоны                                                                                                 Альфа-Банк БО-39 - купон на 14-19 купонный период составит 18,3% годовых

#обзордня #corpbonds                                ОБЗОР ДНЯ 🗓 27 АВГУСТА                                💲Курс доллара на завтра 91,48 (-0,31%)    ‼️ Завтра                 Минфин на аукционе предложит ОФЗ 26247 и 29025 Росагролизинг AA-(RU) проведёт сбор заявок в выпуск 002P-03 сроком обращения 3 года. Купон ежемесячный, рассчитывается как сумма ежедневной КС + спред не более 190 б.п., EY [21,81%] Интерес участия: ★★★★              🆕 Размещения                       Селигдар продлил размещение выпуска GOLD03 до 25 декабря      🅾️ Отчёты                     Роснано - РСБУ, 1п2024           Выручка: 6,1 млрд.руб. (рост в 5,4 раза)  Чистая прибыль: 3,9 млрд.руб. Чистая прибыль по МСФО: 3,1 млрд.руб. $RU000A1008V9 Акрон - МСФО, 1п2024  Чистая прибыль: 18,7 млрд.руб. (-2%) EBITA: 31 млрд.руб. (-15%)  Чистый долг: 93,2 млрд.руб. (+271%)  Чистый долг/EBITDA : 1,48х (0,37х) Whoosh - МСФО, 1п2024  Выручка кикшеринга: 6,3 млрд.руб. (+42%)   Чистая прибыль: 259 млн.руб. EBITA кикшеринга: 2,8 млрд.руб. (+36%)  Чистый долг: 10,4 млрд.руб.  Чистый долг/EBITDA : 2х $RU000A104WS2 $RU000A106HB4 Полюс - МСФО, 1п2024  Выручка: 2,7 млрд.долл. (+16%) Скорректированная EBITDA: 2,0 млрд.долл. (+20%) Чистая прибыль: 1,5 млрд.долл. (рост в 2,8 раза)  Чистый долг (включая деривативы) к скорректированной EBITDA: 1,5х (1,9х на конец 2023г)             🅿️ Рейтинги                                         СибАвтоТранс - НРА подтвердило рейтинг ↔ BB–|ru|, прогноз стабильный  $RU000A105SZ2 $RU000A106CB5 $RU000A107KV4                                                   Славнефть - АКРА присвоило рейтинг ↔ AA-(RU), прогноз стабильный

#обзордня #corpbonds                               ОБЗОР ДНЯ 🗓 26 АВГУСТА                               💲Курс доллара на завтра 91,77 (+0,18%)              🆕 Размещения                     Бизнес Альянс BB+(RU) 29 августа начнёт размещение выпуска 001Р-06 сроком обращения 3,5 года. Купон ежемесячный, рассчитывается как сумма ежедневной КС + спред 550 б.п. на 1-13 купоне, 450 б.п. на 14-27 купоне, 350 б.п. на 28-42 купоне. Росагролизинг AA-(RU) 28 августа проведёт сбор заявок в выпуск 002P-03 сроком обращения 3 года. Купон ежемесячный, рассчитывается как сумма ежедневной КС + спред не более 190 б.п., EY [21,81%] Интерес участия: ★★★★    🅾️ Отчёты                   Кеарли Групп - РСБУ, 1п2024          Выручка: 593 млн.руб.  Чистая прибыль: 20 млн.руб.  БСК - МСФО, 1п2024 Выручка: 43 млрд.руб. (+0,8%)  Чистая прибыль: 6,2 млрд.руб. (-17%) OIBDA: 9,2 млрд.руб. (-10%) Чистый долг: 20,8 млрд.руб. (+201%) $RU000A101UR4 $RU000A106JZ9      М.видео - МСФО, 1п2024 Выручка: 202 млрд.руб. (+13%)  Чистый убыток: -8,5 млрд.руб.     Чистый долг: 79,3 млрд.руб. (-4,9%)   Чистый долг/EBITDA: 3,9х (3,2х на конец 2023 г., 5,3х на конец 1п2023г)           🅿️ Рейтинги                                       Энергоника - НКР повысило рейтинг с BBB-.ru до ↗ BBB.ru, прогноз стабильный                                                 Финансовые системы - Эксперт РА продлило статус "под наблюдением" по рейтингу Ренессанс Кредит - АКРА подтвердило рейтинг ↔ BBB(RU), прогноз изменён со стабильного на негативный $RU000A102H83 $RU000A102RN7    ℹ️  Купоны                                                                                               Пионер-Лизинг 01 - купон на 29 купонный период составит 23,68% годовых      ДиректЛизинг 002Р-03 - купон на 2 купонный период составит 22% годовых Истринская сыроварня БО-03 - купон на 10 купонный период составит 18% годовых

⚡Энергоника - НКР повысило рейтинг с BBB-.ru до ↗ BBB.ru, прогноз стабильный $RU000A105492 $RU000A106R79

⚡ М.видео - МСФО, 1п2024   Выручка: 202 млрд.руб. (+13%) Чистый убыток: -8,5 млрд.руб.    Чистый долг: 79,3 млрд.руб. (-4,9%)  Чистый долг/EBITDA: 3,9х (3,2х на конец 2023 г., 5,3х на конец 1п2023г) В целом всё как я и говорил, не знаю чего ждал рынок, но я надеялся даже на чуть более высокий рост выручки на фоне низкой базы первой половины прошлого года. +13% однозначно можно считать слабым результатом $RU000A106540 $RU000A109908 $RU000A104ZK2

#обзордня #corpbonds                              ОБЗОР ДНЯ 🗓 21 АВГУСТА                              💲Курс доллара на завтра 91,68 (+1,09%) 🧾Инфляция с 13 по 19 августа составила +0,04% (на прошлой неделе +0,05%), с начала года +5,15%      ⚠ Дефолты РКК допустила технический дефолты на купонной выплате в выпуске БО-01               ‼️ Завтра               Газпром нефть ААА(RU) проведёт сбор заявок в выпуск 003P-13R сроком обращения 3,5 года. Купон ежемесячный, рассчитывается как сумма ежедневной КС + спред не более 140 б.п., EY [21,23%] Интерес участия: ★★★★☆  МФК Быстроденьги  ruBB- начнёт размещение выпуска 001Р-07 с офертой через 1 год. Купон ежемесячный, 24,25% годовых (YTM 27,14%) Интерес участия: ★★☆              🆕 Размещения                   Минфин на аукционе разместил ОФЗ 26245 на 33,6 млрд.руб (доходность по цене отсечения составила 15,99%) и ОФЗ 29025 на 34 млрд.руб.    🅾️ Отчёты                 Фабрика Фаворит - РСБУ, 1п2024         Выручка: 461 млн.руб. (+18%) Чистая прибыль: 15 млн.руб. (+29%)    Селектел - МСФО, 1п2024  Выручка: 6 млрд.руб. (+26%)  EBITDA: 3,5 млрд.руб. (+25%)      Чистая прибыль: 1,8 млрд.руб. (+21%)   Чистый долг: 9,5 млрд.руб. (+17%)  Чистый долг/EBITDA: 1,5х (1,4х) $RU000A1089J4 $RU000A106R95 $RU000A105FS4         🅿️ Рейтинги                                    Сибэнергомаш-БКЗ - АКРА повысило рейтинг с BB+(RU) до ↗ BBB-(RU), прогноз позитивный                                                РКК - НРА понизило рейтинг с B–|ru| ↘ до CC|ru|, без прогноза     ЮГК  - Эксперт РА подтвердил рейтинг ↔ ruАА, прогноз стабильный   ℹ️  Купоны                                                                                             Пионер-Лизинг 02 - купон на 3 купонный период составит 22,63% годовых    ГТЛК 001Р-06 - купон на 29 купонный период составит 19,5% годовых

⚡ РКК - НРА понизило рейтинг с B–|ru| ↘ до CC|ru|, без прогноза Комментарии агентства: "Понижение рейтинга АО «РКК» (далее – Компания) обусловлено снижением оценки качества системы управления рисками Компании на фоне неоднократных фактов технического дефолта (просрочки исполнения финансовых обязательств в пределах срока, установленного для фиксирования события дефолта; по публичным долговым инструментам – 14 календарных дней). НРА отмечает регулярные разрывы ликвидности. Компания допустила просрочку выплат в декабре 2023 года, а также в июне, июле и августе 2024 года." $RU000A105VP7 $RU000A105ZW4 $RU000A106GZ5

⚡Сибэнергомаш-БКЗ - АКРА повысило рейтинг с BB+(RU) до ↗ BBB-(RU), прогноз позитивный $RU000A104K37

#размещение Совкомбанк Лизинг-БО-П07 ⭐⭐⭐⭐⭐ Сбор заявок: 20 августа  Тех.размещение: 23 августа    ▪️ Срок - 3 года ▪️ Купон - ежемесячно  ▪️ Ориентир - ΣКС +250 б.п, EY [22,54%]  ▪️ Объём выпуска - 5 млрд.руб.    📙 Рейтинги: AA- (RU)/ruAA- Эмитент ещё до начала сбора увеличил объём выпуска с 3 млрд. до 5 млрд.руб., предвосхищая повышенный спрос при таком спреде к КС. Действительно, в рейтингах А-АА принести доходность выше по текущим ценам могут только выпуски от Самолета и М.видео. При этом Совкомбанк Лизинг будет превосходить их по надёжности. Даже при снижении спреда до 200 б.п. к КС новый выпуск всё ещё будет интересен для добавления в портфель, где мог бы заменить (или разбавить) выпуски от Балтийского лизинга, АФК Системы. спред 230 и выше ★★★★★ 220-225  ★★★★☆   210-215 ★★★★    200-205 ★★★☆ 190-195 ★★★ 180-185 ★★☆ 👉 традиционно размещения, по которым ТИ даёт возможность частвовать я разбираю и публикую в Пульсе

#обзордня #corpbonds                             ОБЗОР ДНЯ 🗓 19 АВГУСТА                             💲Курс доллара на завтра 89,54 (+0,71%)              ‼️ Завтра            Новосибирская область AA(RU) проведёт сбор заявок в выпуск 34024 сроком обращения 5 лет       Совкомбанк Лизинг AA- (RU)/ruAA-  проведёт сбор заявок в выпуск БО-П07 сроком обращения 3 года. Купон ежемесячный, рассчитывается как сумма ежедневной КС + спред не выше 250 б.п., EY [22,54%]  Интерес участия: ★★★★★             🆕 Размещения                Газпром нефть ААА(RU) 22 августа проведёт сбор заявок в выпуск 003P-13R сроком обращения 3,5 года. Купон ежемесячный, рассчитывается как сумма ежедневной КС + спред не более 140 б.п., EY [21,23%] МФК Быстроденьги  ruBB- 22 августа начнёт размещение выпуска 001Р-07 с офертой через 1 год. Купон ежемесячный, 24,25% годовых (YTM 27,14%) Бизнес Альянс завершил размещение выпуска 001Р-05, с 23 мая размещено 12,7% от запланированного объёма в 300 млн.руб. Урожай завершил размещение выпуска БО-05, с 26 июня размещено 80% от запланированного объёма в 200 млн.руб. $RU000A108U49 Селигдар зарегистрировал первый выпуск облигаций с номиналом в серебре   🅾️ Отчёты               Вымпелком - РСБУ, 1п2024        Выручка: 147 млрд.руб. (+4%) Чистая прибыль: 7 млрд.руб. (-86%) Делимобиль - МСФО, 1п2024 Выручка: 12,7 млрд.руб. (+46%) EBITDA: 2,9 млрд.руб. (+10%)     Чистая прибыль: 0,5 млрд.руб. (-32%)  Чистый долг: 25 млрд.руб. (+55%) Чистый долг/EBITDA: 3,7х (3,2х) $RU000A106UW3 $RU000A106A86        🅿️ Рейтинги                                   Охта Групп - АКРА повысило рейтинг с BB(RU) до ↗ BB+(RU), прогноз стабильный                                               ЮГК - АКРА подтвердило рейтинг ↔ AA-(RU), прогноз позитивный  Республика Карелия  - Эксперт РА подтвердил рейтинг ↔ ruBBB-, прогноз стабильный ℹ️  Купоны                                                                                           Альфа-Банк 001Р-07 - купон на 11 купонный период составит 17,33% годовых РЖД 001P-26R - купон на 14 купонный период составит 18,02% годовых МФК Джой Мани 001P-02 - купон на 6 купонный период составит 24% годовых

⚡Охта Групп - АКРА повысило рейтинг с BB(RU) до ↗ BB+(RU), прогноз стабильный $RU000A1070A3 $RU000A1040V2

⚡ Центр-Резерв - АКРА подтвердило рейтинг ↔ B(RU), но изменило прогноз с негативного на позитивный Из отчета РА: "Присвоение прогноза «Позитивный» по кредитному рейтингу Компании (ранее рейтинг имел статус «Рейтинг на пересмотре — негативный») обусловлено рядом факторов. Центр-резерв привлек целевое заемное финансирование (в рамках размещения облигационного займа) для завершения модернизации мясоперерабатывающего предприятия и его ввода в эксплуатацию. В части искового заявления Министерства сельского хозяйства и продовольствия Самарской области (далее — Минсельхоз Самарской области) о возврате предоставленной субсидии Компанией поданы апелляционная жалоба, а также встречное заявление о признании действий Минсельхоза Самарской области незаконными (в части отказа в продлении срока ввода комплекса в эксплуатацию). Ввод комплекса в эксплуатацию и заключение мирового соглашения могут позитивно сказаться на оценках Компании и являются ключевыми предпосылками прогноза «Позитивный». Также Центр-резерв показал положительную динамику финансовых показателей в 2023 году и за первое полугодие 2024 года в части роста рентабельности и показателя FFO, а судебное разбирательство по заявлению ФНС России о признании несостоятельным (банкротом) ООО «Интер-импекс» прекращено и подписано мировое соглашение." $RU000A104TG3 $RU000A1056T2 $RU000A107P47

#обзордня #corpbonds                               ОБЗОР ДНЯ 🗓 15 АВГУСТА                               💲Курс доллара на завтра 88,79 (-1,34%)                                            🆕 Размещения                     Мособлэнерго на сборе заявок в выпуск 001Р-01 установил спред к КС при расчете купона на уровне 140 б.п.    НоваБев Групп на сборе заявок в выпуск БО-П07 установил спред к КС при расчете купона на уровне 140 б.п.       🅾️ Отчёты                   Группа Черкизово - МСФО, 1п2024  Выручка: 123 млрд.руб. (+20%)  EBITDA: 22 млрд.руб. (+39%)  Чистая прибыль: 16 млрд.руб. (-3%) Чистый долг: 114 млрд.руб.       Агротек - РСБУ, 1п2024 Выручка: 488 млн.руб. (-0,7%)   Чистая прибыль: 10 млн.руб. (-78%) $RU000A105QZ6 $RU000A1065Y3 $RU000A106YL8   Руссойл - РСБУ, 1п2024 Выручка: 3,3 млрд.руб. (+5%)   Чистая прибыль: 50 млн.руб. (+3%)          🅿️ Рейтинги                                                                                     Медси - АКРА присвоило рейтинг AA-(RU), прогноз стабильный   Частная пивоварня «Афанасий» - АКРА подтвердило рейтинг ↔ BBB(RU), прогноз стабильный $RU000A107225    Сибирский КХП  -  АКРА подтвердило рейтинг ↔ BB(RU), прогноз стабильный $RU000A107P62      ℹ️  Купоны                                                                                               Пионер-Лизинг БО-П02 - купон на 68 купонный период составит 24,25% годовых     МФК Быстроденьги 001P-01 - купон на 29 купонный период составит 23% годовых

‼ ТрансФин-М 001Р-07 начиная с 13 купона начнёт рассчитывать его по формуле КС+2,5% Кого не устраивает, могут подать бумаги на погашение по оферте или продать в рынок. Ближайшая оферта - 29.08.2024 Период предъявления - с 20.08.2024 по 26.08.2024 Если не обращать внимание на "дело Тайчера", то эмитент превосходит по качеству тот же ПКБ и Джи, которые дают к КС +300 б.п. Если бы Трансфин оставил такой же спред, я бы часть бумаг продолжил держать, но +250 б.п. да ещё и квартальные - недостаточно, особенно когда есть Самолёт с +275 ежемесячными, лучше которого пока ничего не было в А-грейде (а скоро будет М.видео +425). Найти двум этим бумагам что-то близкое по соотношению EY/рейтинг довольно сложно, но в целях диверсификации портфеля флоатеров я предпочитаю держать более надёжные выпуски - Норникель, АФК, Балтийский лизинг и др. $RU000A103M36

#обзордня #corpbonds                             ОБЗОР ДНЯ 🗓 14 АВГУСТА                             💲Курс доллара на завтра 90,00 (-2,86%) 🧾Инфляция с 06 по 12 августа составила +0,05% (на прошлой неделе +0,00%), с начала года +5,04%                               ‼️ Завтра            Мособлэнерго AA+(RU) проведёт сбор заявок в выпуск 001P-01 с офертой через 3 года. Купон ежемесячный, рассчитывается как сумма ежедневной КС + спред не более 175 б.п. , EY [21,63%]  Интерес участия: ★★★★                 С-Принт В+|ru| начнёт размещение выпуска 001P-02 сроком обращения 5 лет. Купон ежеквартальный 23% годовых, YTM 25,06% Интерес участия: для бумаг с рейтингом ниже ВВ- оценка не выставляется   Сибсульфур В(RU) начнёт размещение выпуска БО-01-001P сроком обращения 3 года. Купон ежеквартальный 25% годовых, YTM 27,44%  ИК Айгенис (без рейтинга) начнёт размещение выпуска БО-01 сроком обращения 1,5 года. Купон ежеквартальный 24% годовых, YTM 26,25%                         🆕 Размещения                Минфин на аукционе разместил ОФЗ 26246 на 18,9 млрд.руб. и ОФЗ 26248 на 26 млрд.руб. МВ Финанс на сборе заявок в выпуск 001Р-05 установила спред к КС при расчете купона на уровне 425 б.п., объём выпуска увеличен с 3 млрд. до 3,75 млрд.руб. ❌ Дефолты По выпуску Ника 001Р-01 зафиксирован дефолт    🅾️ Отчёты               ГК Пионер - МСФО, 1п2024 Выручка: 22 млрд.руб. (+42%) EBITDA: 7,9 млрд.руб. (+213%) Чистая прибыль: 3,7 млрд.руб.    Чистый долг с учетом эскроу/EBITDA LTM: 2,3х (2,3х на конец 2023 года) $RU000A102KG6 $RU000A104735 МКБ - МСФО, 2к2024 Чистая прибыль: 5,5 млрд.руб. (-68%)        🅿️ Рейтинги                                                                                 Ника - НРА понизило рейтинг с CCC|ru| до ↘ D|ru| без прогноза Реиннольц - НРА подтвердило рейтинг ↔ BB–|ru|, прогноз изменён с развивающегося на стабильный $RU000A105LS2 Автодом - НРА присвоило рейтинг A-|ru|, прогноз стабильный $RU000A104CJ3 Простая еда - НКР присвоило рейтинг BB.ru, прогноз стабильный  ГК Медси  - Эксперт РА подтвердил рейтинг ↔ ruAА-, прогноз стабильный Калининградская область  - Эксперт РА подтвердил рейтинг ↔ ruA+, прогноз стабильный   ℹ️  Купоны                                                                                           ТрансФин-М 001Р-07 - купон на 13-18 купонный будет определяться по формуле КС на 3 рабочий до даты начала нового купона + спред 250 б.п. $RU000A103M36 ГТЛК 002Р-03 - купон на 3 купонный период составит 20,3% годовых Солтон ГК-БО-01- купон на 5 купонный период составит 21% годовых

​​#размещение МВ Финанс 001Р-05 ⭐⭐⭐⭐⭐ Сбор заявок: 14 августа Тех.размещение: 16 августа ▪️ Срок - 2 года ▪️ Купон - ежемесячно ▪️ Ориентир - ΣКС +425 б.п, EY [24,67%] ▪️ Объём выпуска - 3 млрд.руб. 📙 Рейтинги: A(RU) / ruA Для того чтобы принять решение участвовать или нет в новом размещении от М.видео инвестору необходимо ответить на два вопроса: ❓ Остались ли в прошлом проблемы компании по долговой нагрузке ❓ Имеет ли смысл заходить в новый флоатер, когда на вторичном рынке торгуется выпуск МВ Финанс-001Р-04 с G-спредом 860 б.п. (ещё на прошлой неделе было около 1200 б.п.) К сожалению, ответить на первый вопрос в моменте крайне сложно. Эмитент ловко вывел на рынок новый выпуск очерёд перед плановой отчетностью за второй квартал и полугодие, которые традиционно более слабые по году. В распоряжении инвестора имеется МСФО за 2023 год, где Чистый долг/EBITDA снизился до 3,2х с 4,0х (на конец 2022 г), где чистый убыток снизился на 35,8% до -6,6 млрд.руб., но всё ещё остался значительным, где выручка выросла на 7,9%, но рост оказался несущественно выше уровня инфляции. При этом есть свежие рейтинги от РА, от АКРА ещё и с позитивным прогнозом. Если с первым вопросом вы всё-таки определились, тогда перейдём к сравнению нового флоатера с выпуском 001Р-04, который по YTM обещает инвестору доходность 25,46% годовых к оферте в апреле 2025 года. Доходность флоатера при этом будет зависеть от итогового спреда и ключевой ставки. 📊 Далее предлагаю вам изучить матрицу сравнения доходностей двух выпусков в различных сценария и принять решения. ✅ Из плюсов в пользу флоатера - высокий денежный поток, всё-таки мы должны помнить, что в выпуске 001Р-04 большая часть доходности зашита в росте тела, а не в купоне. 📋  В итоговом интересе участия при различных спредах я постарался учесть все факторы: до конца не снятые риски надёжности (было бы лучше принять решение после консолидированного полугодового отчета), состояние рынка флоатеров в целом и сравнение выпуска 001Р-05 внутри самого эмитента с другими выпусками. спред 415 и выше ★★★★★ 405-410  ★★★★☆  395-400 ★★★★   385-390 ★★★☆ 375-380 ★★★ 365-370 ★★☆ Прогноз доходности флоатера в зависимости от средней КС и спреда 🔻🔻🔻