$SBER 🏦🏦 Идеи на российском рынке: Сбер и ВТБ Чистая прибыль Сбера по РСБУ за январь — август 2023 г. составила ₽999 млрд. Рентабельность капитала выше 25%. По словам Грефа, кредитный портфель банка вырос почти на 18% с начала года, составив более ₽36 трлн. При этом в августе, несмотря на отпускной сезон, клиентская активность осталась на высоком уровне. Большинство аналитиков склоняется к мысли, что за 2023 г. Сбер суммарно заработает ₽1.5 трлн, что может позволить в следующем году выплатить рекордные дивиденды. Я полагаю, что Сбербанк сейчас одна из лучших дивидендных идей на российском рынке, даже с учетом того, что ЦБ может поднять ставку. Полагаем, что среднесрочная цель по бумагам компании находится на уровне ₽300 за акцию. Что касается ВТБ, то здесь всё не так радужно. Согласно недавнему заявлению Костина, ориентир по чистой прибыли для банка по текущему году составляет ₽400 млрд. Но при этом для выполнения нормативов достаточности капитала с учётом надбавок банку на ближайшие 5 лет потребуется до ₽1 трлн. Дополнительно не стоит ещё забывать и про развитие. Это также требует серьёзных трат. Более того, не исключено, что для покрытия расходов по указанным целям банк может прибегнуть к допэмиссии. По указанным выше причинам мы не ждём от ВТБ дивидендных выплат за 2023 год. К сожалению, пока ВТБ не выглядит хорошей дивидендной историей и (или) историей роста. Конечно, всё может измениться, но предпосылок к тому, что это изменится в ближайшее время, мы не видим. ❗️ И ещё немного хороших новостей. Со слов Костина, ВТБ и Сбербанк уже способны конвертировать индийские рупии в рубли для возврата соответствующей валютной экспортной выручки в Россию. Я неоднократно писал о ситуации с «зависшей» валютой в Индии. По предварительным данным на банковских счетах российских компаний в Индии ежемесячно накапливается до $1 млрд в рупиях. Эти средства, во многом, лежат «без движения», т.к. их практически невозможно вывести или потратить из-за валютных ограничений в этой стране. Если решение указанной проблемы действительно найдено, то следует надеяться, что это как минимум замедлит ослабление рубля, которое мы все наблюдали в последнее время. Удачных инвестиций!