Искусственный интеллект как драйвер спроса на природный газ: энергетические реалии Экспоненциальный рост ИИ-инфраструктуры формирует новый вектор глобального энергопотребления. Природный газ становится критическим компонентом энергобаланса цифровой экономики благодаря уникальным эксплуатационным характеристикам. 1. Энергетический аппетит ИИ: масштабы и динамика - В 2025 году центры обработки данных (ЦОД) потребляют 2.5% мировой электроэнергии (около 500 ТВт·ч), причем 25-35% этой нагрузки генерируется ИИ-вычислениями. - К 2030 году прогнозируется рост до 1,000–1,500 ТВт·ч (Stanford AI Index), что эквивалентно энергопотреблению Германии и Франции вместе взятых. - Пример: Обучение одной продвинутой ИИ-модели (например, мультимодальной системы) требует энергии, сопоставимой с годовым потреблением 1,200 американских домохозяйств. 2. Структура генерации для ЦОД: почему газ лидирует В 2025 году источники энергоснабжения ЦОД распределяются следующим образом: - Газ (28%): Доминирует благодаря способности мгновенно реагировать на пиковые нагрузки (запуск турбин за 15 минут против 6+ часов у угольных станций) и компенсировать нестабильность ВИЭ. - Уголь (25%): Постепенно замещается из-за экологических нормативов (выбросы CO₂ газовых станций на 50% ниже). - ВИЭ (22%): Ограничены перерывами в генерации до 40% времени. - Атомная энергия (12%): Сдерживается длительными сроками строительства новых мощностей (5-10 лет). Ключевые преимущества газа: - Экономика: Себестоимость 1 МВт·ч в АТР на 18-25% ниже угольной генерации (Lazard 2025). - Инфраструктурная совместимость: 70% новых ЦОД в США строятся вблизи газовых хабов. - ESG-соответствие: Критично для технологических компаний, декларирующих углеродную нейтральность. 3. Региональные драйверы спроса Азиатско-Тихоокеанский регион (65% роста): - Китай: Импорт СПГ вырос на 12% в 2025 году из-за замены угля на прибрежных электростанциях, питающих ЦОД. - Индия: Потребление газа увеличилось на 32% в период жары для систем охлаждения ЦОД. - Япония/Корея: 45% ЦОД используют гибридные системы "газ + ВИЭ". Другие регионы: - США: Штаты Техас и Огайо концентрируют новые ЦОД вокруг газовой инфраструктуры. - Европа: Рост спроса на 8% в 2024 году после снижения выработки ветрогенерации. 4. Долгосрочные перспективы и конкуренция - Водородный переход: Технологии blue hydrogen (на базе газа) потенциально покроют 15-20% потребностей ЦОД к 2035 году. - Конкурирующие технологии: - Малые атомные реакторы (SMR) не выйдут на коммерческую эксплуатацию до 2032-2035 гг. - Системы хранения энергии для ВИЭ остаются на 40% дороже газовых резервных решений. - Климатическое регулирование: Давление на метановые выбросы может увеличить операционные расходы. Заключение ИИ-революция создает устойчивый спрос на природный газ как оптимальный источник энергии для ЦОД: 1. Прямой эффект: ЦОД будут потреблять дополнительно 350 млрд м³ газа к 2030 году (+25% к 2024 г.). 2. Системная роль: Газ останется незаменимым для: - Балансировки сетей с высокой долей ВИЭ - Обеспечения пиковых нагрузок - Поддержания экономической эффективности 3. Географический сдвиг: Азия станет источником 2/3 нового спроса, где газ замещает угольную генерацию. Бонусом инфографика с долями мирового рынка по добыче газа GAZP NVTK #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #дайджест_пульс

Пару мыслей по UGLD . В части акций расклад видится негативный. Если посмотреть на прошлые кейсы, то напрашивается следующая цепочка развития событий: вытаскивание денег исками ➡️ делистинг ➡️ выкуп с дисконтом у миноритариев ➡️ передача в управление / продажа частному лицу. Если удастся обойтись без делистинга и каким-то образом перекинуть пакет Струкова новому владельцу, оставляя компанию публичной - будет сильный позитив, но шансы на это крайне малы. С другой стороны есть бонды RU000A106656 и RU000A10B008 . Тоже есть риски, что можно остаться с носом. Мы уже не раз видели, когда при национализации - долги компаний реструктурировали и гасили с дисконтом, а то и вовсе не выплачивали. Тем не менее шансов на погашение долгов (хоть и с возможными задержками из-за технических дефолтов, в случае заморозки активов в процессе судов) видится больше, чем в истории с акциями. А с учётом текущей доходности по замещайкам, почему бы не добавить маленькую долю риска в портфель?

Индекс небоскрёбов: как гиганты стали предвестниками кризисов Завораживающие небоскрёбы, устремляющиеся в облака, могут быть не только символами прогресса, но и тревожными звоночками для экономики. Всё началось с иронии: британский экономист Эндрю Лоуренс в 1999 году, изучая данные XIX–XX веков, заметил странную закономерность — завершение строительства рекордно высоких зданий часто совпадало с экономическими катастрофами. Так родился «Индекс небоскрёбов», который сегодня называют «проклятием высоты» 🌇 Исторические примеры: от ар-деко до Великой депрессии Самые яркие случаи связаны с Нью-Йорком. В 1930 году, на фоне биржевого краха 1929-го, завершилось строительство «Крайслер-билдинг» (319 м), а через год — легендарного «Эмпайр-стейт-билдинг» (443 м). Оба гиганта стали символами города, но их возведение пришлось на пик Великой депрессии: офисы годами пустовали, а здания едва не обанкротили владельцев. Лоуренс объяснил это парадоксом: небоскрёбы закладывают в эпоху экономического бума, когда кредиты доступны, а амбиции зашкаливают. Но к моменту завершения стройки рынок уже перегревается, и кризис неминуем. 🌆 Современные «каменные пророки» Паттерн повторяется и сегодня. В 2021 году в Куала-Лумпуре достроили Merdeka 118 (679 м) — второе по высоте здание мира. Его шпиль взмыл в небо, когда мировая экономика ещё не оправилась от пандемии, а инфляция и геополитические риски уже набирали обороты. А в Нью-Йорке в 2022 году открылся Steinway Tower (435 м) — самый тонкий небоскрёб планеты. Его возведение совпало с ростом ставок ФРС и рецессией в США. 🏙 Почему это работает? Лоуренс сравнивал небоскрёбы с «последним пиром перед голодом»: компании вкладывают миллиарды в престижные проекты, когда кредиты дёшевы, а инвесторы уверены в будущем. Но к завершению стройки экономика часто переходит в спад, и гиганты остаются полупустыми. Например, «Эмпайр-стейт-билдинг» стал прибыльным лишь через 20 лет, а «Бурдж-Халифа» в Дубае (828 м), открытый в 2010 году, до сих пор не окупился из-за кризиса 2008-го. 🌃 Критика и сомнения Не все экономисты верят в мистику высоток. Китай, где построено 60% мировых небоскрёбов, десятилетиями избегает коллапса, а в Малайзии «Башни Петронас» (452 м) стали драйвером роста. Однако Лоуренс настаивает: речь не о причинно-следственной связи, а о симптоме — как золотая лихорадка или пузырь доткомов. И пока архитекторы соревнуются за метры, индекс напоминает: за каждым рекордом может скрываться финансовый обрыв. #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #дайджест_пульс