Наиболее эффективные отрасли на разных этапах экономических циклов 🎢 В России началось повышение процентных ставок (ставка ЦБ 15%, 15 декабря 2023 - возможно очередное 📈), это один из основных инструментов регулятора для воздействия на инфляцию. 💡 Повышение ставки ведёт к изменению в модели поведения потребителей и новой фазе в экономике. 📈 Основные следствия повышения ставки: - высокие ставки по кредитам / высокие ставки по банковским депозитам - снижение покупательной способности - замедление экономики и производства - падение выручки компаний - снижение инфляции Эти изменения в экономической модели поведения характеризуют определённую 🚦 фазу, на инфографике данные как менялась доходность компаний в определенных сегментах экономики (на базе S&P 500 с 1960 г.) Выделают 4 основные фазы/этапа экономических циклов: ➊ Рецессия – это период временного экономического спада, характеризующийся падением ВВП в течение двух кварталов подряд. В течение этого периода сектор потребительских товаров был самым прибыльным сектором S&P 500 и единственным, который в среднем имел положительную доходность. Следующими на очереди оказались коммунальные услуги и здравоохранение, традиционно оборонительные отрасли. В совокупности эти сектора принесли в среднем на 10% большую доходность, чем рынок в целом. Недвижимость показала худшие результаты во время рецессий, учитывая ее высокую чувствительность к покупательной способности и процентным ставкам, влияющим на неё. ➋ Восстановление — это фаза после рецессии, когда экономическая активность начинает расти. Недвижимость превзошла все другие сектора со средней доходностью 39%. Поскольку денежно-кредитная политика смягчается, а процентные ставки исторически падают после рецессий, это делает покупку недвижимости более доступной, что, в свою очередь, поддерживает показатели сектора. В приведенной выше таблице мы видим, что во всех секторах доходность выражается двузначными числами, поскольку потребительское доверие и условия на рынке труда улучшились во время восстановления. ➌ Расширение - эта фаза характеризуется увеличением экономического производства, занятости и доходов. Интересно, что рыночная доходность оказалась второй по величине после восстановления. В число ведущих секторов вошли технологии (21%), финансы (19%) и недвижимость (18%), поскольку экономическая активность достигла своего пика. В секторе коммунальных услуг исторически наблюдался самый медленный рост среди всех секторов, поскольку инвесторы склонны отдавать предпочтение циклическим секторам S&P 500, которые растут вместе с расширяющейся экономикой. ➍ Замедление - эта фаза когда, когда рост начинает снижаться, часть секторов сталкивается с проблемами, но другие по инерции ещё продолжают ехать вверх Финансовый сектор, здравоохранение, в секторе потребительских товаров в среднем наблюдались высокие показатели. Точно так же, как недвижимость резко упала во время рецессий, она стала свидетелем самой низкой относительной доходности, когда экономика замедляется, а затраты имеют тенденцию к увеличению. При высокой инфляции одна из стратегий заключается в выявлении компаний, которые могут одновременно переложить на себя растущие затраты и получить выгоду от роста цен. Как правило эти компании обладают нижеследующими качествами: ✅ Сильные бренды ✅ Монопольная ценовая власть ✅ Высокая прибыль Вот отраслевые группы, которые могут получить наибольшую выгоду, когда рынок проходит через высокую инфляции: - Банки - Энергетика - Потребительские товары (первой необходимости) - Финансы 💡 Банковские и финансовые компании обладают большей ценовой властью и могут повышать свои цены при росте инфляции и ставок. Если вам понравился материал - ставьте лайк 😊 Ну и да прибудет с вами профит #акции #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #пульс #инвестиции #учу_в_пульсе