17 февраля 2025
Российский фондовый рынок демонстрирует уверенный рост на фоне ожиданий смягчения геополитической напряжённости. Инвесторы активно закладывают в цены сценарий снижения санкционного давления, включая возможную отмену части ограничений, чему способствуют слухи о возвращении в Россию международных компаний и новых волнах инвестиций. Эти ожидания подкрепляются стартом переговорного процесса между США и Россией, первая встреча в рамках которого запланирована на завтра. В случае успеха это может создать предпосылки в т.ч. для замедления инфляции и ускорения цикла снижения ключевой ставки ЦБ РФ.
Индекс МосБиржи #imoex впервые с конца мая 2024 года преодолел уровень 3300 пунктов, тестируя глобальный нисходящий тренд, и это после ястребиного заседания ЦБ в прошлую пятницу. Удержание этой зоны открывает дорогу к следующей цели — 3500 пунктов, где расположен следующий значимый уровень сопротивления. Ралли поддерживается притоком большой ликвидности: мониторинговые сервисы фиксируют резкое и значительное усиление оттоков из денежных фондов. Несмотря на перекупленность рынка, инвесторы продолжают перераспределять активы из банковских депозитов и наличных в пользу акций.
Геополитика как ключевой катализатор:
- По данным источников, США рассматривают возможность частичного восстановления доступа российских банков к системе SWIFT. Это могло бы упростить внешнеторговые операции и улучшить восприятие России среди иностранных инвесторов.
- Газовый фактор: Европа, согласно данным Евростата, в декабре 2024 года увеличила импорт российского газа до максимума с марта 2022 года, что указывает на прагматичный сдвиг в энергетической политике ЕС. А также усиливаются слухи, что Европа уже присматривается к возобновлению масштабных закупок российского газа.
- Снятие санкций или их послабление, может привести к увеличению импорта и экспорта, в частности в энергетике и пострадавшем металлургическом секторе, а также снижению инфляционного давления.
Риски - между эйфорией и коррекцией:
Несмотря на позитив, рынок входит в зону повышенной волатильности. Уровень 3300 пунктов совпадает с линией глобального нисходящего тренда, что повышает вероятность консолидации или коррекции. Технические индикаторы (например, расстояние от скользящих средних и перекупленность по RSI) сигнализируют о перегреве. Фиксация прибыли участниками, накопившими бумаги на минимумах, может усилить давление, особенно в случае негативных геополитических новостей. По сути, текущий рост рынка основан на хрупком балансе между геополитическими надеждами и притоком ликвидности.
Ключевым драйвером на ближайшие дни останется геополитика и плохие данные по инфляции врядли окажут давление, а вот если они будут хорошими, то наоборот могут усилить рост рынка. В тоже время, любой негатив спровоцирует резкие распродажи. Поэтому нужно быть очень аккуратными и взвешивать свои решения с максимальной точностью.
Корпоративные новости:
- FixPrice FIXP - Компания объявила о планах реструктуризации, включая обмен GDR на акции операционной «дочки».
- СПБ Биржа SPBE - отчиталась о существенном росте оборотов торгов на площадке за выходные 10-11 февраля вырос в 7,3 раза — до 375,63 млн рублей.